解直錕與妻子毛阿敏
2023年11月29日，幾乎同一時間，兩家上市公司，美吉姆和天山生物，相繼發布公告，稱其企業董事長均無法取得聯系，就在外界紛紛猜測這兩份屬于不同上市公司但行文格式及內容卻高度相似的公告可能存在內在關聯時，又有消息傳出，其實美吉姆和天山生物的實控人均為已故“中植系”創始人解直錕，也就是說，美吉姆和天山生物董事長的先后失聯，都與近期“中植系”爆雷有關。
11月22日，中植集團發布了一封對投資者的致歉信，披露旗下相關金融產品陸續發生違約，按中介機構模擬合并口徑測算，集團總資產賬面金額約2000億元（人民幣），由于中植集團的債務規模巨大，剔除保證金后，相關負債本息規模約為4200-4600億元，嚴重資不抵債，并存在著重大持續經營風險，短期內可用于兌付債務的資源遠低于整體債務規模。4200-4600億，這是中植集團現在自己公布的相關負債本息規模，還有多少負債沒有被公布出來，無從查證，現在網上流傳另一種說法，說中植集團總負債達到3.72萬億元人民幣，多達15萬名投資者以及5000家企業客戶被卷入，這一數字超越了之前的恒大系，成了新一代的“債王”。其實，這種說法既是欠準確的，同時也是有根據的，如果這次爆雷最終不能得到有效的控制，造成全線崩塌，那共計3.72萬億的總資產全部受損的可能性應該也是有的，潛在的爆雷規模遠遠超過了許家印的恒大。當然，按照中植集團自己的說法，現在總資產賬面金額約2000億元人民幣，相關負債本息規模約為4200-4600億元，已經是嚴重的資不抵債，這也是要壓死人的。
那么，“中植系”這次爆的到底是什么雷呢？據公開報道，此次中植系2600億元的缺口，主要來自定融產品，即城投公司向投資者募集資金的定向融資計劃。定融產品是一種非標的定向融資的資金，定融產品備案是在金融交易所，打款是直接打給用錢的地方政府融資方，回款也是地方政府財務直接按照投資的客戶按時按原路返還本息。定融項目缺乏強有力的監管，備案方金融交易所沒有什么監管作用，地方金融辦也沒有什么監管力度。這次爆雷都是單個投資人投資金額300萬以上的，最大的達到了50億，所以網上有一種說法，是“中植系”不坑窮人，但關鍵是，如果投資“中植系”定向金融產品里的投資的錢是某些富人從窮人那里圈來的呢？我們都知道發行金融產品那是要報備的，而8%年化收的產品是不可能報備通過的，于是“中植系”的財富公司就跑到地方的金融資產交易所，它們根本管不了這個產品到底投了啥，你要放到什么程度。只要你報備，就通過。甚至當年報備的產品簡單到連日期都不寫也不審核， 現在很多產品是拿著當年發的函填上日期接著賣。所以這兩三千億都是屬于補充流動性產品，其實就是資金池。“中植系”財富公司募集了一個巨大的資金池，自己體系的公司哪個需要錢，錢就往哪里去，借新以還舊。 “中植系”缺錢，資金不夠，拿不到銀行貸款，發不了債券，私募基金，這些正規產品都發不了，于是去備案一個定融產品，用8%?的高收益去吸引客戶，再讓旗下的財富公司去銷售，加上經營成本和傭金，可能要賺到15%以上。這事放在以前還行，但尤其是疫情之后3年躺平了，就只能發新的還舊的，爭取形成一個閉環，如果形成不了閉環，那就是惡性循環，這個雷自然就得爆。
