成人国产亚洲精品a区天堂,日韩网址免费在线播放,嫩videossexo另类

閻巖：燃燒舊世界的大火，即將來臨！

點擊：作者：閻巖來源：環球視角觀察發布時間:2020-09-29 13:10:09

“我們本來就身處于一個極其干燥和易燃的‘地中海式’氣候環境。然而近百年來，我們根本沒有仔細研究和實施過長遠的林火戰略。對于可以有效避免超大型野火的‘定期定點燒除’，更是做得遠遠不夠。現如今氣候變得更熱、更干，可燃植被的面積和密度更是大的驚人！所以，我們一直試圖避免的那場超級大火，遲早會發生！”

這不是某些人的“馬后炮”。

這是幾十年來，整個加州林業管理層的一個共識！

早就有這樣的共識，為什么映紅了半個美國的“史上第二大火”，還是發生了？

因為在美國這個地方，發現問題和解決問題之間的鴻溝，是超乎正常人的想象的。

不過山火再大，燒毀的也只是植被而已。

那么，出于荒唐的體制，美國在更深的層面上，究竟還有多少明明被認知，卻又根本無法避免的“大火”呢？

首當其沖的，就是美股。

套用加州林業管理層的格式，我們來敘述一下美國證券業管理層早有的共識：

“我們本來就把整個國家都綁在股市這輛戰車上了。然而近幾十年來，我們根本沒有做足夠的風險管理。對于‘舉債回購’這種應當適可而止的行為，管控得更是遠遠不夠。現如今，在國家財政、民眾退休，乃至美元信心都前所未有地高度依賴股價的當口，股市本身卻處在史無前例的泡沫狀態！所以，我們一直試圖避免的那場股市大崩盤，遲早會發生！”

股市對美國來說，可比原始森林要重要得多了。

美國中產的身心健康，很依賴美股。

曾幾何時，確切地說是在半個多世紀以前，美國中產可以舒舒服服地坐在“三腿板凳”上退休。這“三腿”就是儲蓄、社保、和退休年金。

儲蓄，在如今的美國，已經成為一個傳說。每五個美國人里，就有兩個連幾百美元都掏不出來——這，還是疫情以前的數據。

美國社保（Social Security），就是一個龐氏騙局。在三個勞動力供養一位退休人士的1935年，創建美國社保體系的小羅斯福，顯得就像一個天才。然而在這個“天才”體系，面臨將在2030年左右破產的當今，已經沒有人敢指望它來安度晚年了。更何況，對于今天已經退休的美國人，平均每人每個月1500美元的福利，早已被通貨膨脹遠遠地甩在了后面。

退休年金（Pension），只有五分之一的勞工人口可以享有。這個本來很高端的福利，多年來早已被各種管理不當、黑箱操作，以及華爾街的巧取豪奪，折磨得千瘡百孔。誰也不知道，終身年金的許諾，到底還能否被兌現。

時過境遷，當今最為普遍的退休計劃，基本上都是“固定繳費制”。這些計劃，主要是通過基金來投資股市。

對于相當一部分美國中產來說，這種“固定繳費制”的退休計劃，至少在理論上講，是他們退休以后最主要的收入來源。

因此，如果美股哪次暴跌以后沒有回歸升勢，而是直接進入熊市，則會直接刺破美國中產對于退休生活的最后一線希望。

其后果不言而喻。

所以，從另一個角度來看，“美股必須長年保持8-10%的年收益”這一需要，早已上升到了政治層面。

當然，不只是美國中產；美元、乃至整個美國的金融系統，也都跟美股一榮俱榮，一損俱損。

截止到2020年第一季，外國的央行、機構和個人在美國的總投資有39萬億美元。這里面除了將近9萬億的直接投資（合資或獨資的外企和設施等）以外，余下的30萬億都是什么呢？

