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　　央行和財(cái)政部撕得這么兇，根本原因是財(cái)政和金融的功能發(fā)生紊亂，扭曲了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是制造業(yè)和中小企業(yè)缺錢，消費(fèi)需求不振。

　　一、網(wǎng)友評論：貨幣政策和財(cái)政政策各打五十大板

　　民間的評論很到位。其中，鈕文新則把財(cái)政和金融的功能發(fā)生紊亂，扭曲了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺錢，消費(fèi)需求不振的歷史，講清楚了：

　　“首先是2005年之后，在人民幣“可預(yù)期單邊長期升值”的預(yù)期影響之下，大量國際“熱錢”沖擊中國房地產(chǎn)市場，加之大量美國借房地產(chǎn)升值和金融創(chuàng)新套現(xiàn)而大規(guī)模超前消費(fèi)，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)在出口、投資和房地產(chǎn)嚴(yán)重“過熱”。那段時(shí)期，中國央行加息、并大幅拉高法定存款準(zhǔn)備金率，加之嚴(yán)厲的房地產(chǎn)壓制政策，以致外需安然無恙，但內(nèi)需極其虛弱。2008年，外資大量撤出房地產(chǎn)市場，地方土地拍賣頻頻流標(biāo)，而背后是美國金融危機(jī)發(fā)生，于是財(cái)政政策和貨幣政策180度掉頭，但地方賣地收入銳減，沒錢配合積極財(cái)政政策，這就出現(xiàn)了“4萬億”之外地方融資平臺公司大量借貸，房地產(chǎn)政策重新放開，以致“過度積極財(cái)政政策引發(fā)過度寬松貨幣政策”。

　　第二階段發(fā)生2010年，“過度積極財(cái)政政策”引發(fā)經(jīng)濟(jì)增長過快，物價(jià)走高，于是實(shí)施退出刺激計(jì)劃，積極財(cái)政政策過火那就應(yīng)當(dāng)從財(cái)政端減弱，但沒有，財(cái)政政策積極程度不減，但從貨幣政策端退出。這就出現(xiàn)了“積極財(cái)政政策與緊縮貨幣政策”組合，這難道不是嚴(yán)重的政策錯(cuò)配？結(jié)果，積極財(cái)政政策迫使國企加杠桿——吸干了金融資源，而民間企業(yè)無資可融，高利貸風(fēng)波此起彼伏;緊縮貨幣政策壓垮了股市，導(dǎo)致股權(quán)融資擱淺，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失去股權(quán)融資減低資產(chǎn)債務(wù)率——降杠桿的可能性，乃至中國經(jīng)濟(jì)杠桿水平突飛猛進(jìn)。

　　第三階段發(fā)生在2013年，中小企業(yè)融資難、融資貴問題極致化，一群信奉市場原教旨主義的金融家開始大叫：應(yīng)當(dāng)通過放松金融管制，允許社會資本投資設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)以滿足小微企業(yè)金融需求。于是，在鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的名義下，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的小型金融和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)爆炸式膨脹。殊不知，這些小金融機(jī)構(gòu)最先不是給企業(yè)放貸，而是對社會存款資源惡性爭奪，長期資金沒有就搶短期資金，而使得中國金融急速短期化、貨幣化、套利化，進(jìn)入全民金融時(shí)代，同時(shí)引誘大量實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本流入金融，金融增加值在GDP中的占比急速上升，最高發(fā)達(dá)8.4%的全球之最。在金融短期化的推動下，M2和金融杠桿急速攀升，但過于短期化的金融背離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，它僅意味著金融空轉(zhuǎn)加劇，金融脫實(shí)向虛。了解這個(gè)過程，我們再看地方財(cái)政的債務(wù)杠桿，難道不同樣是“因短而高”、不同樣是“借短投長”的必然產(chǎn)物?”[1]

　　二、貨幣政策和財(cái)政政策是武大郎的扁擔(dān)

