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去產(chǎn)能，這次輪到了金融

點擊：  作者：米筐投資    來源：今日頭條  發(fā)布時間:2021-01-27 12:27:36

 

一系列行動表明，供給側(cè)改革正逐步深入，關(guān)于去過剩產(chǎn)能、這次輪到了金融。

 

01

 

資金空轉(zhuǎn)

 

流入到實體經(jīng)濟(jì)的資金，其成本是如何水漲船高的？

 

資金空轉(zhuǎn)。

 

儲戶們購買銀行理財，銀行理財募集到的資金再去購買資產(chǎn)管理公司發(fā)行的資管產(chǎn)品，資管產(chǎn)品的資金再通過信托通道最終流向大大小小的實體企業(yè)……

 

儲戶的錢，本來只需通過銀行一道中介就能放貸給企業(yè)，可在實際操作過程中，卻要經(jīng)過理財、資管、信托等三道中介才能進(jìn)入實體。

 

雁過拔毛，經(jīng)過誰的手不賺一筆呢？

 

正是因為有這么多的中間商賺差價，一筆低成本的儲蓄存款就這樣兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一大圈、層層盤剝之下，最終變成了實體企業(yè)的高成本債務(wù)。

 

資金的每一次募集流轉(zhuǎn)似乎都創(chuàng)造了GDP，可它卻以犧牲企業(yè)、搶奪實體、轉(zhuǎn)移存量財富為代價。過多的資金流轉(zhuǎn)、過長的渠道鏈條，沒有創(chuàng)造增量財富、反而只是在不斷的蠶食/搶奪存量財富。

 

這就是資金空轉(zhuǎn)。

 

還有更不可思議的呢！從頭到尾全在金融系統(tǒng)內(nèi)部空轉(zhuǎn)。

 

有些國有企業(yè)以極低的成本獲得一筆貸款，轉(zhuǎn)身去買收益稍高些的銀行理財，銀行理財再去買信托產(chǎn)品，信托的錢投向哪里呢？去放貸！

 

一些正規(guī)互聯(lián)網(wǎng)放貸的錢，就來在于信托。在極端情況下，那些拿到信托貸款的人，還能以更高的利率進(jìn)行民間放貸！

 

錢支持實體經(jīng)濟(jì)了嗎？沒有。

 

錢只是從一個人放貸給了另一個人，另一個人再借貸給下一個人…就這樣空轉(zhuǎn)循環(huán)、疊利加息，直至遇到最后一個實體接盤俠。

 

你以為金融就這點亂象嗎？NO！

 

02

 

金融亂象

 

資金空轉(zhuǎn)還有一個說法…影子銀行，本來不是銀行、卻干著銀行放貸的業(yè)務(wù)，資管、信托、委貸、民間借貸皆是如此。

 

其實還有比影子銀行更混亂的金融亂象，想必你身邊的親友、甚至你本人就遭遇過…對的，就是P2P。

 

P2P本來是一個借貸雙方對接的中介平臺，可實際操作中卻變成了吸儲、放貸的平臺——就像一家銀行，先以高息把理財人的錢攬儲過來、再以更高的利息放貸出去，且完全不像銀行那樣受央行和銀保監(jiān)會的監(jiān)管。

 

后來咋樣了？后來你我都知道了：P2P接連崩盤跑路，投資人的錢幾乎都打了水漂…理財，理著理著就把錢理沒了。

 

你以為只有P2P這些野路子才在放大金融風(fēng)險嗎？NO！

 

打著科技金融的旗號、憑借大數(shù)據(jù)實現(xiàn)助貸的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，也在放大著風(fēng)險…比如支付寶的螞蟻集團(tuán)，其杠桿工具就是ABS——資產(chǎn)證券化。

 

比如支付寶只有資本金10億，放大三倍杠桿后、向銀行借款30億，30億資金放貸完畢后就結(jié)束了嗎？NO！

 

可以ABS哦，把這30億賣給銀行、從而又獲得了30億新的資金。這30億放貸完畢后，同樣的操作方法再賣出去、又獲得了30億的資金…如此往復(fù)循環(huán)，只是憑借10億的資本金就放大十余倍、甚至數(shù)十倍、甚至上百倍的資金。

 

銀行每一筆貸款都有資本金約束（即資本充足率要達(dá)8%），可螞蟻的ABS操作放貸卻幾乎沒有資本金的約束，一旦底層資產(chǎn)——借錢的屌絲們無法償債了，購買了這些ABS的銀行等金融機(jī)構(gòu)豈不是損失慘重？！

