【摘 要】金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的制高點(diǎn)，大規(guī)模金融動(dòng)蕩可以讓一個(gè)經(jīng)濟(jì)體崩潰、社會(huì)動(dòng)蕩、政府下臺(tái)，給一個(gè)國(guó)家造成的損失不啻于一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)國(guó)防部下轄的應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)室更是在2009年3月舉辦了人類現(xiàn)代歷史上第一次金融戰(zhàn)爭(zhēng)演習(xí)。本文對(duì)全球化背景下國(guó)家主體與非國(guó)家主體發(fā)動(dòng)金融攻擊的可能方式、手段、特點(diǎn)進(jìn)行了針對(duì)性地剖析，并就我國(guó)如何應(yīng)對(duì)可能的金融攻擊提出了因應(yīng)之策。
“進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)所采取的路線，如果不具有某種程度的間接性，不能使敵人感到措手不及，也就難以達(dá)到應(yīng)有的效果！”
博弈對(duì)抗的訣竅不在于直接攻擊對(duì)手已擁有的力量平臺(tái)，而是通過不對(duì)稱手段破壞對(duì)方力量平臺(tái)發(fā)揮效能的基礎(chǔ)條件。互聯(lián)網(wǎng)與金融新邊疆的出現(xiàn)，使得最先擁有此類攻擊手段的一方將比只擁有傳統(tǒng)陸、海、空、天作戰(zhàn)手段的國(guó)家占有更大的外線優(yōu)勢(shì)。
自冷戰(zhàn)結(jié)束以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，各經(jīng)濟(jì)體的相互依持程度大大提升，加上中、美、俄等大國(guó)的核恐怖平衡，大國(guó)間直接爆發(fā)大規(guī)模的熱戰(zhàn)，已經(jīng)變得越來越難以想象。與此同時(shí)，世界的確形成了以美國(guó)為首的一超多強(qiáng)格局，美國(guó)作為當(dāng)代的羅馬帝國(guó)，在其霸權(quán)表現(xiàn)形式上確實(shí)與傳統(tǒng)霸權(quán)有了很大區(qū)別，除了向全球推廣其“美式民主”模式以外，其霸權(quán)最大的一個(gè)特點(diǎn)就是不再以主要以占領(lǐng)土地、資源的方式供養(yǎng)其帝國(guó)，而更多通過發(fā)行“美元”這種世界貨幣來征收其維持現(xiàn)有世界秩序的花費(fèi)。2008年金融危機(jī)以來，美元的世界貨幣地位受到了不少置疑，但是以美元為基礎(chǔ)的世界貿(mào)易體系與金融機(jī)制仍是后冷戰(zhàn)時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)秩序的基石。維護(hù)美元世界地位的金融博弈對(duì)抗越來越成為國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)生活的焦點(diǎn)，金融戰(zhàn)就是美國(guó)利用自身世界霸主與金融游戲規(guī)則制訂者的有利地位，針對(duì)眾多發(fā)展中國(guó)家與轉(zhuǎn)型國(guó)家，而開發(fā)衍生出來的一種全新的非軍事戰(zhàn)爭(zhēng)手段。
1、金融戰(zhàn)已成為大國(guó)博弈的新邊疆
一切博弈對(duì)抗活動(dòng)制勝的關(guān)鍵不在于直接攻擊對(duì)手已擁有的力量平臺(tái)，而是通過不對(duì)稱手段破壞對(duì)方力量平臺(tái)發(fā)揮效能的基礎(chǔ)條件，進(jìn)而奪取先機(jī)與外勢(shì)，減少對(duì)方的優(yōu)勢(shì)，破壞對(duì)方的穩(wěn)定性，以使得在最終的對(duì)抗中有利于我，而不利于敵。筆者認(rèn)為，所謂的金融戰(zhàn)就是：針對(duì)金融體系不健全、存在泡沫的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，國(guó)家與非國(guó)家主體通過提前布局，利用信息不對(duì)稱與時(shí)間差，制造或誘發(fā)標(biāo)志性事件，通過戰(zhàn)略傳播行為夸大特定經(jīng)濟(jì)體存在的問題，引起國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)特定經(jīng)濟(jì)體的不信任，調(diào)低對(duì)特定經(jīng)濟(jì)體、企業(yè)的預(yù)期，使得外部與內(nèi)部資金大規(guī)模地流出該經(jīng)濟(jì)體，使得潛在的、非致命的危機(jī)加劇成為現(xiàn)實(shí)的、嚴(yán)重的危機(jī)。