久久99国产精品尤物-国产高清色播视频免费看-男生肌肌往女人桶爽视频-精品国产-91PORNY九色|www.jqdstudio.net

華為的股權(quán)激勵(lì)，這篇文章講的夠徹底！

點(diǎn)擊：  作者：佚名    來(lái)源：匯邦企業(yè)  發(fā)布時(shí)間:2022-04-07 09:55:22

 

我們一直聽(tīng)說(shuō)華為神秘的員工持股制度，但很難深入了解其全貌，它是什么樣的一套機(jī)制呢？如何讓華為人奮不顧身地奮斗？任正非只有1%的股份，他是如何控制整個(gè)公司的呢？

 

這篇文章是對(duì)華為虛擬受限股的詳細(xì)分析，并給出了非常中肯的總結(jié)。

 

以下是文章全文：

 

在華為深圳總部的一間密室里，有一個(gè)玻璃櫥柜，里面放了10本藍(lán)色的冊(cè)子。這些冊(cè)子有助于回答一個(gè)困擾美國(guó)政府的問(wèn)題：誰(shuí)是這家中國(guó)大型電信設(shè)備企業(yè)的真正所有者。

 

在這些厚達(dá)數(shù)公分的冊(cè)子里記錄著約80000名員工的姓名、身份證號(hào)碼以及其他個(gè)人信息。

 

華為表示，根據(jù)一項(xiàng)“員工股票期權(quán)計(jì)劃”，冊(cè)中的員工持有公司約99%的股份。

 

在公開(kāi)的工商登記信息中，任正非擁有股權(quán)為1.01%，剩余98.99%全部為華為投資控股有限公司工會(huì)委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱華為工會(huì)）持有。

 

但這顯然不能解釋這家公司的真正所有人。

 

 

01

虛擬股份的來(lái)源

 

每年，表現(xiàn)優(yōu)異的華為員工會(huì)被主管叫到辦公室里去，他們通常會(huì)得到一份合同，告知他們今年能夠認(rèn)購(gòu)多少數(shù)量公司股票。

 

這份合同不能被帶出辦公室，簽字完成之后，必須交回公司保管，沒(méi)有副本，也不會(huì)有持股憑證，但員工通過(guò)一個(gè)內(nèi)部賬號(hào)，可以查詢自己的持股數(shù)量。同時(shí)，這些員工不會(huì)在工商登記上出現(xiàn)，其股權(quán)全部由華為工會(huì)代持。

 

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這只是華為單方認(rèn)可的員工股權(quán)，不是法律上員工具有所有權(quán)的股權(quán)，而是華為和員工通過(guò)契約方式約定的一種虛擬股權(quán)。

 

虛擬受限股(下稱虛擬股)，是華為投資控股有限公司工會(huì)授予員工的一種特殊股票。擁有虛擬股的員工，可以獲得一定比例的分紅，以及虛擬股對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)增值部分，但沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售。在員工離開(kāi)企業(yè)時(shí)，股票只能由華為控股工會(huì)回購(gòu)。

 

經(jīng)過(guò)十多年的連續(xù)增發(fā)，華為虛擬股的總規(guī)模已達(dá)到驚人的134.5億股，在華為公司內(nèi)部，超過(guò)8萬(wàn)人持有股票，收益相當(dāng)豐厚。

 

02

華為股權(quán)變化的歷史沿革

 

1987年

1987年，任正非與五位合伙人共同投資成立深圳市華為技術(shù)有限公司(即華為公司前身)，注冊(cè)資本僅2萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)，六位股東均分股份。

 

1990年

華為公司員工開(kāi)始以每股1元的價(jià)格購(gòu)入公司股票。當(dāng)時(shí)每個(gè)持股員工手中都有華為所發(fā)的股權(quán)證書(shū)，并蓋有華為公司資金計(jì)劃部的紅色印章。

 

雖然，華為的凈資產(chǎn)一直在增長(zhǎng)，但每股1元的認(rèn)購(gòu)價(jià)格一直延續(xù)到2001年。

 

