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不磨嘰，直接說干貨。

一、金融的哀嚎

首先是地產。地產事實上是中國過去20多年來最大的金融交易主體。通過這個主體，那些通過改開后實業賺到了第一波錢的人，又投資炒房賺到了第二波。同期，政府回收了大量的稅收和土地收入，當然，也伴隨著驚人的灰色交易。而拆遷戶也幸運地吃到了紅利的“湯”。

金融本身無罪，但金融是一個不斷加杠桿的游戲。當金融走到后面，就出現了龐氏騙局的危險，或者叫“擊鼓傳花”的游戲。

不斷加杠桿的金融，就成了巨大的問題。而那些在游戲尾聲收到花、持有花的人，很不幸，就在去金融的過程中，成為發出巨大哀嚎聲的人。

筆者同情那些因各種原因，而陷入難以逆轉的巨大負債中的炒房者，接盤者。但我們也無法昧著良心說他們完全無辜。崩潰的雪花沒有一片是無辜的。

除了被杠桿壓垮的人們的哀嚎，還有一個哀嚎是經濟的低迷，消費的低迷。

金融去杠桿周期，一定會伴隨經濟低迷，消費低迷。這是一個痛苦的過程。過往曾經多么輝煌燦爛，現在就會多么的寂寞凄涼。

只說個簡單的例子。2008年金融危機前，中國大陸蝴蝶蘭產品瘋狂出口到歐美，訂單似乎源源不絕，以至于業內有激進者瘋狂加杠桿擴大產能。結果，金融風暴一爆發，幾乎一夜間，歐美的訂單消失了。加杠桿的激進者很快破產清算。

這就是金融的樣子。金融擴張時，百業繁榮，需求無窮無盡。金融收縮時，消費萎縮的毫無預兆。曾經需求多么狂，后面猥瑣就多么慘。而且，你根本不知道從無比繁榮到突然崩潰，會在什么時候來。它會突然到來，沒有任何預兆，并且一旦來了，就是突然死亡，不給任何緩沖。

2、金融撤退周期最大的危險是什么

最大的危險根本不是經濟低迷，消費萎縮。那些破產的人，唯一能做的是給他們一份生命的基本尊嚴，能活下來。

最大的危險是賺了2波錢，擊鼓傳花的莊家，他們會“囤積居奇”，等待經濟谷底到來，來抄底，從而獲得第三波錢。如果成功，他們將建立是比以前大的多得多的貧富差距，從而鎖定優勢地位。

如果想理解，推薦大家看郭富城的《白銀帝國》，里面山西老財主在全國大饑荒時期的屯糧、屯鹽，才是真正的暴利。而這種依靠饑荒反向操作囤積居奇，才是富人升級為巨富的真正方式。

這也好比喜兒本來可以正常生活的，但她爹病了，就成了財主“借貸”給她的機會，最終導致徹底讓喜兒失去了自由身，而會被財主抓走抵債。窮人的災難，往往是富人進一步拉大經濟差距、迫使窮人用人身自由等更低的下限來交易、被徹底鎖定的方式。

用社會主義的的邏輯來說，財主是喪盡天良。而以資本主義的的邏輯，存在即合理。再大的悲劇，當換了邏輯來看，都是不一樣的呈現。

今天中國炒房金融面臨著去金融化，也即中國經濟在去金融化。這里面最大的風險，不在于別的，而恰恰在于心懷叵測的人希望泡沫迅速破滅，希望危機硬著陸。然后等到房價暴跌后，再回來抄底。

知道為什么富人急急忙忙要跑出國嗎？主因不是向往國外的美好生活，而恰恰是希望國內金融房產迅速破裂，房價跌成狗，然后他們再回來全額吃進。完成現代版的“囤積居奇”，收獲更豐厚的“第三波錢”。

而政府所采取的，恰恰是去金融中的，緩慢下跌，用“擠泡沫”替代“戳泡沫”。用緩慢下跌替代急速下跌，用時間換空間。

依靠中國政府特殊的國情，完全可以鎖死下跌的烈度，緩慢下跌。而時間拉得越長，資金的投機成本越高，就被迫只能越來越轉向實體投資。

國內外早已經累積了無數的資金，等待中國炒房金融泡沫的破裂，等待抄底。但讓他們焦慮的是，泡沫雖然最終會破，但卻是非常緩慢的下跌，時間太長。乃至于投機資本沒了下口的機會，只能在失去耐心后“勉強”進入實體行業。

這就是為啥中國一邊有“響亮的金融哀嚎”，一邊又是利率的下降。閑置的、等待抄底的短期資金，在被雙重壓迫下，唯一正確的選擇是進入實體行業，賺“苦錢”。

3、選實業還是選金融，只能有一個主角

金融和實力不相互矛盾。但主次是別的。以實業為主，金融為輔，這叫脫虛向實；以金融為主，實業為輔，這叫脫實向虛。這是兩種不同的經濟路線。

實業是基，金融是樓。當實業發展出一個基礎，快速啟動金融，就能帶來迅速的經濟繁榮，GDP狂歡。但這種透支未來的發展，是一種龐氏騙局陷阱。

金融是實業的強心劑，風險投資、股票市場等等，都是有助于實業的偉大工具。但工具的超邊際使用，就衍化成了裸奔，變成純粹的金融擴展游戲。

這就是為什么資本主義的很容易變成”繁榮、危機、繁榮“的周期性循環。在這個循環中，有一些資本，是反復的贏家，從而成為超級資本大鱷。

當繁榮時，大規模投資新科技實業，吃第一波錢；然后投身金融擴張中的炒作，如房地產、股票、期貨，賺第二波錢；最后是最血腥的第三波錢，迅速刺破泡沫，讓經濟硬著陸，壓制實體的價格，抄底入場，等待下一個繁榮。

這種一輪又一輪的經濟循環中，有一些”老錢“是永遠的贏家，是大繁榮也賺，大危機也賺。從而逐漸從大眾中脫離出來。世界的財富越來越集中，從10%富人占絕大部分，慢慢過渡到1%占絕大部分，到0.1%占絕大部分，直至最危險的若干家族占絕大部分。或者等不到那樣，爆發反噬的世界大戰，重組。

來源：雪夜讀書聊天好玩今日頭條號