　　蔡定創(chuàng)把宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)比喻為“黑箱”經(jīng)濟(jì)學(xué)。他指出，““黑箱”經(jīng)濟(jì)學(xué)是指西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所采用的“黑箱”理論方法。所謂“黑箱”方法，是一種系統(tǒng)論中方法。就是將對象當(dāng)作一個(gè)不可知，也不用去做研究的“黑箱”，只研究對這個(gè)“黑箱”的輸入、輸出之間的關(guān)系。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，被當(dāng)作“黑箱”的就是國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國家經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程與價(jià)值生產(chǎn)過程。現(xiàn)代西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程當(dāng)作“黑箱”一樣不可知的，不作任何的研究。只研究對這個(gè)黑箱的輸入輸出，也就是用實(shí)證的方法這些輸入輸出數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。例如，貨幣投入的數(shù)量、利息、利率、投資量等，這些作為對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)“黑箱”的輸入，GDP產(chǎn)出、通脹、就業(yè)與失業(yè)率等，作為這個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的產(chǎn)出，也就是這個(gè)“黑箱”的輸出。在這個(gè)研究中，作為“黑箱”箱體的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程、價(jià)值生產(chǎn)過程，都是被忽略的。”[2]

　　黑箱經(jīng)濟(jì)學(xué)也有透明的操作，比如貨幣政策和財(cái)政政策。中國還多了個(gè)產(chǎn)業(yè)政策。不過，對于黑箱經(jīng)濟(jì)來說，這些政策就像武大郎的扁擔(dān)，只能飲鴆止渴。蔡定創(chuàng)舉了兩個(gè)例子說明財(cái)政政策和金融政策的失敗。第一個(gè)例子是為社會廣泛詬病的人民幣綁定貿(mào)易順差發(fā)行，此處就不提了。第二個(gè)例子是中央銀行采用向商業(yè)銀行貸款、貼現(xiàn)的方式發(fā)行基礎(chǔ)貨幣。他指出：

　　“中央銀行的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行都采用向商業(yè)銀行貸款、貼現(xiàn)的方式。假如商業(yè)銀行從央行獲得10萬億元貨幣貸款，這對中央銀行來說是資產(chǎn)，對商業(yè)銀行來說是負(fù)債。商業(yè)銀行對此10萬億元貨幣，只有通過向經(jīng)濟(jì)主體的個(gè)人、企業(yè)貸款的方式，才能使貨幣流向社會。此時(shí)，商業(yè)銀行對中央銀行負(fù)債，經(jīng)濟(jì)主體的個(gè)人與企業(yè)對商業(yè)銀行負(fù)債。

　　特別要提示注意的是，此與財(cái)政部向社會購買商品發(fā)行貨幣的渠道與產(chǎn)生的效果是完全不一樣的。財(cái)政部向社會購買商品發(fā)行貨幣，社會中的居民與企業(yè)是以自己所生產(chǎn)的商品或提供的勞務(wù)獲得貨幣。這時(shí)財(cái)政部獲得了勞動價(jià)值的商品，居民與企業(yè)通過與財(cái)政部的交換，獲得了貨幣價(jià)值，其手中所持有的貨幣價(jià)值所有權(quán)是自己的商品通過價(jià)值交換而來的，居民與企業(yè)實(shí)現(xiàn)對手中貨幣的價(jià)值占有。用通俗的話說就是，你通過出賣商品而獲得的這筆錢，你想拿在手中就拿在手中，因?yàn)槟阋呀?jīng)獲得了對此貨幣的所有權(quán)與占有權(quán)，與社會的再生產(chǎn)、商品供求可以沒有任何關(guān)系了。也就是說通過財(cái)政部向社會購買商品所發(fā)行的10萬億貨幣，是可以任意滯留在社會上各貨幣所有者手中的，以滿足社會對持有貨幣與流通貨幣的需要的。或者說，財(cái)政部獲得了10萬億的商品，社會上企業(yè)與居民獲得了10萬億的貨幣，此貨幣企業(yè)與居民可放心地持有在手中，也可以任意地支配，從而長久地在社會中流通，因?yàn)樗皇侵醒脬y行的債權(quán)，不需要通過商業(yè)銀行必須返還給中央銀行。

