中國消費正在發生六大巨變
點擊： 作者：見聞君 來源：正商參考 發布時間:2020-10-07 10:55:52
近半年來，疫情改變了人們生活的方方面面。其中，中國人的消費者行為更是發生了巨變。
10月5日周一，野村證券在最新研報中總結認為，中國消費模式的改變主要有以下六點：
1、加速轉型線上渠道，食品銷售增長強勁；消費者越來越喜歡在家用餐，這對多品牌、外送能力較強的餐廳有利。
2、民眾健康意識提高，更愿意參與體育運動，刺激運動休閑服飾需求。
3、得益于政策支持，化妝品、奢侈品消費V型反彈。
4、比起公共交通，人們更傾向于擁有私家車，這將支撐汽車需求在2020財年4四季至2021年一季度復蘇。
5、個人護理、啤酒、食品消費高端化，提升家庭消費體驗。
6、長期來看，電動自行車消費仍是全球自行車行業的主要增長動力。
具體標的方面，野村證券認為恒安、申洲國際、百勝中國、美團、阿里巴巴、吉利汽車和永達汽車都是不錯的選擇，均為買入評級。
六大要點
分項具體來看，首先，為了減少人與人之間無必要的面對面接觸，中國消費者普遍轉向線上購物。
數據顯示，在1至8月期間，中國大陸線上銷售增長16%，而線下零售下降了15%，快消和生鮮雜貨在電商平臺上的增長尤為強勁。
野村證券認為，即使在疫情結束后，消費者借由線上購買上述產品的趨勢也仍將持續。
其次，上述券商表示，對于中國外賣行業而言，疫情是一股中長期的利好力量，有助于加快該行業的結構性增長。
從供給側來看，線下餐館在疫情期間遭到嚴重打擊，更多純線下餐廳因此開設送餐渠道來減免損失。越來越多的高檔連鎖餐廳也逐漸意識到擴大在線影響力的重要性，開始與外賣平臺合作。由于高檔餐廳對食品安全把控得更好，消費者也就更傾向于選擇優質商家。
再看需求方面，外賣平臺也因此得到了培養用戶購買習慣、用戶數量加速增長的機會。最終，野村認為，擁有廣泛品牌組合且在外賣平臺滲透率最高的餐廳將從中獲益。
此外，消費升級和居家經濟也刺激了創新便利食品（如即食食品、自熱食品）的發展，預計這部分產品的收入和送餐服務收入均將在中長期內保持強勁增長，高檔啤酒的銷售也預計從下半年開始重新收獲強勁勢頭。
第三，隨著人們健康意識的加強，中國人的體育運動參與率仍有很大的增長空間，運動服裝的需求也將繼續上升。
歐睿國際預計，在2019財年至2024財年期間，中國功能性運動服裝銷售年復合增長率為14.9%，而時尚運動休閑服裝的同期年復合增長率則僅為4%。
另外，居家健身也越來越受中國人歡迎，這也將為運動服裝行業創造額外的、可持續的市場機會。
第四，中國化妝品、珠寶、奢侈品和手表銷售在8月出現V型反彈。
野村證券稱，這種強勁增長不僅僅是因為此前需求遭到壓抑，也有一部分原因在于國際旅行禁令導致中國消費者的海外支出轉移到國內。
與此同時，在政策的支持下，國內免稅店滲透率大幅增加，或也有助于提振國內消費。上述券商表示，中短期內，國內旅游市場有望從強勁的韓國免稅市場奪取份額。
第五，汽車消費方面，野村證券表示，除了最初是釋放被壓抑的需求之外，中國汽車需求的復蘇預計將在四季度繼續保持動力。
其原因在于，病毒會否再次爆發的不確定性持續引發公眾關注，人們在擔憂之際對駕駛的興趣陡增，表明消費者更愿意乘坐私家車，而非公共交通。
短期之內，更實用、更為家庭風格的SUV復蘇應該會比轎車更快。而擁有更強購買力、更多預算的富裕消費者的購買選擇，還會令豪車市場表現超過整體汽車市場。
長期來看，野村證券預計疫情將加速汽車行業的重組：因規模縮減、成本壓力和資產負債表疲弱，原本就實力較弱的汽車廠商難以恢復到疫情前水平，而以代工生產為主的廠商，市場份額可能會因此增加。
自行車消費方面，野村證券稱，電動自行車仍將是自行車行業的主要長期增長動力。
具體而言，西歐擁有全球最強勁的電動自行車需求，預計到2025年，這一地區電動自行車銷量將從去年的200萬輛攀升至360萬輛。
全球其他地區電動自行車需求仍處于起步階段，銷量和滲透率均較低，預計未來仍有很大的增長空間。
基于目前的訂單情況，野村證券預計2021年全球自行車需求仍舊保持強勁，除前期需求遭壓抑的因素之外，也有新用戶在疫情過后漸漸開始使用自行車的原因。
第六，除了對車輛的偏好之外，疫情帶來的衛生意識提高也增加了消費者對高品質個人護理用品的需求，加速了這些產品高端化的趨勢。
在野村證券看來，上述趨勢不太可能遭到逆轉，反而應該會增強優質品牌的用戶粘性。不過值得注意的是，高端產品在整體銷售額當中所占比例仍舊很小。
文章來源于華爾街見聞 ，作者見聞君（圖片來源網絡 侵刪）
責任編輯：向太陽
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