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區(qū)塊鏈、比特幣、ICO ：一場(chǎng)不折不扣的驚天龐氏騙局

點(diǎn)擊：2866  作者：雨人    來(lái)源： 港股那點(diǎn)事  發(fā)布時(shí)間:2017-09-02 09:39:21

 

       泡沫的形成和破滅永遠(yuǎn)是資本市場(chǎng)永恒不變的主題。小泡沫的形成和毀滅往往和商業(yè)模式自身的Bug有關(guān)，而大泡沫的形成和毀滅一定是和時(shí)代，和國(guó)家，和一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)息息相關(guān)。

2008年9月，以雷曼兄弟的倒閉為開端，金融危機(jī)在美國(guó)爆發(fā)并向全世界蔓延。為應(yīng)對(duì)危機(jī)，各國(guó)政府采取量化寬松等措施，救助由于自身過(guò)失而陷入危機(jī)的大型金融機(jī)構(gòu)。這些措施帶來(lái)了廣泛的質(zhì)疑，并一度引發(fā)了“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，大眾對(duì)傳統(tǒng)金融的憤怒達(dá)到了頂點(diǎn)。

2008年10月31日，紐約時(shí)間下午2點(diǎn)10分，在一個(gè)普通的密碼學(xué)郵件列表中，幾百個(gè)成員均收到了自稱是中本聰?shù)娜说碾娮余]件：“我一直在研究一個(gè)新的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，這完全是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的，無(wú)需任何可信的第三方”。然后他將他們引向一個(gè)九頁(yè)的白皮書，其中描述了一個(gè)新的貨幣體系。同年11月16日，中本聰放出了比特幣代碼的先行版本。

2009年1月3日，中本聰在位于芬蘭赫爾辛基的一個(gè)小型服務(wù)器上挖出了比特幣的第一個(gè)區(qū)塊——創(chuàng)世區(qū)塊（Genesis Block），并獲得了“首礦”獎(jiǎng)勵(lì)——50個(gè)比特幣。

比特幣的世界由此來(lái)臨！

?   一、區(qū)塊鏈，是餡餅還是陷阱？

區(qū)塊鏈（Blockchain）技術(shù)的核心是一種去中心化的分布式互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)方案。2008年，傳說(shuō)中的比特幣之父中本聰發(fā)表了一個(gè)關(guān)于他研究的電子現(xiàn)金系統(tǒng)的文章《Bitcoin ：APeer-to-Peer Electronic Cash System》，從此打開了區(qū)塊鏈技術(shù)的潘多拉魔盒。利用這個(gè)技術(shù)概念與方案，他沒經(jīng)任何央行背書，憑空創(chuàng)造了一種席卷全球的虛擬電子數(shù)字貨幣—比特幣。

劃重點(diǎn)：

比特幣并不等于區(qū)塊鏈！

比特幣并不等于區(qū)塊鏈！

比特幣并不等于區(qū)塊鏈！

比特幣只是在底層應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)的第一個(gè)大規(guī)模典型范例。

用筆者不成熟的眼光來(lái)看，區(qū)塊鏈原理大概如下：

在青青草原上住著一群羊，這里沒有貨幣。大家有多少家底全記在村長(zhǎng)的賬本上，賬本第一頁(yè)記懶羊羊家的，第二頁(yè)記肥羊羊家的...平時(shí)大家購(gòu)物shopping+轉(zhuǎn)賬都是用微信掃一掃。大家日常一有進(jìn)出賬，就馬上報(bào)告村長(zhǎng)，這樣的日子過(guò)了八百年，村長(zhǎng)翹辮子了。每只羊都搶著當(dāng)村長(zhǎng)，因?yàn)檫@樣就可以在自己那頁(yè)的進(jìn)賬里動(dòng)動(dòng)手腳了，還可以把村子里的錢，貸給隔壁狼村收好處！

有只羊提出給每家都發(fā)一個(gè)村長(zhǎng)那樣的賬本。為了防止大家隨意的在自己那頁(yè)的進(jìn)賬里動(dòng)手腳，規(guī)定所有的羊每消費(fèi)一筆，必須通過(guò)村頭的大喇叭吼一聲：我消費(fèi)（賺了）幾捆草。然后所有的羊都刷刷記下來(lái)。這樣的方法就是區(qū)塊鏈所謂的去中心化分布式賬本！

