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美國硅谷銀行破產，危機是怎樣演進的？

點擊：  作者：靜思有我    來源：靜思有我微信號  發布時間:2023-03-15 11:47:33

 

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美國硅谷銀行破產，危機已經蔓延到英國和德國

 

我3月10日的節目《洛馬公司和雷神公司的罰款，給中國交了沒？》，表面上是在分析美國兩家軍火商是否給中國交了罰款，但事實上用這樣一個具體的案例，向朋友們現場直播了一下美國軍火商為了自己的一己私利是怎樣導致全世界的動蕩和不安的，展示了長期以來輿論場上熱烈提到過的一個問題，美國的軍工復合體是怎樣禍害美國以及禍害全世界的？

 

今天我想重復這個套路。

 

多年以來我們都在談論金融危機是怎么爆發和蔓延的，這個過程有時被說得神乎其神，玄而又玄?，F在我們仿佛又走在了金融危機的邊緣，具體會不會導致金融危機，現在誰也不敢說，但我們可以用現場直播的心態看看美國又出現了金融危機的導火索，然后來具體地感受一下金融危機到底是個咋回事。

 

我說的這個導火索就是，美國在3月10日宣布美國的硅谷銀行破產。

 

首先要提醒朋友們一點的是，美國銀行破產這事兒聽起來蠻嚇人，但也沒有必要一聽到說美國銀行破產就覺得天會塌下來，因為，根據美國聯邦存款保險公司的數據，截止到2022年底美國共有5129家銀行。這5129家銀行中，規模最大的是渣打銀行，總資產達到2.69萬億美元，但最小的銀行只有大約100萬美元的總資產。根據美國聯邦存款保險公司的數據，美國前五大銀行的資產總額占到了整個銀行業的將近40%，這五大銀行分別是摩根大通、美國銀行、富國銀行、花旗銀行和渣打銀行。

 

既然5家銀行的資產占到了整個銀行業的將近40%，那也就意味著剩下的幾千家銀行的規模都是很小的。

 

那么我們提煉出這樣的一個基本情景：第一，美國銀行數量多，第二，大部分銀行的規模都很小。這又意味著，在美國，一家銀行破產，不是什么不得了的事。

 

但是我們又不能說任何銀行破產在美國都不是事兒，這要看一個直觀的東西，就是破產的這家銀行的資產規模。

 

而3月10日宣布破產的這家美國銀行，名字叫硅谷銀行，它的資產規模在美國排名第16位，而且這是美國建國以來破產的銀行里面規模第二大的，規模第一大的是2008年破產的美國華盛頓互惠銀行。

 

所以，一個基本的認知是，規模比較大的銀行破產，極其容易引起更大的危機，規模小一點的銀行破產我們可以忽略。

 

這是我看待美國硅谷銀行破產可能導致金融危機的第1個視角。

 

第2個視角是，到目前為止，硅谷銀行破產已經引起了連鎖反應，盡管這個連鎖反應并不必然意味著會導致美國乃至全世界的金融危機，但不好的兆頭已經出現了。

 

3月10日美國硅谷銀行被宣布破產，3月12日美國另一家名字叫“簽字銀行”的銀行，也被宣布關閉。

 

被宣布關閉的意思就是關門，不營業了，這往往是一個銀行破產的前兆，但并不必然導致破產。但總之現在關門了。

 

不僅在美國國內已經形成了連鎖反應，這場危機已經延伸到美國以外。硅谷銀行在英國的子公司，在3月13日被宣布被匯豐銀行收購。而在這前一天，3月12日那天，這家銀行被關閉。我剛才已經說了，關閉往往是破產的先兆，但不必然導致破產，比如英國硅谷銀行英國子公司被關閉之后就沒有被破產。那它是怎么弄的呢？就是被匯豐集團收購了。收購的價格是多少呢？回答是：一英鎊。而且英國財政部特別聲明，這次交易是由英格蘭銀行和英國財政部協商促成的，也就是說由政府促成的，政府促成這件事就不是從純商業角度考慮，而是為了防止金融危機的蔓延。

 

雖然我們現在無法具體地 分析美國硅谷銀行在英國子公司的經營情況，但是從英國財政部和英國央行的聲明可以看出，它他們非常擔心這個影響英國的金融穩定，所以才促成了匯豐集團以一英鎊的價格收購硅谷銀行英國子公司。

 

