2023年2月28日，美國眾議院極為瘋狂地在一天內就通過8項涉臺法案，其中包括“臺灣沖突遏阻法”、“不歧視臺灣法”、“保護臺灣法”、“臺灣保證落實法”、中國不是發展中國家法”、“海底電纜管控法”“中國貨幣問責法案”、“中國匯率透明法案”、“減輕中國金融威脅法案”等法案。

筆者認為：這8項涉臺法案應該是拜登政府授意推的。這是政府的統一行為，絕對不是議員自發行為，如果是自發，這8項法案不可能這么湊巧同一天。

拜登政府一天推8項針對中國法案，是美國政府為將來的可能大事做法案儲備。

美國政府突然密集推8項法案，是警告中國趕緊撤離在美資產嗎？如果后面還給中國足夠時間撤離，那這8項法案就成了督促中國趕緊撤離在美資產了？這是美國政客想要的結局嗎，絕對不是！

我個人感覺，隨著這8項法案一出臺，中國在美國甚至在整個西方都可能難以撤回資產。美國絕不會法案出臺后還繼續允許中國順利安全大量撤回資產，美國人不會傻到如此地步。

其實此事，早在2022年9月就有消息被美國媒體報道，現在只是落了地。

2022年9月14日，路透社報道：美國正考慮制裁方案嚇阻北京攻臺。報道稱：知情人士透露，美國正考慮對中國大陸實施一攬子的制裁措施，以嚇阻北京攻打臺灣；同時臺北也通過外交途徑要求歐盟跟進。

據路透社報道，一名美國官員及與華盛頓密切協調的國家官員透露，今年2月俄羅斯入侵烏克蘭后，美國就開始考慮對北京實施制裁以嚇阻北京攻打臺灣。尤其在今年8月初美國眾議院議長佩洛西訪臺后，北京在臺灣周邊開展圍臺軍演，讓美國面臨了新的緊迫感。

知情人士稱，盡管中國大陸頻繁在臺海周邊開展軍演后，臺灣官員更加頻繁地私下與歐盟官員接觸。但除梵蒂岡外，基本上所有歐洲國家都與北京有正式的外交關系。

美國商務部前高級官員那扎克（Nazak Nikakhtar）認為，考慮到美國和盟國與中國大陸在經濟上的廣泛糾葛，要對北京實施制裁，可能會比制裁俄羅斯要復雜許多。

據透露，由于西方已在計算機芯片和通信設備等敏感技術領域對北京實施某種貿易及投資限制，美國與臺灣則是希望擴大制裁范圍；但熟悉臺歐討論的人士透露，臺灣駐歐盟代表未向歐盟國家要求具體制裁方案，僅要求歐盟國家開始計劃，當北京對臺開展軍事行動時，歐盟對北京采取的行動，并要求歐盟私下警告北京，“攻打臺灣將面臨什么后果”。

報道稱，若歐盟要對某經濟體實施制裁，需要所有27個成員國達成一致的共識，而這往往是難以實現的；即便是在俄羅斯入侵烏克蘭后，歐盟成員國也難以達成制裁俄羅斯的共識。

知情人士稱，美國對北京制裁的討論和臺灣方面的游說都處于早期階段，但這反映出隨著臺灣海峽軍事緊張局勢持續升級，美臺對北京可能對臺開展軍事行動的擔憂也持續增加。

中國外交部和中國駐美大使館沒有回應置評請求；白宮拒絕發表評論。報道還稱：同時也有六名知情人士稱，俄烏戰爭爆發后，臺灣駐歐盟代表也透過外交途徑游說歐盟國家，希望歐盟也能向北京祭出制裁措施。

美國正考慮的對中國大陸實施一攬子的制裁措施以嚇阻北京攻打臺灣，具體會做些什么呢？我個人感覺：核心將會是盡最大努力阻止中國從美國歐洲撤回資產。這屬于打我們措手不及的態勢：不等我們真收臺，而是以我們可能會收臺為理由，他們先下手為強。

中國可能還沒來得及撤回大部分在美歐資產。美國人現在就是沖這個來的——理由是威懾中國可能收臺。

美國想辦法阻攔中國從美國撤回資產，相當于扣押中國在華資產的意思。也就是說中國接下來從美撤回資產可能將比較難了。如果接下來制裁的核心是阻止中國從美歐轉移資產，則不但是想阻止中國收臺，也是為中國收臺沒收資產做十全準備。他們這樣做是既能威懾你，也是能讓你收臺時可以非常好的沒收你的資產。

