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（一）美國貿(mào)易逆差與經(jīng)濟(jì)增長的悖論

美國與中國脫鉤的想法十分一廂情愿。想法很浪漫，現(xiàn)實(shí)很殘酷。

美國對華貿(mào)易逆差來源于經(jīng)濟(jì)增長，美國經(jīng)濟(jì)增長回升，導(dǎo)致中國進(jìn)口需求上漲。因此無論是否有關(guān)稅，美國都需要進(jìn)口。

如果美國要減少中國對美出口的話，除非它經(jīng)濟(jì)衰退，需求下降。如果需求上漲，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，進(jìn)口一定是增加的，歷史觀察從來都是如此。

（二）中美“反轉(zhuǎn)”的貿(mào)易關(guān)系

中美貿(mào)易是典型的發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的貿(mào)易關(guān)系反了過來。

貿(mào)易戰(zhàn)開打至今，貿(mào)易逆差不降反升，其根源之一就在兩國貿(mào)易結(jié)構(gòu)問題上。美國離不開中國進(jìn)口產(chǎn)品，但中國卻不一定非要從美國進(jìn)口產(chǎn)品。

一般而言，發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家總是出口初級產(chǎn)品，而發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家總是出口工業(yè)制成品。工業(yè)制成品的價格是恒定，甚至?xí)蠞q，但初級產(chǎn)品的價格，從長周期歷史來看，從來都是往下走的。但初級產(chǎn)品市場是競爭非常強(qiáng)的市場，所以國際貿(mào)易對發(fā)展中國家，對生產(chǎn)及出口初級產(chǎn)品國家是不利的。

可是在中美貿(mào)易中，美國賣給我們的都是初級產(chǎn)品，是大豆、糧食、石油、天然氣，我們賣給美國都是工業(yè)制成品，美國有一些高端工業(yè)制成品，但出于各種各樣的理由又禁止對中國出口。

美國值錢的產(chǎn)品我們買不到，不值錢的產(chǎn)品想對你出口，以此拉平你對他的出口，那是不可能的事情。中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)決定了中美貿(mào)易永遠(yuǎn)是不公平的貿(mào)易，而且反過來的，中國的角色像是國際貿(mào)易里的發(fā)達(dá)國家。

（一）漂亮數(shù)據(jù)的背后：逐漸逼近的隱憂

現(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，指標(biāo)都好，失業(yè)下降，經(jīng)濟(jì)增長很快，表面一派繁榮，但背后隱藏著非常大的隱患。

能源消耗是一個十分明顯的指標(biāo)。從GDP來看，美國如今的GDP較十年前增長5萬億，可是能源消耗到2017年的水平仍然低于2007年危機(jī)時候的最高水平。

能源消耗能說明很大問題，經(jīng)濟(jì)里頭真正的實(shí)體是制造業(yè)，而制造業(yè)復(fù)蘇是要伴隨著能源消耗的增長。如果能源消耗沒有增長，甚至在下降，那么你的增長就只有一個回答，那全都是泡沫，那就是數(shù)字。

（二）“回不去”的貨幣政策

美國一枝獨(dú)秀的金融業(yè)還能支撐多久？美國這么多年實(shí)施的零利率和量化寬松政策，都是非常規(guī)的東西，長期下去不可持續(xù)。所以，2016年以后，美國開始推出量化寬松，2017年、2018年逐步進(jìn)入加息周期。但是進(jìn)展緩慢，貨幣政策的回歸路漫漫其修遠(yuǎn)兮。

但如果經(jīng)濟(jì)政策都回歸了，就不應(yīng)該讓貨幣政策這么慢地回歸。美國兩年一共提高了四次利息，現(xiàn)在利息仍然是2.5，還是非常低。

2007年次貸危機(jī)發(fā)生之前，美聯(lián)儲指導(dǎo)利率在5.7。危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲不斷下調(diào)利率，通過十幾次下調(diào)到0，給市場補(bǔ)充信心和流動性。可是現(xiàn)在只有2.5，已經(jīng)沒有了應(yīng)對下一次危機(jī)的底氣。而美聯(lián)儲還說有可能繼續(xù)下調(diào)利率，就說明美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇非常脆弱，在2.5的水平都不能夠回歸正常貨幣政策的時候，發(fā)展前景就非常令人擔(dān)憂了。