更為重要的是，匯豐集團宣稱，截止3月10日，美國硅谷銀行英國子公司的貸款規模為55億英鎊，存款規模約為67億英鎊，美國硅谷銀行英國子公司的有形股本預計為14億英鎊。

 

這句話是什么意思呢？

 

從賬面上看，美國硅谷銀行英國子公司的凈資產當中的有形資產部分就達14億英鎊，正常情況下，這筆交易的成交額應該在14億英鎊上下?？墒沁@一次這14億英鎊的賬面資產賣出去了多少錢呢？回答是：一英鎊。

 

重復強調一下，一英鎊，買了14億英鎊的賬面有形資產（也就是說還不含賬面的無形資產）。

 

為什么會有這樣的交易呢？因為，賬面資產14億英鎊，如果經過市場評估，有可能它只值一英鎊，因為如果馬上可能有金融危機，這個銀行可能立刻就資不抵債了。

 

我在原來跟朋友們討論過類似的問題，買賣企業的資產，首先要看企業的賬面資產，但是不能按照賬面資產來辦事，是因為賬面資產還要經過評估，評估的時候就要考慮其它的各種因素，其中歸根結底是要看有多少人愿意出多少錢。比如，這一次匯豐集團用一英鎊的價格收購有形資產就高達14億英鎊的硅谷銀行英國子公司。其中一個非常重要的前提還是英國的財政部和央行去促成了這個事兒，言下之意是如果沒有政府促成，讓匯豐銀行出一英鎊買賬面的14億英鎊的資產，他都未必愿意。這意味著，雖然賬面上有14億英鎊的資產，但拿到市場上賣，可能沒有人愿意出一英鎊的錢。

 

反過來說，14億英鎊的賬面有形資產只賣了一英鎊，還要政府出面說情才成交，可以肯定這家公司的問題比較大，不然，怎么會如此的便宜賣呢？

 

所以我們可以非常確定的說，美國硅谷銀行英國子公司的問題也很大。

 

這是英國的情況，我們再說德國。

 

3月13日，德國聯邦金融監管局宣布，在硅谷銀行倒閉以后，暫停硅谷銀行德國分行的業務。簡單的說就是關門了。接下來是破產還是被別人收購還是別的怎么著，我們要等待進一步的消息。

 

宣布一家銀行關門不是一件小事。至少從一般意義上分析，這家銀行被宣布關門，意味著它問題比較大。

 

歸納一下：

 

3月10美國硅谷銀行被宣布破產之后，在美國國內，已經引發了另一家名叫簽字銀行的銀行關門了。在美國國外，已經有硅谷銀行在英國和德國的子公司和分公司，被政府采取了特殊措施。

 

此外，目前被輿論廣泛關注的還有一家美國銀行名叫第一共和銀行，也被廣泛懷疑會出事。3月13日，周一，這家銀行的股價一天下跌了62%。上周五收盤的時候的股價還是81.76美元，星期一收盤的時候的股價就變成了31.21美元，股價最低曾達到17.53美元。

 

稍微體會一下，上周五的收盤價是81，這個星期一的最低價是17。

 

有些數字是需要慢慢體會的，越體會越有味道。我這個人是一個喜歡體會數字的人，體會數字有時候比體會詩歌還有意思。如果你體會一下，如果你上周五收盤的時候買了美國第一共和銀行的股票，你的買價是81美元，過了一個周末，到周一的時候，它最低價曾經達到17美元，最后收盤的時候也只有31美元，你會是一個什么心情？

 

這就是體會數字帶來的味道。

 

在這種體會中，所有的道理都可以不講了，你都能夠意識到這家銀行的問題有點大，搞得不好，它會是在美國硅谷銀行被宣布破產之后牽扯出了第1個連鎖反應----簽字銀行被關閉之后，又會有一家美國銀行會出事兒，這家銀行的名字叫：美國第一共和銀行。

 

所以，3月10日美國硅谷銀行被宣布破產的事兒還是挺大的。

 

從目前的情況來看，它是有可能導致一場類似2008年那樣的金融危機的。當然，這僅僅是可能，不是一定。從目前的情況來看，也還沒有任何鐵證說它一定會導致這么大范圍的危機。我們現在只能騎驢看書本走著瞧。

 

2

這事兒是咋整出來的？

 

總之，現在已經有可能爆發金融危機了。一旦如此，全世界人都要受到牽連。我們不禁要問：美國怎么回事？怎么又整出這個幺蛾子出來了呢？

 

