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原深圳證監(jiān)局局長：新自由主義在誤導(dǎo)中國股市

點(diǎn)擊：  作者：張?jiān)茤|    來源： 國資觀察  發(fā)布時(shí)間:2015-07-03 21:27:48

  

 

原標(biāo)題；政策的作用力方向與國家戰(zhàn)略

 

　　■長期以來，我們對(duì)政策的作用力方向不夠關(guān)注。可政策的作用力無論我們關(guān)心與否都在發(fā)生，或正向或反向地作用于我們的國家戰(zhàn)略。“中國制造2025”這一戰(zhàn)略規(guī)劃事關(guān)中國制造業(yè)升級(jí)，事關(guān)國力、國運(yùn)、國家安全和中華民族的偉大復(fù)興大局。我們的政策何去何從？能否支持、保障“中國制造2025”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)已十分關(guān)鍵，成敗與否將系于政策一身。因此，我們必須時(shí)刻保持政策清醒，時(shí)時(shí)關(guān)心其作用力方向，排除各種干擾，把政策導(dǎo)入服務(wù)中國制造之軌道。

 

　　■經(jīng)濟(jì)的金融化正在使金融走向自己的反面，正在反作用于中國經(jīng)濟(jì)，我們應(yīng)該高度警惕這一趨向，深刻反省問題何在。毫無疑義，我們的國家戰(zhàn)略是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的客觀判斷和對(duì)未來發(fā)展方向的清醒認(rèn)識(shí)而作出的，是非常正確的。問題是我們有些政策特別是金融政策卻與國家戰(zhàn)略不搭界。出現(xiàn)政策漂移的主要原因：一是缺乏哲學(xué)的自主與自覺；二是缺乏堅(jiān)定的戰(zhàn)略貫徹意志和清晰的貫徹路徑把握，制訂政策時(shí)沒有注重對(duì)其作用力方向的評(píng)估，執(zhí)行政策時(shí)對(duì)其作用力方向不敏銳，調(diào)整糾正不堅(jiān)決。

 

　　國家戰(zhàn)略系國家整體利益、長遠(yuǎn)利益、根本利益之所在，關(guān)系國家的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展方向和國家安全，亦是關(guān)系全體人民福祉安危的國之根本。然而，國家戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)必須依靠方向正確、合理有效的政策來貫徹落實(shí)，要靠正確的政策來組織、動(dòng)員、調(diào)動(dòng)、引導(dǎo)全社會(huì)資源服務(wù)國家戰(zhàn)略，確保國家戰(zhàn)略目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。因此，國家戰(zhàn)略能否順利實(shí)現(xiàn)，政策的選擇是否正確就成了關(guān)鍵！政策選擇正確，可以引導(dǎo)我們實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略；政策選擇錯(cuò)誤，政策的作用力方向輕則就會(huì)發(fā)生漂移而偏離國家戰(zhàn)略，重則還會(huì)與國家戰(zhàn)略相左。

 

　　當(dāng)今我國在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的國家戰(zhàn)略已成共識(shí)，即發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)增效。毫無疑問，發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)等不僅已成共識(shí)，而且也成為制訂各種經(jīng)濟(jì)、金融政策的“出發(fā)點(diǎn)”。但是，遺憾的是在政策層面鮮有對(duì)政策的作用力方向和傳導(dǎo)路徑、環(huán)節(jié)、過程進(jìn)行評(píng)估反思；在市場層面往往出現(xiàn)高舉為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)大旗，我行我素，自我服務(wù)的情形。眼見得政策與實(shí)踐和國家戰(zhàn)略漸行漸遠(yuǎn)，不僅國家戰(zhàn)略難以落實(shí)，而且還會(huì)出現(xiàn)與國家戰(zhàn)略相悖，危害國家利益和國家安全的狀況。因此，我們必須清醒、理性地關(guān)注政策特別是金融政策與國家戰(zhàn)略的關(guān)系，冷靜評(píng)估政策的作用力方向，及時(shí)調(diào)整政策方向，堅(jiān)決使其為實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略服務(wù)。

 

　　另軌循環(huán)的金融市場

 

　　眾所周知，當(dāng)前我國資金規(guī)模畸高，銀行存款高達(dá)120萬億元，相當(dāng)于GDP總量的兩倍。這種狀況不僅屬于全世界的最高水平，而且貨幣資產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量的差距倍數(shù)還在繼續(xù)擴(kuò)大，已經(jīng)到了影響人民幣市場信心和金融市場穩(wěn)定的境地。盡管如此，從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)還面臨融資難、融資成本居高不下的奇怪現(xiàn)象。究其何故？雖然這里有金融市場存在機(jī)制扭曲、功能缺陷等原因，但最根本的原因還是對(duì)金融的認(rèn)識(shí)和定位的問題。如今，我們已經(jīng)把金融抬高到一個(gè)本不該有的高度。

 

　　一、金融在“創(chuàng)新”風(fēng)險(xiǎn)

 

