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       【摘要】：歷經證監稽查崗位上的摸爬滾打，孫茜（化名）已對調查取證中的恐嚇與阻攔習以為常；遇到被鎖在會議室或地痞流氓圍攻，也能自如應對。

圖片來源：海洛創意

作者：張婧熠

歷經證監稽查崗位上的摸爬滾打，孫茜（化名）已對調查取證中的恐嚇與阻攔習以為常；遇到被鎖在會議室或地痞流氓圍攻，也能自如應對。她更警惕的是誘惑。一頓飯或者一通近乎背后，打聽案情、請托說情、毀壞證據的套路無孔不入。

王瀟（化名）是當前“閃電速度”交易所問詢函背后的一位普通監管員。每天的工作模式，就是查看海量公告中的數據和信息。有時就因為多看一通公告、多查一道資金往來，而牽出一起驚人大案。但這種“意外”越頻繁，王瀟再面對新公告時的壓力就更大，他不知道下一個藏在暗處的對手是誰。

在證監系統內各單位的各個崗位，還有許多孫茜們和王瀟們。這群80、90后的年青人，在逐步挑起資本市場監管工作的重任。他們手中發出的一封封監管函件、去到的一個個核查現場、過招的一位位大鱷與高手、親歷的一起起并無先例的重大突破、見證的一次次改革巨變，正是中國資本市場的未來。

增強資本市場服務實體經濟能力、防控風險和深化改革，是證監會監管工作要肩負起的時代重任。為進一步深入學習宣傳貫徹十九大精神，證監會從去年底發起了證監會系統青年交流活動。我們從中選取了其中部分成員的故事，向外界首次揭秘證監系統監管工作最真實一面。

“做稽查工作交不到朋友”

在證監系統的各領域工作中，稽查執法工作的對抗性很強。阻攔、威脅、暴力甚至撒潑耍賴，對稽查人員來說幾乎是家常便飯。

孫茜還記得，在查辦一起市場操縱案時，其所在的工作組通過層層追查線索，最終鎖定了一家私募機構違法主體。但在撲點時發現，該地址卻掛著另一家公司的名牌，且公司負責人矢口否認與調查組要找的私募機構有任何關系。

經過談判，這位負責人同意了調查組進入取證，轉身在一旁喝茶。但令他沒想到的是，調查組很快發現了一個極為隱蔽的交易室，并且其中的電腦與之前調查的違規交易情況相匹配。這時，這位負責人馬上變臉，改口說這些電腦是朋友抵債給自己的，而那位朋友為了逃債早就不知所蹤。

孫茜與調查組的同事告訴他，這些電腦要依法帶走作為證據。就在此時，門口沖進來幾位大漢，指著調查組說，“這是我們老板的資產，誰也不許動，我們可剛從里面出來，你們不要讓我們再進去。”話音剛落，這群人還拿出手機，對著調查組開始拍攝視頻。這意思是，只要調查組強制突圍，他們就可以拍出“證監會暴力執法”的視頻片段。

諸如此類的突發情況，在孫茜過去的工作經歷中其實還有很多。她告訴記者，不懼暴力是這份崗位最基本的素質。“地痞流氓要拍‘暴力執法’的視頻，我們也拍‘黑社會暴力抗法’的大片。對方以武力威脅，我們就訴諸國家治安。站在正義的一端，我們無所畏懼。”

初入證監系統工作時，孫茜是在地方證監局做日常監管，隨后調至證監會稽查崗位后，她體會到了兩者的差異，稽查執法工作時時充滿了沖突與博弈。“調查人員與調查對象是完全對立的一方，沒有任何信任與合作的基礎。”她說。

好幾次，在發現某賬戶有違法違規嫌疑而電話聯系戶主時，對方一聽到是證監會稽查人員立即罵了句“騙子”并掛斷孫茜的電話。在調查涉案公司時，為防止打草驚蛇，稽查工作需要直接撲點而不能提前聯系公司。有時，光進公司的大門就要被保安再三盤問，等到工作人員核實完身份并知道來意后，又會以各種“軟抵抗”進行拖延。在接受調查時，又開始信口胡說。

調查對象的不理解、不配合甚至是冷語相向、嘲笑謾罵，還是硬碰硬的對抗。但孫茜更警惕的，是身邊無處不在的誘惑。

“單位經常組織觀看反腐倡廉教育片，一開始我覺得離自己挺遠的，但前輩告誡我們，當調查對象向你套近乎時就要保持警惕，此時他已經在慢慢的下套了。下一步可能就是宴請、送點小禮，然后就會打聽案情。當你按對方意圖一只腳走入了圈套里，對方就會下猛料、送更大的禮，直到你就深陷其中，身不由己。”孫茜說，進入稽查崗位后，一位同事就跟孫茜說過，做稽查工作交不到朋友。她現在很認同這個觀點。