這就要說到金融危機發生的演變過程。而美國這一次所面臨的危機的原因絲毫不特別，就是過去我們談論的那個邏輯過程，我給朋友們簡單介紹一下。

 

故事并不遙遠，首先要說到美國在新冠疫情期間的印錢，或者叫放水。放水，幾乎是所有金融危機的起源。

 

所謂放水，也就是央行開閘，讓社會上有很多很多的錢。開閘的方式通常有兩個：第一是擴表，第二是降息。這兩個概念我在我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面詳細的說了，今天就不細說了。今天打個比方，你可以把央行想象成是一個大水庫，給各個地方的人供水，而每一個商業銀行就相當于是每一個村子的水塔。每個村民家里還有水缸。

 

央行放水，就是它把閥門開大了，有更多的水從水庫流到水塔了，然后各個水塔的水龍頭也開大了，于是每家每戶的水缸的水也就多了。

 

2020年新冠疫情爆發以后，美國央行擴表了4.9萬億美元。疫情三年，它給社會新增投放的量，比美國建國200多年以來的總投放量還要多。所以，朋友們可能能感覺到，這兩年媒體上對這個事兒議論得比較多，因為實在是太嚇人了。

 

美國為什么要這樣做？回答是：疫情來了，它搞不定疫情，卻又要保住經濟，沒辦法，只能放水?，F在我們事后看中國對疫情進行嚴防死守這個策略。它不僅僅保證了人民的生命健康，還保住了經濟。因為片面的放水，將會留下巨大的隱患，而美國現在已經在經歷這種隱患后果的折磨了。正所謂：惡有惡報，善有善報，不是不報，時候未到。

 

我們接著往下說。

 

由于美國央行----也就是美聯儲放水，導致企業手上有了很多錢，企業把錢放在哪兒呢，肯定不會放在枕頭底下，也不會放在一個皮箱里在把皮箱塞到床底下，它反過來還是存在銀行，比如存在這一次出事的硅谷銀行。

 

而銀行又是干什么的呢？那就是吸納存款，多少給點利息，有的時候不給，然后它再把吸納的存款貸出去，也就是把錢借給別人，再收利息。

 

它吸納存款時給的利息肯定比較少，它貸款給別人收取的利息肯定比較高，這中間有個差額，行話叫息差（利息的息，差別的差）。息差就是銀行的毛收入的主要來源，扣除它的各種成本以外，剩下的就是它的利潤。

 

這樣就帶來一個問題：銀行把存款吸納進來之后，是要想辦法把錢貸出去的。如果它不把錢再貸出去 收取更高的利息，它這單生意就虧本了。

 

所以，2020年新冠疫情爆發以后，包括這次出事的美國硅谷銀行在內的美國各大銀行，吸納了大量的存款之后，它要完成一個任務，那就是要把錢再貸出去，以便收取更高的利息，否則它就要虧本。

 

然而，由于美國在疫情之下大放水，各個企業、各個居民都不怎么缺錢。這個時候銀行手上掌握的大把的錢能借給誰呢？它們的麻煩來了，找不著多少人從它們那里借錢。

 

這種場景有點類似最近這幾年中國很多老百姓遇到的場景，有很多時候接到電話，有人要借給你錢用，你都感覺到莫名其妙。很多人不缺錢，更不需要借錢，卻經常接到很多電話，有人非要借錢給你用。

 

2020年新冠疫情爆發以后，像美國硅谷銀行這樣的銀行，就面臨著這樣一個困難，手上有錢卻借不出去，借不出去就掙不到利息。那么它們怎么辦呢？它們可能也類似像中國這樣也給很多人打了電話，但是用不上錢的人還是用不上錢，所以它還是把錢借不出去，那怎么辦呢？總要讓錢生錢，不能讓錢躺在賬本上睡覺啊。

 

于是它們想了一個辦法。

 

美國的硅谷銀行，用它手上的錢買了大量的債券，主要是美國國債和房債，國債就是美國聯邦政府發行的債券，這里的房債主要是指MBS，是一個比較專業的問題，也是美國金融創新的一個東西，我們今天不展開說，大體上就是與房地產有關的債券。

 

我在以前的節目跟朋友們說過，所謂買債券，其實是把錢借給別人。比如你買了100塊錢國債，本質上就是你把100塊錢借給了國家。

 