從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，此類攻擊（以1997年索羅斯攻擊東南亞國(guó)家為例）一旦得手，往往不會(huì)僅僅局限在金融領(lǐng)域，同時(shí)也會(huì)使該經(jīng)濟(jì)體實(shí)體經(jīng)濟(jì)失血，造成投資貿(mào)易條件大面積惡化、大面積企業(yè)破產(chǎn)，大規(guī)模人員失業(yè)，進(jìn)而誘發(fā)該經(jīng)濟(jì)體政治、社會(huì)的連鎖危機(jī)。對(duì)敵國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的破壞久以有之，如針對(duì)敵國(guó)禁運(yùn)戰(zhàn)略資源、開展經(jīng)濟(jì)封鎖等，當(dāng)前條件下的金融攻擊何以能被稱之為一種全新的作戰(zhàn)方式？理由如下：第一，戰(zhàn)爭(zhēng)是政治的繼續(xù)，是通過暴力手段使對(duì)方屈服于己方意志的行為。金融領(lǐng)域的攻擊不具備直接的暴力性，但通過各種手段強(qiáng)迫對(duì)方屈服于自身的意志這一點(diǎn)卻同樣存在。它同樣具有政治目的——它既可以由國(guó)家主體發(fā)起，也可以由非國(guó)家主體發(fā)起，但同樣都可以實(shí)現(xiàn)國(guó)家的戰(zhàn)略意圖。第二，在戰(zhàn)爭(zhēng)越來越柔性化的當(dāng)今世界，網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)這種非直接物理毀傷也成為新型作戰(zhàn)方式的背景下，金融攻擊也開始具備戰(zhàn)爭(zhēng)所要求的各種行動(dòng)特征——其作戰(zhàn)方案同樣具有高度的對(duì)抗性與謀略性——發(fā)動(dòng)攻擊前動(dòng)用國(guó)家級(jí)情報(bào)資源（由于美式旋轉(zhuǎn)門的存在，使得這一點(diǎn)變得更加容易），準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并把握目標(biāo)經(jīng)濟(jì)體的軟肋，預(yù)見對(duì)手可能的反應(yīng)并制訂進(jìn)一步反制之策；其作戰(zhàn)行動(dòng)本身同樣具有“聯(lián)合作戰(zhàn)或是合同作戰(zhàn)”的特質(zhì)—— 一次有效的金融攻擊需要?jiǎng)佑镁哂胁煌Y源、不同國(guó)家與不同專業(yè)技能的團(tuán)隊(duì)共同實(shí)施，它們之間需要緊密配合，多個(gè)分方案之間緊密協(xié)同，從時(shí)間到地點(diǎn)到程序，與聯(lián)合作戰(zhàn)大綱的要求在本質(zhì)上完全相同。第三，隨著全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的形成，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高度證劵化，金融衍生工具導(dǎo)致的乘數(shù)放大效應(yīng)，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)特定國(guó)家經(jīng)濟(jì)的破壞性急劇增強(qiáng)——一次有效地金融打擊對(duì)于一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)甚至一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有時(shí)象“定點(diǎn)清除轟炸”一樣，使之瓦解崩潰，甚至停滯倒退好幾年。第四，經(jīng)濟(jì)是戰(zhàn)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，在傳統(tǒng)陸、海、空、天戰(zhàn)場(chǎng)正式對(duì)抗之前，如果具有金融攻擊能力與金融綜合優(yōu)勢(shì)的敵國(guó)通過破壞我方金融的穩(wěn)定性，打擊我實(shí)體經(jīng)濟(jì)、動(dòng)搖民眾對(duì)政府的信心，就有可能在正式熱戰(zhàn)之前破壞我方的穩(wěn)定性，達(dá)到不戰(zhàn)而屈人之兵或迫使我在不利條件下與之開展軍事對(duì)抗。因此，相較于傳統(tǒng)陸、海、空、天、網(wǎng)五維戰(zhàn)場(chǎng)，金融戰(zhàn)場(chǎng)也有理由被稱為一種更加具有外線特點(diǎn)的作戰(zhàn)領(lǐng)域。第五，現(xiàn)代傳播技術(shù)的發(fā)達(dá)，擁有強(qiáng)大情報(bào)收集與研判能力、可以調(diào)動(dòng)天量資金的對(duì)沖基金等非國(guó)家攻擊主體的出現(xiàn)，使得金融攻擊的門檻越來越低，給政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)施加的影響越來越常態(tài)化。
2、人類歷史上第一次金融戰(zhàn)爭(zhēng)演習(xí)
“美國(guó)獨(dú)一無二的軍事優(yōu)勢(shì)只能由同樣占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的美元來維系。”
