【提 要】上海浦東實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下可自由兌換，為人民幣國(guó)際化打開(kāi)方便之門(mén)。但是，要想真正實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，還必須另辟蹊徑。現(xiàn)有的國(guó)際金融信息和結(jié)算體系掌握在美國(guó)手中，中國(guó)必須加快數(shù)字貨幣發(fā)行步伐，利用中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行海外分支機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣的自由兌換，因?yàn)橹挥羞@樣，才能確保人民幣國(guó)際化早日實(shí)現(xiàn)。
人民幣國(guó)際化是一個(gè)經(jīng)久不衰的話題。如何實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，成為學(xué)術(shù)界討論的焦點(diǎn)問(wèn)題。盡管學(xué)者觀點(diǎn)不同，但普遍認(rèn)為，人民幣國(guó)際化，必須首先實(shí)現(xiàn)人民幣自由流通。這是人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)和前提。我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易項(xiàng)下人民幣自由兌換，何時(shí)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下可自由兌換呢？中共中央國(guó)務(wù)院《關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開(kāi)放打造社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱意見(jiàn)）給出了實(shí)施方案。意見(jiàn)明確指出，進(jìn)一步加大金融開(kāi)放力度。支持浦東率先探索資本項(xiàng)目可兌換的實(shí)施路徑。支持銀行在符合“反對(duì)洗錢(qián)、恐怖融資、逃稅”和貿(mào)易真實(shí)性審核原則下，鼓勵(lì)“合規(guī)企業(yè)跨境貿(mào)易資金收付”。這就意味著企業(yè)貿(mào)易獲取的外匯，不需要與中國(guó)外匯管理部門(mén)直接交易，只需符合審批的條件，即可自收自支。換句話說(shuō)，今后企業(yè)可以收取外匯，也可以支付外匯，真正實(shí)現(xiàn)“藏匯于民”。筆者多次指出，當(dāng)前我國(guó)學(xué)術(shù)界普遍關(guān)心“境外輸入通貨膨脹”問(wèn)題，認(rèn)為這是導(dǎo)致我國(guó)通貨膨脹的主要原因。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，原因是中國(guó)對(duì)美國(guó)大量出口，換取美元外匯，美元處于不斷貶值的狀態(tài)，因此，中國(guó)企業(yè)將賺取的美元外匯，交給外匯結(jié)算部門(mén)，必須對(duì)外釋放人民幣，從而導(dǎo)致我國(guó)國(guó)內(nèi)的人民幣通貨膨脹壓力越來(lái)越大。解決這個(gè)問(wèn)題的辦法當(dāng)然不是減少對(duì)外貿(mào)易，減少外匯數(shù)額，而是要改革國(guó)內(nèi)的國(guó)外匯管理體制，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下可自由兌換。通俗地說(shuō)，就是要讓外貿(mào)企業(yè)自身具有一定的外匯支配權(quán)。外貿(mào)企業(yè)可以賺取外匯，也可以使用外匯支付，這樣一來(lái)，不僅減輕了我國(guó)外匯主管部門(mén)的外匯經(jīng)營(yíng)管理壓力，而且更主要的是，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偅赓Q(mào)企業(yè)可以充分利用自己所掌握的外匯，購(gòu)買(mǎi)原材料或者從事服務(wù)性支出，從而使美元貨幣貶值所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分散給所有外貿(mào)企業(yè)。鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施外匯收付，好處是顯而易見(jiàn)的。第一，可以減少我國(guó)外匯主管部門(mén)的壓力；第二，可以增加企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)；第三，可以實(shí)現(xiàn)外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；第四，可以鼓勵(lì)企業(yè)利用掌握的外匯增加進(jìn)口，從而實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡。針對(duì)美國(guó)濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致通貨膨脹壓力越來(lái)越大的情況，越來(lái)越多的學(xué)者認(rèn)為，購(gòu)買(mǎi)美國(guó)資產(chǎn)，可能是解決問(wèn)題的有效手段。如果中國(guó)企業(yè)賺取美元外匯，并且使用美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)資產(chǎn)，那么，可以及時(shí)化解美元貶值所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，也可以充分利用美國(guó)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。