 

03

 

誘導(dǎo)負(fù)債

 

在這些金融亂象另一端則是誘導(dǎo)過度消費，畢竟這些以灰色、擦邊球、甚至非法的方式募集來到錢，得放貸出去、得找到借錢的人。

 

于是，我們看到了一些非常奇葩、簡直有悖常理的借貸廣告…要知道這些廣告的投放者，居然多是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們。

 

草根的子女過生日，沒有足夠的錢吃一頓豐盛的晚餐怎么辦？用借唄啊；

農(nóng)民工的父母坐飛機(jī)頭暈想吐，得換到頭等艙可沒錢怎么辦？用京東金條啊；

家徒四壁的農(nóng)村老光棍，沒有錢又想追求漂亮的空姐怎么能成功呢？用360借條啊……

 

在正常人看來，這些邏輯混亂的廣告讓人匪夷所思，但有它的受眾群體…渴望逆襲的屌絲、幻想一夜暴富的底層、愛攀比炫耀的年輕人，這幾乎是一群缺乏金融素養(yǎng)、金融知識極其薄弱的小鎮(zhèn)青年/縣域群眾/中下層階層。

 

這些人只是左戳右劃的點下手機(jī)屏，就能輕松的拿到一筆錢…其實也就是個萬兒八千的，好像是白得的，其實由此進(jìn)入了債務(wù)的漩渦。

 

 

一旦這些借款人還不了錢，就是電話/短信的催債轟炸、甚至波及到親友鄰舍。更有甚者，會有新的平臺借貸給他們還債，就此墜入以貸還貸、債務(wù)不斷累積的深淵。

 

打著普惠金融的旗號，以極高的利息、較小的金額、向沒有金融知識/沒有還款能力的弱勢群體大面積的放貸，挑逗著人們的欲望、誘惑著人們盡可能的透支消費。

 

金融亂象下的過剩供給，急需一輪去產(chǎn)能。

 

04

 

供給側(cè)改革

 

以前我們理解的去產(chǎn)能和供給側(cè)改革，主要針對的是實體。

 

把一些重污染的、生產(chǎn)效率低下的、占用土地/信貸/勞動力資源的落后產(chǎn)能去掉，為先進(jìn)的產(chǎn)能騰挪出資源和市場。同時經(jīng)過產(chǎn)業(yè)升級，提供更優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)…為什么奢侈品包包/手表/化妝品等只能買進(jìn)口的呢？買國產(chǎn)的不香嗎？

 

近兩年隨著供給側(cè)改革的深入，我們越來越發(fā)現(xiàn)金融行業(yè)才真正的需要一場去產(chǎn)能。

 

資金空轉(zhuǎn)增加了實體企業(yè)的融資成本，小額高息（最少借款只有500元、利息卻高達(dá)20%以上）的網(wǎng)貸收割自控力不強(qiáng)的年輕人，誘導(dǎo)性借貸產(chǎn)生了嚴(yán)重的裸貸問題，現(xiàn)金貸/套路貸/高利貸/非法網(wǎng)貸制造了嚴(yán)重的社會毒瘤。

 

終于出手!去產(chǎn)能,這回總算輪到了金融。

 

打擊資金嵌套、要求資產(chǎn)入表（銀行的資產(chǎn)負(fù)債表），是去影子銀行的產(chǎn)能；

整頓P2P、直至全行業(yè)清零，是去非法金融的產(chǎn)能；

打破剛性兌付、以致不少信托產(chǎn)品暴雷，是去資金空轉(zhuǎn)的產(chǎn)能；

限定民間借貸利率上限，是去民間高利貸的產(chǎn)能……

 

在這輪金融去產(chǎn)能的過程中，有些人不幸淪為犧牲品：虧錢的銀行理財投資人、P2P暴雷跑路的受害者、信托產(chǎn)品暴雷的難友、民間借貸的放貸人等等。

 

2020年底新出臺的《金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度》同樣是供給側(cè)改革下的金融去產(chǎn)能：控制地產(chǎn)商貸款的規(guī)模、控制個人按揭房貸的規(guī)模，限制錢流入樓市、減少房地產(chǎn)的資金供給。

 

其目的也很明確，就是杜絕高杠桿炒房、否則就爆倉出局。

 

金融去產(chǎn)能呼嘯而來，作為普通人的我們請系好安全帶，切莫成為祭品！

 

轉(zhuǎn)自今日頭條