　　金融是什么？金融是服務(wù)業(yè)，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的借貸雙方和買賣雙方提供信用交易中介服務(wù)，為客戶提供理財(cái)服務(wù)的代理人，其職責(zé)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源提供服務(wù)的，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)系統(tǒng)之中是處于從屬地位的，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的仆人。離開實(shí)體經(jīng)濟(jì)之后，它就是無源之水、無本之木。脫離了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的軌道，它就會(huì)失速、翻車！美國2008年金融危機(jī)就是脫離了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)軌道的惡果。

 

　　對(duì)歐美充滿興趣的國人特別是業(yè)內(nèi)同仁對(duì)于這場危機(jī)技術(shù)層面的起因、過程和結(jié)果應(yīng)該說是耳熟能詳，但是這場他山的金融風(fēng)暴過后我國金融市場的走向卻讓人瞠目結(jié)舌。

 

　　在高高舉起的但沒有插在中國大地之上的金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的旗幟之下，2008年之后我國金融市場發(fā)展迅猛，一方面快速擴(kuò)張，規(guī)模劇增；另一方面對(duì)美國金融危機(jī)教訓(xùn)視而不見的金融“創(chuàng)新”紛紛亮相登場。一是直接導(dǎo)致美國金融海嘯的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)加速發(fā)展，2014年底已達(dá)到3300億元，在政策的推動(dòng)下今年將突破5000億元。二是種類繁雜、五花八門的高息理財(cái)產(chǎn)品空前繁榮。三是融資融券(主要是融資)業(yè)務(wù)開展得如火如荼，證券商賺得盆盈缽滿。四是金融衍生品市場發(fā)展受到鼓勵(lì)，股指期貨、股票期權(quán)交易不斷推出。五是業(yè)內(nèi)衍生品交易熱情不斷高漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷提高。例如，在發(fā)展衍生品市場的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這一問題上，原來業(yè)內(nèi)很多人認(rèn)為美國之所以爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，主要原因就是場外交易，場內(nèi)交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，我國應(yīng)該搞場內(nèi)衍生品交易。現(xiàn)如今，隨著“衍生品熱”的發(fā)展，場外衍生品交易也將不再被視為禁忌，期貨界正在熱議通過子公司規(guī)避監(jiān)管開展場外期權(quán)交易，也有個(gè)別證券公司在嘗試場外衍生品交易。事實(shí)將證明，打開的潘多拉盒子是捂不住的，有場內(nèi)就一定會(huì)有場外，在逐利惡魔沖擊下，不要指望理性，不要指望量的控制和度的把握。凡此種種，不一而足。

 

　　以上種種金融“創(chuàng)新”的理由從表面來看都十分充分。一是深化金融體系改革，完善市場體系建設(shè)。一些人認(rèn)為中國的金融市場太簡單，太原始，還是一個(gè)缺乏杠桿的現(xiàn)貨市場，因此應(yīng)該向西方看齊，使其復(fù)雜化。二是完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)，減少市場波動(dòng)。

 

　　事實(shí)上這些理由都是無法成立的。如前所述，金融是經(jīng)濟(jì)體系中的服務(wù)中介，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的代理人，最重要的是為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供簡單便捷、低成本、高效率的金融服務(wù)，而不是舍簡求繁，把金融市場復(fù)雜化。復(fù)雜并不是金融市場發(fā)達(dá)程度的標(biāo)志，簡捷倒應(yīng)是金融市場的哲學(xué)。美國華爾街的實(shí)踐表明，金融復(fù)雜化的贏家是自我服務(wù)的金融業(yè)，輸家是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，這種畸形發(fā)展的金融不會(huì)有最后的贏家，覆巢之下豈有完卵。

 

　　人們一般都認(rèn)為金融衍生品是風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，其實(shí)并非如此。一是市場實(shí)踐中從來都鮮見誰使用衍生品工具對(duì)沖了風(fēng)險(xiǎn)而躲過災(zāi)難，倒是不斷有西方金融百年老店要么因衍生品交易被斷送要么被重創(chuàng)的噩耗傳來。二是自上世紀(jì)80年代衍生工具不斷涌現(xiàn)、不斷復(fù)雜化以來，盡管隨著科技和服務(wù)等非周期性行業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中權(quán)重的增加以及貨幣政策和財(cái)政政策的改善，使得來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)越來越小，但金融危機(jī)卻屢屢爆發(fā)，而且頻率和烈度越來越高。究其原因，這些危機(jī)爆發(fā)無一例外都可以在衍生品交易和金融市場本身日益復(fù)雜的結(jié)構(gòu)中找到根源。我們今天十分熱衷的金融“創(chuàng)新”，正如一位長期在華爾街從事金融衍生品開發(fā)和交易模型設(shè)計(jì)的理查德·布克斯塔伯所說：“風(fēng)險(xiǎn)的源頭正是我們通常認(rèn)為的創(chuàng)新。”

 

　　事實(shí)上，金融衍生工具從來都不是用來避險(xiǎn)的，而是用來制造市場波動(dòng)投機(jī)套利的。市場人士最愛價(jià)格波動(dòng)，沒有波動(dòng)就沒有金融的高額利潤，衍生品正是他們?cè)诓▌?dòng)中謀求高額利潤的對(duì)賭工具而不是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具。因此，我們希望業(yè)內(nèi)同仁，特別是監(jiān)管當(dāng)局和政策制訂者能夠保持清醒的頭腦，透過現(xiàn)象洞察本質(zhì)，拒絕復(fù)雜市場結(jié)構(gòu)、抵制時(shí)髦而我們卻不明就里、不知深淺、不曉利害的衍生品的誘惑，讓金融回歸本原，遠(yuǎn)離金融風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