去中心就是給每只羊都記賬的權(quán)力，分布式賬本解決的是壞心眼的羊隨意發(fā)行貨幣和篡改數(shù)據(jù)作假的問題。賬簿里記載每只羊名下進(jìn)出賬的那一章叫區(qū)塊，要是有很多只羊同時(shí)跑向村口的大喇叭宣布進(jìn)出賬，怎么辦？當(dāng)然是跑的最快的那只羊搶到大喇叭，不同的羊的不同奔跑能力叫做算力。

但是說(shuō)到底，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N理想化的技術(shù)！

現(xiàn)實(shí)哪有那么理想，有人的地方就有利益，有利益的地方，就有江湖，基于比特幣的江湖越來(lái)越多人 ，也越來(lái)越不一樣了。

1、內(nèi)部出現(xiàn)分化，比特幣脫離初衷

區(qū)塊鏈技術(shù)是由一群信仰自由主義的奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)者和IT從業(yè)者發(fā)起的，推動(dòng)整個(gè)體系初期的建設(shè)推動(dòng)是一些頂尖的程序員、黑客，數(shù)學(xué)天才，密碼專家以及各色奇能異士共同完成的，他們創(chuàng)造了一個(gè)最頂級(jí)的聯(lián)盟。同任何此類組織一樣，他們的共同點(diǎn)是高智商、高度自愿、高度推崇自由主義。

然而這群天才也是過(guò)于理想化。他們低估了人類的欲念！

理想狀態(tài)下，區(qū)塊鏈雖然是為了對(duì)抗中心化貨幣體系的無(wú)能（金融危機(jī)）和對(duì)大眾的盤剝（通貨膨脹稅、鑄幣稅等）。搞革命總得扛?jìng)€(gè)大旗，這個(gè)“為民請(qǐng)命”的大旗一豎起來(lái)，立即就產(chǎn)生了共鳴，迅速火遍全球。再加上比特幣在短短八年間，創(chuàng)造了100萬(wàn)倍的增長(zhǎng)，創(chuàng)造了無(wú)數(shù)造富神話。

名利之下必出分化。隨著比特幣的內(nèi)部小集團(tuán)出現(xiàn)了多次火拼：內(nèi)部出現(xiàn)了分化，以程序員為代表的“（信仰去中心化-經(jīng)濟(jì)自由主義者）原教旨主義者”主張堅(jiān)持“去中心化”的初衷，并保持原定的2100萬(wàn)枚比特幣數(shù)量不變，通過(guò)程序的更新降低交易成本，這對(duì)廣大韭菜們是利好的。

但卻動(dòng)了控制比特幣產(chǎn)能（資本家，礦工一族)的“修正主義者”們的蛋糕，他們主張擴(kuò)容（實(shí)際上就是通脹），并最終替代全球央行，收取鑄幣稅。不幸的是，修正主義勝利了。比特幣在利益面前，原則是最不可信的了，它若還能發(fā)揮作用，只能說(shuō)明利益還不夠誘人罷了。

2、人類貪念之下，比特幣性質(zhì)大變

而比特幣的發(fā)明者-中本聰為了驗(yàn)證自己的方案，進(jìn)行的一次現(xiàn)實(shí)試驗(yàn)。對(duì)于他來(lái)說(shuō)也許只是個(gè)游戲，或者一群天才愛好者在進(jìn)行完美的技術(shù)演繹，但是事態(tài)的發(fā)展顯然超出他們的想象。

隨著比特幣的價(jià)值被投機(jī)客們一路炒高，重利之下，資本蜂擁而入！區(qū)塊鏈的底層代碼是開放式的，類似于手機(jī)移動(dòng)端的安卓系統(tǒng)。所以以太幣，萊特幣，各種山寨幣層出不窮，現(xiàn)在已經(jīng)有上千種類似的虛擬幣，更多的將層出不窮，政府也在搞，各財(cái)團(tuán)都在搞。

