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陸挺：我國約55%的老年人養(yǎng)老金收入偏低，建議適度改革社會(huì)福利體系

點(diǎn)擊：  作者：財(cái)芝士    來源：鳳凰網(wǎng)  發(fā)布時(shí)間:2024-12-30 11:14:02

 

 

“赤字率會(huì)有明顯上調(diào)，預(yù)計(jì)在4%左右，超長(zhǎng)期國債的發(fā)行額度也會(huì)更高，2024年是1萬億，而2025年會(huì)達(dá)到1.5萬億元，地方專項(xiàng)債發(fā)行也會(huì)有明顯上升。”

 

近日，在野村舉辦的“2025年中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與展望”媒體交流會(huì)上，野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺如此展望2025中國財(cái)政政策走向。在“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策”的官方表述下，陸挺判斷，“明年政府融資肯定會(huì)明顯上行，規(guī)模將比今年增加約3.5萬億人民幣，相當(dāng)于GDP的2.6%左右，體現(xiàn)了更加積極的財(cái)政政策。”

 

陸挺強(qiáng)調(diào)，“怎么花錢”比“花多少錢”更重要，財(cái)政刺激的支出方向要比財(cái)政刺激本身的規(guī)模力度也許更加重要。

 

貨幣政策方面，他表示明年的主基調(diào)還是“降息”，但空間確實(shí)有限，他預(yù)計(jì)全年將降息兩次，一共降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

 

陸挺同時(shí)提示，政策措施都有一定的過程，比如財(cái)政方面的措施，應(yīng)該等到明年3月才會(huì)公布細(xì)節(jié)，因此市場(chǎng)需要管理好對(duì)政策的預(yù)期。

 

對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展，陸挺提出三方面關(guān)鍵點(diǎn)：

 

第一，市場(chǎng)出清非常關(guān)鍵。要把錢花在刀刃上，解決關(guān)鍵問題方面，比如清理過去幾年所積累的債務(wù)鏈條，尤其是在房地產(chǎn)行業(yè)。陸挺一再強(qiáng)調(diào)了房地產(chǎn)行業(yè)的重要性，數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)一度占中國GDP的四分之一左右，占居民財(cái)富的70%，貢獻(xiàn)了近40%的財(cái)政收入。

 

同時(shí)，陸挺還進(jìn)一步解釋了“出清”的含義，他認(rèn)為并不是一定要把所有的房子都蓋好，如果不蓋了可以考慮如何賠償；企業(yè)方面如果確實(shí)無法繼續(xù)生存下去，該破產(chǎn)的要有一個(gè)破產(chǎn)過程。“這個(gè)事情解決了，才能真正迎來中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、中國房地產(chǎn)的止跌回穩(wěn)和中國股市的慢牛。”他表示。

 

第二，要有改革思維。如何在后地產(chǎn)時(shí)代重塑整個(gè)財(cái)政體系？陸挺提出要重新塑造新的央地關(guān)系，讓地方政府能像以前一樣進(jìn)入良性競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，讓地方政府自己呵護(hù)本地企業(yè)家，有積極性地去招商引資，從而把蛋糕做大。

 

第三，不要低估“特朗普2.0”對(duì)中國出口的影響。陸挺分析，未來兩三年美國的“小院高墻”政策可能會(huì)加碼，院子會(huì)更大、墻會(huì)更高，這對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，對(duì)中國吸收FDI（外商直接投資），對(duì)中國的科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生一些的影響。

 

此外，在“新三樣”帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力上，陸挺提示，如果在較短時(shí)間內(nèi)投資過剩，就會(huì)形成“內(nèi)卷”，同時(shí)在預(yù)算約束較軟的情況下，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格暴跌，企業(yè)賺不到錢。

 

因此，陸挺強(qiáng)調(diào)新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)化需要一定的時(shí)間，需要回看“舊”動(dòng)能，需要穩(wěn)住價(jià)格；另一方面，要警惕新行業(yè)投資造成的新一輪壞賬。

 

在本次見面會(huì)上，陸挺還針對(duì)當(dāng)前到底該如何花錢、財(cái)政體系改革、企業(yè)過度內(nèi)卷、央行宏觀審慎功能、未來提振消費(fèi)的著力點(diǎn)等多個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)問題進(jìn)行了一一解答。

 

以下為問答詳情：

 

問：您的核心觀點(diǎn)是：“怎么花錢”比“花多少錢”更重要。所以，請(qǐng)您展開說說目前我們到底應(yīng)該怎么花錢？

 

陸挺：我認(rèn)為債務(wù)的清理比收儲(chǔ)更重要。

 

中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)遠(yuǎn)期市場(chǎng)，我們的房地產(chǎn)模式是“以售待建”，我們并不是蓋了很多房子賣不出去，而是賣了很多房子，但這些房子還沒蓋完。

 

因此，首先我們應(yīng)該清理房地產(chǎn)市場(chǎng)，就是保交房。當(dāng)然，保交房也未必是把房子全部蓋完。比如一棟樓只賣了一兩套，就可以打折退款，或置換到別的樓盤。

 

我認(rèn)為市場(chǎng)出清的過程不僅僅是錢的問題，還需要政府部門主動(dòng)擔(dān)當(dāng)。

 