 

　　近年來，我已在多篇文章中反復(fù)詳細(xì)論述了所謂金融“創(chuàng)新”和資本賬戶開放對(duì)金融安全、經(jīng)濟(jì)安全，特別是國家安全造成的巨大危害。因此，我不打算在這里再詳細(xì)討論這個(gè)問題。我想換個(gè)角度，試圖分析一下我們當(dāng)下轟轟烈烈的金融無序發(fā)展與創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)嗎？對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源配置有益還是有害？

 

　　二、（衍生）金融在妨害實(shí)體經(jīng)濟(jì)

 

　　金融是近代以來經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中不可或缺的中介，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)須臾不可離開的供血系統(tǒng)。但是真理和謬誤就一步之差，越雷池一步，天使就會(huì)變成惡魔。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要適度的規(guī)模，要講究規(guī)模經(jīng)濟(jì)；金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)方式，要堅(jiān)守代理人職責(zé)，堅(jiān)持為客戶提供信用交易中介服務(wù)，堅(jiān)持賣方業(yè)務(wù)價(jià)值觀。否則，夸張的規(guī)模、炫目的衍生品、貪婪的自營和杠桿交易就一定導(dǎo)致金融異化，背叛其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本原，成為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的吸血烏賊。

 

　　步美國之后塵，我國金融業(yè)的夸張發(fā)展已經(jīng)本末倒置、喧賓奪主，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重危害。以2014年為例，金融機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)的所得稅竟然和制造業(yè)所得稅相當(dāng)。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，表明了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重扭曲，金融投資收益與實(shí)業(yè)投資收益倒掛，顛覆了實(shí)業(yè)凈資產(chǎn)收益率兩、三倍于金融投資收益率的基本規(guī)律，這是需要我們高度警惕、亟待糾正的嚴(yán)重問題。

 

　　毫無疑義，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國之根本，對(duì)于大國來說更是如此。因此，首先應(yīng)該將資源優(yōu)化配置給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保證其占有的資源與其在經(jīng)濟(jì)體系中的地位相匹配。金融作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的配角，其利益來源包括金融投資收益都主要來之于實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益。這種來源關(guān)系就決定了金融不能在經(jīng)濟(jì)體系中占有過多資源和享有高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不當(dāng)收益。

 

　　遺憾的是，近年來我國金融機(jī)構(gòu)因?yàn)檫^高的息差收入、花樣百出的業(yè)務(wù)模式和自營套利等原因占有了大量的金融資源并使其業(yè)績和利潤不斷增高。金融的自我膨脹嚴(yán)重地?cái)D占了實(shí)體企業(yè)的發(fā)展空間和盈利可能。

 

　　一方面，經(jīng)濟(jì)的金融化吞噬擠占了實(shí)體經(jīng)濟(jì)急需的資金資源，妨害了實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2012年1月召開的全國金融工作會(huì)議吸取美國金融危機(jī)教訓(xùn)，提出了堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，堅(jiān)決抑制社會(huì)資本脫實(shí)向虛、以錢炒錢，防止虛擬經(jīng)濟(jì)過度自我循環(huán)和膨脹，防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。毫無疑問，這是非常正確的價(jià)值導(dǎo)向。但遺憾的是，沒有與之對(duì)接的實(shí)施政策，導(dǎo)致三年過后金融在自我服務(wù)的路上越走越遠(yuǎn)，另軌自我循環(huán)，吸占巨額資金，空轉(zhuǎn)牟取暴利。中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2014中國企業(yè)500強(qiáng)報(bào)告顯示，17家銀行企業(yè)的凈利潤總額為1.23萬億元，占500強(qiáng)企業(yè)凈利潤的51%。與此同時(shí)，500強(qiáng)中的260家制造企業(yè)的凈利潤總額占比卻僅為19.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行業(yè)。以凈資產(chǎn)收益率來看，制造業(yè)企業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率僅為8.8%，銀行的平均凈資產(chǎn)收益率卻高達(dá)18.6%。這些數(shù)據(jù)已經(jīng)說明制造業(yè)的空心化尤為嚴(yán)重。造成這種狀況的一個(gè)很重要的原因是雖然經(jīng)濟(jì)增速逐步下降，但是利息水平卻不斷提高，很多行業(yè)的資金成本竟高過了凈資產(chǎn)收益率。正是金融資本對(duì)實(shí)業(yè)資本的剝奪，加大了生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。這些數(shù)據(jù)也顯示，金融機(jī)構(gòu)的高利潤是在其所服務(wù)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體近乎微利的情況下實(shí)現(xiàn)的，這難道不能說明畸形發(fā)展的中國金融業(yè)在侵蝕實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤，妨害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展甚至生存。

 

