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這次央行大放水，只是想讓大家買(mǎi)股票嗎？

點(diǎn)擊：5225  作者：跟陶叔學(xué)編程    來(lái)源：跟陶叔一起學(xué)微信號(hào)  發(fā)布時(shí)間:2024-09-26 12:38:16

 

01

 

9月24日，央行聯(lián)合金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)宣布重磅消息，其中以央行發(fā)的紅包最引人矚目，被稱(chēng)作“大放水”。

 

內(nèi)容包括以下：

 

（1）降低存款準(zhǔn)備金率0.5%；年內(nèi)擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)0.25%-0.5%；下調(diào)政策利率0.25%，從1.75%調(diào)降至1.5%，同步調(diào)降存款和貸款利率，保持商業(yè)銀行凈息差穩(wěn)定。

 

（2）降低存量房貸利率，降至新發(fā)放房貸利率水平，平均降幅0.5%；二套房統(tǒng)一下調(diào)首付比例，從25%到15%。

 

（3）央行支持性文件的有效期延長(zhǎng)到2026年。

 

（4）新設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)發(fā)展，出資8000億元，其中5000億用于“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利”，3000億用于“股票回購(gòu)增持再貸款”。

 

其中第2條將惠及5000萬(wàn)戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出1500億元左右。換算下來(lái)每100萬(wàn)存量房貸，按降息0.5%計(jì)算，30年利息支出將減少10萬(wàn)元。

 

而第4條的5000億，是用于符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司將自身?yè)碛械膫⒐善?span lang="EN-US">ETF、滬深300成份股作為抵押，從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)，用這些資產(chǎn)在市場(chǎng)上換成錢(qián)以后，有一條限制“只能用于投資股市”。

 

3000億的使用更直接，按2.25%的超低利率貸給上市公司或大股東后，“只能用于回購(gòu)和增持股票”。

 

并且，8000億只是第一期，用完了還可以無(wú)限續(xù)杯。

 

國(guó)家選擇此時(shí)出手放大招，背后有著哪些考量？將會(huì)帶來(lái)哪些重大影響？

 

需要好好分析一番。

 

02

 

從三個(gè)不同層面來(lái)說(shuō)。

 

第一層，個(gè)人投資層面。

 

政策的指向是樓市與股市，能夠影響的程度則跟各自的實(shí)際狀況有關(guān)。

 

樓市早已經(jīng)接近飽和，這次降低二套房首付比例，是為了多吸引一些購(gòu)房者入場(chǎng)，但是指望樓市再出現(xiàn)一個(gè)繁榮周期，顯然是癡心妄想。

 

樓市總的基調(diào)是“穩(wěn)”，不讓房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌，否則會(huì)引起大范圍的恐慌情緒，更不利于消費(fèi)的增長(zhǎng)。

 

房?jī)r(jià)最理想的狀態(tài)就是保持橫盤(pán)，通過(guò)居民收入的上升逐漸消化泡沫，使住房的交易回復(fù)到正常供需水平，而不再是全民瘋狂炒樓，當(dāng)成金融產(chǎn)品追求高額收益。

 

要讓居民的收入上漲，就要給新的增收途徑，國(guó)家指的路就是：股市。

 

不同于樓市，股市當(dāng)前的價(jià)值被認(rèn)為是明顯低估了，有較大的增長(zhǎng)空間。

 

在發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)吳清主席列舉了股市環(huán)境治理的一系列成果，用意是告訴大眾，股市里烏七八糟的東西少了很多啦，可以進(jìn)來(lái)賺小錢(qián)錢(qián)啦！

 

而潘行長(zhǎng)說(shuō)的“5000之后，再來(lái)5000億元，或者第三個(gè)5000億元”“3000億之后，可以再來(lái)3000億元，甚至可以再搞第三個(gè)3000億元”，更是在打明牌，不把股市拉起來(lái)誓不收兵。

 

有了國(guó)家的強(qiáng)力背書(shū)，這次看來(lái)真可以去股市里撲騰撲騰了。

 