——James Rickards（美國(guó)國(guó)防部2009年金融戰(zhàn)演習(xí)的參與者，Currency war的作者）
經(jīng)過2008年9月、10月、11月三次預(yù)備會(huì)議與長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的準(zhǔn)備，由美國(guó)國(guó)防部發(fā)起，約翰·霍普金斯大學(xué)應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)室【1】具體主持的人類歷史上第一次金融戰(zhàn)爭(zhēng)演習(xí)于2009年3月17日至18日在應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)室下轄的戰(zhàn)爭(zhēng)分析實(shí)驗(yàn)室舉行。
演習(xí)的背景：在全球金融危機(jī)下，如果美元在世界金融和貿(mào)易體系中的主導(dǎo)地位遭到其它國(guó)家攻擊，美國(guó)應(yīng)該如何防御？演習(xí)的目的：一是模擬推演對(duì)手可能的攻擊方式；二是模擬推演各種地緣政治場(chǎng)景對(duì)世界金融的影響以及各國(guó)的應(yīng)對(duì)策略；三是評(píng)估美元是否能否保持世界貨幣的地位，提升應(yīng)對(duì)此類攻擊的防御能力。演習(xí)的設(shè)定：演習(xí)共設(shè)六個(gè)編隊(duì)，白色編隊(duì)為裁判組，參與者共五方：俄羅斯為一方，中國(guó)為一方，美國(guó)為一方，環(huán)太平洋其它國(guó)家或地區(qū)（日本、臺(tái)灣、韓國(guó)）為一方；歐洲、國(guó)際貨幣基金組織等為一方。參與成員主要是來自美國(guó)軍方、情報(bào)機(jī)關(guān)、蘭德公司、投資銀行與對(duì)沖基金的代表。演習(xí)的過程：整個(gè)演習(xí)以俄羅斯宣布將黃金轉(zhuǎn)移到瑞士，與日本開展雙邊談判——在俄日能源合作中不再使用美元開始，并勸說中國(guó)加入其同盟，從而啟動(dòng)針對(duì)美元全球主導(dǎo)貨幣地位的攻擊。演習(xí)過程中設(shè)定了各種地緣政治關(guān)鍵模擬場(chǎng)景，如朝鮮的崩潰，中國(guó)大陸和臺(tái)灣之間日益緊張的關(guān)系，俄羅斯天然氣價(jià)格操縱，敵對(duì)國(guó)家印制假美鈔破壞美元聲譽(yù)等。在攻擊手法方式上充分體現(xiàn)了金融攻擊的特性，即：• 隱蔽性：廣泛使用中間人與影子公司（避免被監(jiān)測(cè)和察覺意圖）
• 全球聯(lián)動(dòng)：利用信息差與時(shí)間差開展佯動(dòng)和發(fā)動(dòng)多點(diǎn)攻擊• 綜合性與關(guān)聯(lián)性：地緣沖突、全球?yàn)?zāi)害、流行性疾病都被用來模擬對(duì)特定國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景、金融市場(chǎng)前景的影響。
2.2 演習(xí)的結(jié)果與結(jié)論經(jīng)過兩天的對(duì)抗演習(xí)，組織方得出直接結(jié)果：一是俄羅斯被美國(guó)聯(lián)合灰色編隊(duì)擊退，但俄羅斯小有斬獲；二是中國(guó)因?yàn)椴蛔鳛槿匀痪S持原有地位；三是美國(guó)損失最大。考慮到演習(xí)背景與各組人員的強(qiáng)弱，最終的評(píng)價(jià)：一是美國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)，但仍存在很多漏洞；二是俄羅斯即便進(jìn)攻失敗，但考慮到其資源，仍具有自給自足的能力；三是中國(guó)的情況存在不確定性， 一旦在這樣的金融戰(zhàn)爭(zhēng)中遭遇失敗，中國(guó)面臨社會(huì)動(dòng)蕩解體的可能性最大。 經(jīng)過這次金融戰(zhàn)爭(zhēng)演習(xí)，美軍認(rèn)為，在“9·11”事件之后，美軍為保衛(wèi)美國(guó)的世界地位需要考慮的范圍越來越廣泛，而不是僅僅局限于純粹的軍事領(lǐng)域；其次，在和平時(shí)期與熱戰(zhàn)前的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)的意義將越來越大，因此，美軍需要更全面深入地認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)和動(dòng)能戰(zhàn)的協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)換規(guī)律，并建立一套更完整的統(tǒng)整機(jī)制與流程，以使之更好地相互配合。最后，美軍認(rèn)為，美國(guó)應(yīng)緊惕中國(guó)在不損害自己外匯儲(chǔ)備價(jià)值的情況下逐步拋售美元資產(chǎn)，從而加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
3、金融戰(zhàn)的主要攻擊方式