總之，硅谷銀行終于用這種方式把手上大量的錢借給別人了，當然這種借法是購買債券，不是貸款（請注意，貸款的本質也是借錢給別人用。所以，我在喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面說，用借錢、供求、圓三個詞、五個字，可以解釋大部分經濟現象）。

 

我們繼續說接下來的故事：

 

滄海桑田，斗轉星移，美國從2020年開始大放水導致社會上的錢太多了，按照我長期以來給朋友們講的供求關系的原理，社會上的錢多了，在東西的數量不咋變化的情況下，大家拿著大把的錢都去買東西，結果導致物價上漲。物價上漲，也就是我們通常所說的通貨膨脹。從去年開始，美國的通貨膨脹這個事已經被媒體關注了很久了。通貨膨脹會導致很多經濟問題，沒辦法，美國只有遏制通貨膨脹。怎么樣才能遏制通貨膨脹呢？那就是加息，所以美國從去年開始瘋狂加息。

 

前面已經說了，大放水的時候方式有兩個，一個是擴表，一個是降息，這樣導致社會上的錢越來越多。那么反過來，加息和縮表會導致社會上的錢越來越少。

 

我剛才打了一個比方，央行就好比是水庫，商業銀行就好比是每個村子的水塔，而每家每戶家里還有水缸。疫情期間美國大放水的擴表和降息，就相當于是把水庫里的水多放點到水塔，水塔再把水多放點到水缸。而加息剛好相反，那就是要把老百姓每家每戶的水缸的水多抽點回到水塔，再把水從水塔多抽點回到水庫。

 

這樣一來，那些在美國硅谷銀行存了很多錢的那些企業，就會因為各種各樣的具體原因從美國硅谷銀行取款。當然這里的取款不一定是取現金，把錢從它的賬戶轉走，也是取錢，總之錢要走了。

 

常識告訴我們，企業作為銀行的一個儲戶，把錢存在這個銀行，它隨時都可以取走，取的時候銀行必須給錢。

 

那么，當儲戶要把錢取走的時候，銀行有沒有錢給呢？用我們簡單的思維來說，那肯定是有錢給的。因為別人把錢放在你這兒了，有沒有飛，你怎么會沒有錢給呢？

 

可問題在于，剛才已經分析了，銀行是干嘛的呀？銀行是指望把你存在銀行的錢再貸出去爭取更高利息的企業。銀行拿著錢不可能放在那兒不動，它是要把錢借給別人了，要么貸款要么買債券，要么用其他的方式。

 

所以，銀行的套路是，把別人的錢吸納進來之后，又把其中的大部分又放出去了，只留小部分預備著你隨時取錢。

 

比如，某一個銀行自己有10塊錢做本錢，然后吸納了90塊錢存款，總共100塊錢的總資產，通常它要拿10塊錢交給央行作為存款準備金，然后把剩下的90塊錢里面的50塊錢貸出去了，又拿了20塊錢買了債券，還剩下20塊錢，放在自己的賬上，預備著別人隨時取錢。

 

這里面就有一個問題，如果在某一個時間段取錢的人不超過20元，它就有錢給，如果超過20元呢？它就沒錢給了。

 

說道這里，又要說到美聯儲的加息。當初是它降息和擴表，導致社會上有很多錢，后來他又折騰要加息，導致很多人要取錢。所以在去年美聯儲為了遏制通貨膨脹而加息的過程當中，有很多美國企業都要從銀行取錢。

 

這個時候問題就來了，用我剛才列舉的那個數字來打比方說話，那就是像硅谷銀行這樣的銀行本來預備的20塊錢就不夠用了，那么就導致別人在它這里取錢，它沒錢了。

 

沒錢了怎么辦呢？剛才打比方的時候已經說了，它的大部分錢是貸款給別人了，那都是有期限的，沒到期限別人不可能給它還錢，它即便主動問別人要也要不到。

 

那么還能想什么辦法呢？剛才已經說了，它拿著手上的錢，還買了債券。

 

債券是可以買賣隨時換現錢的。比如我買了100塊錢國債，我急著要用錢的時候，我可以把這100塊錢國債賣出去，就可以變成現錢。

 

所以，當一時間突然一下取錢的人特別多了，銀行自己日常準備的錢不夠的時候，銀行是可以出售自己的債券，來換點現錢，應對儲戶的取款的。

 

說到這兒，問題似乎已經解決了?？墒?，恰恰相反，反而是大問題來了。

 

問題的根子還是在美聯儲。

 

