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金橋智庫：中植系爆雷，誰被收割了？

點(diǎn)擊：  作者：金橋智庫    來源：金橋智庫微信號(hào)  發(fā)布時(shí)間:2023-08-08 10:46:52

 

 

中植系爆雷了，自2017年潛行的金融大鱷明天系爆雷以后，我們已經(jīng)不記得這是第幾家被引爆的金融財(cái)團(tuán)了。中植系的爆雷完美驗(yàn)證了一句江湖傳言，屌絲死于P2P，中產(chǎn)死于理財(cái)，富豪死于信托。

 

近日，一封自稱恒天財(cái)富理財(cái)經(jīng)理梁亮的自白書廣為流傳，他在這封信中透露：“中植系爆雷了，都是高凈值客戶，單個(gè)300萬以上的投資人有15萬，涉及金額2300億，單個(gè)客戶最大投資金額50多億”。

 

 

萬億財(cái)閥中植系一向神秘低調(diào)，拋開創(chuàng)始人解直錕的妻子是著名歌星毛阿敏，其哥哥解植春曾擔(dān)任中投集團(tuán)副總經(jīng)理兼中央?yún)R金公司總經(jīng)理以外，其它的內(nèi)幕基本不為外人所知。

 

1995年，34歲的解直錕創(chuàng)辦了中植企業(yè)集團(tuán)，主營木材生意；1997年開始進(jìn)軍房地產(chǎn)。2001年，公司正式進(jìn)入金融業(yè)，控股了哈爾濱國際信托投資公司。

 

 

有了金融公司的加持，中植集團(tuán)繼續(xù)加碼房地產(chǎn)開發(fā)，同時(shí)發(fā)力公路、水利等資金密集型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2002年5月，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，哈爾濱國際信托投資公司重新登記并更名為中融國際信托投資有限公司，成為業(yè)界數(shù)一數(shù)二的大型信托公司。

 

按照其官網(wǎng)的介紹，中植集團(tuán)形成了“實(shí)業(yè) + 金融”雙主業(yè)模式，逐步發(fā)展成為涵蓋實(shí)體產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)管理、金融服務(wù)、財(cái)富管理等領(lǐng)域的綜合性企業(yè)集團(tuán)。與明天系類似，中植集團(tuán)龐大的資本體系錯(cuò)綜復(fù)雜，向下穿透到5級(jí)，一共控股和參股 2929家公司。

 

這近三千家公司，大多數(shù)都是皮包公司，沒有多大價(jià)值，真正核心的公司也就三大類十幾家公司。

 

第一類是持牌金融公司，總共有六家，包括中融信托、中融基金、橫瑟人壽、恒邦財(cái)險(xiǎn)、中融匯信期貨和天科佳豪典當(dāng)行。其中中融信托2009年的信托資產(chǎn)管理規(guī)模是1000億，僅僅四年以后，到了2014年就達(dá)到了7000多億，長期位居中國信托行業(yè)前三名。

 

第二類就是控股或參股資產(chǎn)管理公司，包括中海晟融、中植國際、中新融創(chuàng)、中植資本、首拓融盛等，這些資產(chǎn)管理公司并非持有金融牌照的AMC，非專業(yè)人士很容易混淆。

 

第三類控股或參股四家財(cái)富管理公司，分別為恒天財(cái)富、新湖財(cái)富、大唐財(cái)富、高晟財(cái)富。所謂第三方財(cái)富公司其實(shí)就是獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)的銷售方，自己并不發(fā)行理財(cái)和金融產(chǎn)品。

 

中植系看著資產(chǎn)龐大，其業(yè)務(wù)主要就是兩個(gè)：搞錢、搞項(xiàng)目。中植系廣泛涉足于房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源和資本市場，建構(gòu)起了一個(gè)龐大的金融帝國。

 

其實(shí)，中植系發(fā)家的秘密倒也并不復(fù)雜，就是通過高杠桿撬動(dòng)了大量的時(shí)代紅利。它所涉足的房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源和資本市場，都是暴利行業(yè)，通過高息攬儲(chǔ)，再以更多的利息貸出去或投出去賺取更高的利潤，賺取息差或收益。

 

比如10年代初，房地產(chǎn)暴利，中融信托甚至可以做出年化25年的依托產(chǎn)品，給富豪們15%的利息，大量富人搶著買他們的信托產(chǎn)品，這也是他們把門檻搞到300萬的底氣。剩下的10%的息差，就由信托公司、財(cái)富公司和銀行等一起瓜分了。

 

因?yàn)闄C(jī)緣巧合，我曾經(jīng)與中融信托的一位執(zhí)行總裁比較熟，那會(huì)兒正是中融信托的高光時(shí)刻，他們大量發(fā)行信托產(chǎn)品，主要是涉及房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源和股市。牛氣的信托基金經(jīng)理，年薪幾百萬都是常態(tài)，很多也就大學(xué)剛畢業(yè)沒幾年。

 

但是花無百日紅，一個(gè)大型的金融公司想要給客戶持續(xù)提供高回報(bào)，基本上是不可能的，尤其是當(dāng)它的規(guī)模越來越大的時(shí)候。原因很簡單，每年新增的蛋糕只有那么多，都讓金融公司賺走了，實(shí)體企業(yè)就得喝西北風(fēng)了。

 

近幾年，隨著美元的加息和房地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源和股市的低迷，中植集團(tuán)的爆雷也就難以避免了，房地產(chǎn)不行了，信托產(chǎn)品就會(huì)連連爆雷，炒股虧慘了，信托產(chǎn)品也會(huì)連連爆雷。

 

恒天財(cái)富等財(cái)富公司其實(shí)都只是銷售通道公司，最初是通過銀行來銷售的，后來政策限制了，才紛紛成立的財(cái)富公司。但是因?yàn)樗麄兪侵苯用嫦蚋缓赖模鍪聝海紫日业木褪撬麄儯瞧鋵?shí)錢不是他們虧的，而是業(yè)務(wù)部門弄虧了。

 

還是那句話，退潮了，才發(fā)現(xiàn)誰在裸泳。各種金融公司、地產(chǎn)公司，在泡沫周期瘋狂加杠桿，享受財(cái)富泡沫的幻覺，到了美元加息的周期，紛紛被引爆，出來混總是要還的。

 

來源：金橋智庫微信號(hào)  圖片來源網(wǎng)絡(luò) 侵刪