　　另一方面，金融業(yè)的超高利潤示范效應(yīng)，閹割了實(shí)體產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)。如前所述，實(shí)體經(jīng)濟(jì)因研發(fā)投資的不確定性風(fēng)險(xiǎn)、投資回報(bào)周期長、資產(chǎn)流動(dòng)性差等原因，且屬于整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)的本源動(dòng)力，理應(yīng)獲得更高的投資收益。唯此，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)才能進(jìn)入良性循環(huán)的軌道。遺憾的是，我國正常的產(chǎn)業(yè)收益分布格局已被打破，金融投資收益和實(shí)體投資收益嚴(yán)重倒掛，金融投資收益超高。超高的金融利潤不僅侵害了現(xiàn)今實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利益，危害最大的則是超高利潤示范必將侵蝕國人實(shí)體產(chǎn)業(yè)投資欲望，動(dòng)搖我國制造業(yè)發(fā)展乃至整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原動(dòng)力，使我國經(jīng)濟(jì)增長難以為繼。

 

 

　　近十多年來我國不正常、非理性的房地產(chǎn)業(yè)高回報(bào)已經(jīng)嚴(yán)重地影響了我國實(shí)體產(chǎn)業(yè)的投資動(dòng)力(擠占浪費(fèi)了資源，誤導(dǎo)了投資者，推高了生產(chǎn)、生活成本，影響了消費(fèi)需求)，破壞了原本應(yīng)該更合理、健康的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，給我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展造成了難以估量的損害。房地產(chǎn)已經(jīng)給我們?cè)斐闪速O害，我們不能讓金融再舊劇重演了。如果我們放任經(jīng)濟(jì)金融化，放任金融無序發(fā)展，放任金融高利潤，人們哪有心思投資風(fēng)險(xiǎn)大、周期長的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，必然急功近利，趨之若鶩般撲向金融投資，以錢炒錢。目前這一現(xiàn)象已經(jīng)十分嚴(yán)重，如不及時(shí)糾正，中國經(jīng)濟(jì)的前景堪憂。

 

　　三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與衍生品無關(guān)且此消彼長

 

　　目前，幾乎所有的金融“創(chuàng)新”都冠之于“為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”，但其實(shí)大多數(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)毫無關(guān)系。金融衍生品的出現(xiàn)，主要是為了滿足對(duì)沖基金、商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)和市場上職業(yè)炒家的投機(jī)套利交易需求，非金融機(jī)構(gòu)參與者不多。衍生品交易的獲益者主要是這些參與者、交易所等交易組織者和中介機(jī)構(gòu)。除少數(shù)外貿(mào)企業(yè)試圖通過外匯衍生品交易對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)之外(全球外匯市場每天超過5萬億美元的交易量中的98%和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的外匯需求即貿(mào)易和對(duì)外直接投資是沒有關(guān)系的。我們沒有理由相信2%的實(shí)際需求需要98%的投機(jī)交易來幫助發(fā)現(xiàn)價(jià)格)，衍生品交易與實(shí)體經(jīng)濟(jì)幾乎無關(guān)。

 

　　金融衍生品不僅和實(shí)體經(jīng)濟(jì)無關(guān)，還會(huì)如前文所述制造金融風(fēng)險(xiǎn)，禍害實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此外，金融衍生品交易也是金融另軌空轉(zhuǎn)循環(huán)的重要方式。衍生品發(fā)行和交易不同于金融現(xiàn)貨市場證券的發(fā)行和交易，不給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資幫助，是獨(dú)立于融資服務(wù)之外的另一系統(tǒng)，純屬經(jīng)濟(jì)體外另軌循環(huán)。并且和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)的融資市場成負(fù)相關(guān)，此消彼長。衍生品交易越活躍吸引資金越多，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失血會(huì)越多。

 

　　經(jīng)濟(jì)的金融化正在使金融走向自己的反面，正在反作用于中國經(jīng)濟(jì)，我們應(yīng)該高度警惕這一趨向，深刻反省問題何在。毫無疑義，我們的國家戰(zhàn)略是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的客觀判斷和對(duì)未來發(fā)展方向的清醒認(rèn)識(shí)而作出的，是非常正確的。問題是我們有些政策特別是金融政策卻與國家戰(zhàn)略不搭界，個(gè)別政策甚至與國家戰(zhàn)略相悖。出現(xiàn)政策漂移的主要原因：一是缺乏哲學(xué)的自主與自覺；二是缺乏堅(jiān)定的戰(zhàn)略貫徹意志和清晰的貫徹路徑把握，制訂政策時(shí)沒有注重對(duì)其作用力方向的評(píng)估，執(zhí)行政策時(shí)對(duì)其作用力方向不敏銳，調(diào)整糾正不堅(jiān)決。

 

　　哲學(xué)的自覺與政策選擇

 

　　中國金融的浪漫、無序發(fā)展，其動(dòng)力源自于建立國際金融中心的沖動(dòng)和“人有我有”趕時(shí)髦的心態(tài)，但卻選錯(cuò)了樣板，依葫蘆畫瓢地照搬美國的金融制度與衍生產(chǎn)品，罔顧中國的戰(zhàn)略需求，忽略了發(fā)展資金融通渠道、提高資金融通效率、降低資金融融通成本等最基本的金融正題。為什么會(huì)出現(xiàn)這種盲目現(xiàn)象？主要原因是我們?nèi)狈φ軐W(xué)的自覺與定力，不知不覺地被新自由主義所誤導(dǎo)。