很多甚至都只是打著比特幣的名義的電子盤，傳統(tǒng)的架構(gòu)，加個(gè)新的前端就可以講個(gè)新的收“智商稅”的故事。

比特幣的原本理念是去中心化，卻演變成各式的“中心”層出不窮;基于區(qū)塊鏈底層開發(fā)的虛擬貨幣原定總數(shù)是有限的，現(xiàn)在卻出現(xiàn)數(shù)千個(gè)種類的虛擬貨幣;絕大多數(shù)人投資比特幣不是基于其價(jià)值基礎(chǔ)，而是其升值空間！

另一方面，當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)比特幣不僅在區(qū)塊鏈上有用，而且竟然可以吸引人用真實(shí)的鈔票購(gòu)買時(shí)，比特幣的價(jià)值晝夕瞬變。各方都炒紅了眼，原本超前的區(qū)塊鏈技術(shù)被包裝成花式項(xiàng)目到處圈錢，甚至形成了一系列的產(chǎn)業(yè)鏈！挖礦風(fēng)靡一時(shí)，各式的虛擬貨幣交易平臺(tái)紛紛上線，甚至衍生出利用虛擬貨幣融資的把戲，各種龐氏騙局的載體。

各種亂象之下，比特幣早已脫離其本質(zhì)！

而除了炒作之外，因?yàn)槠淠涿院土鲃?dòng)性，比特幣的作用更多是成了犯罪組織洗錢，非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，綁架勒索的工具，游走在法律灰色地帶！

這些衍生出來(lái)的各種版本的人性故事絕對(duì)是中本聰本人無(wú)法預(yù)料的，也早已背離了他的設(shè)計(jì)初衷。

為什么比特幣發(fā)展到如火如荼的地步，中本聰作為創(chuàng)始人反而銷聲匿跡，而他手中可以換取巨額財(cái)富的110萬(wàn)枚比特幣甚至動(dòng)都不動(dòng)呢，也許是技術(shù)至上的原教旨主義，也許是事態(tài)發(fā)展已經(jīng)完全超出他的控制和想象應(yīng)該是重要原因。

所以綜上所述：最初，比特幣是一個(gè)只屬于頂級(jí)智商群體的測(cè)試自己理論的試驗(yàn)工具；而如今卻成了群魔亂舞的兵器。如果把比特幣看作一場(chǎng)去中心化的貨幣試驗(yàn)，比特幣生態(tài)正陷入一個(gè)加速中心化的漩渦：短期套利者成為其交易的主力，比特幣作為支付方式的應(yīng)用場(chǎng)景似乎到了盡頭，只剩下作為投機(jī)/投資品的屬性。

說(shuō)到底，區(qū)塊鏈本身只是一項(xiàng)技術(shù)，就如同魏則西事件中，莆田系頂著免疫療法的馬甲來(lái)騙人，而背鍋的免疫療法確是人類攻克癌癥的新路徑，昨日，諾華真正的免疫療法獲得FDA一致通過(guò)，人類攻克癌癥進(jìn)入新的階段…

技術(shù)是中立的，然而由于人性的貪念和資本的逐利，技術(shù)的應(yīng)用最終墮入了深淵！

?   二、比特幣，到底是貨幣革命，還是驚天騙局？

那么比特幣要是能夠走出亂象，修正自身的bug，就能成為一場(chǎng)貨幣革命么？很多信仰比特幣的的人就是因?yàn)閳?jiān)信比特幣終究一天會(huì)取代現(xiàn)有的貨幣體系！

我們就從貨幣的角度捋一捋！

理論上：貨幣不是一種作為交易媒介的商品，而是由三種基本要素組成的一套社會(huì)型技術(shù)。

1）用來(lái)衡量?jī)r(jià)值的抽象價(jià)值單位；

2）信用記錄體系，可以記錄交易雙方的信用余額或債務(wù)余額；

3）可轉(zhuǎn)讓，即被廣泛接受，故可以用于清算。

所以理論上簡(jiǎn)單而言，貨幣就是一種可轉(zhuǎn)讓的信用。紙幣就是對(duì)央行中心化信任的一種合約，是對(duì)央行資產(chǎn)的軟兌換約束的合約，整個(gè)金融世界都是建立在信用的基礎(chǔ)之上的。

