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【摘 要】美國印了一堆紙，美元接受國首先承認(rèn)它，然后發(fā)行等值的本國貨幣來收購它。這個(gè)過程類似匯票的承兌和兌付。經(jīng)過美元接受國的“承兌”和“付款”，儲(chǔ)備美元成了美元接受國的世界貨幣，同時(shí)帶動(dòng)美元成為世界貨幣。這樣，美元通過綁定美元儲(chǔ)備綁定了世界經(jīng)濟(jì)，從而成為世界貨幣。

人類歷史上最大的騙局就是美元作為世界貨幣。而這個(gè)騙局的遮羞布就是所謂的特里芬難題。

一、特里芬難題是個(gè)偽命題

特里芬難題來源于1960年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬的《黃金與美元危機(jī)——自由兌換的未來》。是指“由于美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發(fā)展國際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國國際收支來說就會(huì)發(fā)生長期逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定，這又要求美國必須是一個(gè)國際貿(mào)易收支長期順差國。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論。”這一內(nèi)在矛盾稱為“特里芬難題”。

但是，換一個(gè)角度看，“特里芬難題”并不存在，理由是：既然美元是世界貨幣，可以作為其他國家的儲(chǔ)備貨幣，那么，作為其他國家貨幣儲(chǔ)備的那部分美元，自身就是商品，其使用價(jià)值就是充當(dāng)結(jié)算工具和儲(chǔ)備貨幣，而且由于其他國家外匯儲(chǔ)備的需求越來越大，根本不用還，這樣看，美國向其他國家出口商品和世界貨幣，其他國家向美國出口等值的商品，美國的對(duì)外貿(mào)易總是平衡的，不存在順差和逆差。

特里芬難題是當(dāng)今世界貨幣體系的理論基礎(chǔ)，然而這個(gè)基礎(chǔ)并不成立，當(dāng)今世界貨幣體系是世界的第八大洲——垃圾洲。

貨幣是一國政府的信用借條，是由其政府賦權(quán)的，美元也不例外，但美元儲(chǔ)備里并沒有美國政府賦權(quán)，美元儲(chǔ)備是美國印了一堆紙，美國政府并沒有對(duì)美元儲(chǔ)備賦權(quán)。

為什么美國政府并沒有對(duì)美元儲(chǔ)備賦權(quán)？第一、沒有可能，美元儲(chǔ)備本質(zhì)上是美國的出口商品，不是貨幣，美國政府沒有可能對(duì)商品賦權(quán)。第二、沒必要，美元儲(chǔ)備本質(zhì)上是美國的出口商品，美國政府沒有必要對(duì)出口商品賦權(quán)。第三、沒有賦權(quán)的主體資格，美元儲(chǔ)備是一種世界貨幣，有資格給世界貨幣賦權(quán)的世界央行，而不是美國政府。

美元儲(chǔ)備，其實(shí)是美國印的一堆紙，美元接受國首先承認(rèn)它，然后會(huì)發(fā)行等值的本國貨幣來收購它。這個(gè)過程類似匯票的承兌和兌付。經(jīng)過美元接受國的“承兌”和“付款”，美元儲(chǔ)備成為美元接受國的世界貨幣。

這里有一個(gè)問題，作為世界貨幣的美元，是否美國沒有向它賦權(quán)，而是美元儲(chǔ)備國向它賦權(quán)才使它成為世界貨幣？當(dāng)世界上大多數(shù)國家接受美元作為儲(chǔ)備貨幣，經(jīng)過美元接受國的“承兌”和“付款”，美元和美元儲(chǔ)備一起就成為美元接受國的世界貨幣。這樣看，美元成為世界貨幣，不是因?yàn)槊绹蛎涝x權(quán)，而是因?yàn)槊涝獌?chǔ)備國向它賦權(quán)。而且，作為美元儲(chǔ)備的美元，美國并沒有向它賦權(quán)。

那么，美國向美元賦權(quán)了嗎？或者說，美國向作為世界貨幣的美元賦權(quán)了嗎？沒有，因?yàn)槊涝兔涝獌?chǔ)備隨著美元儲(chǔ)備國的賦權(quán)一起成為美元接受國的世界貨幣，就完成了對(duì)美元的賦權(quán)，美國只是對(duì)美元儲(chǔ)備國對(duì)非美元儲(chǔ)備部分美元的賦權(quán)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。

