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馬霞：區塊鏈、石油寶及爛掉根的西方金融體系

點擊：  作者：馬霞    來源：價值投資ValueInvesting  發布時間:2020-04-27 11:09:04

  

      【編者按】當很多人都在西方金融話語中無法自拔的時候，馬霞像一個革命者一樣，勇敢地告訴全世界：不把西方金融體系拉下神壇，你學它再多都是朽木不可雕也，糞土之墻不可圬（粉刷）也！西方金融體系自己從根子上都爛掉了，你還想跟它學個鬼啊？醒醒吧！打掃屋子再請客！

 

 

【內容提要】這次中行石油寶事件，很多人抱怨我們沒有人才。人才問題還不是最根本的問題，最根本的問題是現行全球銀行體系的經營模型本身就是錯的。如果把問題歸結為人才問題，一定會把華爾街這些鬼請過來。根本問題不是人才問題，而是西方這一整套金融體系根子上就是爛的。

不管有沒有人才，只要繼續玩這套金融游戲，結果一定是一地雞毛。有人說：應該借西方金融危機和人民幣國際化把盤接過來，我們自己做莊，到時候就怎么怎么樣。

這個思路走下去，將來人民幣的下場一定是現在的美元，甚至比美元還慘，還走不了美元這么遠。美元坐莊全球金融游戲這么多年，玩成什么了！結果怎樣？快把自己玩死了！

人民幣國際化必須從舊貨幣體系中逃出來才能創建全球新貨幣體系。一定要脫虛向實，絕不能跟他們玩這個金融游戲。

 

 

大家好，今天是2020年4月24日，我是馬霞。

 

最近很忙，沒時間做視頻。

 

但我保證：有重大事件，公眾又有很多認識誤區的熱搜話題，我還是會出來給大家澄清一下。今天說兩件事：

 

1.央行推出的DCEP數字貨幣是不是區塊鏈數字貨幣？

2.中行在石油期貨被空逼多。

 

理解數字貨幣必須把握一個關鍵點：區塊鏈管理下的數字貨幣必須是一個閉環。

 

央行推出的數字貨幣DCEP包含區塊鏈的內核技術原理，但DCEP無法閉環，只要不是閉環就無法實現區塊鏈管理，因此，DCEP只是一個替代現金M0的數字錢包。DCEP不可能承擔戰勝美元走向世界的數字貨幣的歷史使命！

 

要成為區塊鏈管理下的數字貨幣，閉環運行是必要條件。比特幣盡管不是央行背書的數字貨幣，但比特幣的技術管理模型是數字貨幣的管理模型，比特幣就是一個自我閉環的貨幣。比特幣與環外各國貨幣交易時會暫時離開比特幣的封閉體系，但完成交易的比特幣又會回到比特幣的封閉體系內繼續交易，這樣比特幣就始終保持閉環狀態。不閉環就沒法做成區塊鏈?，F在投資市場炒作區塊鏈概念股，誰是真區塊鏈，誰是假區塊鏈，用是否閉環這個最基本的必要條件一套，就能判斷是不是應用的區塊鏈技術。

 

我設計未來的新貨幣體系是在岸離岸分離，一個原因就是想到了數字貨幣的未來。當初FaceBook搞數字貨幣，我第一時間就說它搞不成，因為它沒法閉環。要成為一個全球流通的國際交易貨幣，沒有各國央行的參與，根本無法實現全球大閉環。打造數字貨幣的未來，在岸貨幣和離岸貨幣必須分開各自獨立運行。在岸貨幣和離岸貨幣的關系很像各國貨幣與比特幣的關系。比特幣接受任何貨幣，但一旦進入比特幣閉環，別的貨幣就不存在了，交易的只有比特幣。全球比特幣追捧者賣了本國貨幣換成比特幣，比特幣自己不存在匯率問題，但投資人的比特幣價值卻包含匯率因素，因為各國貨幣之間有匯率變化。打造新的全球儲備貨幣必須滿足數字貨幣的區塊鏈技術要求，在岸貨幣和離岸貨幣一定要分開，各自獨立運行。

 

承擔國際結算、儲備、信貸功能的離岸貨幣必須與在岸貨幣絕對隔離。在岸和離岸必須是兩個資金水渠，在岸一個閉環，離岸一個閉環，這樣數字貨幣的技術問題才能解決。現在很多公號大談DCEP卻沒有吃透區塊鏈技術的本質，這就像是說我的飛機能上天，但我不用考慮如何解決飛機上天的技術問題。思考數字貨幣千萬不要忘了一個最根本的必要條件：閉環運行。

 

中央很重視區塊鏈，這是非常有遠見的！非常了不起！區塊鏈是世界的未來。區塊鏈將埋葬資本主義！我是非?？春脜^塊鏈世界的未來。但真要把區塊鏈大網搭建起來，在岸數字貨幣一定是最后一個環節。區塊鏈是什么？是無處不在的復式記賬法，是復式記賬法觸角的無障礙延伸。會計和區塊鏈的區別是什么？你給你們公司記賬叫會計，你給所有和你發生財務關聯的人記賬叫區塊鏈。未來的在岸數字貨幣，央行要能給每一個人記日記賬，給每一個人出收入支出表，給每一個人自動報稅，這才算在岸數字貨幣真正落地。

 

區塊鏈的應用場景會先在很多其它領域實現，比如政府的電力服務、供水服務、生產企業的營銷體系、分布式電力供銷網等等，應用場景會非常廣泛。區塊鏈將先在物聯網推進，然后再把人加進來，人和物全部連上了，才能全面推開數字貨幣。未來的數字貨幣一定會是我設計的在岸離岸貨幣分離的方案。

 