 

　　一個(gè)優(yōu)秀的民族，特別是我們中華民族這樣具有悠久文化傳統(tǒng)和哲學(xué)思辨?zhèn)鹘y(tǒng)的偉大民族，應(yīng)該具有深刻的內(nèi)在的哲學(xué)反思批判精神。沒有對(duì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)的超越性、前瞻性批判，沒有深刻的檢討自省精神，沒有理想之光、理性之燈引領(lǐng)我們，很難想象我們的發(fā)展道路、發(fā)展方式能夠不偏離正確的軌道。

 

　　一個(gè)社會(huì)的精英，要希望能對(duì)自己的國家、自己的民族貢獻(xiàn)自己的聰明才智，發(fā)揮正能量，最重要也是最簡單實(shí)用的思想方法一是方向感，二是把握“度”。我們應(yīng)該時(shí)刻反省自問，說正確的話，做正確的事，進(jìn)行正確的價(jià)值判斷，選擇正確的政策方向。

 

　　一、新自由主義不應(yīng)該是我們的價(jià)值觀

 

　　很久以來，新自由主義在我國影響廣泛，相當(dāng)一部分知識(shí)界人士和政府官員奉新自由主義為圭臬。但我認(rèn)為新自由主義不適合我們的國情，不符合我們的價(jià)值觀，與我國社會(huì)主義制度相悖。我們應(yīng)該保持清醒，在制訂政策時(shí)自覺與之劃清界限，以免被誤導(dǎo)貽害。

 

　　新自由主義大力宣揚(yáng)自由化、私有化和市場化。除鼓吹私有制并破壞我國公有制在國民經(jīng)濟(jì)中的主體地位，讓社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)蛻變?yōu)橘Y本主義市場經(jīng)濟(jì)之外，在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域里主張自由放任發(fā)展，推崇“萬能”的市場機(jī)制作用，強(qiáng)調(diào)國家對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)控與干預(yù)越少越好，要求一切順從自由市場的利潤最大化原則。

 

　　以美國為代表的西方金融業(yè)在上世紀(jì)80年代之后逐漸地改變其業(yè)務(wù)模式，從“產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;金融交易模式”。金融已經(jīng)背離了早期銀行資本與工業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合與服務(wù)模式，從服務(wù)代理人搖身一變成為自我服務(wù)的委托人，仆人異化為主人，而且仆人的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于主人，本末倒置。這種變化被美國前聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席、2008年美國金融危機(jī)之后被奧巴馬任命的美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顧問委員會(huì)主席、美國《沃爾克規(guī)則》的主要制訂者保羅·沃爾克稱之為過去40年來金融業(yè)最大的變化，也是最不幸的變化。而這種最不幸的變化正是在新自由主義的鼓勵(lì)與縱容之下實(shí)現(xiàn)的。

 

　　按照新自由主義的價(jià)值觀和道德觀。華爾街可以按照所謂的市場需求即自己的利益需求做任何事情，開展任何業(yè)務(wù)。哪怕它會(huì)損害公眾的利益，損害市場秩序，破壞為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的市場功能，都是合理的，都不能干預(yù)，必須任其發(fā)展。在新自由主義的哲學(xué)引領(lǐng)之下，華爾街為了一己私利，為所欲為，創(chuàng)造出了無數(shù)千奇百怪的金融業(yè)務(wù)模式和衍生品工具，在全球范圍內(nèi)巧取豪奪，短短幾十年里就積累起無數(shù)財(cái)富，建立起一個(gè)龐大無比的金融帝國。但另一方面，它把金融市場引向異化的歧途，導(dǎo)致了更大的貧富懸殊，抽空了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，制造一次次金融危機(jī)并殃及全世界。這就是新自由主義所倡導(dǎo)的自由，他們有為了自己的自由剝奪別人自由的自由，他們有利用衍生工具欺騙詐取別人利益的自由，他們有為了私利破壞經(jīng)濟(jì)秩序制造災(zāi)難的自由。當(dāng)然，他們也有為了瘋狂逐利而自我毀滅的自由，但不幸的是整個(gè)世界卻得為他們繳陪葬稅。

 

　　毫無疑問，這種損人不利己的自由觀不是社會(huì)主義的價(jià)值觀，這種巧取豪奪的市場不是我們憧憬的市場。在我們社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)價(jià)值觀中，我們尊重每個(gè)人的自由，尊重每一個(gè)市場參與主體的自由，尊重人們追逐利潤的自由，但是這種自由的前提是不能妨害別人的自由，不能侵害別人的利益，不能弱肉強(qiáng)食，不能把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的市場變成為少數(shù)人剝奪多數(shù)人，為其聚斂財(cái)富服務(wù)的市場。

 