2021年12月18日，中植集團創始人解直錕突然離世，留下管理資產總規模超過萬億的“中植系”，由解直錕的外甥劉洋主持全面工作，其他的負責人還包括解的侄子解子征，以及職業經理人顏茂昆等。但在解直錕死后不到兩年，這個金融帝國眼看就崩塌了，在解直錕2021年去世時，其治喪委員會名單中有多名委員都是他當年花大價錢請來的下海官員，比如中植集團設有“八大首席”，其中的顏茂昆，具有最高法背景的首席風控官，曾在解直錕離世后升任總裁，之前在最高人民法院工作25年。首席經濟學家王允貴曾任國家外匯管理局的司長，加入中植集團擔任常務副總裁，現顏茂昆和王允貴都已經“中植系”退出。蔣玉林曾任中國工商銀行信息管理部總經理、工銀金融租賃有限公司董事會主席等職務，后加入中植系。在2022年6月，蔣玉林涉嫌嚴重違紀違法，正在接受紀律審查和監察調查。現在，“中植系”的四大財富管理公司，恒天財富、新湖財富、大唐財富和高晟財富，4位現任董事長，周斌、曲光、張冠宇和田唯，他們的電話都已經無法接通，或者關機了。這4家公司曾為“中植系”開疆拓土提供了充足的“彈藥”，恒天財富在爆雷前夕還在內部進行募資競賽，它留下的窟窿也最大。有業內媒體評價，其實中植集團已經成為事實上的“銀行”，通過四大財富管理公司向社會募集資金，然后匯集資金流向投資端，再在“中植系”各個項目之間輾轉騰挪。但是這個變異的“銀行”，又沒有傳統銀行的風控體系。目前還有消息稱，四大財富管理公司員工已經收到通知，要求把之間發的獎金、薪酬都得退回去。
人性對于高收益的貪欲都一樣，富人由于閑置資金多，對投資理財有更迫切的需求，“中植系”的高回報和高門檻產品，相當于解直錕專為有錢人量身定制，所以才能一直深得中國富裕階層的青睞，而且極有可能尤其是深得普遍富裕的演藝圈的人士們青睞，所以有說這次的中植爆雷與恒大爆雷最大的不同，“中植系”爆的極有可能是深水炸彈，不要忘了，解直錕的妻子是當年紅透中國的歌星毛阿敏，當然，這次“中植系”爆雷風波里還看不到涉及到毛阿敏的任何信息。而據北京警方11月25日這份通告，“中植系”所屬財富公司其實已經涉嫌違法犯罪，被立案偵查了，解某某等多名犯罪嫌疑人被采取刑事強制措施，這里的解某某，應該就是解直錕的侄子解子征，被采取措施的人里還包括四大財富公司的多名高管以及核心銷售人員。所以，現在“中植系”面臨的困境已經不是只有金融業務爆雷，還有其企業領導人涉嫌違法犯罪，但到底是什么罪呢？罪行能有多大呢？這可能是“中植系”另一顆更大的雷，試想，如果同時兩顆雷都爆了，估計就是解直錕再世恐怕也難以接得住。“中植系”的實控人解直錕是在2021年12月18日早間猝然離世的，在12月19日，野馬財經就做了一篇長文報道，揭示了“中植系”的金融帝國，規模之大可謂驚人，而且也引用了中國政法大學資本金融研究院院長劉紀鵬的一段話，他認為，金融創新是魔鬼還是天使，本身就是辯證關系。在美國很多的金融衍生品事實上就是犯罪，但是披著華麗的外衣，就成了金融創新，就連美聯儲也不敢質疑。而縱觀美國金融發展史，也有放下屠刀立地成佛的企業。現在看來，造成“中植系”今天爆雷的，應該就是緣于2021年12月18日解直錕的突然離世，所謂一念天堂，一念地獄，解直錕當初有本事把它神速地建造成了一座懸崖之上的金融帝國，其實就已經意味著今天的顛覆性風險了。
（作者系昆侖策研究院特約研究員；來源：昆侖策網【作者授權】，轉編自“司馬平邦說”微信公眾號，修訂發布；圖片來自網絡，侵刪）
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