　　但是，如果基礎(chǔ)貨幣是采用中央銀行向商業(yè)銀行貸款，商業(yè)銀行再向居民與企業(yè)貸款的方式發(fā)行貨幣則大不相同。由于此時(shí)企業(yè)與居民手中所持有的貨幣是對商業(yè)銀行的負(fù)債，商業(yè)銀行就會強(qiáng)制居民與企業(yè)償還這個(gè)負(fù)債。所有的貨幣持有者都必須要出售等值的商品或勞務(wù)才能實(shí)現(xiàn)對此貨幣的持有，然后將此貨幣拿去償債。當(dāng)社會流通中所有的貨幣都來自銀行貸款時(shí)，社會上所有的人都需要賣出商品獲得貨幣歸還銀行貸款。假如此時(shí)社會必需要有10萬億元貨幣流通，因此就必然有10萬億元的商品永遠(yuǎn)沒有買家。社會總供需就存在一個(gè)10萬億元的商品需求缺口。這個(gè)需求缺口會造成社會生產(chǎn)供需不平衡，通過社會生產(chǎn)自動的均衡過程，造成社會下一輪的再生產(chǎn)萎縮與社會消費(fèi)水平創(chuàng)新低。貨幣發(fā)行不僅沒有獲得應(yīng)該有的貨幣發(fā)行價(jià)值，反而會造成社會生產(chǎn)的不平衡，引起經(jīng)濟(jì)的萎縮。

　　貨幣發(fā)行當(dāng)采用貸款窗口發(fā)行貨幣的時(shí)候，企業(yè)就必然缺錢，因?yàn)樨?cái)政部不肯為國民購買所需要的共公共福利（基礎(chǔ)貨幣范圍內(nèi)的），企業(yè)的商品過剩，需要持有的貨幣，都來源于貸款。只有財(cái)政部向央行透支、赤字、發(fā)行國債給央行購買后獲得貨幣，財(cái)政部再大方地向企業(yè)購買（基礎(chǔ)貨幣范圍內(nèi)）商品，企業(yè)通過出售商品獲得的貨幣才是擁有所有權(quán)的貨幣，屬于自有貨幣。錯(cuò)誤的貨幣發(fā)行方式必然使得企業(yè)總是缺錢，必須通過貸款才能獲得貨幣，而所生產(chǎn)的商品卻又銷不出去。所以，央行采用貸款窗口發(fā)行貨幣，是最愚蠢的、禍國貨幣發(fā)行方式，既造成了產(chǎn)能過剩貨幣增加，資本周轉(zhuǎn)時(shí)間延長。貨幣M2量也因此而增加，又造成產(chǎn)能過剩的情況始終不能獲得救治，人為地制造由產(chǎn)能過剩所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)向下循環(huán)的動力。”[3]

　　三、現(xiàn)代財(cái)政和金融是兩個(gè)武大郎

　　為什么會有這樣的結(jié)果？是貨幣政策和財(cái)政策真本身有什么問題，還是我們的貨幣政策和財(cái)政策出了問題？我們不妨百度一下金融和財(cái)政。根據(jù)百度百科，財(cái)政的定義：從經(jīng)濟(jì)學(xué)的意義來理解，財(cái)政是一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，財(cái)政作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，是一種以國家為主體的經(jīng)濟(jì)行為，是政府集中一部分國民收入用于滿足公共需要的收支活動，以達(dá)到優(yōu)化資源配置、公平分配及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的目標(biāo)。從這個(gè)定義中“政府集中一部分國民收入用于滿足公共需要的收支活動，”看出，財(cái)政主要是收錢和花錢，主要是管理價(jià)值，而不是分配和管理價(jià)值。從“以達(dá)到優(yōu)化資源配置、公平分配及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的目標(biāo)”看出，其中“以達(dá)到優(yōu)化資源配置及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的目標(biāo)”是立足于供給側(cè)，只有“公平分配”同時(shí)著眼于供給側(cè)和需求側(cè)。百度百科也給出了金融的定義：“金融 指貨幣的發(fā)行、流通和回籠，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來等經(jīng)濟(jì)活動。”。又說“金融的本質(zhì)是價(jià)值流通。”