前幾年美聯儲大放水的時候，錢非常多，而且它導致錢很多的方法之一就是降息，降到什么程度了呢？聯邦基準利率降到了0%~0.25%之間，也就是我們平常說的0利率。

 

當聯邦基準利率降到0附近的時候，各種債券的利率大約也就在1%左右，也就是你買100塊錢的債券，一年只能掙一塊錢的利息，但是這怎么著也比你把錢存進銀行要好，因為存進銀行的利息可能是零。

 

出事兒的硅谷銀行就是買了利率大約是1%的大量的債券，包括美國國債和MBS。

 

過了兩年，到了2022年，美聯儲開始加息，去年一共加了425個基點，美國聯邦基準利率由前兩年的0%~0.25%之間一下子漲到了4.25%~4.5%之間。

 

這又導致了什么結果呢？

 

既然把錢存到銀行掙到的利息就有可能是4%左右，那么發行債券的利率肯定要略高一點，比如現在債券的利率大約在5%左右，我們就拿5%說事。

 

我們看看硅谷銀行這段時間面臨著什么局面：取錢的人多了，正常準備的錢不夠用了，于是就需要出售債券湊點現錢，應對這種情況。

 

可是他前兩年買債券的時候利率是1%，現在市場上債券的利率是5%，這對它意味著什么呢？

 

假設他前兩年花了100美元買了一堆債券（請允許我用“一堆”這個說法，我暫時找不到更好的表達），這些債券的票面價值和票面利率我們不去管它，總而言之，他花100美元買債券，買到的一堆債券一年可以獲得一塊錢的利息。

 

現在他想把這一堆債券給賣出去。接下來會是什么場景？

 

假設你有意購買它的債券，你會怎么想？你首先會到市場上去看看，如果買市場上其他的債券能掙多少利息，回答是：100塊錢一年可以獲得5塊錢的利息。

 

如果你拿著這100塊錢買硅谷銀行的那一堆債券，他當年是花了100塊錢買的，你現在如果再拿100塊錢買過來，你一年能獲得多少利息呢？回答是：一塊錢。只有你在市場上買別的債券的利息的1/5。

 

請問這個時候你買不買硅谷銀行手上的一堆債券？

 

毫無疑問，你肯定是不會買的。

 

那在什么情況下你可能會買呢？很明顯，必須打折。打折之后這生意劃得來不？誰都知道劃不來。可是有什么辦法呢？他那里有一大幫子人要在他那里取錢，他按常規準備的錢不夠。

 

我們都知道，如果儲戶到銀行去取錢，銀行沒錢給，會是什么結果，所以他咬著牙也得賣。

 

更要命的是，這些債券的買賣操作都必須公開透明，還要發布個公告。

 

發布公告又導致什么連鎖反應呢？發布公告就意味著大家都知道谷銀行在虧大本賣債券。比如在美國硅谷銀行被宣布破產的前一天，也就是3月9日早上，他就宣布了出售其所有的210億美元的可銷售證券，此舉導致該銀行遭受18億美元的虧損。

 

如果你是硅谷銀行的儲戶，當你看到硅谷銀行大虧本賣債券湊錢，你會聯想到什么？沒有逼到南墻的時候，你會虧這么大本賣債券嗎？所以，所有人都知道，硅谷銀行沒錢了，不然不會這么虧大本賣債券。

 

當你覺得你存錢的那家銀行沒錢了的時候，尤其是當你無比確定他沒錢了的時候，你說你會怎么辦？那接下來的反應就是，你明明不急著用錢，你也要去取錢。你哪怕取了錢換一家銀行存著也踏實，或者你取成現金拿回家放在枕頭底下，也行。只有這樣，你睡覺才踏實。

 

于是，越來越多的人要到硅谷銀行取錢，恨不得所有的客戶都想把錢從他那里取走。

 

這個時候硅谷銀行就徹底沒辦法了。因為，按照我剛才給朋友們羅列的數字，大約有一半的存款以貸款的方式貸出去了，還有一少部分是買的債券。買債券的這一部分，只要能接受虧本，多少還能換點現錢。但是，貸款貸出去的那一部分，怎么換現錢呢？你找誰要現錢嗎？

 

所以，這事兒就徹底沒辦法了；所以，當美國硅谷銀行3月9日宣布虧本出售債券之后，第2天，3月10日，就宣布破產。

 