但是陶叔建議作為普通股民，就不要去瞎琢磨個(gè)股了，買(mǎi)點(diǎn)指數(shù)基金玩玩，相當(dāng)于買(mǎi)國(guó)運(yùn)，還是可以的。

 

其實(shí)像美國(guó)那樣的成熟市場(chǎng)，普通人最穩(wěn)妥的也是買(mǎi)指數(shù)基金，每個(gè)月定投，跟著大盤(pán)賺長(zhǎng)期上漲的錢(qián)，也不用太操心。

 

中國(guó)股市的發(fā)展方向早就明確是學(xué)習(xí)美股，成為緩慢增長(zhǎng)的牛市，才能讓最多數(shù)共享國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。但是該目標(biāo)經(jīng)歷多年沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，跟莊家的貪婪與監(jiān)管的不力有關(guān)，而這些不利的因素近些年來(lái)有了明顯的改變。

 

希望通過(guò)這一輪的發(fā)力，能夠讓大家看到真正的進(jìn)步。

 

第二層，政策操盤(pán)層面。

 

這兩年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊張，不少專(zhuān)家呼吁國(guó)家放水。喊了那么久，為什么選擇現(xiàn)在放？

 

當(dāng)然是與美國(guó)降息有關(guān)。

 

在美元維持高利率的環(huán)境下，央行釋放大量人民幣出來(lái)，很有可能被人拿去換成美元吃利息，過(guò)多的兌換需求搞不好就讓人民幣匯率崩掉，所以咬著牙也要熬到美國(guó)降息再放。

 

現(xiàn)在美國(guó)降息了，并且一下降了50個(gè)基點(diǎn)，足以說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)撐不住了。接下來(lái)必定是進(jìn)入長(zhǎng)期的降息通道，再去換美元吃利息已經(jīng)不劃算。這種情況下，也就不再擔(dān)心放水會(huì)搞崩人民幣匯率。

 

而現(xiàn)在出招更重要的考量，則是在美國(guó)降息后釋放出的大量美元到來(lái)之前，搶先把國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格拉高，不讓國(guó)際游資輕易收割。

 

前一段時(shí)間公布的政策，進(jìn)一步放開(kāi)外資投資領(lǐng)域，所有制造業(yè)都已經(jīng)向外資開(kāi)放，還包括允許外資來(lái)開(kāi)醫(yī)院等措施。

 

這就表明，我們對(duì)外開(kāi)放吸引外資的目的，是要繼續(xù)吸收國(guó)外的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，讓外企當(dāng)教練與攪動(dòng)市場(chǎng)的鯰魚(yú)。我們能得好處，才讓外資掙這份錢(qián)。

 

如果只是讓國(guó)際游資進(jìn)來(lái)炒資產(chǎn)，炒高一波以后，人家必定要賣(mài)掉變現(xiàn)走人，那能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)什么實(shí)際好處嗎？

 

當(dāng)然沒(méi)有，只是讓那些與國(guó)外資本合作的買(mǎi)辦們跟著掙快錢(qián)，而讓最后接盤(pán)的普通投資者罵娘而已。

 

那為什么之前任由內(nèi)外勾結(jié)割韭菜呢？

 

那是因?yàn)閲?guó)家層面還沒(méi)有想明白，經(jīng)歷了幾次重大教訓(xùn)后，政策上有了更清晰的認(rèn)識(shí)，操盤(pán)上也有了更多的經(jīng)驗(yàn)。

 

最重要的進(jìn)步，就是認(rèn)識(shí)到要把人民幣資本充分用起來(lái)。

 

美元是資本，人民幣就不是資本嗎？

 

帶著技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的資本歡迎，只有錢(qián)，只想炒資產(chǎn)的，就搶先把市場(chǎng)占住，讓它們玩不成。

 

思路一變天地寬，只要央行把彈藥準(zhǔn)備充足，上市公司“股票回購(gòu)增持”等西方成熟玩法，我們自己拿過(guò)來(lái)用就是，完全沒(méi)必要讓國(guó)際游資進(jìn)來(lái)攪風(fēng)攪雨。