中國(guó)積累大量美元外匯，美元貶值，導(dǎo)致中國(guó)外匯購(gòu)買(mǎi)力下降。更重要的是，由于增加了美元和人民幣換算環(huán)節(jié)，外匯主管部門(mén)必須對(duì)外釋放人民幣，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的通貨膨脹日益嚴(yán)重。大宗商品價(jià)格上漲，其中一個(gè)重要原因就在于，在人民幣和美元兌換過(guò)程中，由于美元大幅度貶值，大宗商品的價(jià)格快速上漲。解決這個(gè)問(wèn)題的辦法是，鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)獨(dú)立自主，自力更生，利用自己的美元外匯儲(chǔ)備，從國(guó)際市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)所需產(chǎn)品，有效減少美元貶值所帶來(lái)的損失。中國(guó)企業(yè)積極參與國(guó)際分工，在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)現(xiàn)自己的比較優(yōu)勢(shì)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)至關(guān)重要。中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，賺取美元外匯，這說(shuō)明中國(guó)企業(yè)產(chǎn)品具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，賺取美元外匯只是“萬(wàn)里長(zhǎng)征第一步”，由于美元處于不斷貶值的狀態(tài)，因此，如果賺取美元外匯而沒(méi)有及時(shí)地將美元外匯變?yōu)閷?shí)物資產(chǎn)，那么，賺取美元外匯之后，可能會(huì)因?yàn)槊涝蠓荣H值而遭受損失。正因如此，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下可自由兌換，可以鼓勵(lì)企業(yè)賺取美元外匯之后，迅速購(gòu)買(mǎi)美國(guó)資產(chǎn)，無(wú)需向外匯主管部門(mén)申請(qǐng)所謂的額度。這對(duì)于維護(hù)中國(guó)企業(yè)的利益具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)然，更主要的是，中國(guó)人民幣要想成為國(guó)際貨幣，必須首先實(shí)現(xiàn)自由兌換。如果人民幣不能自由兌換，那么，人民幣的國(guó)際化就是毫無(wú)意義的空氣振動(dòng)。沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或者公民愿意使用不可自由兌換的貨幣。只有實(shí)現(xiàn)可自由兌換，才能確保中國(guó)的人民幣國(guó)際化早日實(shí)現(xiàn)。上海浦東是中國(guó)改革開(kāi)放的重要窗口，也是中國(guó)的金融中心。上海浦東實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，實(shí)際上就是為人民幣的自由兌換打開(kāi)一個(gè)窗口。如果人民幣可以自由兌換，那么，上海浦東的企業(yè)可以購(gòu)買(mǎi)外匯，當(dāng)然也可以保留外匯，并且使用外匯海外投資。這對(duì)于中國(guó)人民幣的自由化兌換、人民幣的國(guó)際化流通具有非常重要的戰(zhàn)略意義。不過(guò)，如果實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下自由兌換，那么，不排除一些企業(yè)或者個(gè)人以投資的名義，從事洗錢(qián)犯罪活動(dòng)。正因?yàn)槿绱耍庖?jiàn)明確指出，支持銀行在符合反洗錢(qián)、反恐怖融資、反逃稅的前提下，實(shí)現(xiàn)跨境資金收付。促進(jìn)人民幣資金雙向流通。海外投資者可以使用人民幣投資境內(nèi)金融產(chǎn)品，中國(guó)境內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)也可以使用人民幣投資海外金融產(chǎn)品。“促進(jìn)人民幣資金跨境雙向流動(dòng)”。傳統(tǒng)金融結(jié)算體系是以美元為基礎(chǔ)的，或者換句話說(shuō)，由于絕大多數(shù)國(guó)際貿(mào)易和投資以美元結(jié)算，因此，現(xiàn)有的國(guó)際資金結(jié)算體系和信息傳遞系統(tǒng)，牢牢地掌握在美國(guó)手中，美國(guó)實(shí)際上是國(guó)際金融市場(chǎng)的“總舵主”。美國(guó)可以通過(guò)監(jiān)控美元的流向，掌握各國(guó)的貿(mào)易和投資動(dòng)向，可以通過(guò)對(duì)美元結(jié)算實(shí)施有效的控制，從而對(duì)其他國(guó)家企業(yè)和個(gè)人實(shí)施制裁措施。實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，實(shí)際上就是要繞開(kāi)現(xiàn)有的結(jié)算體系，通過(guò)數(shù)字人民幣或者電子貨幣流通渠道，實(shí)現(xiàn)人民幣的跨境自由流動(dòng)。可以設(shè)想，如果中國(guó)數(shù)字貨幣可以跨境自由流動(dòng)，那么，一方面可以擺脫傳統(tǒng)的金融信息和資金結(jié)算系統(tǒng)，巧妙地避開(kāi)美國(guó)所有監(jiān)控措施，另一方面也可以加快人民幣國(guó)際化的步伐。上海浦東實(shí)施的資本項(xiàng)目下自由流動(dòng)，是解決現(xiàn)實(shí)生活中出現(xiàn)的資本項(xiàng)目下自由流動(dòng)問(wèn)題。