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       中國基金報(bào)9月5日報(bào)道，8個(gè)月時(shí)間內(nèi)人民幣兌換美元大幅升值，從2016年底匯率接近7，升值到9月4日匯率接近6.5.去年年底狂換美元的人要哭了，換算的話，換了100萬美元的人多花了43萬人民幣。

去年年底或今年年初用人民幣狂換美元的人要哭了，短短8個(gè)多月時(shí)間，人民幣兌美元大幅升值，從去年年底匯率接近7，升值到了9月4日的匯率接近6.5。

簡單測算，一個(gè)居民去年年底或今年年初換100萬美元，要比今天下午換100萬美元，多花費(fèi)43萬人民幣。

人民幣匯率變化的原因何在？對普通居民有何切身影響？對涉外投資有何影響？對一國GDP核算和國際對比有何影響？中國基金報(bào)記者為讀者一一解讀。

弱勢美元之外還有其他原因

對于今年以來人民幣兌美元港幣匯率大幅升值，業(yè)內(nèi)首先想到的原因都是弱勢美元。

我們先看看美元指數(shù)的走勢，2016年年底美元指數(shù)最高曾超過103.8點(diǎn)，而在2017年9月4日已快速下降到了93點(diǎn)以下，北京時(shí)間下午6點(diǎn)收于92.53點(diǎn)。

美元的快速貶值是今年以來的全球匯率第一焦點(diǎn)，比美元指數(shù)跌的還多的是美元兌歐元的匯率，2017年以來已經(jīng)下跌了超過14%。

通俗一點(diǎn)來說，歐元作為全球第二大貨幣，歐元兌美元的升值更厲害，人民幣匯率因?yàn)槊涝趿?，所以兌美元出現(xiàn)明顯升值，而相比今年最強(qiáng)的歐元，人民幣其實(shí)是有所貶值的，從7.2貶值到7.8左右。

美元弱勢的原因又十分復(fù)雜，既有美國經(jīng)濟(jì)的因素，又有美國政策的因素，還有全球貿(mào)易，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的因素。

除了弱勢美元之外，帶動(dòng)人民幣兌美元港幣升值的另一個(gè)重要原因在于中國整體海外投資的收縮。

此前的2015年到2016年中國大舉進(jìn)行海外投資，兌換了很多美元，中國外匯儲(chǔ)備也出現(xiàn)了階段快速下降，但今年以來中國整體海外投資的步伐明顯收縮，甚至有一些從海外回到中國用人民幣投資，有利于人民幣幣值的穩(wěn)定或升值。

外匯儲(chǔ)備增加也是帶動(dòng)人民幣升值的又一重要原因。中國人民銀行8月公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年7月末，外匯儲(chǔ)備規(guī)模30807億美元，較6月末上升239億美元，升幅為0.8%，為連續(xù)第6個(gè)月出現(xiàn)回升。

對生活的多面影響：換匯、留學(xué)、海淘和旅游

人民幣兌美元港幣匯率的大幅走高，對居民生活產(chǎn)生了很多切身影響。這里主要分析換匯、留學(xué)、海淘和旅游幾大類和居民密切相關(guān)的一些的生活內(nèi)容。

換匯的影響最為直接。每人的個(gè)人換匯額度是5萬美元，有些人看到2016年人民幣匯率大幅貶值，因此選擇了2017年年初就把當(dāng)年要用的美元額度全換了。

5萬美元在2017年年初的匯率為6.95，需要34.75萬人民幣，而到了9月4日，按照最新匯率計(jì)算，同樣是兌換5萬美元，則只需要32.6萬人民幣，短短8個(gè)多月時(shí)間，兌換5萬美元可以節(jié)省2.15萬人民幣。

由于港幣匯率掛鉤美元，人民幣兌換港幣也有類似比例的節(jié)省，全家一起兌換100萬港幣，目前可以比去年年底或今年年年初節(jié)省6萬多港幣。2016年年底港元兌人民幣最高為0.897，而2017年9月4日的匯率升值到了0.833，升值幅度略高于美元。

留學(xué)是受匯率影響比較大，因?yàn)榻^大多數(shù)國家的留學(xué)費(fèi)用都是用本幣計(jì)算，并且都是相對固定的。2016年由于英鎊的大幅貶值，到英國留學(xué)的費(fèi)用大幅降低，因美元兌人民幣升值，而到美國留學(xué)的費(fèi)用大幅提高。