3.1 國(guó)家級(jí)主體的常見攻擊方式國(guó)家級(jí)主體主要指受各國(guó)直接控制的央行與主權(quán)財(cái)富基金【2】。以美國(guó)為例，美國(guó)最為擔(dān)心的國(guó)家級(jí)金融攻擊主要是：• 各主權(quán)經(jīng)濟(jì)體大量拋售美元、美國(guó)國(guó)債
• 與其它國(guó)家簽訂貨幣互換協(xié)議（脫離美元體系）• 其它能夠打擊市場(chǎng)對(duì)美元信心的各類活動(dòng)
美國(guó)有能力或更有可能對(duì)其它主權(quán)經(jīng)濟(jì)體發(fā)動(dòng)的攻擊：• 借助國(guó)際組織調(diào)低目標(biāo)國(guó)信用評(píng)級(jí)
美國(guó)發(fā)動(dòng)金融戰(zhàn)的目的：• 打擊敵對(duì)經(jīng)濟(jì)體的金融體系，使得資金流出該經(jīng)濟(jì)體• 阻止或限制該經(jīng)濟(jì)體挽救危機(jī)的努力，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)大量失血，造成大面積投資貿(mào)易條件惡化、大規(guī)模企業(yè)破產(chǎn)，大量人員失業(yè)，進(jìn)而誘發(fā)政治、社會(huì)的不穩(wěn)定• 制造目標(biāo)國(guó)民眾對(duì)政府乃至軍事行動(dòng)的不信任，為可能的陸、海、空、天作戰(zhàn)揭開序幕
鑒于國(guó)際條約的約束與國(guó)家主體行為的可監(jiān)測(cè)性，除非戰(zhàn)時(shí)或明確敵對(duì)狀態(tài)，由一國(guó)直接向另一國(guó)發(fā)動(dòng)的國(guó)家級(jí)金融攻擊是較為少見的。所謂的非國(guó)家主體主要指各類對(duì)沖基金【5】。它的攻擊對(duì)象主要針對(duì)特定的企業(yè)、行業(yè)，直接針對(duì)國(guó)家級(jí)目標(biāo)的攻擊相對(duì)較少，對(duì)唯一對(duì)國(guó)家級(jí)目標(biāo)有成功攻擊記錄的就是索羅斯的量子基金對(duì)東南亞國(guó)家以及英國(guó)英鎊的攻擊。但是隨著金融衍生工具的飛速發(fā)展，對(duì)沖基金所能調(diào)動(dòng)的資金規(guī)模空前增加，對(duì)特定國(guó)家中部分企業(yè)、行業(yè)的攻擊與對(duì)該經(jīng)濟(jì)體本身的攻擊界限已不是那么明確，而且，如果能在某國(guó)部分企業(yè)、行業(yè)撕開口子，往往也就會(huì)進(jìn)一步動(dòng)搖該國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，揭開對(duì)這個(gè)國(guó)家全面攻擊的序幕。由于美國(guó)擁有世界上最成熟的金融體系，擁有數(shù)量眾多、具備強(qiáng)大情報(bào)收集研判能力與資金調(diào)動(dòng)能力的對(duì)沖基金機(jī)構(gòu)，控制著國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等國(guó)際組織，多數(shù)國(guó)際主流傳媒也位于美國(guó)，因此，有能力對(duì)其它主權(quán)經(jīng)濟(jì)體發(fā)動(dòng)攻擊的對(duì)沖基金也大多位于美國(guó)。常規(guī)攻擊流程——以對(duì)某國(guó)股市的做空【6】為例：• 研究目標(biāo)國(guó)重點(diǎn)行業(yè)的特點(diǎn)，監(jiān)管層的控制措施、股民心理與股市信息傳播路線圖，以及整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的穩(wěn)定性
• 研究該經(jīng)濟(jì)體重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)的弱點(diǎn)，判斷其市面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值之間的泡沫空間• 通過公開渠道與非公開渠道（如地下錢莊）使熱錢加速進(jìn)入這一行業(yè)相關(guān)企業(yè)，進(jìn)一步拉高股價(jià)• 當(dāng)股價(jià)達(dá)到虛高點(diǎn)，通過中間人與影子公司隱蔽拋售部分股票• 利用研究機(jī)構(gòu)、新聞媒體發(fā)布重大利空消息，如不利于企業(yè)的研究報(bào)告、財(cái)務(wù)造假信息、高管重大負(fù)面新聞、行業(yè)性丑聞（如國(guó)內(nèi)曾經(jīng)披露出的瘦肉精事件、白酒塑化劑事件等），造成股民恐慌，形成拋售• 通過境外機(jī)構(gòu)散布對(duì)目標(biāo)國(guó)整個(gè)監(jiān)管體系的置疑，受其影響的NGO、媒體跟進(jìn)，引發(fā)對(duì)更多行業(yè)、更多企業(yè)股價(jià)的置疑，形成暴跌預(yù)期• 提前預(yù)見、利用可能的地緣政治沖突與社會(huì)群體事件，通過戰(zhàn)略傳播手段，制造對(duì)目標(biāo)國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的整體看空，誘導(dǎo)內(nèi)外部資金大面積流出該國(guó)• 當(dāng)該國(guó)股價(jià)、匯率跌到最低谷時(shí)，重新入市，一舉控制該國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈
值得提出的是做空者的行為從來都不是簡(jiǎn)單地?zé)o中生有，所謂蒼蠅不叮無縫的蛋，被做空一方往往存在重大問題和危機(jī)，做空者所做的就是通過情報(bào)研判發(fā)現(xiàn)這些問題與危機(jī)，結(jié)合戰(zhàn)略傳播手段把這種危機(jī)進(jìn)行夸大，加速引爆，或順詳敵意、周密布局使之進(jìn)一步泡沫化，最后自動(dòng)引爆。換言之，如果說被做空一方是個(gè)病人的話，做空者就是一個(gè)在關(guān)鍵時(shí)刻有意引發(fā)病情惡化甚或成為不治之癥的催化者。金融攻擊所選擇的目標(biāo)特點(diǎn)，加之其操縱手段的隱蔽與巧妙，使得很多人對(duì)它的認(rèn)識(shí)往往趨于模糊，認(rèn)為最終危機(jī)的爆發(fā)完全是因?yàn)楸还舴奖旧淼膯栴}，而忽視了做空攻擊方在其中起到的作用。總的來說，金融攻擊一般具有如下特點(diǎn)：（1）金融攻擊是一種不對(duì)稱作戰(zhàn)。針對(duì)國(guó)家的惡意做空行為往往多由對(duì)沖基金等非國(guó)家主體揭開序幕，首先通過攻擊特定公司、骨干產(chǎn)業(yè)動(dòng)搖對(duì)目標(biāo)國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，接下來國(guó)家主體才會(huì)逐步參與，其作用往往更多體現(xiàn)為對(duì)目標(biāo)國(guó)施加政治與外交壓力、制造和利用地緣政治沖突，給目標(biāo)國(guó)的危機(jī)進(jìn)一步雪上加霜，往往無須冒與之真正開戰(zhàn)的危險(xiǎn)；但金融攻擊一旦成功，有可能使一個(gè)國(guó)家整體陷入破產(chǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)倒退，社會(huì)發(fā)生動(dòng)亂，產(chǎn)生的效果不啻于一場(chǎng)真正的戰(zhàn)爭(zhēng)。（2）金融戰(zhàn)是一種隱型作戰(zhàn)。金融攻擊的實(shí)質(zhì)就是利用信息不對(duì)稱、時(shí)間空間差造成恐慌心理，因此從目標(biāo)篩選，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地情報(bào)調(diào)研再到負(fù)面信息散播，對(duì)沖基金行動(dòng)的隱蔽性往往貫穿全過程，其具體手法包括使用掩護(hù)公司、代理人進(jìn)行交易；聲東擊西，徉動(dòng)誘敵等，包括對(duì)沖基金與本國(guó)政府的信息溝通也往往以一種心照不宣的不公開方式進(jìn)行。（3）金融攻擊一旦發(fā)動(dòng)之后，具有典型自組織性的特點(diǎn)。對(duì)沖基金在發(fā)動(dòng)攻擊前往往會(huì)精心策劃，但一旦負(fù)面信息披露，證劵市場(chǎng)逐利避害的規(guī)律會(huì)使得絕大多數(shù)利益相關(guān)者沿著做空者設(shè)定的道路如滾雪球一般發(fā)酵，具有“發(fā)射后不用管”的特點(diǎn)。（4）金融攻擊的發(fā)動(dòng)者往往會(huì)跟國(guó)際主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、國(guó)際媒體、智庫(kù)與研究機(jī)構(gòu)建立自覺不自覺的同盟，相互借勢(shì)，因勢(shì)利導(dǎo)。（5）針對(duì)國(guó)家的金融攻擊，一般選擇利用某國(guó)金融體制改革的新舊機(jī)制轉(zhuǎn)換階段發(fā)動(dòng)攻擊，這個(gè)時(shí)期該國(guó)金融監(jiān)管的手段、經(jīng)驗(yàn)都相對(duì)有限，屬于相對(duì)混亂期。（6）針對(duì)國(guó)家的金融攻擊，一般選擇利用某國(guó)主要貨幣開始走向海外的階段，這時(shí)該國(guó)貨幣出于對(duì)等原則，往往也會(huì)開放一定窗口給境外資金進(jìn)入本國(guó)。（7）國(guó)家主體往往潛伏在非國(guó)家主體之后，非國(guó)家主體揭開攻擊的序幕，國(guó)家主體適時(shí)予以配合。
4、對(duì)華金融戰(zhàn)的主要戰(zhàn)場(chǎng)