第二，未來要刺激消費(fèi)、拉動(dòng)消費(fèi)要靠什么？我們知道消費(fèi)需求是收入和財(cái)富的函數(shù)。

 

有人提出來：是不是可以通過各種方法，讓中國股市出現(xiàn)一個(gè)超級(jí)牛市，從而形成財(cái)富效應(yīng)？我相信大家都有這個(gè)愿望，但風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，因?yàn)槌霈F(xiàn)“瘋牛”后再暴跌是最糟糕的，市場(chǎng)最好的情形應(yīng)當(dāng)是“慢牛”。

 

我建議應(yīng)該適度考慮改革中國的社會(huì)福利體系。比如持續(xù)提高城鄉(xiāng)居民的醫(yī)療保障、補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)；比如改變收入的分配制度，影響3億農(nóng)民工的收入預(yù)期。

 

問：您認(rèn)為2025年各地方政府的新的增長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)是什么？

 

陸挺：我們一定要改革中國的財(cái)政體系。

 

第一，稅收比例方面，要越來越多地向地方政府傾斜，給地方留住財(cái)力，這是極為關(guān)鍵的；

 

第二，在中央政府的轉(zhuǎn)移支付方面，應(yīng)該有一個(gè)清晰的規(guī)則。當(dāng)前，地方政府知道借錢后由中央來償還，就不會(huì)形成硬約束，也缺乏發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的積極性。如果轉(zhuǎn)移支付的增加僅僅基于哪個(gè)地方更貧窮或壓力更大，這無疑會(huì)形成嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們需要讓轉(zhuǎn)移支付過程更加透明。

 

我在2021年就提過：轉(zhuǎn)移支付應(yīng)該跟隨流動(dòng)人口，根據(jù)一個(gè)地方的常住人口進(jìn)行調(diào)整。人口流入的地區(qū)可以獲得更多的轉(zhuǎn)移支付資金，用于社會(huì)福利事業(yè)，幫助農(nóng)民工和大學(xué)生在當(dāng)?shù)卦鋺?。這不僅有助于他們?nèi)谌氘?dāng)?shù)厣鐣?huì)，還能增加地方政府的財(cái)政收入，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目。在我看來，這樣的轉(zhuǎn)移支付才是良性的，符合中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

 

問：對(duì)于低物價(jià)循環(huán)的問題，您怎么看下一階段如果要提升物價(jià)，核心的政策著力點(diǎn)在哪里？

 

陸挺：我們需要思考如何解決過度內(nèi)卷導(dǎo)致物價(jià)下跌的問題。

 

我想強(qiáng)調(diào)的是，內(nèi)卷本身并不是壞事，中國需要競(jìng)爭(zhēng)來提高效率。但目前競(jìng)爭(zhēng)和內(nèi)卷不僅僅涉及價(jià)格，還開始涉及質(zhì)量問題。

 

實(shí)際上，我們可能看到同樣的產(chǎn)品在過去幾年尺寸變小、質(zhì)量降低，比如羽絨服中羽絨的比例越來越低。

 

我認(rèn)為需要通過制定規(guī)矩和規(guī)則，至少確保競(jìng)爭(zhēng)有一定的秩序，避免過度競(jìng)爭(zhēng)造成質(zhì)量下降。

 

問：未來應(yīng)該如何擴(kuò)展央行宏觀審慎以及金融穩(wěn)定的功能？

 

陸挺：首先央行應(yīng)該通過傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)貨幣政策，為財(cái)政刺激和寬松政策提供保障。

 

其次，非傳統(tǒng)貨幣政策在過去十年中被頻繁使用。財(cái)政政策需要做好，央行提供一定的輔助，包括適度買賣國債。

 

如果能從非傳統(tǒng)貨幣政策的角度清理中國的債務(wù)鏈條，我相信將有助于防范未來幾年中國金融資本市場(chǎng)的問題，也有助于避免中國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期無法真正復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)。

 

央行在股市的行為也值得關(guān)注。我們不能簡(jiǎn)單地效仿日本央行購買股票的行為，這方面需要謹(jǐn)慎行事?？傮w而言，我認(rèn)為央行在黃金周后在股市方面的政策是值得肯定的，執(zhí)行了宏觀審慎政策。

 

問：對(duì)于促消費(fèi)、提振信心，是否有更簡(jiǎn)單直接而且有效的手段？

 

陸挺：不可能一蹴而就。

 

有人建議給全國人民直接發(fā)10萬億，我認(rèn)為這在中國是不可行的，最佳時(shí)機(jī)已經(jīng)過去了。

 

我提議有三個(gè)方面可以去做：

1、房地產(chǎn)清理保交房問題，這讓中等收入群體受益。

2、適當(dāng)提高基本養(yǎng)老金。我國約55%的老年人養(yǎng)老金收入偏低，適當(dāng)提高他們的養(yǎng)老金，是很大的進(jìn)步，有助于改善這些人的生活。

3、提高居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，這非常有必要。

所以，我認(rèn)為與其發(fā)放大量消費(fèi)券，不如在民生基本保障方面下功夫，讓人們沒有后顧之憂，消費(fèi)自然就會(huì)上升。

 

來源：“財(cái)芝士”鳳凰網(wǎng)號(hào)  圖片來源網(wǎng)絡(luò) 侵刪