貨幣可以由任意材料構(gòu)成，它代表的是可轉(zhuǎn)讓債務(wù)。貨幣數(shù)字化的今天，未來(lái)我們會(huì)進(jìn)入一個(gè)無(wú)現(xiàn)金的世界，貨幣只是一串?dāng)?shù)字，它作為交易的清算手段而存在。所以這個(gè)層面來(lái)講，數(shù)字貨幣是一種回歸，確實(shí)是回歸到貨幣的本源。金融危機(jī)后，比特幣橫空出世，它似乎滿足上面的三個(gè)基本特性，一度有人揚(yáng)言將會(huì)取代現(xiàn)有的貨幣體系.。

但是：現(xiàn)代金融市場(chǎng)紛繁復(fù)雜，政治環(huán)境云譎波詭，過(guò)于理想化的比特幣在這樣的現(xiàn)實(shí)環(huán)境里，充斥著各種謬論與矛盾！

從貨幣的角度來(lái)看：

1）貨幣是沒有價(jià)值的，而比特幣有。

一般而言，價(jià)值來(lái)源于未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)。如股票的價(jià)值來(lái)源于公司派發(fā)的股利的貼現(xiàn)，債券的價(jià)值源自息票和到期本金償付的貼現(xiàn)，比特幣的“價(jià)值”源自何處？是人們的理想主義，對(duì)自由觀念的崇尚，還是人們對(duì)比特幣將成為貨幣的樂觀預(yù)期？這恰恰是比特幣悖論之所在，如果人們因?yàn)楸忍貛诺?span lang="EN-US">“貨幣屬性”而投資，但是當(dāng)比特幣真的成為現(xiàn)代意義上的貨幣，其投資價(jià)值也會(huì)立刻消失。就像我們現(xiàn)在還有誰(shuí)把紙幣作為一種投資產(chǎn)品嗎？

再者,當(dāng)1300萬(wàn)的流通的比特幣，其中50%被950個(gè)人擁有時(shí)，便可斷定這完全是一個(gè)顯淺的、不流通的封閉市場(chǎng)。明眼人不難看出，這是一個(gè)多么狹窄的交易市場(chǎng)。所以比特幣在這個(gè)層面上并不是真正的貨幣。

在這里扯個(gè)題外話，提醒一下玩虛擬貨幣幣友們。不管這種數(shù)字虛擬貨幣吹噓他們技術(shù)多先進(jìn)（事實(shí)上并不先進(jìn)），數(shù)量多有限（事實(shí)上是無(wú)限的），要是失去炒作和收藏價(jià)值，它本身的價(jià)值都是0，他們的價(jià)格僅僅是由交易者決定的。虛擬的就是虛擬的。甚至還不如郁金香，郁金香至少還有實(shí)物，而虛擬的幣什么都沒有。一旦有一天泡沫破滅，一切虛擬的貨幣都會(huì)回歸它的價(jià)值，那就是0！

2）比特幣悖論還體現(xiàn)在2100萬(wàn)數(shù)量上限與通縮之間不可調(diào)和的矛盾。

比特幣的支持者大多都以為，比特幣是法定貨幣時(shí)代開始的信號(hào):他們認(rèn)為由于比特幣2100萬(wàn)枚是恒定的（在理想狀況下）。比特幣可被“創(chuàng)造”的數(shù)量由算法控制意味著它沒有被人為濫發(fā)的危險(xiǎn)，因而導(dǎo)致了它的一大優(yōu)點(diǎn)：不會(huì)通貨膨脹。但是“創(chuàng)造”數(shù)量的逐年遞減以及總量有限的事實(shí)卻意味著它很有可能走到反面：通貨緊縮。