跨境資本戰(zhàn)場(chǎng)：以渾水與香櫞為代表的美國(guó)做空機(jī)構(gòu)對(duì)于在美上市的中國(guó)概念股進(jìn)行了無情地獵殺，以東南融通被質(zhì)疑的2011年4月26日當(dāng)天作為計(jì)算起點(diǎn)，截至2012年12月7日收盤，i美股中概30指數(shù)由1250.92點(diǎn)暴跌53.25%至584.73點(diǎn)，僅在2012年一年內(nèi)，中國(guó)概念股企業(yè)在美退市就達(dá)30多家，總市值則由當(dāng)時(shí)的1924億美元跌50.46%至953億美元，短短一年半的時(shí)間，在美上市的中國(guó)概念股總市值縮水近1000億美元。目前國(guó)際做空機(jī)構(gòu)正把目光投向更多在香港上市的中國(guó)公司。債劵戰(zhàn)場(chǎng)：隨著美國(guó)量化寬松政策的進(jìn)一步施行，大量新印美元的泛濫，中國(guó)所購(gòu)買的美國(guó)國(guó)債已面臨巨額貶值。中國(guó)國(guó)內(nèi)股票戰(zhàn)場(chǎng)：由于勞工成本、原材料成本的飛漲，中國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)一步失速，隨著國(guó)內(nèi)股指期貨等做空手段的出現(xiàn)，對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的做空也正變得可能。目前境外熱錢仍在大舉進(jìn)入中國(guó)，一旦中國(guó)國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)出現(xiàn)困難，亦或周邊地緣沖突激化，中國(guó)股市被做空的可能性正變得越來越大。人民幣匯率：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的失速，國(guó)內(nèi)通貨膨脹的加劇，人民幣實(shí)際購(gòu)買力正在下降，但此時(shí)人民幣對(duì)美元比價(jià)仍在上漲，這意味著人民幣被高估的可能性越來越大。目前海外大量熱錢通過各種管道流入中國(guó)，就是在為進(jìn)一步推高人民幣做準(zhǔn)備，一旦中國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)出現(xiàn)重大不穩(wěn)定因素，這些資金都將迅速獲利回流，從而造成人民幣的大幅貶值。
5、金融攻擊進(jìn)行時(shí)——對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)攻擊的一種可能想定
5.1 境外對(duì)沖基金（第一階段——準(zhǔn)備期或現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)）做空銀行股：目前中國(guó)主要國(guó)有銀行均有在海外上市，部分銀行股因受企業(yè)破產(chǎn)潮與地產(chǎn)業(yè)危局影響，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已遠(yuǎn)不樂觀，前日又爆出中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行前副行長(zhǎng)在澳門欠下30億賭債的傳聞【7】，可以預(yù)期，未來如果爆出更多此類丑聞，中國(guó)銀行類股票價(jià)格有可能出現(xiàn)更大波動(dòng)。做空中國(guó)房地產(chǎn)：中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)所存在的泡沫已廣為人知，今年3月，曾做空安然公司與美國(guó)樓市的美國(guó)頂級(jí)做空大師，尼克斯聯(lián)合基金公司（Kynikos Associates）總裁和創(chuàng)始人吉姆·查諾斯（Jim Chanos) 向CNBC記者聲稱：中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是有史以來最大的泡沫。可以預(yù)見，隨著中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的失望，樓市出現(xiàn)大幅下滑的可能性越來越大。做空中國(guó)地方政府債：中國(guó)中央政府財(cái)政因有嚴(yán)格的管控與國(guó)家信用作擔(dān)保，對(duì)于做空者來說是很難下手的。但是中國(guó)某些地方政府已陷入“賣地財(cái)政”的惡性循環(huán)，如果房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)期下滑，個(gè)別地方政府將面臨無法通過賣地收入償還債務(wù)和維持運(yùn)行經(jīng)費(fèi)的窘境，此種情況將導(dǎo)致部分地方政府所發(fā)債劵價(jià)格的下跌甚至發(fā)債困難。中國(guó)概念股（港股）：在美上市的中國(guó)概念股已經(jīng)遭遇了一整輪無情地獵殺，中國(guó)大陸在香港上市的公司數(shù)量更多，涉及行業(yè)更廣，即便有1/3的公司受到有效攻擊，損失也將是非常驚人的。