（三）難以為繼的“繁榮神話”

但是有人說，2018年美國股市不是非常繁榮嗎？但繁榮背后有幾件事需要注意。

美國企業(yè)都是跨國公司，在海外利潤收成不敢拿回去，海外避稅天堂包括瑞士、巴拿馬等都有大量美國企業(yè)的利潤留存。而特朗普搞了一次大赦，即美國企業(yè)在海外留存的資產(chǎn)可以合法化轉(zhuǎn)移回美國，一次性收你比較低的稅，這直接導(dǎo)致了超過10000億美元的利潤回流美國。

但資金回來了也沒地方投資，因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)投資是需要其它條件的，例如工程師和勞動力，而這些美國都沒有。那么這么多錢回到美國以后怎么辦？企業(yè)們選擇了回購股票。

美國高管有很多企業(yè)發(fā)的期權(quán)，期權(quán)不能馬上兌現(xiàn)的，但股票上漲期權(quán)就可以兌現(xiàn)。于是乎，80%的華爾街交易都是企業(yè)回購自己的股票，企業(yè)拿那么多的現(xiàn)金炒自己的股票，錢多價格就起來了，民眾一看也跟著投，股市價格越來越高，造成了美國股市的表面繁榮。

美聯(lián)儲應(yīng)該讓貨幣政策回歸正常更快一點(diǎn)，儲備更多的彈藥。現(xiàn)在是2.5，調(diào)兩次就沒有武器可用了。0利率已經(jīng)有問題了，經(jīng)濟(jì)學(xué)上講叫流動性陷阱，不能夠降了。

美聯(lián)儲很急，特別想快點(diǎn)提高利息，最起碼要恢復(fù)到2007年水平，再出現(xiàn)危機(jī)的時候還有子彈可以打，可是現(xiàn)在形勢非常危急。

美聯(lián)儲三號人物表示，“經(jīng)濟(jì)增長放緩或成新常態(tài)，未來不排除使用GE與負(fù)利率。”說明美國經(jīng)濟(jì)不像特朗普說得那么好，美聯(lián)儲都明白這事兒。

（四）中國：美國政治極端化的“替罪羊”

美國當(dāng)前的政治狀況，政治極端化非常嚴(yán)重。

中國某種程度上是美國政治及社會極端化背后的因素。如果美國能夠像以前那樣維持對全球出口它的制成品，美國就會有巨大的利潤來源，而這些利潤來源就可以組建社會福利體系，使窮人也受益。可是現(xiàn)在它沒有工業(yè)制成品，也就沒有超額利潤，社會福利體系面臨危機(jī)，窮人就受不了，所以會有“占領(lǐng)華爾街”。

“芬太尼”在中國經(jīng)貿(mào)談判中備受關(guān)注的原因便是美國內(nèi)部的衰敗。據(jù)說現(xiàn)在美國鄉(xiāng)村“芬太尼”泛濫，特別是原來支持選特朗普的中西部地區(qū)。“芬太尼”原是一種鎮(zhèn)定藥，出口到美國以后，因?yàn)楸阋耍绹F人將其當(dāng)毒品來用，爛用“芬太尼”的結(jié)果造成很多社會問題，包括死亡、家庭破裂。

美國政府現(xiàn)在表示要下大力氣限制“芬太尼”。這個事兒從一個側(cè)面體現(xiàn)出了美國社會的頹廢、衰敗，這不禁讓人想起起晚清。

晚清有鴉片腐化中國人民，但如果不是晚清社會那么腐敗，鴉片不會盛行不衰。那個時候中國社會腐敗也是大趨勢，就如同美國現(xiàn)在社會腐敗是一種大趨勢，并不是禁止“芬太尼”就能禁止腐敗，就如同當(dāng)年不是禁鴉片，中國就能社會不腐敗一樣。

衰敗過程中美國急需找到替罪羊，而中國是繞不過去的靶子。中國是躺槍，注定要成為美國靶子。美國那么多問題，它不會承認(rèn)都是自己的，一定要拿外來的東西做替罪羊，現(xiàn)在可信的替罪羊就是中國。