別看我天天談貨幣，之前其實我一點都不急。因為中央重視區塊鏈，只要研究區塊鏈早晚會摸到我設計的方案上來。最近有點著急是因為推出了資本項下可兌換，這是萬萬不可以的。只要資本項下不能自由兌換，我們就有一個臨時防火墻，就不怕華爾街來攻擊我們，就可以從容地找到正確的路。只要思考區塊鏈，最終的貨幣方案一定會走到我的方案上來：就是在岸離岸絕對分離。

 

下面說說石油寶這件事。現在大家都罵中行，說中行管理混亂，這樣開放金融市場我們會輸的很慘。其實金融機構用金融工具去做交易，爆險是必然的。中行素質沒多高，但華爾街的素質也好不到哪兒去。我把華爾街大銀行的股價圖放上來，大家看看2008年的金融危機真結束了嗎？過去10年全球股市超牛，看看華爾街銀行的股價有多慘？

 

德意志銀行跌了95%

 

RBS 跌了98%

 

Citi Bank 跌了94%

 

匯豐銀行跌了74%

 

UBS跌了 90%

 

 

我自己親身經歷了安然破產，當時我就在安然做期貨，資金就存在安然。我還經歷了Man Financial的破產，后來又見證了RBS倒掉。2015年我就預計德銀要出事。匯豐是全球管理最好的銀行，不也倒了嘛！J.P.摩根還沒倒，高盛還沒倒，不是管理有多好，只是他們還能把問題捂住而已。

 

看看華爾街大銀行衍生品的存量有多大：

 

J.P摩根46萬億、美國銀行32萬億、花旗銀行40萬億、高盛40萬億、德銀74萬億，如此龐大的衍生品存量不是找死嗎？華爾街就是玩設計模型，以為投資模型可以對沖風險。這些模型只在正常環境下有用，一個大浪打來，什么模型都沒用。平時群里聊天，一有人崇拜達里奧，我就說：達里奧總是想設計出一個終級模型，然后讓模型給他賺錢，這個思路就是錯的，達里奧早晚會被他自己設計的模型殺死。結果怎么樣？最近美股暴跌，達里奧輸得連家都找不著了吧？巴菲特這么強調價值投資，卻買了美國各大航空公司，買一個還不夠，還買了全部航空股，巴菲特是所有大航空公司的第一大股東。巴菲特買航空股時我就拍他。航空是完全沒有長期投資價值的產業。航空業的支出是固定的、沒法消減的，收入卻是不穩定的，任何一個風吹浪打，大家節約開支首先是減少飛行，航空業怎么能是長期價值投資的對象？航空股只是一個周期性股票。巴菲特經驗沒問題，他買航空股就是投資變投機。我非常贊同朋友的一句話：世界上最長的距離是說和做的距離。連巴菲特也沒能走出這個魔咒。

 

華爾街設計的這套金融游戲就是害人害己害世界。西方這套金融體系就像一個巨大的對沖基金，經理們在那玩兒，賺了錢是自己的，輸了錢是企業的。他們設計的金融模型和貨幣體系，根本沒有保障國家經濟安全金融安全的預案。人民幣一定要走出一條自己的路，絕對不能上西方這條船。西方設計的貨幣體系、金融體系、銀行賴以生存的模塊，就像即將撞上冰山的泰坦尼克。因為這套金融體系有致命的設計缺陷，撞上冰山只是時間問題。中國要開辟一帶一路、人民幣要國際化，就絕對不能上西方的破船。我們絕對不能去接替美國做這條破船的船長，而要給自己打造一條逃生的小船，逃離這條即將沉沒的大船。當他們撞上冰山的時候，我們要有自己的逃生之道，因此我們要去開拓新世界。我設計的人民幣國際化不是要替代美元、推翻美元，而是把我們的國際權益拿出來，自己經營，脫虛向實，走自己獨特的人民幣國際化之路。我們不是要接管一個舊世界，而是要開創一個新世界。

 

這次中行石油寶事件，很多人抱怨我們沒有人才。人才問題還不是最根本的問題，最根本的問題是現行全球銀行體系的經營模型本身就是錯的。如果把問題歸結為人才問題，一定會把華爾街這些鬼請過來。根本問題不是人才問題，而是西方這一整套金融體系根子上就是爛的。不管有沒有人才，只要繼續玩這套金融游戲，結果一定是一地雞毛。有人說：應該借西方金融危機和人民幣國際化把盤接過來，我們自己做莊，到時候就怎么怎么樣。這個思路走下去，將來人民幣的下場一定是現在的美元，甚至比美元還慘，還走不了美元這么遠。美元坐莊全球金融游戲這么多年，玩成什么了！結果怎樣？快把自己玩死了！人民幣國際化必須從舊貨幣體系中逃出來才能創建全球新貨幣體系。一定要脫虛向實，絕不能跟他們玩這個金融游戲。

 

我自己是期貨出身，今天沒時間講太多期貨經驗，等將來話題碰上再慢慢講。商品期貨交易到底對實業有多少正面作用?我至今還拿捏不準。我體會期貨的好處可能是讓產業圈外的資金加入到原材料行業中，除此之外，好處很少，幾乎全是壞處。至于資本加入原材料行業到底是好事兒還是壞事兒，我還真吃不準。

 

國家是每個人的大家，設計人民幣國際化的框架，一定要從國家整體金融安全的角度考慮，一定要為全體國民的福祉考慮。設計全球新貨幣體系一定要把金融安全放在首位，在保證金融安全的前提下，去探索人民幣國際化、經濟全球化的未來之路。

 

謝謝大家！

2020年4月24日

 

（作者：馬霞；來源：“價值投資ValueInvesting ”）