 

這就是中國(guó)股市走上慢牛之路的基礎(chǔ)。

 

03

 

第三層，國(guó)家戰(zhàn)略層面。

 

中國(guó)四十多年改革開(kāi)放，最大的成功是什么？

 

就是在國(guó)際通行的規(guī)則下，不斷向西方資本主義學(xué)習(xí)，掌握它們的玩法。

 

教會(huì)徒弟，餓死師父。這一點(diǎn)已經(jīng)非常明顯。

 

中國(guó)首先掌握的是制造業(yè)的玩法，從低端制造做起，不斷仰攻產(chǎn)業(yè)鏈上游，把自己搞成世界工廠，先做大再做強(qiáng)，現(xiàn)在已經(jīng)打得西方受不了，攻擊我們“產(chǎn)能過(guò)剩”，只能紛紛提高關(guān)稅搞貿(mào)易壁壘。

 

制造業(yè)已經(jīng)神功大成，勢(shì)不可擋。

 

下一步再向西方學(xué)什么？

 

學(xué)資本運(yùn)作的玩法。

 

人民幣要國(guó)際化，人民幣資本要撐起國(guó)內(nèi)投資、股市與債市，人民幣資本要走出去向各國(guó)輸出。以前那些默認(rèn)是由美元扮演的角色，以后人民幣也要爭(zhēng)著上臺(tái)，各領(lǐng)風(fēng)騷。

 

制造業(yè)只能讓中國(guó)人小康，止步于制造業(yè)更是讓中國(guó)人進(jìn)一步往死里卷。要獲得更高的收入，過(guò)更好的日子，必然是要玩資本，玩金融。

 

所以，我國(guó)不能只是制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，還必須是金融強(qiáng)國(guó)。

 

去年10月的中央金融工作會(huì)議明確提出建設(shè)“金融強(qiáng)國(guó)”的目標(biāo)，并要求“深刻把握金融工作的政治性、人民性”，“堅(jiān)定不移走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系，不斷滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾日益增長(zhǎng)的金融需求，不斷開(kāi)創(chuàng)新時(shí)代金融工作新局面”。

 

有了目標(biāo)，下一步就是實(shí)現(xiàn)，越來(lái)越多國(guó)際上被證明成熟管用的手段會(huì)被借鑒和使用，中國(guó)金融的發(fā)展前景當(dāng)然值得期待。

 

而中國(guó)政府樹(shù)立目標(biāo)，必定要實(shí)現(xiàn)的決心與能力，早就已經(jīng)被證明，也讓全世界的清醒觀察者震驚。

 

著名的《世界是平的》一書(shū)的作者美國(guó)作家托馬斯·弗里德曼，曾經(jīng)在2012年的演講中說(shuō)，如果再過(guò)幾百年，我們回頭來(lái)看21世紀(jì)前10年人類(lèi)的歷史，會(huì)發(fā)現(xiàn)“9·11”事件、奧巴馬上臺(tái)等都是浮云，都不重要。

 

這10年真正重要的歷史事件只有一個(gè)，那就是：

 

中國(guó)政府決定走可持續(xù)發(fā)展的道路。

 

現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，當(dāng)時(shí)連很多中國(guó)人都認(rèn)為虛頭巴腦的“可持續(xù)發(fā)展”，是不是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了？

 

再往后，一帶一路、高質(zhì)量發(fā)展、新質(zhì)生產(chǎn)力，這些剛提出時(shí)模模糊糊的大詞，是不是也越來(lái)越清晰，越來(lái)越往落實(shí)上前進(jìn)？

 

樹(shù)立目標(biāo)，調(diào)動(dòng)資源為之努力，最終成功實(shí)現(xiàn)，這就是中國(guó)制度的優(yōu)勢(shì)。

 

許多目標(biāo)就是這樣實(shí)現(xiàn)的，金融強(qiáng)國(guó)同樣不會(huì)例外。

 

文章來(lái)源于陶然紀(jì) ，作者跟陶叔學(xué)編程