財(cái)會(huì)信報(bào)/財(cái)會(huì)信報(bào)網(wǎng)（記者 滕娟）：專(zhuān)家：堅(jiān)持黨對(duì)金融絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo) 加強(qiáng)金融科技監(jiān)管黨的十九屆五中全會(huì)提出，要求激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力，完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理，建立現(xiàn)代財(cái)稅金融體制，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系，加快轉(zhuǎn)變政府職能。
近日，人民銀行起草了《中國(guó)人民銀行法(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《修訂草案》)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2020年11月23日。此次修訂旨在深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的金融改革部署，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。《財(cái)會(huì)信報(bào)》記者就此采訪了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)所副研究員劉海波和上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院自貿(mào)區(qū)研究院副院長(zhǎng)肖本華。
【中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)所副研究員劉海波】
堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)“建立現(xiàn)代財(cái)稅金融體制”是一個(gè)新提法。劉海波認(rèn)為，財(cái)稅和金融體制有機(jī)融合，這不只是簡(jiǎn)單的文字調(diào)整，而是有著非同尋常的意義。結(jié)合“要加強(qiáng)黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，推進(jìn)社會(huì)主義政治建設(shè)，健全規(guī)劃制定和落實(shí)機(jī)制”；“構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”；“扎實(shí)推動(dòng)共同富裕”這些要求，劉海波表示，《修訂草案》對(duì)于落實(shí)上述要求，至關(guān)重要。劉海波提出，堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)，是中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和中國(guó)道路優(yōu)越性的關(guān)鍵之一，《修訂草案》應(yīng)要堅(jiān)持這個(gè)原則。劉海波解釋?zhuān)渌傅慕鹑诠ぷ鞑⒎侵干虡I(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、或者證券投資業(yè)務(wù)，甚至并非政策性銀行業(yè)務(wù)。這里所說(shuō)的金融工作特指基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行與回收，控制衍生貨幣的規(guī)模和利率，資本流動(dòng)的管制政策，本幣與其他國(guó)貨幣的關(guān)系。堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)，是指后一個(gè)方面。他強(qiáng)調(diào)，這是一個(gè)重大的理論問(wèn)題，也是一個(gè)緊迫的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。在中國(guó)，“中央銀行自主性”和“軍隊(duì)國(guó)家化”一樣是個(gè)偽命題，必須盡早澄清，要像強(qiáng)調(diào)“黨對(duì)軍隊(duì)的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)”一樣強(qiáng)調(diào)“黨對(duì)金融的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)”。劉海波指出，中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不應(yīng)該允許華爾街金融資本家這樣的力量存在。所謂華爾街型金融資本，是在某些類(lèi)型的經(jīng)濟(jì)體系下，具有無(wú)中生有或低成本獲得貨幣，以取得鑄幣稅、利息、壟斷性利潤(rùn)的資本，并且其掌控者能夠明白和能夠操控貨幣發(fā)行的周期，利用匯率波動(dòng)、一國(guó)貨幣被他國(guó)貨幣驅(qū)逐、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)牟利。對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)而言，甚至不是壟斷產(chǎn)生金融資本，而是金融資本產(chǎn)生壟斷。資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中由于貨幣的前提性，金融資本是最具備打牌看牌條件的資本。經(jīng)濟(jì)的資本化市場(chǎng)化的加深，會(huì)循環(huán)往復(fù)增加金融資本的力量。黨領(lǐng)導(dǎo)金融，就是絕對(duì)不允許華爾街金融資本家階層出現(xiàn)。在美國(guó)等資本主義體系中，缺乏一個(gè)其目的不在于掙錢(qián)，而在于社會(huì)生產(chǎn)力的長(zhǎng)期提升與公平分配的主體。