轉到稽查崗后的第一起案子，孫茜就因毫無經驗而被套了近乎，調查對象更熱情地要求一同前去附近海鮮酒樓吃飯。這立馬引起了孫茜的警覺，隨即拒絕。還有一次，在要求調取一家上市公司董事長的通話記錄時，對方開始“促膝聊天”，轉移話題，更暗示稽查人員可以來公司任職重要的管理崗位。孫茜并未理睬，繼續取證，并從這位“賞識”自己的董事長通話記錄中拿到了違法違規的證據。

不懼暴力、擋住誘惑、耐住寂寞，這是孫茜對所從事的證監稽查執法工作的總結。更重要的是，還要不斷提升專業精神和專業能力。

在日常的稽查執法工作中，證監稽查人員不僅需要了解經濟走勢、新型金融產品、證券交易規則，還要不斷學習會計、法律、技術等專業知識。要在辦案中能發現財務造假線索，能明晰法律適用條款，能做技術取證，還要能理清楚數萬條交易數據，撰寫出邏輯縝密的調查報告。“在這個高智商犯罪的領域，只有以更高的專業能力，努力練就降妖除魔的真本領，才能將不法分子繩之以法。”孫茜說。

不久前，證監會在官網發布了去年全年案件辦理的“成績單”。

在全面從嚴監管的大背景下，證監會稽查部門去年受理各類違法違規有效線索625件，新啟動調查478起、啟動調查率76%；立案調查312起、立案率65%。全年辦結立案案件335起，同比增長43%。此外，去年還集中部署4個批次專項執法行動共54起典型案件，重點打擊財務造假、爆炒次新股、利用高送轉非法交易、私募亂象等市場典型違法行為。證監會表示，對一批在資本市場蒙騙欺詐、興風作浪的典型案件的嚴肅查處，形成了強大震懾，為資本市場健康穩定發展提供重要保障。

守土有責的“看門人”

根據《證券法》、《行政處罰法》等法律法規的規定，當前對涉嫌違法違規行為的立案調查的基本程序是，由證券監管機構有關部門在日常監督檢查、專項核查中，發現涉嫌違反證券期貨法律、法規和行政規章行為時，可提出立案建議。這其中，滬深交易所的一線監管、各地證監局的現場核查，正是監管層打擊違法違規行為、保證市場健康穩定發展的第一道關。

唐晴（化名）目前在地方證監局負責公司檢查。用她的話說，五年前選擇這份工作時很偶然，甚至并沒有什么崇高的理想。但當真正參與工作之后，尤其是意識到監管工作對維護“三公”、保護中小投資者權益的重要性后，才知道肩上的責任有多重。

在IPO嚴審核的背景下，派出機構開展IPO現場檢查已經成為常態。唐晴就曾參與過一家擬上市的旅游公司的檢查，并且很快發現了一處疑點。

這家公司旗下有一家子公司，報告期內每年都維持5萬元左右的凈利潤，沒有特別的投資渠道和業務前景，且只有總經理、出納、業務員三名員工。按照之前檢查其他公司所積累的常理判斷，這樣資質的子公司一般會盡早從上市公司主體里剝離，但在這起案件中保薦人都容忍了子公司的存在，這引起了證監局檢查組的懷疑。

隨后，檢查組開始出手檢查，檢查憑證和協議，對可疑的資金流向往上倒追至了第6層資金對手方。而正是這一追查，讓這家公司露出了破綻。檢查組發現，子公司出納的個人賬戶上，往來的全是子公司的大額經營收支；還有一家有資金往來的單位，是這家擬上市公司當年的新增大客戶。

當天晚上，檢查組決定約談子公司總經理和出納。為了不讓公司起疑心，還同時約了其他4個無關緊要的人員。但結果公司答復，出納的姐姐生孩子了，來不了，其他5人都可以準時抵達。“根據我們進場時拿到的員工花名冊信息，這位出納已經快50歲了，她的姐姐居然還在生孩子。”唐晴回憶道，這進一步加劇了檢查組對這位出納的懷疑。

檢查組一再堅持，最終在第二天上午見到了出納本人。經過一整個上午的約談后，出納的心理防線被攻破，交代了違規事實。之前發現的有資金往來的新增大客戶，其實也是受擬上市公司實際控制；進而敲定的是，這家擬上市公司存在關聯交易未披露、資金管控缺失、財務核算不規范等一系列問題。

在常規工作中找出違法違規線索，甚至牽出大案要案，這對王瀟來說，也是頗為常見的。

王瀟在2014年進入證監系統工作，目前在交易所負責上市公司監管，主要工作就是上市公司信息披露日常監管和配套規則制度完善。“這項工作聽起來挺高大上，但對我們這些年輕人來說，真做起來就深感千頭萬緒、壓力重重。”王瀟說。

信息披露的監管，是當前監管工作的重中之重，但同樣是證券違法案件的多發地。根據上述證監會公告，2017年啟動違規披露案件立案調查64件，較去年增長33%；其中，財務造假案件占比40%、重大事項不披露占比26%，是最主要的信披違規類型。并且，與之前相比，造假環節不斷延伸，涉及IPO、再融資、并購重組、持續披露等多個領域；造假手法不斷翻新；甚至還出現了信息披露異化為內幕交易、操縱市場的工具的惡性行為。