2017年的情況又有很大的不同，到美國留學(xué)的費(fèi)用大幅降低，到歐洲留學(xué)的費(fèi)用有所提高，而到英國和日本留學(xué)的費(fèi)用基本不變。

例如按2017年年初的費(fèi)用計(jì)算，到美國留學(xué)一年學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)5.5萬美元，要比到法國或德國留學(xué)5萬歐元要貴一些，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的匯率是1.05美元兌1歐元，相當(dāng)于5.24萬歐元。

而目前歐元兌美元的匯率已經(jīng)到了1.19，因此5.5萬美元要比5萬歐元便宜很多，只相當(dāng)于4.62萬歐元。

和留學(xué)市場類似，海淘和旅游市場也明顯受到匯率的影響。

海淘美國或美元區(qū)的國家或地區(qū)的商品更便宜了，去美國或美元區(qū)旅游更便宜了；但海淘歐洲大陸或歐元區(qū)的商品更貴了，去歐洲大陸或歐元區(qū)旅游的價(jià)格更貴了一些。

所以做海淘或出境旅游生意的人，一定要注意匯率變化，這一兩個(gè)月人民幣匯率兌美元升值的4%，很可能給做美元區(qū)生意的人帶來“意外的驚喜”。

權(quán)益類QDII用收益抵御匯率損失

對于中國人的海外投資而言，金融投資大多資產(chǎn)集中在美元和港幣兩類資產(chǎn)，由于港幣掛鉤美元，因此都會(huì)受到今年以來，特別是近期人民幣兌美元匯率大幅升值的負(fù)面影響。

從投資品種來看，人民幣升值對國內(nèi)投資美元或港幣債資產(chǎn)收益率影響很大，原本一些還不錯(cuò)的中高息美元債，今年前8個(gè)多月賺了4%或5%，結(jié)果這些收益全部被匯率的變化給吞噬了。

有一些投資美元債的QDII產(chǎn)品，按美元計(jì)價(jià)的單位凈值上漲3%，但實(shí)際上用人民幣計(jì)算的單位凈值會(huì)下降3%甚至更多。

對于權(quán)益類QDII來說，由于美股和港股的大漲，這些QDII還可以用股票投資的收益率來低于匯率變動(dòng)，特別是哪些重倉了中國海外科技股、地產(chǎn)股等暴漲行業(yè)的基金。

舉例來說，騰訊控股今年年初到9月4日的股價(jià)上漲70%，但扣除人民幣兌港幣匯率變化后，實(shí)際漲幅會(huì)有所下降。

例如，有投資者2016年年底投資騰訊100萬港幣（89萬人民幣），到目前上漲到170萬港幣，按照最新匯率換算成人民幣，約141.6萬，除以投資成本89萬人民幣，相當(dāng)于賺了59%。

當(dāng)然，若是你的QDII重倉了騰訊控股，即使計(jì)算算上匯率損失，還是大賺不少的。

有一些業(yè)績差一些的QDII產(chǎn)品，2017年以來的投資收益就會(huì)被匯率變動(dòng)吞噬了一半甚至更多的收益。

中國去年GDP兌換成美元可以多出了一個(gè)瑞士

人民幣匯率兌美元的大幅升值，意味著中國的GDP換算成美元后，和美國的差距會(huì)有比較明顯的縮小。

僅從匯率變換來看，2016年中國GDP兌換成美元可以多出一個(gè)全球前20大經(jīng)濟(jì)體之一的瑞士GDP。

國家統(tǒng)計(jì)局官方數(shù)據(jù)顯示， 2016年中國GDP增速為6.7%，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值為74.41萬億元人民幣。簡單用2016年年底匯率測算，對應(yīng)美元約10.7萬億美元。

由于2017年以來人民幣匯率兌美元的大幅升值，按照最新的匯率6.52和2016年的74.41萬億人民幣測算，可以達(dá)到11.4萬億美元以上，多出了7000多億美元，比瑞士當(dāng)年的GDP總量還要大。

由于人民幣兌美元匯率的大幅升值，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，2017年年度中國的GDP將大大拉近和美國的距離。

來源：中國基金報(bào)微信（ID：chinafundnews） 記者：季豹