（一）中國不可能被完全孤立

美國叫囂用“新冷戰(zhàn)”對付中國。現(xiàn)在學(xué)者交流，特別學(xué)科技的人去美國都不行了，這就是冷戰(zhàn)的氣氛，當(dāng)年與蘇聯(lián)的冷戰(zhàn)都沒到這個地步。

中國不是蘇聯(lián)，雖然不像蘇聯(lián)那樣有東歐集團(tuán)，但是中國是全球最大的貿(mào)易伙伴。中國是全球124個國家的最大貿(mào)易伙伴，美國只是56個。美國可以聯(lián)手其盟友，孤立蘇東集團(tuán)或者遏制，卻完全無法孤立中國。

中國靠“一帶一路”，還在拓寬其它的渠道與市場。美國靠中國融資，與中國有某種“金融恐怖平衡”。中國可以逐漸減少對美國金融市場的依賴，但美國一旦缺少外來資本，未來發(fā)展就會資金短缺。

未來美國每年要增發(fā)一萬億到一萬五千億的新國債，如果中國不給美國提供資本，誰能給美國提供資本？中國是最大的貿(mào)易盈余國，除了中國，沒有一個國家能拿出美元買美國國債，那美國金融市場靠什么？

（二）新興經(jīng)濟(jì)體的崛起不可阻擋

從發(fā)達(dá)國家與新興經(jīng)濟(jì)體的GDP與債務(wù)對比可以看出，為什么世界經(jīng)濟(jì)面臨百年未有之大變局？發(fā)達(dá)國家GDP與債務(wù)比，美國過了100%，歐元區(qū)將近100%，英國將近90%，而日本250%，所有發(fā)達(dá)國家毫無例外都已經(jīng)陷入了日本式陷阱。

日本失去了10年，又失去10年，現(xiàn)在進(jìn)入繼續(xù)失去第3個10年，本政府現(xiàn)在用來支付債務(wù)利息的預(yù)算，已經(jīng)總占預(yù)算的將近三分之一了，所以日本走不出來，而其他國家也會步日本的后塵。

按照美國國會預(yù)算局的，因?yàn)楝F(xiàn)在0利率、2.5利率，美國國債利率還低。一旦將來美聯(lián)儲把國債利率恢復(fù)正常，美國國債利息就會跟著上漲。美國國債利息每上漲一個百分點(diǎn)，支付利息就要增加2000億。如今債務(wù)利息支付就要和軍費(fèi)開支媲美了，接下去就會變成美國最大的政府開支。

而相比起來，新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)和GDP的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到警惕的水平。新興經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)可持續(xù)性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的余地，相較起來都要大得多。

2030年的時候，新興經(jīng)濟(jì)體7國就會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以前的工業(yè)化7國，到2040年，就會是它們的兩倍。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢是對新興經(jīng)濟(jì)體有利，對老牌經(jīng)濟(jì)體非常不利的。美國對付中國，也跟這個背景有關(guān)系，所以現(xiàn)在中國要經(jīng)歷的階段是比較險惡的階段。

貿(mào)易額的變化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一路下滑，真正上升的是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體，尤其是出口。

發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家貿(mào)易額的變化

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體FDI之比，發(fā)展經(jīng)濟(jì)體從很低水平起步，追過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體FDI之比

G7和7個新興經(jīng)濟(jì)體的GDP對比，1995年時， E7只有G7的1/2。2017年時，E7已與 G7相當(dāng)。2040年時，E7將是G7的2倍。

（三）中國巨大的市場正在形成

從去年開始，中國成為全球最大市場，任何美國退出中國市場的行為，都會被其它國家迅速占領(lǐng)，美國的行為只可能是自殺。去年特朗普威脅讓美國企業(yè)回去，但事實(shí)是跨國公司對美國直接市場投資下降60%多，對中國仍然在增長。

去年以來，特斯拉在上海投資建廠，福特和通用公司都擴(kuò)大對華投資。福特關(guān)了美國3家工廠，擴(kuò)大在中國投資。波音公司去年在舟山建大的組裝廠，已經(jīng)開始組建了，要跟空客在中國比拼。