速度之快令人咋舌，但這一切都是金融的正常邏輯。如果不是這么快，那反而不正常了。任何一個危機，都是孕育了很久，然后突然爆發的。這和任何事情的發展規律都是一樣的，正如火藥的生產經歷了漫長的過程，但是爆炸只是一瞬間。

 

3

誰是罪魁禍首？

 

這就是這件事情發生發展的邏輯過程，我今天講的比較細。

 

然后，我們回頭再把這個邏輯過程，粗線條地梳理一下。

 

這就不得不提到美聯儲，也就是美國的央行。

 

美聯儲干了一件什么事呢？歸納起來，在疫情到來之后大放水，到2022年開始又開始大抽水。

 

大放水的時候很多人手上有錢，于是把錢存到硅谷銀行這樣的銀行。

 

由于是大放水時代，銀行拿著錢也找不著投資的地方，因為大家不缺錢，于是銀行就只好買債券。

 

最要命的是，美聯儲這個家伙，它今天燦若桃花，明天冷若冰霜。前兩年大放水，2022年又大抽水，又導致大家猛一下突然缺錢，居民缺錢，企業缺錢，銀行也缺錢。

 

居民和企業缺錢，就瘋狂到銀行取錢，銀行缺錢就只好虧本出售債券，虧本出售債券還要公告，一公告讓居民和企業就更加恐慌，就更加到銀行那里去取錢。大家都到銀行去取錢，直接把銀行整崩潰了，沒辦法了，只好破產。

 

所以美聯儲的一個放水和抽水，也就是一放一收，一個燦若桃花，一個冷若冰霜，徹底把這個社會給逼瘋了。

 

這就好比是，在夏天，美聯儲前面把人扔到太陽底下，頂著40度的高溫，曬得渾身出汗乃至虛脫，突然一下又把人扔進一個冰窖里面，把人凍得哆哆嗦嗦。

 

這個時候，人怎么可能不生病呢？

 

所以，硅谷銀行破產，以及未來可能導致的美國范圍內或全球范圍內的金融危機，說罪魁禍首是美聯儲，是一絲一毫都不冤枉他的。

 

4

罪魁禍首背后的罪魁禍首

 

然而美聯儲為什么要這樣？一會兒熱，一會兒冷，他神經病啊？

 

原因是多方面的，透過過去幾年我們一起看到的無數的文章都分析過，美聯儲在疫情期間之所以大放水，是因為美國控制不住疫情。至于為什么控制不住疫情就要大放水，我在前幾年疫情期間寫過幾期節目都說過，有興趣的朋友可以回頭去找一找聽一聽。我的喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面講過基本原理。我經常說用借錢、供求和圓三個詞、5個字可以解釋大部分經濟現象，今天說了借錢，說了供求，順便說一下圓，用圓來解釋為什么搞不定疫情就要大放水。

 

經濟這個東西說起來天花亂墜的，其實簡單的說有一個字可以描述，那就是“圓”，因為經濟的表現形式就是，錢從我這里到你那里，再到他那里，再到誰誰那里，最后轉了一大圈，有可能還是又到我這里了，形成一個圓。我在喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》，從第165章《跟著貨幣去旅行》開始，描述過這樣一個場景：服裝廠為了生產服裝從機械廠買設備，錢從服裝廠到了機械廠；機械廠為了生產機械又從鋼廠買鋼材，錢從機械廠到了鋼廠；鋼廠為了生產剛才從鐵礦石廠購買鐵礦石，錢又從鋼廠到了鐵礦石廠；鐵礦石廠給工人發工資，錢從鐵礦石廠到了鐵礦石廠的工人手上；鐵礦石廠的工人到服裝廠去買衣服，錢又從鐵礦石廠的工人手上到了服裝廠。轉了一圈，就是一個圓，這就是一個擊鼓傳花的游戲。

 

經濟正常的時候，這個擊鼓傳花的游戲很正常的轉著圈，形成圓，周而復始，永不停息。但是，疫情來了，美國遲遲搞不定疫情，總是有這個企業或者那個企業因為疫情而停止運轉了，比如說生病的人太多了，沒人去上班了。那么錢到了這樣的企業這里就不能往下轉了。而他的下家急著要他把花傳給他，他卻不傳了，所以他的下家也傳不動了......這種情況下，為了救企業，救經濟，銀行就大放水，給這個企業貸款。

 

所以，正確的做法是，迅速地搞定疫情，讓經濟恢復到正常狀態，也就是中國的這種做法。

 