如果比特幣只在虛擬世界中流通，不與網(wǎng)絡(luò)以外的實(shí)物發(fā)生接觸，或只用于非法交易，那總體來(lái)說(shuō)影響較小，并可受到現(xiàn)實(shí)貨幣的調(diào)節(jié)。而目前，比特幣早就與現(xiàn)實(shí)世界的物品建立了聯(lián)系—比特幣已被用于支付實(shí)物的費(fèi)用，并可兌換多種貨幣，這就意味著比特幣的緊縮會(huì)導(dǎo)致它的擁有者坐擁真實(shí)財(cái)富的增加。即使其貨幣單位可以細(xì)分，但是在數(shù)量固定的前提下，隨著生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，每一單位貨幣的價(jià)值仍然是遞增的，也就是物價(jià)下降，這恰恰是金屬本位的痼疾，也是其被拋棄的主要原因。要是作為貨幣，比特幣2100萬(wàn)枚的承諾肯定是其天然的bug。

3）從國(guó)家主權(quán)的角度講：比特幣更加不可能被成為是貨幣的！

無(wú)論何種貨幣，成為法幣的充分必要條件有且只有一條——國(guó)家主權(quán)背書。

即使全民都認(rèn)可某種貨幣，但是主權(quán)的暴力機(jī)器分分鐘可以讓這種貨幣歇菜。王朝更新?lián)Q代之際，這種事件頻頻上演。而沒有任何政府機(jī)器會(huì)容忍身邊躺著這么一位不受控制的“自由貨幣”。經(jīng)濟(jì)行為是國(guó)民的基礎(chǔ)行為，對(duì)基礎(chǔ)行為的管控，就是國(guó)家權(quán)力的切入點(diǎn)。來(lái)個(gè)最直觀的比喻：要是一切的交易支付行為都繞開了銀行這種機(jī)器，這個(gè)稅怎么收？采用何種方式讓廣大瓜民心甘情愿的把口袋兜里的錢掏出來(lái)？

最后，要知道國(guó)家權(quán)力的邊界，就是主權(quán)貨幣的邊界。

貨幣全球去中心化之前得有個(gè)主權(quán)去邊界化的過(guò)程。貨幣演化至今，已然成了國(guó)家權(quán)力的表征。國(guó)家通過(guò)匯率，利率等多種手段調(diào)控國(guó)家與國(guó)家之間的貿(mào)易關(guān)系，使用經(jīng)濟(jì)制裁進(jìn)行政治博弈，這一切的載體都是各自的法幣。而現(xiàn)實(shí)情況是，現(xiàn)在全球政治板塊并不是一體。比特幣即使能夠在全球范圍流通，但它是無(wú)法履行這種“政治經(jīng)濟(jì)平衡”功能！“歐元區(qū)一體化”的困局就是最好的例子。

所以，比特幣的未來(lái)在哪里？除非國(guó)家主權(quán)給比特幣背書，否則比特幣一定會(huì)在這場(chǎng)泡沫破裂之后消亡，沒有主權(quán)的背書，它永遠(yuǎn)只會(huì)存在于貨幣野史中。而任何稍微有點(diǎn)智商的政府都不會(huì)承認(rèn)比特幣為法幣。

所以筆者更傾向于認(rèn)為：比特幣不過(guò)是互聯(lián)網(wǎng)世界里，一群高智商天才對(duì)于爭(zhēng)奪經(jīng)濟(jì)主權(quán)的集體意淫。而炒作比特幣的投機(jī)客們，參與的無(wú)疑是一場(chǎng)驚天騙局：

400多年來(lái)，一個(gè)又一個(gè)金融大泡沫在破滅之前，都有各種美麗的包裝，都說(shuō)“這次不一樣了”，但遺憾的是，每次的結(jié)局恰恰都一樣——破滅！

這次輪到虛擬貨幣了，真可謂到達(dá)了極致——這將很可能是一個(gè)融合了人類歷史上各種經(jīng)典金融玩法和科技、最為華麗壯觀（區(qū)塊鏈+虛擬幣）的“創(chuàng)新”游戲！

但，終究還是一場(chǎng)騙局。

?   三、ICO ：融合區(qū)塊鏈與比特幣的局中局，騙中騙

先來(lái)看看最近的一些都市傳說(shuō)：

量子鏈第一天“上市”，最高價(jià)格66.66元，漲幅達(dá)到33倍；

公信寶眾籌時(shí)“一股”幾毛，如今翻了90多倍；

小蟻幣從5毛漲到了40塊；

最夸張的Stratis，一年漲了1500倍；

而“BAT”，8天時(shí)間暴漲8倍，一天翻一倍。

以上的數(shù)據(jù)都來(lái)自于一種叫做ICO的融資模式中產(chǎn)生的，而這個(gè)ICO又與區(qū)塊鏈和比特幣（系列的虛擬貨幣)息息相關(guān)!