境外機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)合作，利用股指期貨做空A股：目前中國(guó)國(guó)內(nèi)股民對(duì)上市公司造假不滿的聲浪很高，很多證劵投資機(jī)構(gòu)也都在呼吁放開并建立股市做空機(jī)制，單純從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則的角度，這種呼吁有其道理，但如何避免在放開過程中，境內(nèi)機(jī)構(gòu)被境外機(jī)構(gòu)利用，演變成對(duì)更多A股上市公司的惡意做空就很值得進(jìn)一步深入研究、審慎把握。5.2 美國(guó)政府的順勢(shì)利導(dǎo)（第一階段——現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)）美軍重返亞太以來，已經(jīng)使得在南中國(guó)海、釣魚島、中印邊境的地區(qū)矛盾明顯升溫，在東北亞，隨著北朝鮮的多次核試驗(yàn)以及朝美間“籃球外交”的開展，通過要求中國(guó)按照其指定的方式開展金融改革、通過量化寬松進(jìn)一步稀釋中國(guó)購(gòu)買的美國(guó)國(guó)債等方式，美國(guó)也將越來越有能力通過操縱周邊地緣政治沖突，制造中國(guó)周邊緊張態(tài)勢(shì)，從而對(duì)東北亞的地緣競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)進(jìn)行更自如地操控。可以預(yù)見，如果今后東北亞地區(qū)發(fā)生更多的突發(fā)性危機(jī)事件，美國(guó)對(duì)沖基金的地緣政治分析師們將有渠道和方法提前預(yù)知到可能的事件，利用這些危機(jī)，提前做出布局。如果上述兩方面進(jìn)展順利，境外對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)的攻擊將從個(gè)別行業(yè)、地方政府上升到對(duì)人民幣匯率、以央企為主干的戰(zhàn)略性支柱企業(yè)，到那時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)政治穩(wěn)定性將面臨真正的挑戰(zhàn)。
6、中國(guó)如何應(yīng)對(duì)金融戰(zhàn)
第一，正確認(rèn)識(shí)金融戰(zhàn)。這些年隨著國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，不同觀點(diǎn)與意見的交鋒也越來越多。意見多元是好事，保持開放的心態(tài)也非常必要，但在開放的同時(shí)，保持必要的警惕性，珍視來之不易的獨(dú)立自主地位更為重要。“勿恃敵之不來，恃吾有以待之”既是古訓(xùn)，也是常識(shí)，在全球化的今天，了解新觀念新知識(shí)的同時(shí)，更不能忽視某些常識(shí)，這是經(jīng)過歷史檢驗(yàn)過的真理。正確認(rèn)識(shí)金融戰(zhàn)的本質(zhì)與內(nèi)涵是我們首先要解決的問題。第二，對(duì)金融改革的進(jìn)度、方式持更為積極審慎的態(tài)度。在金融改革領(lǐng)域，如看準(zhǔn)了的，研究清楚了的，就放手去做，不要受制于清議；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度高、經(jīng)驗(yàn)不足的領(lǐng)域，要避免被敵“擊于半渡之間”。第三，應(yīng)開展廣泛而深入的金融戰(zhàn)理論研究。國(guó)內(nèi)宋鴻兵前幾年有提出《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》一說，但此論在學(xué)術(shù)界爭(zhēng)論很大，很多人將其斥之為“陰謀論”。國(guó)內(nèi)多數(shù)金融理論研究者往往欠缺金融實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，對(duì)對(duì)沖基金的陰暗面，美式旋轉(zhuǎn)門的運(yùn)轉(zhuǎn)特點(diǎn)認(rèn)識(shí)往往不足，因此，選拔鼓勵(lì)更多有實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的人士參與金融對(duì)策研究，方是解決實(shí)踐、理論兩層皮的有效途徑。第四，建立針對(duì)惡意金融攻擊的專項(xiàng)監(jiān)測(cè)體系。惡意金融攻擊無論是攻擊主體本身，還是攻擊過程，雖然隱秘，但也并非無跡可循，如果圍繞不同的攻擊主體、攻擊目標(biāo)、攻擊方式建立相對(duì)應(yīng)的監(jiān)測(cè)分析框架，就有可能提前監(jiān)測(cè)到可能的攻擊企圖與準(zhǔn)備活動(dòng)，并對(duì)可能的威脅做出分級(jí)，采取針對(duì)性措施。第五，建立金融安全監(jiān)管與國(guó)防安全之間的銜接制度。金融攻擊是一種能達(dá)到戰(zhàn)略目的的非傳統(tǒng)安全威脅，在它之后，有可能緊隨而來的就是網(wǎng)絡(luò)攻擊與軍事政治干涉。它本身既是一種隱型作戰(zhàn)方式，又超出傳統(tǒng)軍事斗爭(zhēng)領(lǐng)域范疇之外，國(guó)內(nèi)對(duì)此領(lǐng)域威脅的監(jiān)測(cè)出現(xiàn)了一定的空白。