中國(guó)共產(chǎn)黨作為先進(jìn)性團(tuán)體，是唯一有資格充當(dāng)這個(gè)主體的。堅(jiān)持黨對(duì)金融工作的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)，保障金融政策的公共性質(zhì)，應(yīng)該是中國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制的根本特征和重大創(chuàng)新。劉海波提出，其本人主張的中國(guó)金融模式是基礎(chǔ)貨幣非債務(wù)發(fā)行，如全國(guó)財(cái)政支出、如印鈔按人頭發(fā)放。商業(yè)銀行仍然衍生貨幣，但是固定一個(gè)很高的準(zhǔn)備金率。政府鼓勵(lì)合作金融，政府嚴(yán)厲限制投資品抵押貸款，創(chuàng)造條件使得臺(tái)賬管理放貸(即管理貸款對(duì)象的現(xiàn)金流)為主要貸款模式。此金融模式下利率是市場(chǎng)化的，但是金融業(yè)并無(wú)暴利。此金融模式下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是健康的。此金融模式只能在中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)下才可能。基礎(chǔ)貨幣發(fā)行財(cái)政化不等于財(cái)政赤字貨幣化現(xiàn)行《中國(guó)人民銀行法》第29條規(guī)定：“中國(guó)人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購(gòu)、包銷(xiāo)國(guó)債和其他政府債券”。劉海波指出，一般來(lái)說(shuō)，政府不能以貨幣發(fā)行作為財(cái)政手段來(lái)使用(不排除在緊急時(shí)刻非常謹(jǐn)慎使用)。我國(guó)歷史上，政府濫發(fā)紙幣或劣質(zhì)金屬幣用作財(cái)政支出導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰的教訓(xùn)值得汲取，這是財(cái)政赤字貨幣化。但是，財(cái)政支出可以是貨幣發(fā)行的手段，而且是最公平的手段。央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或者財(cái)政直接透支是公平的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行手段，只要將部分財(cái)政收入或?qū)Ｙu(mài)物資收入注銷(xiāo)就可以回收基礎(chǔ)貨幣。確實(shí)，貨幣發(fā)行不能成為財(cái)政的手段，但財(cái)政支出可以而且應(yīng)該是貨幣發(fā)行的手段。劉海波表示，《中國(guó)人民銀行法》的規(guī)定，意味著人民幣不能通過(guò)中國(guó)的財(cái)政渠道投放。經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)轉(zhuǎn)需要貨幣，經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)諸如新技術(shù)的投入、新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，需要貨幣量的相應(yīng)增加。劉海波表示，歷史上的一些案例表明，僅僅是貴金屬貨幣供應(yīng)量增加，就促進(jìn)了貿(mào)易量擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貨幣的流出往往制造“錢(qián)緊”，引起經(jīng)濟(jì)蕭條。金屬貨幣時(shí)代，通過(guò)采掘礦藏，商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造，使得貨幣供應(yīng)滿(mǎn)足于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。但終究有致命的弱點(diǎn)，就是貨幣供應(yīng)無(wú)法合理地控制且周期性債務(wù)危機(jī)。改革開(kāi)放后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域需要不斷新增貨幣，新的財(cái)富領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)，分工的深化、交易的擴(kuò)大、自然經(jīng)濟(jì)的瓦解等需要增加人民幣基礎(chǔ)貨幣。劉海波表示，由于我國(guó)關(guān)上了自主增加基礎(chǔ)貨幣的渠道，使得人民幣喪失了完全主權(quán)貨幣的性質(zhì)，喪失了一個(gè)重要的政策手段，能夠根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和其他工作的需要自主發(fā)行與回收人民幣。中國(guó)有條件發(fā)行主權(quán)信用貨幣并獲得其中的種種便利，要明白，國(guó)債向中央銀行發(fā)行是基礎(chǔ)貨幣注入手段，這是對(duì)本國(guó)人民公平的發(fā)行方法。無(wú)論是央行購(gòu)買(mǎi)國(guó)債還是央行對(duì)商業(yè)銀行的再貸款，這些都不是真正意義的債務(wù)，因?yàn)檫@些債務(wù)一般情況下只能持續(xù)擴(kuò)大。劉海波認(rèn)為，財(cái)政是貨幣的手段，貨幣不是財(cái)政的手段。今天，所謂財(cái)政赤字貨幣化，本身是個(gè)攪亂真問(wèn)題的誤導(dǎo)名詞，合適的概念應(yīng)該是貨幣發(fā)行財(cái)政化，即央行直接印鈔作為中央的財(cái)政支出來(lái)發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，避免債務(wù)的累積。