王瀟所監管的一家公司，近兩年頻繁以高溢價收購了多家企業。在審查某一年年報時，他發現，上市公司收購的11家子公司近幾年業績承諾基本都是“精準達標”，累積實現凈利潤均超出累積承諾凈利潤幾萬元或幾十萬元。帶著警覺，他開始反復問詢公司，要求后者提供銷售合同、資金流水等更為詳細的資料。

公司也頗為配合，提供了近千張的材料。但有趣的是，這些資料都是PDF格式的文件，既不適宜檢索，也不方便查閱。“公司可能以為，監管員要負責那么多家公司，沒時間看完所有的材料吧。上班時間的確不夠，但我下班后還有時間。”王瀟說。

經過比對查證后，王瀟發現，這家公司提供材料中有的銷售合同無客戶簽章，有的客戶信息無法查詢，有的付款人與客戶名稱不一致等。隨后，監管員將梳理的相關線索上報稽查局，并提請證監局現場檢查。目前，該公司已被正式立案調查。

回顧年份并不久的工作經驗，唐晴說，公告多看一次，電話多打一通，資金多查一手，或許多走一小步，就能看到更深的真相；而每一個真相的揭露，都會推動資本市場的規范發展向前更進一步。

親歷改革巨變

此次學習十九大精神青年交流活動，自去年11月份起啟動，已有覆蓋證監會多個業務系統的共20名青年交流成員。截至目前，交流活動已與26個地區的37多家單位舉行過內部座談會。上述這些監管工作經歷和體會，也引發了共鳴。

在交流團與某地證監局的交流中，該轄區的一名公司監管員也分享起近期一起重大違法案例的查辦經歷。最初，該公司只是被發現了信息披露違規和財務問題。但在核查時，幾個反復出現的人名引起了檢查組的警覺。順藤摸瓜，檢查組排查了幾百個賬戶與客戶，最終將公司實際控制人違法違規的業務鏈和證據網完整呈現。目前，這起重大違法違規案件的調查還在進行中。

“回頭去看，對手真的是一個熟悉財務、精通資本之道的高手。整個案件，就是一場有預謀、有準備的違法違規事項。”上述監管人士感慨道，這幾年的工作體會是，這市場有很多的資本高手，會跨越數年去精密布局違法違規的行徑。魔高一尺，道高一丈。對手狡猾，監管干部就需要向源頭去追溯和發現問題，另外還要加強對新業務、新情況的學習研究。

然而，青年一代監管干部的經歷中，不僅只有壓力與責任。在多個交流成員的經歷中，他們也是中國資本市場制度建設不斷完善、加快對外開放的親身見證者。

“80后”的張霞（化名）是中國金融期貨交易所研發部的一名員工。一個多月前，她與同事們剛剛結束了兩周的德國法蘭克福學習交流活動，而這次活動帶給她很多的“意外”。

抵達法蘭克福后，中金所學習團參加了中國駐法蘭克?？傤I事館和中歐國際交易所聯合舉辦的歐洲金融周“中國日”論壇。這次會議的主題，是圍繞中國金融市場雙向開放、人民幣國際化、一帶一路金融聯通等。當天晚上，在總領事館舉辦的一場晚宴上，參會的外籍人士對中國近年來政治、經濟、文化領域的諸多話題興趣濃厚。學習團被問到，中歐國際交易所的業務開展情況，也被問到“一帶一路”倡議和中國交易所收購巴基斯坦交易所的相關情況。

此外，國內在同期剛剛宣布大幅放寬中外合資金融機構中的外資持股比例限制，這頓時成為此次歐洲交流的關注焦點。不僅在領事館當晚的晚宴上被熱議，在張霞（化名）所在學習團之后的培訓課程上，多位來自英國、德國的授課老師也紛紛問起。在學習團參訪德意志交易所集團的時候，主持座談會的德方人員還建議座談會要多留出一小時，專供參會的德交所員工向學習團就中國證券期貨市場的問題進行提問。

“坦白說，這和我去之前想象的并不一樣。本來以為我們會像虔誠的學生一樣吸收著自己從未見過、聽過的新知識。實際上，卻是帶著中國故事的我們以更平等的姿態去交流、去對話。”張霞（化名）說。

在交流團中，還有更多像張霞（化名）一樣深感“幸運”的青年人。他們中有的親身參與了首起因欺詐發行的欣泰電氣退市工作，見證監管層對重大違法行為“一退到底”的執行；有的全程參與了滬港通的法律條款規章制定，歷經幾十輪的談判，確保制度完善和投資者權利得到保護。他們說，過去幾十年國內資本市場習慣了模仿和學習的姿態，但他們這代人可以看到更多的創新和發明，以及中國資本市場的崛起。

來源：第一財經

原標題：獨家特寫 年輕的他們如何揪出翻江倒海的資本大鱷？