據中國生物制藥（HK01177）在2021年8月31日披露的半年報，歸屬于母公司持有者應占盈利，約為84.8億元，同比增長583.6%。其中聯營公司及合營公司貢獻利潤為75.85 億元，主要來自對北京科興中維持有的15.03%的權益收益。我們以此推算，北京科興中維的上半年因為疫苗的盈利接近500億元，再按照北京科興中維2021年上半年賣出10億支疫苗的報道，意味北京科興中維每賣出一支疫苗的利潤約為50元/支？
那北京科興中維怎么會跟日本軟銀產生關系了呢？萬萬沒想到，一直認為是國產疫苗的北京科興，幕后的最大股東居然會是日本軟銀？通過股權穿透，國內的兩大新冠滅活疫苗，北京科興和北京生物背后儼然是兩個截然不同的故事……
先看看北京科興疫苗的股權穿透：北京科興新冠疫苗的生產公司是北京科興中維生物技術有限公司。經過天眼查查詢，北京科興中維生物技術有限公司是一家外商投資企業，2009年成立，注冊資本960萬美元，其最大股東是科興控股（香港）有限公司，持股比例59.24%，其在美股上市的代碼為SVA（科興生物）。
而SVA（科興生物）的第一大股東是賽富基金 (Softbank Asia Infrastructure Fund，SAIF)，持股比例15.07%。
再深入調查，這個賽富基金的背景更不簡單，原來它是日本軟銀和美國思科合作的產物，2001進入中國，在中國投資了937個項目，2017年更是砸了30億在北京科興身上。
也就是說上半年北京科興疫苗的500億凈利潤，部分會進入日本軟銀和美國思科的腰包，辛辛苦苦做出的疫苗卻為他人做嫁衣？按照這種中國生物制藥的凈利潤算法，我們大概可以可以算出，日本軟銀僅僅半年時間會在北京科興中維賺走500*59.24%*15.07%=44.6億元，意味著北京科興中維每賣出一支疫苗，日本軟銀就會分走約10元錢。
說完了北京科興，再看看北京生物疫苗的股權穿透，北京生物疫苗是真正的國產，這一點確定無疑。
北京生物疫苗的生產公司是北京生物制品研究所有限公司，北京生物制品研究所有限公司由中國生物技術有限公司100%控股；
而中國生物技術有限公司的大股東是中國醫藥集團有限公司，持股比例是95.3598%；
最后中國醫藥集團有限公司的大股東就牛了，是國務院，出資持股比例44.7%，所以北京生物疫苗是根苗正紅的國產疫苗。
那么問題來了，同樣是生產新冠疫苗、賣新冠疫苗，北京科興的上半年凈利潤高達500億，北京生物的凈利潤只有幾十億，相差這么多倍，是什么原因呢？