ICO的玩法我們直接甩出一張資金走向圖，大家看明白了錢走向，就秒懂了ICO的目的了：

所以說(shuō)白了，ICO也是為了圈錢。只不過(guò)的玩法是，將股份或收益權(quán)，變成“代幣”然后公開出售，投資者可以從代幣的升值+“分紅”獲取收益！玩法和IPO類似，只不過(guò)是繞開了券商證券交易所監(jiān)管機(jī)構(gòu)等“機(jī)構(gòu)中心”，投資者和募資者直接交易。

所以你可以理解ICO為去中心化的“地下股市”。很顯然它是復(fù)制了區(qū)塊鏈中去中心化的思想，也將比特幣這種高流通性的虛擬貨幣靈活地運(yùn)用其中，逃避監(jiān)管的管控。

所有資本的游戲，我們只要搞清楚三個(gè)問題：錢從哪里來(lái)？錢用來(lái)做了什么？錢最后去了哪?就大概能看明白它的性質(zhì)!

由于大大縮短了投融資的鏈條，ICO被視為顛覆傳統(tǒng)VC的革命性模式。但大批“向錢看齊”而涌入的參與者，徹底稀釋了這一模式初始的“去中心化”和“民主化”理想主義色彩。

動(dòng)輒數(shù)十倍的飆漲，帶來(lái)參與者百倍的瘋狂。

1、大媽進(jìn)場(chǎng)、莊家收割。

沒有監(jiān)管的ICO直接陷入癲狂狀態(tài)。現(xiàn)在的ICO眾籌項(xiàng)目的模式主要有兩類：一類是打著用區(qū)塊鏈模式改造商業(yè)生態(tài)的項(xiàng)目，一類就直接是股權(quán)眾籌式的項(xiàng)目。他們用來(lái)募資的工具僅僅就是一份寫著商業(yè)計(jì)劃的白皮書，發(fā)布在第方融資平臺(tái)上。沒有專業(yè)的機(jī)構(gòu)幫投資者甑選項(xiàng)目，把控風(fēng)險(xiǎn)，第三方平臺(tái)也并不會(huì)對(duì)投資者負(fù)責(zé)。

問題的關(guān)鍵是很多投資者都知道大多項(xiàng)目沒有價(jià)值，或者說(shuō)就是圈錢的，投資者盯著的主要還是代幣自身的幣值增值，只要這種代幣能夠到交易所交易，ICO的投資者就能通過(guò)炒作賺錢。由于新上的代幣“市值”低，可能只要幾百萬(wàn)，便能成功做莊。

因此，炒幣，尤其是這類“山寨幣”，成了莊家們行騙的沃土！很多莊家與發(fā)行平臺(tái)聯(lián)合行騙，莊家自持大量份額，以大量資金運(yùn)作使得價(jià)格暴漲，待ICO完成、散戶資金進(jìn)來(lái)之后，莊家出售自己持有的份額賺取暴利。

現(xiàn)階段ICO基本上就是純博傻游戲！

有交易的地方就有貪婪，有活躍交易的地方就有活躍的貪婪。卷入這場(chǎng)游戲的大多數(shù)都是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高的85后、80后的年輕人，以及中國(guó)大媽。這部分投資者并沒有受到很好的投資教育！卻紛紛在暴利的誘惑下紛紛涌入這個(gè)市場(chǎng)，步入騙局！在這兒，有幾個(gè)月增長(zhǎng)上百倍的神話，也有一夜傾家蕩產(chǎn)的悲歌。

哪怕A股在層層監(jiān)管之下，還有游資各種花式炒作，ICO圈的代幣，在毫無(wú)監(jiān)管的蠻荒之境，各種坐莊炒作就不難想象了，大家玩的都是擊鼓傳花的冒險(xiǎn)游戲，等到潮水褪盡，被收割的一定是一批批沖進(jìn)去的散戶。