　　從財(cái)政和金融的定義可以看出，財(cái)政和金融都是管理價(jià)值，而不是分配和管理價(jià)值。這樣問題就大了。不分配價(jià)值，怎能管理好價(jià)值？無論從邏輯上還是現(xiàn)實(shí)需要來看，科學(xué)、正當(dāng)?shù)胤峙鋬r(jià)值既是管理價(jià)值的基礎(chǔ)，又是管理價(jià)值的目的。這樣看，當(dāng)今世界的財(cái)政和金融（尤其是央行制度），是不適應(yīng)社會發(fā)展需要的，就像我們邀請的是武二郎，結(jié)果來了武大郎。

　　現(xiàn)代社會，產(chǎn)權(quán)和貨幣是人類社會分配資源和利益的兩大工具。產(chǎn)權(quán)是資源分配的使用價(jià)值形式，通過咬定使用價(jià)值咬定商品來分配資源和利益。貨幣是資源分配的價(jià)值形式，通過咬定價(jià)值咬定商品來分配資源和利益。通過交易，商品和貨幣通過使用價(jià)值和價(jià)值勾連，形成反向運(yùn)動，不僅分配了資源，而且形成了商品和貨幣的循環(huán)，進(jìn)而構(gòu)成一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)循環(huán)。這個(gè)原理要求，兩個(gè)循環(huán)必須服從統(tǒng)一的機(jī)制和制度安排，即保證實(shí)物資源的分配和貨幣的分配（即發(fā)行）是統(tǒng)一的、一個(gè)過程的兩個(gè)方面。因此，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)產(chǎn)權(quán)和貨幣是人類社會分配資源和利益的兩大基本機(jī)制，而且是原始機(jī)制。政府和市場機(jī)制不過是衍生機(jī)制，而且是產(chǎn)權(quán)和貨幣機(jī)制的表現(xiàn)形式。這樣，資源配置有兩對、四個(gè)機(jī)制：產(chǎn)權(quán)和貨幣；市場和政府。

　　長期以來，我們只重視市場和政府這一套機(jī)制，完全忽視了產(chǎn)權(quán)和貨幣機(jī)制。其實(shí)，產(chǎn)權(quán)是最早的資源配置機(jī)制，在產(chǎn)權(quán)機(jī)制的基礎(chǔ)上才產(chǎn)生了市場和政府機(jī)制。貨幣機(jī)制是與產(chǎn)權(quán)機(jī)制同時(shí)產(chǎn)生的機(jī)制，兩者共同催生了市場交換和市場機(jī)制。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展則把貨幣機(jī)制推到了突出位置。問題是，產(chǎn)權(quán)機(jī)制一直是獨(dú)立的，獨(dú)立發(fā)揮資源配置職能，而貨幣機(jī)制則一直是產(chǎn)權(quán)機(jī)制的輔助機(jī)制，不能獨(dú)立發(fā)揮資源配置職能。產(chǎn)權(quán)機(jī)制一直是畸形的，這又決定了貨幣機(jī)制畸形。未來中國要在世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)中獨(dú)善其身，必須改變“畸形產(chǎn)權(quán)制度決定資源分配，畸形的貨幣制度輔助資源分配”的經(jīng)濟(jì)體制，讓貨幣機(jī)制與產(chǎn)權(quán)機(jī)制在獨(dú)立發(fā)揮作用的基礎(chǔ)上，相互協(xié)調(diào)，相互配合，相互糾正，共同決定資源配置。

　　貨幣機(jī)制是有金融和財(cái)政共同承擔(dān)的，但是金融和財(cái)政回避獨(dú)立分配價(jià)值的職能，這就是金融和財(cái)政不能正常發(fā)揮作用，是兩個(gè)武大郎而不是武二郎的原因。

