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程誠：“造血金融”如何改變非洲？

點擊：  作者：程誠    來源：昆侖策網【原創】  發布時間:2018-09-11 10:29:52

 

位于加納首都阿克拉、由中企投資建設的大型光伏電站（林曉蔚 攝）

中非友誼源遠流長，中國為雙邊合作提供了大量的資金支持。但是，長期以來國際理論界一直欠缺一個合適的理論框架來整理、分類和分析中非之間五彩繽紛的合作項目，也給一些西方媒體和政府官員留下了“想象”空間，“新殖民主義”和“債務陷阱”等各種不實傳言甚囂塵上。針對這一問題，筆者提出了“造血金融”這一全新的概念體系，來指代具有“中國特色”的官方開發性金融支持。

 

“造血金融”一詞實際上借鑒了中國國內的發展故事，即力求發揮金融在提高資源配置效率上的作用，通過支持大型基礎設施建設和工業化項目來實現經濟增長。以這種合作模式來促進合作伙伴國的經濟表現，是對于“輸血”性質的官方發展援助（ODA）在理念與實踐上的超越，其效果不僅限于非洲，更有希望擴展到“一帶一路”沿線國家，為全球南方國家的脫貧與增長提供新的思路與工具。

 

 一、中非合作走過四個階段

 

從歷史上看，新中國與非洲國家的發展合作主要經歷了四個階段：

 

（1）新中國早期的對非援助實踐，以無償援助為主。

 

（2）改革開放開始以后，中非合作以收縮調整與深化改革為主，開始嘗試在對外援助中實踐互利共贏的新模式，推動企業主體利用開發性金融“走出去”，在非洲實現國際化運營的第一步。

 

（3）上世紀90年代中期，中國對外援助體制機制進行了徹底的改革，隨著國家開發銀行和進出口銀行的建立，“造血金融”雛形初現。進入新世紀以后，中非合作論壇又成為中非平等合作的首要平臺和驅動力量。

 

（4）2013年開始，隨著“一帶一路”倡議的提出，中非合作煥發了新的活力，中非進入了發展合作的新時代。不論是基礎設施建設還是產能合作，“造血金融”模式都為中非合作共贏、建設更為緊密的命運共同體提供了強大的資金支持。

 

經過半個世紀的嘗試、挫折、調整和發展，中國逐漸形成了自己的對非發展合作模式，即利用金融手段，協調各類資源，在不過多增加國家財政壓力，并且促進中國自身發展的同時，發揮中國的特長來促進非洲的發展，從而實現“互利共贏，共同發展”的總方針。對中方來說，維護和推進這一合作模式的主要工具就是具有中國特色的官方開發金融，也就是“造血金融”。

 

二、“造血金融”聚焦三大形式

 

我們從傳統的ODA概念中提取出三個核心要素來重新定義中國向非洲提供的發展類資金，它們分別是官方性、發展性和優惠性，只有同時滿足這三個條件的中國資金流才可以被認定是“造血金融”。

 

（1）官方性：資金來自中國政府，或者中國的政策性銀行；

 

（2）發展性：資金用途應當是發展性項目，旨在提高對象國國民生活水平、促進社會福祉和經濟增長；

 

（3）優惠性：對于貸款類資金，接受國償還總額應該低于中國提供資金的總成本，即資金包含一定的“贈與成分”。這是一種由中國提供的、面向廣大發展中國家、具備較高優惠成分的高度依賴各種金融信貸工具的“南南”發展合作模式。

 

“造血金融”與ODA的差異主要在于兩點：

 

首先，“造血金融”除了對于一個中國原則的堅持以外不附加任何政治條件。

其次，其資金實現優惠性的方式更為靈活：不是僵化的要求“贈與成分”，而是堅持在衡量多種因素的基礎上，如果該筆資金的融資成本低于國際金融市場的實際成本，并且可以實現自我維系，即可以被認定具備優惠性。

 

目前，“造血金融”主要包含以下幾種資金形式：無償援助和低息貸款、優惠性質貸款（包含優惠貸款和優惠出口買方信貸）、股權投資類開發金融。

 

1、無償援助和低息貸款

 

針對全世界發展中國家和不發達國家最為集中的非洲地區，對外援助一直是中國對非洲“造血金融”工作的重要一環，其中就包括無償援助和低息貸款。

 

早在20世紀60年代末和70年代初，中國就開始使用對外援助幫助非洲國家興建坦桑尼亞友誼紡織廠和坦贊鐵路這樣的重大民生和經濟工程。雖然在改革開放以后經歷了高速增長，實現了經濟和民生上的跨越式發展，但是作為一個發展中國家，中國并沒有接受西方的ODA概念。

 

總體來說，中國不認同本質上反映了單向依賴和從屬性關系的發展援助理念，始終站在廣大的發展中國家一邊；中國的對外援助活動都是在聯合國“南南合作”框架下進行的，與“南北合作”框架下的ODA是并行不悖和彼此補充的關系。

 

2、優惠性質貸款

 

從“造血金融”的資金組成上來看，純粹援助所占的比例較小，大多數都是以貸款形式發放的。由政策性銀行在資本市場融資本金，而財政僅為這些貸款提供利息差額的補貼。

 

優惠性質貸款主要投入基礎設施建設領域，也是最為非洲國家歡迎的合作領域。對于大型基礎設施和工業項目的援助是中國對外援助的特色，也是西方ODA長期忽視的領域。近年來，一系列中非基建合作成功的案例的出現，促使西方傳統援助國也重新開始提供基建援助和貸款。

 

