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6月28日新聞報道說，美聯儲主席耶倫6 月27日同英國社會科學院主席尼古拉斯•斯特恩就全球經濟事務進行座談，再次肯定了“金融和銀行體系安全度大幅提高”，重申了美聯儲的政策目標，并大膽預言“在我們有生之年不會重演2008年的金融危機”。

耶倫特別提到了前一周公布的銀行壓力測試定量結果，認為美聯儲對資本充足率的關注推動大型銀行的資本頭寸在當前更加強勁，能夠更好地抵御沖擊。美聯儲致力于尋找容易被忽略的金融危機前兆，并相信大量流動性是美國銀行業保持強勁的基礎。

耶倫還大膽斷言，正是由于美國金融系統在美聯儲的幫助下趨于穩健，“我希望在我們有生之年不會重演類似于2008年的金融危機，我也不相信我們會遇到”。

2008年的金融危機最初只是英國的北巖銀行流動性斷流，進而傳導到美國的次貸大機構房利美房地美以及雷曼兄弟公司身上，雷曼兄弟公司自認為自己資產健康，只是暫時性的金融流動危機，在流動性即將斷流時刻，不愿意接受別的金融機構開出的附加條件的救助方案。在接下來的金融擠兌里，雷曼兄弟公司就關門大吉了。這一恐慌性的金融擠兌蔓延，最后形成世界性的金融危機。

耶倫6月27日對外界放出的“有生之年不會再發生2008年那樣的金融危機”，就是居于“銀行壓力測試定量結果”，說白的，就是金融機構結成一個統一流動性聯盟，不要再發生金融機構不救助流動性出問題的明哲保身的事件，因為金融機構交叉互持資產，和恐慌性的擠兌，任何機構都是最后的受害者。倒不如在危機初萌時，一起把危機去除的好。

美聯儲耶倫的這一銀行共進退的政策非常好。我們確實也有理由認為美國不會再發生2008年的金融危機。但接下來耶倫對外的發言，卻給耶倫的信心潑了涼水。耶倫說，互聯網給美國的金融管理帶來了顛覆的挑戰。

也著實如此。

發生在美國金融市場的遠的事件就不說了，就說近期的吧，3月美聯儲如預期加息25個基點，資本市場反而迎來一場狂歡。美國三大股指紛紛上漲，美元指數跌至兩個月新低，美國十年期國債收益率跌破2.5%，金價也上漲1.5%至1220美元/盎司。

這也令追蹤股價、美元、國債收益率和信用利差協同變化的高盛金融狀況指數（FCI）降至2000年后非金融危機時FOMC會后反應的第三低位。高盛稱，這一幅度意味著資本市場對本次加息的解讀等同于一次降息。這充分說明，美聯儲已失去了對市場的控制，這或許就是耶倫說，互聯網顛覆了美聯儲管理的原因。

但我更認為，顛覆美聯儲管理的恰恰是中國的崛起，是美國對全球大宗商品市場失去了定價權和控制權的結果。

要知道2016年，美國雖然說是世界第一大GDP國家，但美國對世界經濟的貢獻率只有中國的四分之一，世界大宗商品市場主要消費者是中國，中國是公認的世界經濟增長的發動機。其他國家經濟增長，尤其是資源型國家的經濟增長靠的是中國，而不是美國，所以美國國內實體經濟雖然衰退，但美國跨國公司和其他國家依靠中國經濟的增長，他們的市場還在增長。正是這個原因，市場對美聯儲調控出現了不受約束的現象，也就是耶倫說的“互聯網”顛覆了美聯儲的管理。只是耶倫不愿意承認，這個“互聯網”其實就是中國——這個市場而已。