　　為什么貨幣機(jī)制不能正常發(fā)揮作用呢？原因是市場經(jīng)濟(jì)的基本結(jié)構(gòu)錯(cuò)了。正當(dāng)、科學(xué)的市場結(jié)構(gòu)是社會主義交易經(jīng)濟(jì)的雙層市場結(jié)構(gòu)：社會整體（或者說社會法人）把經(jīng)營性資源通過競賣的方式交給作為資源利用者的公私資本家利用，另外，通過市場把非經(jīng)營性資源向公民做無償、平均和貨幣化的分配。這樣就形成兩個(gè)兼容性市場，兩者之和就是一級市場。在此基礎(chǔ)上，社會個(gè)體相互之間的交易就形成了二級市場。政府可以通過參與一級市場的市場交易來調(diào)控一級和二級市場，也可以直接參與二級市場的市場交易來調(diào)控二級市場，還可以通過強(qiáng)制交易（非市場交易措施）來調(diào)控兩級市場。現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)是以自然資源是無主物而且無限豐富為邏輯基礎(chǔ)的，因而是荒謬的，其基本結(jié)構(gòu)必然畸形——社會整體不是市場主體，無法形成一級市場。所以，是產(chǎn)權(quán)的基因錯(cuò)誤，造成了畸形的產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)生了畸形的市場機(jī)制，進(jìn)而形成了畸形的市場機(jī)制和畸形的政府機(jī)制，從而排斥了貨幣機(jī)制的獨(dú)立分配價(jià)值的職能，最終形成了配合產(chǎn)權(quán)機(jī)制發(fā)揮價(jià)值分配職能的畸形貨幣機(jī)制。這個(gè)畸形的貨幣機(jī)制，體現(xiàn)為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中、畸形的、現(xiàn)代財(cái)政制度和金融制度。

　　這就是現(xiàn)代金融和財(cái)政不能正常發(fā)揮作用，是兩個(gè)武大郎而不是武二郎的根本原因。

　　西方的社會福利，就是貨幣機(jī)制通過分配價(jià)值來分配資源和財(cái)富的產(chǎn)物，其機(jī)理是，稅收－社會保障，其中，無論稅收還是社會保障都是貨幣機(jī)制的利用，只是沒有通過市場之手，而是通過政府之手。它是歷史的進(jìn)步，使得市場經(jīng)濟(jì)能夠延續(xù)生命至今，但是，它是以畸形的產(chǎn)權(quán)機(jī)制為基礎(chǔ)，并輔助畸形的產(chǎn)權(quán)機(jī)制發(fā)揮資源配置職能的，因此，西方的社會福利，不可能從經(jīng)濟(jì)自身——產(chǎn)權(quán)機(jī)制和市場機(jī)制里長出來，而必然是國家行政行為（即政府機(jī)制）的產(chǎn)物。離開了產(chǎn)權(quán)機(jī)制和市場機(jī)制的支持，西方的社會福利，不可能有生命力的基礎(chǔ)，表現(xiàn)為福利水平和種類沒有經(jīng)濟(jì)依據(jù)，只能漲不能跌，最終高稅收導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)產(chǎn)權(quán)機(jī)制用腳投貨幣機(jī)制的票，市場機(jī)制必然畸形化，貨幣機(jī)制的生命就快結(jié)束了，當(dāng)然西方社會福利，主要是拿其他國家的錢搞的，這一定程度上延緩了它的衰亡，但不能阻止。

注 釋：

[1]鈕文新，《歷史告訴我們“財(cái)政和金融真相”》，察網(wǎng)中國。

[2]蔡定創(chuàng)，《黑箱經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》，蔡定創(chuàng)的新浪博客。

[3]蔡定創(chuàng)，《當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困難起因于貨幣發(fā)行方式的根本錯(cuò)誤》，蔡定創(chuàng)的新浪博客。

　　（作者單位：山東泰誠律師事務(wù)所；來源：昆侖策網(wǎng)【原創(chuàng)】） 

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