世界經(jīng)濟(jì)是相通的，中國是全球供應(yīng)鏈上不可或缺的一環(huán)。想繞過中國，基本不可能了。誰想擺脫中國，誰在世界經(jīng)濟(jì)舞臺上競爭力就下降，最終回被其它國家公司擠出世界市場。

美國最不習(xí)慣的是，中國及印度的崛起，是上10億人口的市場的崛起。工業(yè)制成品有了10億人的市場特別可怕，可以把什么事情都做成白菜價。美國不習(xí)慣這個事兒，但其實(shí)美國崛起的時候人口是一兩億，而歐洲工業(yè)化的時候是兩三千萬。當(dāng)年兩三千萬人市場遇到一兩億市場的時候也崩潰了。

過去，美國是全球最大市場，美國習(xí)慣用貿(mào)易戰(zhàn)逼迫其它國家就范。20世紀(jì)80年代，美國用貿(mào)易戰(zhàn)打垮了日本，逼服了歐洲，那是2-3億人市場相對幾千萬人的市場。

如今，美國面對的是上10億人的工業(yè)體系與市場。特朗普看不到他威脅的對象是比他人口大得多的市場，他還想象的是當(dāng)年跟日本人的做法。但是過去的邏輯根本無法套用。

（四）中國在建群，美國在退群

美國相繼退出TPP、聯(lián)合國教科文組織、聯(lián)合國人權(quán)委員會。在美中貿(mào)易戰(zhàn)時，WTO要參加裁決，特朗普政府還威脅要退出WTO。

而另一邊的中國成立了新開發(fā)銀行、緊急救助機(jī)制。亞投行有90多個成員國，成立了金磚+機(jī)制，吸收新的成員加入，建立了中歐峰會機(jī)制、中非合作機(jī)制、中國拉美合作機(jī)制、上海合作組織等等。

中國建的群給你希望，只要參加進(jìn)來就有好處和發(fā)展。群內(nèi)部的的關(guān)系是完全不一樣的。

（五）亞洲大陸內(nèi)部貿(mào)易圈正在出現(xiàn)

世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了地區(qū)化趨勢。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得貿(mào)易往來都有了地域性，比如說東亞區(qū)域，區(qū)內(nèi)貿(mào)易的比例占所有國際貿(mào)易52.4%，歐盟區(qū)內(nèi)國際貿(mào)易里主要是區(qū)域貿(mào)易，占63%。北美貿(mào)易圈的內(nèi)部區(qū)域比較差，只有40%，剩下60%依賴對外貿(mào)易。

從這里看得出來，如果中國為首的東亞貿(mào)易區(qū)和歐洲貿(mào)易區(qū)合在一起，把本身內(nèi)部交易52%和內(nèi)部交易63%的兩個貿(mào)易圈打通，對世界貿(mào)易的需求就不大了。美國會被完全甩到外頭，會被邊緣化陳無足輕重的經(jīng)濟(jì)體，這就是為什么美國人無論如何反對“一帶一路”。

（六）共享的技術(shù)開發(fā)合作

中國技術(shù)開發(fā)和技術(shù)合作方面也是共享為主。

雜交水稻技術(shù)的輸出，不是以追求利潤為主。中國開發(fā)第6代新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)IPv6，打破了美國壟斷。現(xiàn)在的IPv4是美國壟斷的，美國發(fā)明4只能承載40億個IP地址，中國的IPv6可以承載340萬億個IP地址，未來互聯(lián)網(wǎng)使用起來會比現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)容易多。

中國還在開發(fā)虹云工程，即太空WIFI技術(shù)。12月22日發(fā)射了首顆虹云工程衛(wèi)星，計劃發(fā)156顆衛(wèi)星，在距離1000公里的軌道上運(yùn)行，形成星載全球移動互聯(lián)網(wǎng)。同時還有透明海洋戰(zhàn)略，與各國在4個方面合作：建立全球海洋觀測系統(tǒng)、研究海洋過程與機(jī)理、對海洋現(xiàn)象進(jìn)行預(yù)測、提供海洋信息服務(wù)。我們與非洲共建信息高速公里，計劃2025年，跨越15萬km，涉及40國，72座大城市。