中共根據(jù)地時(shí)代，貨幣的手段是財(cái)政，如北海幣；財(cái)政的手段是平均地權(quán)支部在村，財(cái)政能力遠(yuǎn)強(qiáng)于國(guó)民黨。國(guó)民黨則貨幣手段靠美元，貧富不均不公“跑冒滴漏”，被迫靠印法幣金圓券，即貨幣成為財(cái)政手段，這比搶劫還差。“財(cái)政赤字貨幣化”帶有誤導(dǎo)性，像是說(shuō)中國(guó)要以貨幣為財(cái)政的手段，實(shí)際實(shí)施的是以財(cái)政為貨幣的手段。真正財(cái)政手段如征稅、如地方債。劉海波進(jìn)一步主張，我國(guó)基礎(chǔ)貨幣非債務(wù)發(fā)行，也就是說(shuō)根本不必要由央行購(gòu)買(mǎi)特種國(guó)債，而是直接通過(guò)財(cái)政支出發(fā)行，這是更好的貨幣發(fā)行方法。他同時(shí)指出，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨房地產(chǎn)泡沫破裂、地方政府債務(wù)危機(jī)、就業(yè)大頭的中小型制造業(yè)大面積倒閉、資本出逃做空中國(guó)等可能的危險(xiǎn)，特別是地方政府債務(wù)問(wèn)題。財(cái)政部最新表示，高度重視地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，積極穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量。劉海波認(rèn)為，地方政府債務(wù)問(wèn)題與我國(guó)的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行方式相關(guān)。一方面，要以房產(chǎn)稅等直接稅新稅源保障地方政府的基本財(cái)政收入；另一方面，以基礎(chǔ)貨幣的自主發(fā)行來(lái)降低貨幣中的債務(wù)貨幣比例，降低系統(tǒng)性債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，對(duì)于地方政府債務(wù)要加以甄別，有的實(shí)際上是為了履行合理公共服務(wù)職能，特別是中西部地區(qū)，在能夠開(kāi)展最嚴(yán)厲的肅貪反腐措施前提下，可以甄別一部分地方政府項(xiàng)目，評(píng)估其公益性質(zhì)，使用中央財(cái)政資金包括人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行消滅一部分地方政府債務(wù)。
【上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院自貿(mào)區(qū)研究院副院長(zhǎng)肖本華】
針對(duì)重要金融科技機(jī)構(gòu)監(jiān)管可以增加條款“《修訂草案》全面貫徹了十九大、第五次全國(guó)金融工作會(huì)議、十九屆四中全會(huì)對(duì)金融領(lǐng)域改革作出的重大部署，是在2008年國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生大背景下和近年來(lái)我國(guó)強(qiáng)調(diào)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的背景下起草的，此次修訂反映近年來(lái)我國(guó)央行的功能和職責(zé)變化，將對(duì)我國(guó)維護(hù)金融穩(wěn)定產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”，具體談到《修訂草案》，肖本華表示，從銀行業(yè)發(fā)展來(lái)看，通過(guò)此次修訂加強(qiáng)了央行的宏觀審慎監(jiān)管、對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以及大幅度增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)的處罰力度等，將推進(jìn)現(xiàn)代中央銀行制度的完善，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。在此之前，人民銀行起草了《商業(yè)銀行法(修改建議稿)》。對(duì)此，肖本華表示，中央銀行被稱(chēng)之為“銀行的銀行”，《中國(guó)人民銀行法》和在此《商業(yè)銀行法》的修訂都是為我國(guó)金融改革做好法律保障，有些內(nèi)容一脈相承，如針對(duì)已經(jīng)在實(shí)施的MPA(Macro Prudential Assessment)框架，《修訂草案》正式將其上升到法律層面;而在《商業(yè)銀行法(修改建議稿)》也重點(diǎn)體現(xiàn)了這一點(diǎn)。《修訂草案》包括總則、組織機(jī)構(gòu)、人民幣、業(yè)務(wù)、監(jiān)督管理職責(zé)、監(jiān)督管理措施、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、法律責(zé)任和附則，共9章73條。肖本華指出，此次修訂的最大變化，體現(xiàn)在對(duì)央行的職責(zé)作出了重大的調(diào)整，強(qiáng)化了央行的核心職責(zé)，將宏觀審慎目標(biāo)作為央行兩大核心政策目標(biāo)之一。同時(shí)為保證央行履行監(jiān)管職責(zé)的合法性和有效性，賦予央行與其職責(zé)相應(yīng)的執(zhí)法權(quán)，提高監(jiān)管效率。從整體來(lái)看，《修訂草案》已較為完善，但肖本華也指出，還需要更加全面反映近年來(lái)我國(guó)金融業(yè)和金融監(jiān)管的發(fā)展，如針對(duì)中央銀行對(duì)重要金融科技機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和監(jiān)管科技在央行宏觀審慎監(jiān)管中的應(yīng)用等問(wèn)題，還可以增加一些條款。
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