那么當前中國在西方大概有多少資產？

先看中國外匯儲備：2022年9月7日，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在就2022年8月份外匯儲備規模變動情況答記者問時表示，截至2022年8月末，中國外匯儲備規模為30549億美元，較7月末下降492億美元，降幅為1.58%。

由于中國外管局并沒有披露中國外匯儲備的資產結構，作為中國外匯儲備最重要的投資國，根據美國財政部披露的數字，在中國的外匯儲備中，最重要的是長期國債（占50%以上）和長期機構債。股權、企業債和短期債券所占比重不高。

近年來，我國外匯儲備規模保持在3萬億美元以上，今年5月末超3.1萬億美元，達到31278億美元，連續17年穩居世界第一。

一國在外國的投資資產總額為在海外的資產，去除負債后的資本凈額就是凈資產。中美兩國在海外的凈資產對比，根據2020年中國的海外資產數據。2020年9月末，中國外管局公布：中國對外金融資產8.1666萬億美元，對外負債6.0128萬億美元，海外凈資產2.1538萬億美元。

2020年末，美國的海外資產，為32.16萬億美元。但各國在美國的資產遠大于美在海外的資產。數據顯示，各國在美國的總資產高達46.25萬億美元，而美國在境外的資產只有32.16萬億美元，兩者相差14.09萬億美元，即美國的凈國際投資頭寸為“-14.09萬億美元”——這或許就是美國GDP全球最高的重要原因之一。中美兩國的對外凈資產對比：中國的對外凈資產是正數，是正2.1538萬億美元。美國是負數，為-14.09萬億美元。

根據國家外匯管理局公開的信息，截止到2019年第一季度底，中國在海外的資產（對外投資累計）為73817億美元，較2018年末增長0.8%。同期，美國的海外資產達到了27.14萬億美元，是中國對外資產的3.68倍。

截止到2019年一季度底，各國在中國的投資總額（對外負債）為54306億美元，較2018年末增長4.6%。同期，美國的對外負債（各國在美國的投資累計總額）高達37.07萬億美元——是中國的6.8倍。

從2004年有統計數據以來，中國持有的海外資產的金額，一直是超過外國持有中國資產的金額的。2021年底，中國持有海外資產9.3萬億美元。但這9.3萬億美元資產，在2021年只給中國貢獻了2745億美元的收益。而2021年底海外持有中國資產是7.3萬億美元，這7.3萬億美元，在2021年給外國投資者貢獻了4365億美元的收益。

這個收益差別，是因為中國國際投資在資產端和負債端的收益率始終不對等。從2004年，外商在中國投資的收益率在5-7%之間波動，最近幾年，基本都能保持在6%這個水平。而中國對海外投資的收益率，大概也就是3-4%，而2020/2021年兩年，對海外投資的收益率只有3%。

這個收益率差別，導致了中國雖然在海外持有更多的資產，但外國人在中國投資每年賺取的收益，遠大于中國在外國投資每年能賺取的收益。

為什么會出現收益率差，是因為中國對外投資水平太差，無法獲得額外回報嗎？

我們看一下其他國家的數據。

各國對外投資的收益率，2021年，中國是3%，美國比中國好，是3.3%，日本只有2.6%，德國只有2.2%。中國對外投資的收益率，雖然不如美國，但比日本和德國的對外投資還要高。

問題出在外國投資者對中國投資的收益率：2021年，外國投資者在中國投資，能獲得6%的收益率，在美國投資，能獲得1.94%，在日本投資，能獲得1.33%，在德國投資，只能獲得1.27%的收益率。

以美國為例：無論是對外投資，還是外國對美國的投資，美國都排在遙遙領先的第一位。2021年底，美國對外投資存量32.8萬億美元，創造了1.09萬億美元的收益。而外國對美投資存量高達47.1萬億美元，卻只從美國拿到了0.92萬億美元的收益。

在國際投資頭寸上，美國的凈負債高達14萬億美元，卻反而創造了1749億美元的凈收益。中國的國際投資凈資產接近2萬億美元，卻凈虧損1600多億美元。

以上數據雖不是最新，也能總體上看出個資產規模來。美國人如果用制裁方式阻止中國轉移在美歐資產，不會是為了威懾中國大陸不敢收臺，核心是為讓你收臺時可以他們可以吃得盆滿缽滿。