中非合作模式被國際上稱為“資源換基建”模式：在中非合作雙方政府同意的前提下，簽署合作框架協議，而框架內即包含了中國提出的資金方案，也包含著非方建議的基礎設施項目清單。

 

這種模式因此被稱為“一攬子”合作模式。該模式最大的特點在于實際上并不發生跨境的資金交易，而是合作雙方彼此間自然資源和基建服務的互換，實際上是發展中國家之間在外匯短缺的情況下執行的“以貨易貨”貿易。“一攬子”模式讓非洲國家可利用本國資源換取優惠貸款，同時推進中國建工產業與非洲本地基建需求的結合，實現互利共贏，共同發展。

 

這一合作模式被西方詬病為中國在非洲攫取資源，但實際上使用石油等大宗商品作為擔保，本就是國際上對于主權信用評級較低的國家所要求的常見貸款條件。

 

“一攬子”模式因為最早在中國-安哥拉合作中使用，因此也被稱為“安哥拉模式”。2002年，早已深陷外債泥潭多年的安哥拉政府無力負擔戰后重建設施所需的數百億美元資金，只能轉向國際金融機構尋求幫助。但國際貨幣基金組織（IMF）貸款附加的政治條件使得安哥拉難以接受。安方只得同時轉向國際私人金融市場，借款不僅成本高昂，且都以安方石油出口作為擔保。

 

在此情況下，“造血金融”進入了安哥拉。在2003年兩國政府簽署框架協議之后，中國進出口銀行于2004年起向安方提供了第一筆20億美元的貸款，全部用于其國內基礎建設。貸款償還以安哥拉出產的石油來支付。

 

得益于中國的金融“造血”支持，安哥拉發展十分迅速，2012年人均國內生產總值（GDP）已經超過4000美元。安哥拉大力發展石油出口工業也有利于中非經貿合作的發展。目前，安哥拉已經成為中國在非洲最重要的貿易伙伴之一。

 

3、股權投資類開發金融

 

除去對基礎設施建設的忽視以外，ODA另一個廣為詬病的缺點就是對非洲生產性領域投資的缺失。

 

與中國進出口銀行為非洲基建領域提供的大量優惠性質貸款不同，國家開發銀行的經營特色在于積極為非洲生產性領域提供各種金融支持，通過官方資金的投入來引導中國企業投資非洲，尤其是非洲制造業和農業，此類代表性業務是中非發展基金和“非洲中小企業發展專項貸款”。

 

中非發展基金成立于2007年，通過股權注資來為中非企業建廠和擴展業務分擔風險，投資之后不介入項目的運營管理，目前總規模已達100億美元。截至2018年7月，該基金已決定對分布在36個非洲國家的92個項目投資，投資金額超過46億美元。

 

與中非發展基金不同，“非洲中小企業發展專項貸款”項目關注的是中小型企業。它通過非洲當地合作銀行發布2萬美元以上的單個項目轉貸貸款，或者100萬美元以上的直接貸款，獲得貸款的項目多為非洲出口加工和農業加工領域內的初創中小企業。

 

西非國家加納是中國在非洲的傳統友好國家，也是非洲地區經濟發展的明星。然而，隨著人口增長和原有電力設施的老化，電力供應逐漸成為限制加納經濟發展和民生改善的最嚴重瓶頸。

 

中國深圳能源集團在了解加納的電力建設需求后，決定投資安所固電站項目一期，總資金需求為2億美元。其使用自有資產投資了6000萬美元，向國家開發銀行申請了1億美元項目融資貸款（出口信貸），又爭取了中非發展基金4000萬美元的股權投資。該電站于2010年10月實現了機組試運行，并于2011年1月正式并網發電運行，極大緩解了加納的電力緊張局面，得到了加納政府的多次嘉獎。

 

三、“造血金融”促進中非互利

 

“造血金融”對于非洲伙伴國的積極影響主要集中在基礎設施改善、投資增長以及產能合作深化三個方面。

 

首先，“造血金融”能夠幫助非洲實現全洲性的基礎設施改善，極大地降低了經濟運行的成本，為大規模私人投資提供了基本條件。研究顯示，在2000年以來非洲經濟的高速增長中，至少有一半應該歸功于基礎設施的改善。而中國一國就為非洲基礎設施的改善提供了超過八分之一的資金，并為非洲修建了超過5000公里的鐵路與公路。除了基礎設施建設項目數量上的優勢，中國大型企業的跨行業運營能力也給非洲的經濟社會發展帶來了巨大助益。

 

其次，對于自然資源豐富的非洲國家，中國對于礦產品的需求和投資是經濟增長的重要動力，也是脫離西方壟斷勢力而實現獨立自主的契機。

 

最后，對于基礎設施相對完善、具備一定工業基礎的國家，中國轉移出來的制造業產能將是工業化的重大利好。中國從自身的發展經驗出發，始終認為國民經濟的發展離不開工業化，因此中非之間的產能合作成為未來中非發展合作的重中之重，將有利于非洲國家利用后發優勢發展國民經濟。

 

立足于南南合作，主張“互利共贏，共同發展”的“造血金融”不僅支持非洲合作伙伴的發展，也同樣有利于中國自身的發展。

 

作為中非發展合作的新模式，“造血金融”分享了雙方發展機會，促進了中非經濟互利。中國人相信“授人以魚不如授人以漁”，無論如何，適合非洲的發展路徑永遠需要非洲人民依據自身的經驗和非洲的實際去自己探索。而具有中國特色的“造血金融”將會幫助非洲，乃至“一帶一路”沿線國家提升“造血能力”，為人類命運共同體的建設事業添磚加瓦。

 

（作者系中國人民大學重陽金融研究院副研究員；來源：昆侖策網【原創】） 

 

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