 “區(qū)塊鏈+虛擬幣”結(jié)合的ICO玩法，融合了眾多金融手法，看似華麗，卻擁有龐氏騙局的全部特征：

1）騙局并不創(chuàng)造財(cái)富，只轉(zhuǎn)移財(cái)富；

2）它要求不斷有信徒入場(chǎng)推升價(jià)格；

3）基于未來(lái)會(huì)有更多信徒加入的承諾，先入場(chǎng)者寄望于后來(lái)之人在高位接盤。

2、聞風(fēng)而至的監(jiān)管

面對(duì)越發(fā)瘋狂的ICO市場(chǎng)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）繼7月25日宣布將ICO納入監(jiān)管之后，8月29日，SEC再次發(fā)出警告ICO投資風(fēng)險(xiǎn)，以及一些上市公司“拉高出貨”等騙局。

回到國(guó)內(nèi)，央行、證監(jiān)會(huì)甚至網(wǎng)信辦均在調(diào)研ICO的相關(guān)事宜，其中證監(jiān)會(huì)正在要求相關(guān)智庫(kù)提交有關(guān)ICO的調(diào)研報(bào)告。盡管監(jiān)管層、中央和地方的腳步不一，但是監(jiān)管態(tài)度已經(jīng)比較明確。

多家財(cái)經(jīng)媒體放出消息：稱由央行金融市場(chǎng)司組織，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)多個(gè)主要司局和中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)代表參加聯(lián)席會(huì)議。在此次會(huì)議上，監(jiān)管層醞釀的可行性方案。一些敏感的ICO平臺(tái)甚至開始暫停業(yè)務(wù)，一旦監(jiān)管的大錘落下，便是這場(chǎng)擊鼓傳花的游戲終結(jié)的那一天！所有的泡沫都將在半空中散去！

就如同不久前浩浩蕩蕩的P2P老板帶著小姨子跑路一般，如若再不強(qiáng)監(jiān)管，只怕未來(lái)跑路太多，連小姨子都不夠用了，而虛擬貨幣不可追蹤的性質(zhì)，連后續(xù)的追查都展開不了。

匪夷所思的是，隨著時(shí)代的發(fā)展與進(jìn)步，征收“智商稅”不是越來(lái)越難了，而是越來(lái)越高效了。

?   結(jié)語(yǔ)

1637年，歐洲荷蘭，一種叫郁金香的花朵價(jià)格飛漲到了駭人聽聞的水平。與上一年相比，郁金香總漲幅高達(dá)5900%！1637年2月，一株名為“永遠(yuǎn)的奧古斯都”的郁金香售價(jià)高達(dá)6700荷蘭盾，這筆錢足以買下阿姆斯特丹運(yùn)河邊的一幢豪宅，而當(dāng)時(shí)荷蘭人的平均年收入只有150荷蘭盾。

所有人都投入了這場(chǎng)泡沫投機(jī)：王公大臣、販夫走卒，乃至政府。

當(dāng)人們最后意識(shí)到這種投機(jī)并不創(chuàng)造財(cái)富，而只是轉(zhuǎn)移財(cái)富時(shí)，郁金香的價(jià)格在1637年2月4日突然崩潰，成千上萬(wàn)的人在這個(gè)萬(wàn)劫不復(fù)的大崩潰中傾家蕩產(chǎn)。

作為人類歷史上有記載的最早的投機(jī)活動(dòng)，荷蘭的“郁金香泡沫”昭示了此后人類社會(huì)的一切投機(jī)活動(dòng)，尤其是金融投機(jī)活動(dòng)中的各種要素和環(huán)節(jié)：完全脫離常識(shí)、對(duì)財(cái)富的狂熱追求、羊群效應(yīng)、理性的完全喪失、泡沫的最終破滅和千百萬(wàn)人的傾家蕩產(chǎn)。

人類從歷史中學(xué)到的唯一教訓(xùn),就是人類無(wú)法從歷史中學(xué)到任何教訓(xùn)。

在投機(jī)領(lǐng)域，我們聽過(guò)太多的：這次不一樣。

然而，故事的最后，每次都一樣。

比特幣也絕不會(huì)例外。