在華為早期不能上市，獲取銀行融資較為困難的初期，華為公司依靠這種內(nèi)部融資的方式渡過(guò)了難關(guān)。

 

1997年，華為的注冊(cè)資本增加到7005萬(wàn)元，增量全部來(lái)自于員工股份。

 

1997年

華為公司對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了改制。

 

改制前，華為公司的注冊(cè)資本為7005萬(wàn)元，其中688名華為公司員工總計(jì)持有65.15%的股份，而其子公司華為新技術(shù)公司的299名員工持有余下的34.85%股份。

 

改制之后，華為新技術(shù)公司、華為新技術(shù)公司工會(huì)以及華為公司工會(huì)分別持有華為公司5.05%、33.09%和61.86%的股份。

 

同時(shí)，華為公司股東會(huì)議決定，兩家公司員工所持的股份分別由兩家公司工會(huì)集中托管，并代行股東表決權(quán)。

 

1997年改制時(shí)，華為公司和華為新技術(shù)公司的股東會(huì)議決定，兩家公司員工所持的華為公司股份分別由兩家公司工會(huì)集中托管，此后，到1999年6月，華為公司工會(huì)以現(xiàn)金收購(gòu)了華為新技術(shù)公司所持的5.05%股份，同時(shí)收購(gòu)了華為新技術(shù)工會(huì)所持有的21.24%的華為公司股權(quán)。

 

至此，華為公司兩家股東——深圳市華為技術(shù)有限公司工會(huì)和華為新技術(shù)公司工會(huì)，分別持有88.15%和11.85%的股份。

 

2000年

華為公司董事會(huì)決定，將華為新技術(shù)公司工會(huì)持有的11.85%的股權(quán)并入到華為公司工會(huì)，任正非獨(dú)立股東的地位第一次得到確認(rèn)。

華為公司將任正非所持的3500萬(wàn)元股份單獨(dú)剝離，并在工商局注冊(cè)登記，他單獨(dú)持有1.1%的股份，其余股份全部由華為公司工會(huì)持有。

這種由任正非與華為公司工會(huì)并立的結(jié)構(gòu)一直延續(xù)至今天。

 

2003年

華為公司員工開(kāi)始以每股1元的價(jià)格購(gòu)入公司股票。當(dāng)時(shí)每個(gè)持股員工手中都有華為所發(fā)的股權(quán)證書(shū)，并蓋有華為公司資金計(jì)劃部的紅色印章。

雖然，華為的凈資產(chǎn)一直在增長(zhǎng)，但每股1元的認(rèn)購(gòu)價(jià)格一直延續(xù)到2001年。

在華為早期不能上市，獲取銀行融資較為困難的初期，華為公司依靠這種內(nèi)部融資的方式渡過(guò)了難關(guān)。

1997年，華為的注冊(cè)資本增加到7005萬(wàn)元，增量全部來(lái)自于員工股份。

 

2004年

華為技術(shù)有限公司的股東再變更為華為控股和任正非，任正非持股1%。

此后至今，歷次增資后，華為技術(shù)有限公司、華為控股、華為工會(huì)、任正非繁復(fù)的股權(quán)關(guān)系比例小有調(diào)整，但框架未再有大的變更。

 

03

華為內(nèi)部治理和員工的關(guān)系

 

根據(jù)華為公司的年報(bào)：

 

持股員工通過(guò)選舉產(chǎn)生股東代表，通過(guò)股東代表大會(huì)行使其應(yīng)有的權(quán)利。而華為控股的公司章程也明確：公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東會(huì)，并具體寫(xiě)明關(guān)于召集股東會(huì)議的方式與步驟。

 

但事實(shí)上，虛擬股制度下，持股員工的權(quán)利僅限于分紅和股價(jià)增值收益，不涉及產(chǎn)權(quán)，而掌握實(shí)際權(quán)力的是華為控股股東會(huì)。

 