35萬億總市值的美股，有7.6萬億是由外國人持有；

26萬億的美國國債，有7萬億是由外國人持有；

此外，還有企業債、現金、各類貸款、以及金融衍生品。

換句話說，這離岸的30萬億，是活的。

既可來，也可往。

在正常情況下，美債利息的一張一合，美元匯率的一漲一落，各國資本賬戶上的你來我往，都是在美聯儲的掌控之下完成的。周而復始的目的，是剪羊毛。

關鍵詞，是“有序”。

但是如果哪一天，美股真的“出了問題”；7.6萬億的出逃，便會引發這整個30萬億的出逃。那樣的話，事情就不在美聯儲的掌控之中了。

關鍵詞，是“無序”。

無序的資本出逃，會在短時間內制造一個超乎尋常的美元供給端。

然而沒有外匯儲備的美聯儲，卻沒有任何手段去接盤。

其結果，就是美元匯率斷崖式的下跌，和美元霸權的終結。

出于這個原因，我們才看到，美股剛一熔斷，美聯儲便毫不猶豫地釋放出流動性。

它不惜犧牲美元的壽命，也要去拯救美股，就是因為，兩害相權，要取其輕。

然而長年的流動性泛濫，導致美股的估值，早已脫離了現實，變得“人不人，鬼不鬼”了。

羅素（Russell）3000，這個最最廣義、最具代表性的美股指數中，已經有15%的“僵尸”——也就是連續3年以上利潤都不足以還利息的企業了。

資本市場的任何風吹草動，都能讓這些企業的資金鏈，在頃刻間斷裂。

在這種近乎玩笑的基本面下，美股依然能做到“屹立不倒”，全靠美聯儲慫恿著上市企業，進行著這樣一個循環操作：

舉債——回購股票——抬高股價——提高估值——再舉債

那些還不起利息的“僵尸”，就是這樣制造出來的。

這就是典型的“美國智慧”：為了排一顆雷，總是要給自己再埋下兩三顆雷。

所以大家一定要看清：美股根本不是美國經濟的晴雨表。因為它的估值，早已背離了市場，背離了基本面。

如此說來，如果美聯儲不計代價，美股崩盤這場“野火”，或許真的可以被無限期后延？

是的。

只不過，原本為“美股之火”積攢下來的那些“可燃植被”，一點也不會被“浪費”，而是會被完全傳遞給另一場更大的“野火“：

美債市場。

用加州林業部的格式來陳述，就是：

“我們本來就身處于一個嚴重依靠信貸拉動的經濟模式。然而近幾十年來，我們根本沒有考慮過把過量的債務高度市場化的嚴重后果。對于金融衍生品，這種放大系統性風險的東西，管控得更是遠遠不夠。現如今我們的債已經多到讓整個地球都消化不了了！所以，我們一直試圖避免的那場債市大崩盤，遲早會到來！”

拯救美股，無非是續了一條命，然后換了個死法——美債崩盤。

因為釋放流動性，落實到具體操作上，其代價就是大幅增加美國政府的債務規模。

然而后疫情時代的地球村，已經再沒有閑錢借給美國了。

泛濫成災的美債，它自身的流動性問題，眼看就要浮出水面了。

所以，美聯儲赤膊上陣，一口氣把利率降到了零；一張嘴就吞下了2萬億的美債。

如此一來，美聯儲賬面上的美國國債，一躍超過了世界各國央行持有美債的總和！

這還不夠。

美國央媽還滿世界找手里攥著美債，卻又急著用錢的小盆友們，忙著主動給他們辦理贖回。

急什么？

因為不僅“美股不跌”是個神話，“美債好賣”同樣是個神話。

兩個神話，都不能破滅。

慶幸的是，無限量的流動性，不僅可以拯救美股，而且似乎還可以穩住債市。

也許美股和美債兩把火，真的都可以被無限期延后。

但是別急。美股和美債這兩捆沒被點燃的“干柴”，都會一根不少地被扔到一個更大的“柴火堆”里：

美元。

“終極接盤俠”美聯儲，它的資產負債表，在理論上講是沒有上限的。

然而實際上，它在每一位市場參與者的心中，都有一個心理上限。

對張三來說，可能是10萬億；

對李四來說，可能是15萬億；

對王二麻子來說，可能只有6萬億。

很顯然，王二麻子的美元資產，應該早在今年4月美聯儲達到7萬億的時候平倉了。

在下面的日子里，隨著美國各方面矛盾的繼續攤牌，美國的經濟和就業情況還會繼續惡化。

美聯儲的資產負債表，還會不停地膨脹。

持有上面那30萬億的外國人們，都會根據自己心里能夠接受的上限，去操作自己的美元資產。

美元匯率，會開始“莫名其妙”地下滑。

更多的外國人，會因此選擇直接平倉。

更多的平倉，會加速美元匯率的下滑。

更快的下滑，會加速更多的平倉。

這個惡性循環的盡頭，就是美元的惡性通脹，和美元霸權的終結。

三場“火”，合成一場來“燒”，可以“映紅”整個西半球。

這也不是什么天大的秘密。就像加州林業管理層的共識一樣，美國有頭有臉的人物，也都對美元的宿命有著共識。

這不，上個月，巴老爺爺終于買了黃金。

要知道，他老人家可向來都是堅定的“黃金黑”。

這就好比，泰坦尼克號上有一位大佬，一天到晚在嘲笑救生艇，還處處宣揚“不要和泰坦尼克號對賭”。

然后有一天，人家背地里悄悄地包下了五艘救生艇……

救生艇救不了泰坦尼克號，但是可以讓一些乘客活命。

黃金救不了美元，但是能夠為一些美國人保產。

美元的危機，無法被逆轉。

美元的沉沒，必定會全面引爆美國的社會危機。

但是，美國的那些社會危機，會悠閑地坐在那里，恭候美元危機的到來嗎？

照例，請加州林業部出來解說：

“我們本身就處于一個美其名曰‘自由市場經濟’、而實質上卻是‘無限制資本兼并’的單行道。然而近百年來，我們根本沒有好好想想怎么解決贏家通吃所帶來的問題。對于‘反壟斷’、‘劫富濟貧’這些補救措施，更是做的遠遠不夠。現如今的貧富差異，又到了歷史上足以導致無產階級革命的臨界點！所以，我們一直試圖避免的那場社會大崩盤，遲早會到來！”

從1975年到2018年，美國頂層的1%，從底層的90%那里，拿走了50萬億美元。