從以上分析可知，世界各國的美元儲(chǔ)備里，沒有一美分的美國賦權(quán)，但是美元儲(chǔ)備來自美國的貿(mào)易逆差和投資。

各國美元儲(chǔ)備的取得，其實(shí)是美國印了一堆紙，美元接受國首先承認(rèn)它，然后發(fā)行等值的本國貨幣來收購它。這個(gè)過程類似匯票的承兌和兌付。經(jīng)過美元接受國的“承兌”和“付款”，儲(chǔ)備美元成了美元接受國的世界貨幣，同時(shí)帶動(dòng)美元成為世界貨幣。這樣，美元通過綁定美元儲(chǔ)備綁定了世界經(jīng)濟(jì)，從而成為世界貨幣。

美元通綁定世界經(jīng)濟(jì)后，美國通過印錢消費(fèi)和印錢投資向其他國家提供綠紙這種可以作為美元儲(chǔ)備的商品，作為回報(bào)，獲取各國的資產(chǎn)、商品和人才。

美國國債作為投資品，滿足了世界各國的美元儲(chǔ)備保值增值的需求，這樣，只要世界貿(mào)易不斷增長，世界各國美元儲(chǔ)備的需求就會(huì)不斷增長，美國就不用償還各國的美元儲(chǔ)備。這樣，美元騙局似乎就完美了。

但是美國買美國國債錢哪里來？印錢買各國的資產(chǎn)、商品和人才。前期不說，2008年以后，三輪QE,然后美聯(lián)儲(chǔ)買美國國債，至去年12月底，持有美國國債總金額2.33萬億美元，同時(shí)不時(shí)開啟回購業(yè)務(wù)，向市場臨時(shí)輸送流動(dòng)性——繼去年10月之后，今年2月美聯(lián)儲(chǔ)又通過1000億美元隔夜回購和250億美元14天期協(xié)議回購向向市場輸送流動(dòng)性1250億美元。

這樣，美聯(lián)儲(chǔ)印錢增發(fā)美元，印錢還債的同時(shí)隨時(shí)彌補(bǔ)市場上的美元流動(dòng)性，嚇壞了債權(quán)國，中國帶頭持續(xù)拋售，各大債權(quán)國緊跟拋售，導(dǎo)致美國的錢荒不時(shí)爆發(fā)。美聯(lián)儲(chǔ)把2.33萬億美國政府的欠債（本質(zhì)上是無賴的欠條）作為自己的財(cái)產(chǎn)，而且還通過拼命向美國股市和債市打氧的方式推高股市、債市，維持股債雙高的虛假繁榮局面。這將讓任何理智的投資都遠(yuǎn)離美國，空前的金融危機(jī)只是哪一天發(fā)生的問題。

四、建 議

成立美元債權(quán)國組織，由該組織按其今日持有美元儲(chǔ)備的比例（或加權(quán)比例），向成員國發(fā)放債權(quán)國券。債權(quán)國券在成員國之間取代美元作為各成員國之間的世界貨幣。美元仍然在成員國對(duì)美國和其它非美元債權(quán)國組織成員國的貿(mào)易中使用。允許包括美國在內(nèi)的非美元債權(quán)國組織成員國，用美元按市場價(jià)兌換債權(quán)國券。隨著美元債權(quán)國組織內(nèi)部交易擴(kuò)大，美元在儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣中的份額就會(huì)萎縮。

各國應(yīng)建立本幣與債權(quán)國券的市場兌換關(guān)系。確保人民幣對(duì)債權(quán)國券的擔(dān)保作用，各國享有在特定條件下按一定比值將一定金額的債權(quán)國券兌換人民幣，然后退出該組織的特權(quán)。

美元債權(quán)國組織應(yīng)健全組織機(jī)構(gòu)，當(dāng)成員國處于金融危機(jī)時(shí)，美元債權(quán)國組織應(yīng)當(dāng)介入并幫助成員國脫離危機(jī)困境。

債權(quán)國券應(yīng)處理好與歐元的關(guān)系。

此建議的最佳實(shí)施窗口是爆發(fā)空前的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)或者中國在技術(shù)領(lǐng)域追平美國。

（作者單位：山東敏爾信律師事務(wù)所律師；來源：昆侖策網(wǎng)【作者來稿】）

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