通過(guò)查閱相關(guān)材料發(fā)現(xiàn)，在涉及華為控股增資擴(kuò)股、分紅和人事任免等問(wèn)題時(shí)，其股東會(huì)議歷次只有兩人參加——任正非和孫亞芳。

 

他們倆才是華為控股真正的兩家股東的代表！

 

與當(dāng)年聯(lián)想控股等公司的持股會(huì)最大的不同是，聯(lián)想持股最終將公司產(chǎn)權(quán)落實(shí)到了每個(gè)個(gè)人身上，而華為員工所持股票事實(shí)上只有分紅權(quán)，實(shí)體股東只有任正非一名，其他員工整體以社團(tuán)法人存在，而社團(tuán)法人體系下，相互維系的關(guān)鍵并非股權(quán)，而是勞動(dòng)合同。相對(duì)于現(xiàn)在悲催的萬(wàn)科，華為真可謂是獨(dú)具慧眼！

 

04

股權(quán)激勵(lì)的作用

 

華為公司一直都強(qiáng)調(diào)自己是100%由員工持有的民營(yíng)企業(yè)。但準(zhǔn)確的表達(dá)，應(yīng)該是華為的股份100%為員工持有，但不是100%的員工持有華為的股份。

 

華為目前的員工總數(shù)是18萬(wàn)人，大概有8萬(wàn)余人持股，持有人數(shù)雖然只占員工的40%左右，但其總?cè)藬?shù)，已相當(dāng)于一家大型上市公司的持股人數(shù)。華為公司不斷通過(guò)調(diào)整股票的分配方式來(lái)實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)。

 

2008年，華為公司微調(diào)了虛擬股制度，實(shí)行飽和配股制，即規(guī)定員工的配股上限，每個(gè)級(jí)別達(dá)到上限后，就不再參與新的配股。這一規(guī)定使得手中持股數(shù)量巨大的華為老員工們配股受到了限制，但是有利于激勵(lì)華為公司新員工們。

 

同時(shí)，華為公司出臺(tái)了許多具體措施去識(shí)別“奮斗者”，大家在網(wǎng)上可以看到不斷被轉(zhuǎn)發(fā)的《華為基本法》。

 

華為虛擬股權(quán)的另一個(gè)作用——獲得融資。

 

虛擬股制度實(shí)行之后，華為公司的這套分紅激勵(lì)體系一路發(fā)展順利——通過(guò)虛擬股增發(fā)的形式，華為獲得了大量的資金。自2004年開(kāi)始至2011年，華為控股工會(huì)和任正非兩家股東新增持股63.74億股，總計(jì)增資275.447億元。

 

華為公司每年度發(fā)行股票數(shù)額，均由兩個(gè)實(shí)體股東按當(dāng)年每股凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，然后，控股工會(huì)再發(fā)行等比例虛擬股出售給“奮斗者”們。2004年至今，華為員工以購(gòu)買(mǎi)虛擬股的形式通過(guò)華為工會(huì)增資超過(guò)260億元。

 

反觀華為公司的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中興通訊，其在A股上市以來(lái)累計(jì)募集資金不過(guò)24億元。2004年在香港上市，融資不過(guò)21億港元，融資力度高下立判。

 

我們認(rèn)為，華為虛擬股融資的制度要比上市公司期權(quán)股權(quán)激勵(lì)更具效果。

 

上市公司股權(quán)激勵(lì)，只能發(fā)行新股，或者既有股東出讓老股，資源有限，而且要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)，操作起來(lái)成本很高；虛擬股則可以無(wú)限增加，股票來(lái)源不是問(wèn)題。

 

另外，內(nèi)部發(fā)行，幾乎沒(méi)有監(jiān)管成本。

 

05

股權(quán)資金來(lái)源與銀行

 

自2001年始實(shí)施虛擬股制度起，華為員工在簽訂股權(quán)協(xié)議的同時(shí)，這些“幸運(yùn)兒”還會(huì)簽署另外一份合同：四大銀行的深圳分行每年為他們提供數(shù)量不等的“個(gè)人助業(yè)貸款”，數(shù)額從幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)元甚至更高，這些貸款一直被華為員工用于購(gòu)買(mǎi)股票。