相信大家都知道，前些日子叫囂將臺灣故宮博物館的中華民族幾千年的文物瑰寶運送美國一時，這本質上就是不想讓解放軍收臺，就是運到美國后當“人質”，你敢動手，這些文物就是美國的，中國想得到，門都沒有！這是明搶，這是以替“臺獨”政權保管文物的名義，明搶中國5000年文明留下的無價之寶。美國人不傻，他們知道什么是無價之寶。

一堆的美國人，現在非常愿意看到整個西方世界像制裁俄羅斯一樣制裁中國。

當前中國還持有較大體量的美國國債：據美國財政部2月15日公布的國際資本統計數據顯示，2022年12月底，中國的美國國債持有額為8670億美元，連續5個月環比下降，創出12年半以來的新低。具體數據來看，在截至去年12月底的1年里，中國的美國國債持有額減少了1732億美元（17％）。年度減持額為繼2016年（1876億美元）后的6年來最大。此外，數據還顯示，2022年，海外國家總體的美國國債持有額也減少6％，但中國的減幅較為突出。對此，日經新聞分析評論稱，除了美國利率上升（債券價格下跌）的影響外，中、美局勢也在不斷加劇，在這種情況下，中國有可能正在減少外匯儲備中持有的美元資產，加快“脫離美元”的步伐。

美國人對中國這半年一直拋售美國國債肯定是警醒的，也相信美國很多人不想看到中國收臺時中國已經把在美西方的資產拋售轉移殆盡。這也是他們著急的根源。

我個人感覺：美國這8項法案出來后，美國不會再給中國時間繼續從美西方大幅轉移資產回中國了。他們肯定會設置各種障礙拖慢拖緩阻止中國撤回轉移大體量的資產。

怎么應對：

1、對等應對，對方做什么，我們做什么。建議中國現在起對美西方轉移在華資產也要設置門檻，要設置各種障礙拖慢拖緩阻止美西方撤回轉移在華的大體量的資產。

2、建議中國要想辦法對西方大幅舉債，借上他們的上萬億美元都行，各種外債應該多發行。應該多發行美元債，歐元，日元，澳元債。我們的海外負債要是比海外資產都多，那就再好不過。現在國家可能還沒借外債的思路，應該要有。中國造航母造軍艦造飛機的錢都可以對西方去借去貸款，就是海外華人買，也算是海外資產回流。對外發債，一可以起到把西方資金放我手上當“人質”，二也能很好讓海外華人資金回流，以免到時被凍結沒收。

3、中國也要像美國出臺8項法案一樣出臺自己的類似法案，我們也要做關鍵時期的法律準備。美國人出臺的這8項法案，我們都可以一對一地出臺針對法案。

文末最后談一點關于制裁的考慮：

路透社報道，美國商務部星期四（3月2日）將37個實體列入其貿易黑名單。當局指這些實體為俄羅斯軍隊提供援助，支持中國軍事發展，以及在緬甸和中國協助或參與侵犯人權的活動。被列入出口限制名單的包括29個中國實體。其中，被列入黑名單的包括華大基因旗下的華大生命科學研究院（BGI Research）和香港華大基因科技服務有限公司（BGI Tech Solutions [Hongkong]）。伺服器供應商浪潮集團（Inspur）也被指使用美國制造產品支持中國軍事現代化，被列入黑名單。

扼殺一個國家進步，就是打壓這個國家的主要企業。不叫打壓中國企業，人家這就是打壓中國。

打擊中國龍頭企業是美國遏制中國發展的最核心思路，美國制約中國發展，對中國核心企業的遏制是其中的最重要。美國清楚，任何一個國家的發展都是一大批龍頭企業帶動的。打擊中國發展龍頭企業，能起到極好地打擊中國各領域發展的企圖。

但我們也要看到：美國人這兩年各種制裁其實意義不大。等中國真動手了，肯定是雙方互相全面封鎖制裁，而不是幾家幾十家的一點點制裁。

（作者系昆侖策研究院研究員；來源：昆侖策網【作者授權】，轉編自“國際戰略研究”，修訂發布）

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