　　這個(gè)世界上沒有絕對(duì)的自由，人是有社會(huì)性的，人的社會(huì)性就意味著人與人之間是有依存關(guān)系的。依存就是互相尊重，尊重就是要嚴(yán)守彼此利益邊界，就要處理好個(gè)人和公眾、局部和整體、當(dāng)今和長遠(yuǎn)的利益關(guān)系。有了利益關(guān)系就得受約束，有約束人們才能相安無事，相向和睦，相得益彰。這樣人們才能享受精神、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)的自由。因此，每一個(gè)市場的參與者都必須接受法律法規(guī)約束，接受市場秩序約束，接受公平、正義的市場道德約束。

 

　　我們中國的金融市場與新自由主義的西方金融市場的最大不同還是價(jià)值觀的不同。他們放任私欲泛濫，承認(rèn)存在合理，哪怕這種存在加劇貧困與社會(huì)不公，扭曲資源配置，制造經(jīng)濟(jì)危機(jī)。我們的市場承認(rèn)和保護(hù)個(gè)人利益，但反對(duì)個(gè)人利益至上；鼓勵(lì)和保護(hù)市場自由，但反對(duì)自由泛濫。我們的價(jià)值取向是所有的市場參與者的整體利益與長遠(yuǎn)利益。我們的政策選擇著眼點(diǎn)是廣大中小投資者的合法權(quán)益、市場秩序、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的效率。我們堅(jiān)決反對(duì)打著提高流動(dòng)效率、對(duì)沖管理風(fēng)險(xiǎn)幌子的金融自我服務(wù)。

 

　　這就是我們與新自由主義價(jià)值觀下的美國金融市場的根本不同。希望我們的政策層面和市場同仁保持清醒，新自由主義是人家的旗幟，美國的金融市場不是我們的榜樣，“人有我有”的想法不可取。想提升中國金融市場水平，完善市場結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場服務(wù)，要向其他方向發(fā)力，向服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)力。而不要朝著錯(cuò)誤的方向跟著美國搞金融“創(chuàng)新”，把資本市場復(fù)雜化。說到底，我們這些年盲目跟風(fēng)，自覺或不自覺地以美國為樣板“完善”我們的市場，最主要的原因還是哲學(xué)方面不夠清醒與自覺，混淆了我們與異化后的美國金融市場的本質(zhì)不同、服務(wù)對(duì)象不同這些最基本的問題。今天，我們應(yīng)該停步思考，把望并確定方向后再繼續(xù)前行。

 

　　二、新自由主義對(duì)中國股市的誤導(dǎo)

 

　　回想多年來我們受新自由主義的影響，引進(jìn)效仿了一些我們自己并沒有想明白的東西。以融資融券為例，名義上融資融券業(yè)務(wù)可以增強(qiáng)市場流動(dòng)性，促使市場雙邊交易，穩(wěn)定市場。但市場實(shí)踐卻完全不同，結(jié)果往往加劇市場波動(dòng)，“助漲助跌”。盡管如此，它在新自由主義的價(jià)值觀下是合理的，是有需求的，因?yàn)樗兄谕稒C(jī)炒作、買空賣空，可以給投機(jī)者帶來豐厚的利潤。但我們?yōu)槭裁匆闳谫Y融券？雖然一級(jí)市場的融資能力需要二級(jí)市場良好的流動(dòng)性支持，而交易活躍的二級(jí)市場不僅需要投資者也需要投機(jī)者的參與，融資融券的基本理由正是投機(jī)。但問題是我們的資本市場是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的場所，市場客觀需要投機(jī)但不能過度，更不應(yīng)該使用杠桿刺激投機(jī)把市場變?yōu)橘€場。大家知道，我國的股市從來都不缺投機(jī)者，但投機(jī)者是否入市和投資者一樣是要看大市氛圍的，市場冷清時(shí)你鼓勵(lì)也沒用，可當(dāng)市場熱鬧時(shí)恐怕問題又變成了如何抑制投機(jī)，而不是刺激投機(jī)了。融資融券是否適合中國股市，這輪瘋狂上漲的股市已說明了問題。

 

　　我國融資結(jié)構(gòu)中間接融資大大高于直接融資在宏觀上影響金融安全，在微觀上增加了企業(yè)財(cái)務(wù)成本，是亟待解決的重要問題。而要解決這一問題客觀上就需要一個(gè)長期牛市來支持股權(quán)融資，使融資結(jié)構(gòu)逐漸趨于健康。2007年10月之后，經(jīng)過了將近7年的漫漫熊市，終于迎來了我們期盼已久的新一輪牛市。這輪牛市對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)，特別是對(duì)于近年來被信貸資本剝奪，飽受融資難、融資貴之苦的實(shí)體經(jīng)濟(jì)更是久旱逢甘霖，彌足珍貴。我們太需要牛市支持下的一級(jí)市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供大量的股權(quán)資金了。但是，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們不能重蹈中國股市熊長牛短的覆轍，讓瘋牛迅速透支了我們的牛市紅利。我們需要小心呵護(hù)一個(gè)流動(dòng)性充裕、交投暢順、節(jié)奏平穩(wěn)的慢牛來給實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷哺乳，支持我們完成調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長這一頭等要?jiǎng)?wù)。

 