 

所統(tǒng)計(jì)，四家商業(yè)銀行總計(jì)為華為員工提供股票貸款高達(dá)上百億元，直到2011年被叫停。

 

華為員工持股制度的設(shè)立，遵循的是深圳市政府關(guān)于“內(nèi)部員工持股”的系列規(guī)定。

 

1994年頒布的《深圳市國(guó)有企業(yè)內(nèi)部員工持股試點(diǎn)暫行規(guī)定》明確提到，可以由公司非員工股東提供擔(dān)保向銀行或者資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司貸款。華為公司是民營(yíng)企業(yè)，但其員工持股制度方案經(jīng)過(guò)了深圳市體改辦的批準(zhǔn)。

 

2001年《深圳市公司內(nèi)部員工持股規(guī)定》，更將適用范圍擴(kuò)大到了民營(yíng)企業(yè)。

 

四大銀行叫停虛擬股貸款的起因，是國(guó)家審計(jì)署的一份報(bào)告：

 

商業(yè)銀行對(duì)華為員工的“個(gè)人助業(yè)貸款”用于內(nèi)部配股，該行為系屬違規(guī)行為，風(fēng)險(xiǎn)巨大。而銀監(jiān)會(huì)在調(diào)查后，明令四家商業(yè)銀行暫停發(fā)放華為虛擬股貸款。

 

此外，華為公司以個(gè)人助業(yè)貸款“助力”公司配股，與中國(guó)人民銀行發(fā)布的《貸款通則》中的第三條“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”以及和第四條“不得用貸款在有價(jià)證券、期貨等方面從事投機(jī)經(jīng)營(yíng) ”規(guī)定也不符。

 

2012年3月31日，華為董事會(huì)秘書(shū)處向華為員工發(fā)布《通知》，明確2012年虛擬受限股只能通過(guò)自籌資金購(gòu)買(mǎi)，銀行將不會(huì)再提供購(gòu)買(mǎi)股票所需的貸款。但此時(shí)，華為早已經(jīng)度過(guò)資金最艱難的時(shí)候了。

 

06

華為能否上市

 

首先，華為實(shí)際上是分享制，而不是股份制。

 

華為的虛擬股制度，其公司的控制權(quán)全部在任正非手里，大家只是分享利潤(rùn)。

 

從早期的員工持股，再到后來(lái)的虛擬股。在全員持股的說(shuō)法之下，華為公司所實(shí)行的不過(guò)就是員工分紅激勵(lì)的手段而已。好處是可以避免被置疑為非法集資。

 

其次，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，華為控股的虛擬股制度不完全是市場(chǎng)化激勵(lì)制度，具有了融資的特征。而對(duì)于這套運(yùn)作體系，國(guó)內(nèi)對(duì)相關(guān)虛擬股制度的立法、監(jiān)管也無(wú)明確內(nèi)容。

 

多年以來(lái)，外界一直疑問(wèn)華為是否會(huì)上市的問(wèn)題。

 

其實(shí)，在華為公司發(fā)展的早期，包括任正非在內(nèi)，華為公司高層都曾經(jīng)談?wù)撨^(guò)華為公司上市的問(wèn)題，以及上市之后，華為公司員工所持股票價(jià)值飛漲的美好前景。

 

但現(xiàn)在的局面之下，華為公司員工手中的虛擬股如何再回頭，轉(zhuǎn)化為實(shí)體股會(huì)是一個(gè)巨大的難題，這使得華為公司整體上市的可能性微乎其微。

 

有華為中高層人士認(rèn)為，華為公司可以將旗下的部分資產(chǎn)單獨(dú)剝離出去，融資甚至上市，比如已經(jīng)非常成熟的電信運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)板塊。

 