因此，研究金融安全與國(guó)家軍事安全之間的規(guī)律，并盡快建立相關(guān)的銜接制度、機(jī)制尤顯緊迫。第六，推動(dòng)跨部門的金融戰(zhàn)威脅評(píng)估，舉辦金融攻防模擬演習(xí)。在不同部門對(duì)金融攻擊的威脅有共識(shí)的基礎(chǔ)上，組織不同領(lǐng)域的專家，設(shè)計(jì)演習(xí)規(guī)則與關(guān)鍵場(chǎng)景，模擬可能的攻擊方式及其不同地緣政治事件的可能影響，是提升金融戰(zhàn)攻防能力最有效的途徑。主權(quán)國(guó)家與非國(guó)家主體利用現(xiàn)代金融的陰暗面發(fā)動(dòng)的金融攻擊并非是成熟金融市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象，但它確實(shí)存在；對(duì)于強(qiáng)者而言，威脅更多表現(xiàn)為一種概率，因此更容易把弱者的自我保護(hù)斥之為“陰謀論”；但對(duì)于弱者和新手而言，威脅一旦成為事實(shí)就是100%。倒退與自我封閉都不是辦法，面對(duì)此兩難困境，弱者別無它法，只能勇敢地去面對(duì)它、去研究它，直至有朝一日能駕馭它。期盼我們偉大的祖國(guó)最終能渡過這一劫。【1】約翰• 霍普金斯大學(xué)應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)（Johns Hopkins University Applied Physics Laboratory，簡(jiǎn)稱APL）是位于美國(guó)馬里蘭州霍華德郡的一個(gè)非營(yíng)利大學(xué)附屬研究中心，員工4500人。應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)室是美國(guó)的其中一家國(guó)防合約商，是美國(guó)國(guó)防部、美國(guó)國(guó)家航空航天局等美國(guó)政府機(jī)關(guān)的技術(shù)提供單位。應(yīng)用物理實(shí)驗(yàn)室是一個(gè)技術(shù)研究和開發(fā)單位，而不是約翰•霍普金斯大學(xué)的學(xué)術(shù)單位，主要從事民用和軍用太空計(jì)劃研究，包括導(dǎo)彈、防空及對(duì)國(guó)家安全的分析等。其主要職責(zé)是為美國(guó)國(guó)防部、美國(guó)國(guó)家航空航天局和其他政府機(jī)構(gòu)提供技術(shù)資源。【2】主權(quán)財(cái)富基金，是指一國(guó)政府利用外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)與國(guó)家財(cái)政盈余創(chuàng)立的、在全球范圍內(nèi)進(jìn)行投資以提升本國(guó)經(jīng)濟(jì)和居民福利的金融投資工具，是現(xiàn)代國(guó)家資本主義的主要表現(xiàn)形式之一。【3】量化寬松是一種貨幣政策，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡(jiǎn)化地形容為間接增印鈔票。【4】鑄幣稅是指貨幣面值與制造貨幣所需成本之間的差額，是政府通過印制貨幣從實(shí)際財(cái)富創(chuàng)造者身上無償獲得的收入。【5】對(duì)沖基金指采用對(duì)沖交易手段（如賣空、互換交易、現(xiàn)貨與期貨的對(duì)沖、基礎(chǔ)證券與衍生證券的對(duì)沖等）的基金，也稱避險(xiǎn)基金或套利基金。由于潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，因此對(duì)沖基金被界定為私募基金的一種，而不是公募的共同基金。【6】做空是股票、期貨等市場(chǎng)的一種操作模式，指預(yù)期未來行情下跌，將手中股票按目前價(jià)格賣出，待行情跌后買進(jìn)，獲利差價(jià)利潤(rùn)，與做多相反。【7】農(nóng)行前副行長(zhǎng)30億賭債懸疑 參見2013年05月01日的每日經(jīng)濟(jì)新聞，轉(zhuǎn)自美國(guó)中文網(wǎng)，網(wǎng)址：www.sinovision.net/portal.php?mod=view&aid=252772[1] 詹姆斯·里卡茲. 誰(shuí)將主導(dǎo)世界貨幣 (英文名：Currency war)[M]. 中信出版社, 2012.（作者系昆侖策研究院高級(jí)研究員，東方銳眼風(fēng)險(xiǎn)管理公司執(zhí)行董事，中國(guó)海外利益保護(hù)的研究者與踐行者，國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心一帶一路風(fēng)險(xiǎn)課題專家組成員。來源：昆侖策網(wǎng)【作者授權(quán)】，原刊于《競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)》雜志2013年第3期，有修訂）
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