　　遺憾的是，我們又遇到了一頭瘋牛，而且是空前的瘋，在短短的幾個(gè)月股指從2000多點(diǎn)迅速上漲到4000多點(diǎn)。老百姓蜂擁開戶，客戶保證金余額倍增，我們的融資融券也開始扮演起一個(gè)重要角色，余額從2013年初的1000億元左右迅猛增加到2015年5月的2萬億元(幾乎全是融資)，滬深兩市單日交易最高金額已經(jīng)超過2萬億元，中國股市單日成交金額已經(jīng)是美國單日最高成交紀(jì)錄的3.3倍多。我們不難看出，這一輪牛市的瘋狂上漲與融資融券業(yè)務(wù)給股市提供杠桿不無關(guān)系。融資融券給原本就急功近利的中國股市文化又提供了激素。

 

　　理性告訴我們，瘋牛不是我們要的牛市。首先，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，瘋牛往往難以為繼，瘋狂過后必然是漫漫長夜。其次，過熱的股市對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也是弊大于利。雖然可借牛市東風(fēng)促進(jìn)股票發(fā)行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是什么事物都不能過度，過了度就會(huì)走向反面，利就會(huì)變成弊，積極就會(huì)變成消極。過熱的股市會(huì)吸引沉淀大量的資金，同樣分流實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需資金，特別是會(huì)影響社會(huì)資金投資實(shí)體產(chǎn)業(yè)意愿，腐蝕實(shí)業(yè)投資精神。有一位資深的公募基金負(fù)責(zé)人憂慮地說：真不知道如此火爆的股市能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來什么好處，誰還有心思耐得住寂寞做實(shí)業(yè)？大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的局面恐怕很難出現(xiàn)。

 

　　我們還應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到融資融券是一把雙刃劍，不僅刺激股市狂漲制造瘋牛，當(dāng)股市反轉(zhuǎn)下行時(shí)，融資融券所帶來的負(fù)面影響也相當(dāng)恐怖。一是融入資金的投資者可能被平倉而血本無歸；二是融出資金的證券商如出現(xiàn)恐慌性集體平倉行動(dòng)，那將勢(shì)必出現(xiàn)集體無路可逃，坐以待斃的可怕景象；三是融資者可能會(huì)反方向融券，融券賣空將加速股市下跌；四是若有人在股指期貨跨市做空，那將更是雪上加霜。另外，需要我們特別警惕的是融資杠桿炒股，一旦市場反轉(zhuǎn)，如前所說融資者就可能傾家蕩產(chǎn)，以往相對(duì)平靜的熊市可能不會(huì)再現(xiàn)，引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

 

　　因此，無論從價(jià)值觀還是從市場實(shí)踐來分析，引入融資融券業(yè)務(wù)都是一場誤會(huì)。

 

　　相對(duì)于金融期貨、期權(quán)等衍生品來說，融資融券業(yè)務(wù)還算簡單。而與我們價(jià)值觀沖突的金融衍生工具一旦泛濫(不會(huì)如某些人意愿可控，市場一旦誤入錯(cuò)誤的方向，不要指望節(jié)制和度的把握，也不要指望監(jiān)管，貪婪會(huì)沖垮所有的堤壩)，那將會(huì)造成顛覆性的災(zāi)難。

 

　　學(xué)習(xí)、引進(jìn)，但請(qǐng)不要忘記我們的哲學(xué)。

 

　　政策制訂的思路與方法

 

　　國家戰(zhàn)略是國之核心利益、根本利益。國家戰(zhàn)略確定之后，政策就成為戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。戰(zhàn)略固然重要，但實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)必須借助的政策也尤為重要，只有正確的政策才能組織、調(diào)動(dòng)、規(guī)范、引導(dǎo)全社會(huì)資源與力量實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略。如果政策錯(cuò)誤，不但無法實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略，還可能給國家?guī)頌?zāi)難。因此，我們必須本著向國家負(fù)責(zé)、向全體人民負(fù)責(zé)、向國家戰(zhàn)略負(fù)責(zé)的精神，冷靜、清醒、科學(xué)、縝密地重視政策制訂工作。

 

　　制訂政策，首先應(yīng)該保持清醒的哲學(xué)自覺，明確價(jià)值取向，理順政策目標(biāo)思路，抵制新自由主義思潮誘惑，堅(jiān)持社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)道路，謹(jǐn)防利益集團(tuán)游說蠱惑，堅(jiān)持政策服務(wù)國家與人民的整體利益、長遠(yuǎn)利益的基本原則。

 

　　其次，制訂政策前最重要的問題是要考慮中國經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急是什么？我們需要解決什么問題？目的何在？不要聽信任何理由干擾主題，所有的改革出發(fā)點(diǎn)必須緊緊圍繞國家戰(zhàn)略主題。因此，應(yīng)該從宏觀、全局高度思考政策選項(xiàng)與國家戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)關(guān)系。認(rèn)真梳理、篩選備選政策，去偽存真，堅(jiān)決摒除偽選項(xiàng)、無關(guān)選項(xiàng)。按照不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和國家戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)程度、輕重緩急排序制訂政策。

 