但問(wèn)題是，此前該業(yè)務(wù)板塊中的員工虛擬股部分如何處理，他們會(huì)繼續(xù)延續(xù)虛擬股的激勵(lì)方式還是會(huì)采取類似于公開(kāi)市場(chǎng)中的期權(quán)激勵(lì)？

 

雖然證監(jiān)會(huì)剛剛出臺(tái)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，但在現(xiàn)行上市公司的法律監(jiān)管下，公開(kāi)市場(chǎng)的期權(quán)股權(quán)制度很難成為一種真正有效的激勵(lì)。

 

國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的期權(quán)、員工持股制度在許多方面都存在高度規(guī)制，在實(shí)行法定資本制、堅(jiān)持同股同權(quán)、缺乏分層次股權(quán)市場(chǎng)的大背景下，員工期權(quán)股票持有人的權(quán)益得不到保護(hù)，也起不到長(zhǎng)期激勵(lì)的效果。

 

相反，非上市公司的股權(quán)激勵(lì)更具有靈活性。

 

類似“虛擬股權(quán)”等另類激勵(lì)反而更具備可行性。即公司管理層專門(mén)劃分出一定比例的收益，以分紅的形式發(fā)放給管理層或者員工。國(guó)內(nèi)類似企業(yè)比如“胖東來(lái)”等，激勵(lì)效果比較明顯。

 

對(duì)于正處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期的華為，現(xiàn)在無(wú)疑需要新的融資渠道以支持其增長(zhǎng)。

 

華為虛擬股困局，也從另外一個(gè)角度揭示出，中國(guó)完善公開(kāi)市場(chǎng)的期權(quán)股權(quán)制度的必要性與緊迫性。而阿里巴巴的“雙層股權(quán)+特殊合伙人”選擇在美國(guó)上市，也是受制國(guó)內(nèi)監(jiān)管的限制。

 

有時(shí)監(jiān)管過(guò)于審慎，也許扼制了金融創(chuàng)新的可能，而中國(guó)的制度創(chuàng)新不乏企業(yè)的“違規(guī)”操作推動(dòng)。

 

如果華為公司可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效的激勵(lì)與融資功能，那么它也將是不亞于阿里巴巴的重大制度創(chuàng)新！

 

07

華為的持股方式可以被模仿嗎？

 

華為的虛擬股權(quán)的激勵(lì)方式，具有特殊性，是基于歷史形成的，很難全盤(pán)照搬。

 

2001年，深圳市政府頒布了新的《深圳市政府內(nèi)部員工持股規(guī)定》，適用范圍擴(kuò)大到了民營(yíng)企業(yè)。

 

該規(guī)定明確：

 

員工持股會(huì)(下稱持股會(huì))負(fù)責(zé)員工股份的托管和日常運(yùn)作，以社團(tuán)法人登記為公司股東。

 

持股會(huì)要設(shè)置員工持股名冊(cè)，對(duì)員工所持股份數(shù)額、配售和繳款時(shí)間、分紅和股權(quán)變化情況均需記錄。在調(diào)離、退休以及離開(kāi)公司時(shí)，將由持股會(huì)回購(gòu)股份，所回購(gòu)的股份會(huì)轉(zhuǎn)做預(yù)留股份。

 

雖然，暫行規(guī)定中指出，股票的回購(gòu)價(jià)格是上年的每股凈資產(chǎn)價(jià)格。但華為公司因?yàn)殚L(zhǎng)期實(shí)行1元每股的認(rèn)購(gòu)價(jià)格，因而也長(zhǎng)期實(shí)行了每股1元回購(gòu)的做法。

 

這給華為在2003年帶來(lái)一場(chǎng)訴訟，也由此讓外界真正窺見(jiàn)華為公司股權(quán)的定價(jià)機(jī)制。

 

華為公司的兩位資深員工——劉平和黃燦，將其告上法庭。理由就是華為公司不是以每股凈資產(chǎn)價(jià)格回購(gòu)股票。兩位員工同時(shí)還認(rèn)為，華為所用做增資的應(yīng)付紅利中也應(yīng)有自己的利益，他們應(yīng)按照同股同權(quán)的原則享有股權(quán)的增值。