要想真正實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，還必須高瞻遠(yuǎn)矚，統(tǒng)籌兼顧，發(fā)行和流通數(shù)字貨幣，掃除人民幣國(guó)際化可能出現(xiàn)的各種障礙。中美關(guān)系發(fā)展已經(jīng)到了敏感時(shí)刻。中國(guó)希望美國(guó)翻然悔悟，與中國(guó)開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)合作。可是現(xiàn)在看來(lái)，美國(guó)國(guó)會(huì)議員喪心病狂，美國(guó)民主黨政府不可能頂住美國(guó)國(guó)會(huì)的壓力，在中美關(guān)系發(fā)展問(wèn)題上作出正確的選擇。在這樣的大背景下，采取必要的規(guī)避措施，可以在一定程度上減少損失。現(xiàn)在美國(guó)國(guó)會(huì)議員已經(jīng)叫囂，中國(guó)儲(chǔ)存在美國(guó)的600多黃金將會(huì)被扣押，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債將會(huì)被凍結(jié)。他們之所以如此明目張膽，肆無(wú)忌憚，是因?yàn)閷?duì)中國(guó)發(fā)出怎樣的威脅，都不可能給自己帶來(lái)滅頂之災(zāi)。中國(guó)雖然已經(jīng)出臺(tái)了反外國(guó)制裁法律，決定對(duì)那些制裁中國(guó)的國(guó)會(huì)議員實(shí)施反制裁措施。但是，由于中國(guó)缺乏足夠的情報(bào)信息，因此，對(duì)于美國(guó)國(guó)會(huì)議員以及他們背后的利益集團(tuán)在中國(guó)的商業(yè)活動(dòng)缺乏應(yīng)有的了解。如果美國(guó)國(guó)會(huì)議員及其幕后的支持者意識(shí)到，對(duì)中國(guó)實(shí)施制裁，必將會(huì)給他們帶來(lái)危害，他們?cè)谔幚碇忻狸P(guān)系問(wèn)題上可能會(huì)有所收斂。人民幣國(guó)際化是一種主動(dòng)選擇。無(wú)論是人民幣國(guó)際化路徑選擇，還是人民幣國(guó)際化方式選擇，中國(guó)都必須牢牢地把握主動(dòng)權(quán)。上海浦東關(guān)于資本項(xiàng)目下人民幣可自由兌換，是在傳統(tǒng)的金融體系之下，人民幣跨境支付的一種選擇。但是很顯然，如果依靠資本項(xiàng)目下的自由兌換，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，將會(huì)面臨非常大的困難。究其原因就在于，資本項(xiàng)目下的可自由兌換解決的是美元外匯交易問(wèn)題，與人民幣國(guó)際化沒(méi)有直接或者必然的聯(lián)系。要想從根本上解決人民幣國(guó)際化問(wèn)題，必須另辟蹊徑，盡快使用數(shù)字貨幣，加快境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)，讓中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行境外分支機(jī)構(gòu)擔(dān)負(fù)起中國(guó)數(shù)字貨幣跨境流通的重任。筆者曾經(jīng)建議，中國(guó)人民幣的國(guó)際化，應(yīng)當(dāng)首先實(shí)現(xiàn)數(shù)字貨幣的國(guó)際化。而數(shù)字貨幣的國(guó)際化應(yīng)當(dāng)從服務(wù)貿(mào)易著手，也就是說(shuō)，允許中國(guó)公民海外旅游，在旅游目的地國(guó)家中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)使用數(shù)字貨幣兌換當(dāng)?shù)刎泿拧Ｈ绻茏龅竭@一點(diǎn)，那么，人民幣特別是數(shù)字人民幣的國(guó)際化就會(huì)水到渠成。依靠資本項(xiàng)目下的可自由兌換實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化，顯然有一定的困難。上海浦東可以在資本項(xiàng)目下自由兌換方面出臺(tái)具體的辦法，但是，要想實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化特別是數(shù)字貨幣的國(guó)際化，還必須從服務(wù)貿(mào)易著手，加快我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行境外分支機(jī)構(gòu)貨幣兌換網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)，因?yàn)橹挥羞@樣，才能為中國(guó)公民海外旅游提供便利條件，也只有這樣才能以特殊的方式實(shí)現(xiàn)中國(guó)數(shù)字貨幣的國(guó)際化流通。上海浦東資本項(xiàng)目下可自由兌換，究竟會(huì)帶來(lái)怎樣的后果，還需持續(xù)觀察。考慮到上海在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展方面曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一些犯罪案件，人們有理由相信，中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持上海浦東資本項(xiàng)目下可自由兌換意見(jiàn)所附加的前提條件具有非常明確的針對(duì)性。（作者系中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授、昆侖策研究院高級(jí)研究員；來(lái)源：昆侖策網(wǎng)【作者授權(quán)】，轉(zhuǎn)編自“喬新生”，修訂發(fā)布）
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