中國的做法就是，極端地控制社會，迅速搞定疫情，然后迅速讓社會恢復常態。而美國的做法是躺平，因為讓人不出門他們偏要出門，讓人打疫苗他偏不打疫苗，他們要“自由”、“人權”啥的......于是疫情遲遲搞不定，于是大量的企業長期處于半死不活的狀態，擊鼓傳花的游戲長期沒法玩，就只能大放水，讓還有一口氣的企業能夠把擊鼓傳花的游戲繼續傳下去。這是我在喜馬拉雅財經專輯《貨幣淺說：讓金融走下神壇》里面講的大體的原理，今天簡單的提一下，有興趣的朋友可以詳細的去聽一聽。

 

由此我們還發現了一個奧妙，導致這場危機的原因在于美聯儲大放水，導致美聯儲大放水的原因什么？在于美國控制不住疫情。

 

5

你我都是綜合國力的一部分

 

我們都知道，這一次新冠疫情的控制，其實也沒有特別先進的辦法，最基本的辦法就是要進行社會管理，進行人員防控，簡單的說就是老百姓不能出門的時候就不能出門，該戴口罩的時候就必須要戴口罩，就這么簡單。這是最基本的一條，有了這一條之后，疫苗之類的東西才能夠發揮出相應的作用。

 

而能不能做好疫情期間的社會面防控，又來源于什么呢？首先要有一個強有力的政府，其次要有全社會守紀律的共識，再次要全社會有一個基本的科學態度，比如不能把新冠當成大號的流感。

朋友們有沒有感覺到，我這樣說起來，就越說越虛了，今天的節目是一個很實的話題，說到后來，越來越虛了。

 

是的，這事兒只能這么說。

 

新冠疫情的防控，確實就是靠這些比較虛的東西，比如我在過去幾年里都毫不吝嗇地歌頌過中國每一個普通百姓在關鍵的時刻能夠規規矩矩待在家里。

 

這就是巨大的組織紀律性，這是中國能夠戰勝疫情的根本基礎。

 

中國有了這樣一些好像有點虛的東西，中國才能夠成功的防控疫情，從而在疫情期間不需要像美聯儲那樣大放水。沒有大放水，自然也就不會出現后續的故事，也就不容易出現美國硅谷銀行被宣布破產這樣的危險事件。

 

由此我們進一步發現一個奧妙，經濟的問題并不單純是經濟的問題。任你有多少經濟學家，你有多少諾貝爾經濟學獎得主，如果在疫情期間沒有一個有高度組織紀律性的民眾，沒有一個強有力的政府，沒有有全社會的科學精神，疫情就控制不?。灰咔榭刂撇蛔”仨毚蠓潘?，大放水必然導致通貨膨脹，通貨膨脹必然導致瘋狂加息，瘋狂加息必然導致大量的人要從銀行取款，大量的銀行取款又必然導致銀行準備的資金不夠，準備的資金不夠又必然導致虧本出售證券，虧本出售證券又必然導致民眾發現這個銀行沒錢了，民眾發現這個銀行沒錢了，就必然導致更多的人到銀行取錢，更多的人到銀行取錢必然導致銀行徹底沒有應對辦法了，銀行徹底沒辦法了就只能宣布破產。

 

銀行宣布破產又必然導致存在銀行里面的錢可能會飛，比如美國現在已經宣布對每一個在美國硅谷銀行的儲戶提供25萬美元的保證，可是美國硅谷銀行的儲戶里面有3.7萬戶都超過25萬美元，超出部分就保證不了了。而美國總統拜登在3月13日發布的表態里面原話說：“銀行投資者的利益不會得到官方的保護，他們選擇冒險，當遇到風險時就會賠錢。”那意思就是說，你選擇把錢存在銀行里這種冒險，那么現在風險來了，你就該賠錢，活該！這話說的一點都不客氣，一點都不拐彎抹角。

 

還記得2021年春美國德克薩斯州發生雪災之后，老百姓要求政府解決問題，而那個科羅納多市市長在社交媒體上明確的說：“生存和死亡，是你們自己的選擇”嗎？

 

當時中國的老百姓聽到這句話都驚掉了下巴，可是那只是一個小小的市長啊，這一次可是美國總統拜登直接說，我重復一遍他說的話：“他們選擇冒險，當遇到風險時就會賠錢。”

 