 

最終，深圳市中院和廣東省高院判兩位員工敗訴。

 

廣東省高院認(rèn)為：

 

因?yàn)槿A為員工的股份沒(méi)有在工商登記——按照規(guī)定，股份有限公司的登記只限于發(fā)起股東，非發(fā)起股東不需要登記，因此當(dāng)時(shí)除副總裁紀(jì)平外，其余員工股東全部未在工商部門(mén)進(jìn)行記名登記。所以關(guān)鍵的證據(jù)是華為與員工之間的合同，華為工會(huì)的持股數(shù)只能作為參考，原告的主張“沒(méi)有契約依據(jù)和法律依據(jù)”。

 

這一案件引起了國(guó)內(nèi)的法律界和企業(yè)家階層的廣泛討論。

 

劉平黃燦案的認(rèn)定意味著，員工與公司之間只是合同關(guān)系，而非股東與公司的關(guān)系。

 

在華為公司股票誕生起，華為員工手中的股票與法律定義的股權(quán)就不相同，員工不是股東，而工會(huì)才是股東，員工享有的只是某種意義上的合同利益或者權(quán)益，而非股權(quán)。

 

此時(shí)的“員工持股制度”更近乎于一種分紅激勵(lì)和融資手段。

 

在兩位員工發(fā)難之前，華為公司其實(shí)已經(jīng)決意改變實(shí)行了十年的員工持股方案。

 

1998年，華為公司高層赴美考察期權(quán)激勵(lì)和員工持股制度，一種名為虛擬股的激勵(lì)制度進(jìn)入其視野。

 

虛擬股的體系當(dāng)中，明確了持股人沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)，且這種股票不必經(jīng)過(guò)證券行業(yè)監(jiān)督管理部門(mén)繁瑣的審批程序，非上市公司的虛擬股體系也避免了公開(kāi)市場(chǎng)所帶來(lái)的股價(jià)的波動(dòng)影響。

 

2001年7月，華為公司股東大會(huì)通過(guò)了股票期權(quán)計(jì)劃，推出了《華為技術(shù)有限公司虛擬股票期權(quán)計(jì)劃暫行管理辦法》。

 

幾乎在它推出虛擬股的同時(shí)，上市公司上海貝嶺和銀河科技也出臺(tái)了類似的做法。

 

然而，因?yàn)槿A為不是上市公司 ，華為公司的虛擬股體系沒(méi)有公開(kāi)市場(chǎng)的價(jià)格體系參照，華為公司采取的是每股凈資產(chǎn)的價(jià)格，相關(guān)凈資產(chǎn)的計(jì)算參照四大審計(jì)師事務(wù)所之一的畢馬威公司的審計(jì)報(bào)告。但具體的計(jì)算方式并不公開(kāi)，即使華為的高層員工也不得而知。

 

推出虛擬受限股之后，華為員工所持有的原股票被逐步消化吸收轉(zhuǎn)化成虛擬股，原本就不具實(shí)質(zhì)意義的實(shí)體股明確變?yōu)樘摂M股。華為公司股票在虛實(shí)之間的悄然轉(zhuǎn)換，意味著其在治理結(jié)構(gòu)上已經(jīng)從一家號(hào)稱全員持股公司變成由兩個(gè)實(shí)體股東所控制的公司。

 

為何要設(shè)立一個(gè)全新的華為控股作為華為公司持股的主體？

 

對(duì)此，華為公司和深圳體改辦的文件解釋，是為了國(guó)際化，更便于與戰(zhàn)略投資者合作。

 

我們認(rèn)為，成立華為控股平臺(tái)，既便于華為旗下資產(chǎn)的資本運(yùn)作，也使得本不透明公開(kāi)的股權(quán)激勵(lì)體系更容易被股東掌握。

 

1、地方政策的支持，是華為持股會(huì)出現(xiàn)的基礎(chǔ)

 

深圳作為中國(guó)改革的前沿，對(duì)推動(dòng)企業(yè)制度改革作了很大的創(chuàng)新。當(dāng)內(nèi)地企業(yè)至今還在好奇員工持股為何物的時(shí)候，深圳在1994年出臺(tái)了《國(guó)有企業(yè)內(nèi)部員工持股試點(diǎn)暫行規(guī)定》。并且明確允許以持股會(huì)的方式，讓員工參與企業(yè)持股。

 

地方政府的支持，使得華為的工會(huì)持股成為了可能，并保持至今。而現(xiàn)在的工商登記注冊(cè)，持股會(huì)或者工會(huì)等社團(tuán)作為股東已經(jīng)受到了限制。如果企業(yè)想建立員工持股平臺(tái)，一般只能采用有限合伙或者有限公司的方式才可以進(jìn)行，而無(wú)論哪種方式，都存在稅負(fù)的問(wèn)題。

 

2、銀行的貸款支持，是華為員工持股資金的來(lái)源

 

華為全員持股中還有個(gè)特殊性，就是華為員工的資金來(lái)源為商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行之所有愿意給華為員工貸款，無(wú)疑是看中了華為企業(yè)的優(yōu)良商業(yè)信用，并對(duì)其遠(yuǎn)期發(fā)展的看好；也是一種尋求給華為企業(yè)長(zhǎng)期合同的方式。而這，只有一個(gè)基本核心，就是華為企業(yè)本身的對(duì)商業(yè)資本的吸引力。

 

而目前公司如果做股權(quán)激勵(lì)，一般來(lái)自于員工的自籌資金，特別是對(duì)于初創(chuàng)業(yè)企業(yè)，本身貸款融資困難，而企業(yè)員工待遇也較低，自籌資金非常困難。通過(guò)貸款方式籌資來(lái)完成出資，幾乎是不可能的。

 

不過(guò)，在某些鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的地方，開(kāi)發(fā)區(qū)政府會(huì)出臺(tái)政策鼓勵(lì)地方商業(yè)銀行給科技型企業(yè)員工，提供持股的低息或者無(wú)息貸款，比如武漢東湖高新區(qū)就有類似規(guī)定。

 

3、公司高速發(fā)展，是全員持股計(jì)劃推行的動(dòng)力

 

華為員工之所以愿意購(gòu)買(mǎi)華為虛擬股權(quán)，其原因就是華為這十幾年來(lái)的高速發(fā)展，股權(quán)增值巨大。在2000年投資的華為股票，十年之后，所持股票價(jià)值增長(zhǎng)超過(guò)15倍。在房地產(chǎn)、股市投資形勢(shì)不明朗的情況下，華為內(nèi)部股票是華為員工最可靠、穩(wěn)定的投資渠道。員工借錢(qián)都會(huì)買(mǎi)。

 

而現(xiàn)有企業(yè)，特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，由于經(jīng)濟(jì)的不確定性，呈現(xiàn)出高死亡率。在此情況下，想推行持續(xù)的員工持股計(jì)劃，并且還是虛擬的沒(méi)有明示登記的股權(quán)，對(duì)員工來(lái)說(shuō)贈(zèng)送是可以接受的，付出成本的很難接受。

 

綜上，我們認(rèn)為，現(xiàn)有企業(yè)可以通過(guò)設(shè)立員工持股平臺(tái)，然后通過(guò)有限合伙人代持的方式，來(lái)搭建員工虛擬股權(quán)激勵(lì)。但如果企業(yè)沒(méi)有核心的技術(shù)和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，可能只有創(chuàng)始人合伙人才愿意真金白銀的掏錢(qián)出來(lái)。

 

所以，最終能否做成華為，關(guān)鍵是創(chuàng)始合伙人的意愿、能力和決心。

 

股權(quán)激勵(lì)的最終目的，是激發(fā)員工的動(dòng)力，而不是通過(guò)員工融資，不可以本末倒置。

 

來(lái)源：匯邦企業(yè)搜狐號(hào)