客觀地說，市場經濟條件下的任何投資都是有風險的，你選擇投資（包括把錢存進銀行也是一種投資），那么就選擇了風險，當風險真的到來的時候，你就需要愿賭服輸，這和我們買股票是一樣的，股市有風險，投資需謹慎。拜登的這個話在邏輯上沒有問題，可是一個國家的責任在于盡量的減少風險發生的概率，任何一個國家都不能保證絕對不發生類似的事。但是，美國發生這樣的事情的概率實在是太大了。我們都知道，2008年的金融危機是美國的雷曼兄弟暴雷而引發的，而這一次又是美國的硅谷銀行暴雷了。

 

而美國高概率的出現這樣的風險的根本原因是什么呢？剛才我們分析了，第1個直接原因可以找到美聯儲頭上，然而他還不是最終的罪魁禍首，再往深處說，美國不能夠很好的控制新冠疫情。而美國為什么不能很好的控制新冠疫情呢？是因為它不像中國這樣，擁有一個強有力的政府，擁有高度紀律性的民眾，擁有全民的科學意識......等等。

 

這，才是最終的罪魁禍首。

 

6

什么是綜合國力？

 

認真的品一品，強有力的政府，高度紀律性的民眾，全社會的科學意識......而這一切是什么？這一切就是我在過去節目里面說過很多次很多的那個東西。

 

那個東西叫：綜合國力。

 

綜合國力這東西，首先體現在經濟上，其次體現在軍事上，還體現在社會上、環境上、文化上等各方面，但這遠遠都還沒有包括綜合國力的全部內涵。

 

我們每一個人，都是綜合國力的一部分，比如，在疫情期間，我們每一個人能夠老老實實的待在家里，那就是我們的綜合國力。

 

為什么像我這樣的自媒體人總是對中國充滿信心？不僅僅是因為我們看到了每年經濟數字的增長，不僅僅是我們看到了解放軍軍力的增長，也看到了我們協調了中東地區兩個冤家對頭----沙特和伊朗的和解......還因為，我們看到了疫情期間每一個老百姓都老老實實待在家里，還看到了我們的政府在關鍵時刻能夠果斷決策雷厲風行......

 

而這一切，是中國的綜合國力的體現。

 

平時，把這些東西要跟綜合國力聯系起來，是不太好表達的，搞不好會覺得有些牽強附會，而我今天借著美國硅谷銀行爆雷這個事情，終于好像能夠把它聯系起來，而且好想還不算牽強。

 

說清楚了這個問題，當然我們也必須要冷靜的看到，每一個中國人，也都有自身的缺點和不足，我們都不是圣人，所以我們每一個人如果能夠不斷的提升自己，那就是在給綜合國力添磚加瓦，正如中國古人所說：天下興亡，匹夫有責。

 

今天的節目時間太長了，必須強行打住，其實還有好多話要說。但有一個朋友們很關注的問題我必須簡要說一下：

 

如果發生金融危機，對中國會有什么影響？

 

首先，只要有金融危機，一定會對中國有負面影響。

 

其次，如果發生了金融危機，大家都在比爛，比金融危機對誰的影響小一點，我堅信對中國的影響很小，原因有三：

 

第一，中國在金融方面有比較強的防火墻。第二，中國在金融監管上是世界上最嚴格和嚴厲的。第三，也是最重要的，中國的經濟政策環境跟美國不一樣，具體到這件事情上，過去幾年美國在放水的時候我們反而在抽水，美國在抽水的時候，我們反而在放水。

 

前面提到了，目前種種跡象表明這種危機已經蔓延到了英國和德國，為什么呢？首先，英國和德國在金融領域對美國設置的防火墻比較低（他們自稱他們就是一家）。其次，他們的金融監管政策和美國也極其類似，寬松程度也基本差不多（還是那句話，他們自稱他們是一家）。第三，也是最重要的，這幾年他們國家的金融政策跟美國基本是同步的，翩翩起舞。美國放水，他們跟著放，美國抽水，他們跟著抽，

 

所以，如果這一次爆發金融危機，中國經濟將必然受到這次金融危機的拖累。但是當危機過去，我們會發現，美國和西方世界受到的損失，會比中國更大，而且要大很多。

 

如果出現這樣的結果，我們該怎樣評說這一個事件呢？

 

首先，我們也跟著一起受了罪。其次，從相對的角度說，他們的損失更大，而且很可能大很多 ，這必然會進一步縮短中國和美國之間的差距，加速中國超過美國的速度。

 

這兩個結果，請問你想選哪一個？

 

我現在很糾結。

 

來源：靜思有我微信號