　　第三，從資源的類型、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)出發(fā)考慮資源配置方式，確定政府監(jiān)管與市場決定邊界。政府和市場是兩種互相依存的基本資源配置方式，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)進(jìn)步方面各自都扮演著重要的角色。我們既要反對(duì)政府大包大攬，官僚干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)的資源配置方式，又要反對(duì)新自由主義鼓吹的“市場萬能”。

 

　　政府承擔(dān)著宏觀調(diào)控、基礎(chǔ)研究、基礎(chǔ)建設(shè)、社會(huì)保障、教育醫(yī)療、國家安全和各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)監(jiān)管等重要職責(zé)。并應(yīng)該在履行職責(zé)的過程中，遵守法律法規(guī)，嚴(yán)守責(zé)任邊界，接受監(jiān)督，公開透明，不得任性。

 

　　政府不得任性，市場同樣也不能任性。我們講市場決定，但反對(duì)放任市場。市場主體作為經(jīng)濟(jì)動(dòng)物，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中敏銳、靈活，對(duì)調(diào)節(jié)供求，提高資源配置效率具有不可或缺的重要作用。但是市場主體卻天生具有逐利沖動(dòng)，這種逐利沖動(dòng)雖天經(jīng)地義，卻缺乏理性，缺乏方向自覺，利潤就是一切，雖飲鴆止渴，也無怨無悔。因此，要發(fā)揮市場決定的重要作用，必須對(duì)市場適當(dāng)約束，加強(qiáng)引導(dǎo)，發(fā)揮其正能量。

 

　　當(dāng)我們制訂政策之時(shí)，一定要把握好政府和市場在其中的作用，該政府管的一定要有作為，該市場發(fā)揮作用的，一定要放手交給市場。像金融市場，因?yàn)榇嬖谥鹑谥薪樽晕抑\利與公眾利益相悖的利益沖突，資訊科技與衍生品的發(fā)展使得自由市場更容易被操控，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)更容易發(fā)生等特點(diǎn)而不同于普通產(chǎn)業(yè)，不適合無節(jié)制的自由競爭，必須適度管制。因此要堅(jiān)決遏制經(jīng)濟(jì)金融化，限制金融自由化，反對(duì)各種所謂的金融“創(chuàng)新”，制止金融放任發(fā)展，按照國家戰(zhàn)略把金融導(dǎo)入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的軌道，讓政策和國家戰(zhàn)略完全統(tǒng)一，防止國家戰(zhàn)略說一套，具體政策做一套的扭曲現(xiàn)象。

 

　　第四，制訂政策者要有清醒明確的方向感，應(yīng)該有透過現(xiàn)象洞察本質(zhì)的穿透力，有任爾風(fēng)云變幻我自巋然不動(dòng)的定力。不能盲目、隨意、無序、想當(dāng)然，要科學(xué)化、精細(xì)化、導(dǎo)向明確化。

 

　　一是要進(jìn)行價(jià)值判斷和價(jià)值選擇，抓住主要矛盾，明確價(jià)值判斷條件，梳理關(guān)聯(lián)因素，“去粗取精、去偽存真、由此及彼、由表及里”地探尋問題關(guān)鍵；注重價(jià)值選擇，領(lǐng)悟選擇真諦，去末歸本，重在放棄。不能什么都想要，只有學(xué)會(huì)了放棄，才能免受干擾，堅(jiān)守住我們最寶貴的東西。

 

　　二是要注重調(diào)查研究，要深入調(diào)查研究，摸清現(xiàn)狀，了解需求，洞察趨勢(shì)，掌握規(guī)律，才能在政策動(dòng)機(jī)和市場實(shí)踐之間搭起一座現(xiàn)實(shí)的橋梁。我們的政策才不會(huì)無的放矢，南轅北轍，我們的政策才會(huì)更接近戰(zhàn)略目標(biāo)。調(diào)查研究不能僅在機(jī)關(guān)大院和學(xué)術(shù)圈內(nèi)轉(zhuǎn)悠，調(diào)查研究一定要深入基層，深入市場，深入實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體，深入實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程，深入產(chǎn)業(yè)的上下游、左右鄰。但是調(diào)查研究一定要謹(jǐn)防利益集團(tuán)干擾，警惕利益沖突，防范“信息關(guān)聯(lián)交易”誤導(dǎo)政策。調(diào)查研究還應(yīng)主動(dòng)征求長期堅(jiān)持監(jiān)管一線，經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)干部的意見，他們有市場感覺甚至方向感，其意見接地氣、有價(jià)值，應(yīng)該重視。

 

　　三是要對(duì)政策的作用力方向了然于胸。政策的最大敗筆就是其作用力違背了制訂者初衷，事與愿違，南轅北轍。如果出現(xiàn)這種狀況，輕則政策效果不能實(shí)現(xiàn)，重則會(huì)干擾國家戰(zhàn)略，反作用于國家戰(zhàn)略。因此，我們?cè)谥朴喺咧畷r(shí)一定要高度關(guān)注政策作用力方向問題，重視對(duì)政策作用力方向的評(píng)估和預(yù)見，要保證政策動(dòng)機(jī)與作用力方向的統(tǒng)一。一方面政策的目標(biāo)、利益方向要和國家戰(zhàn)略一致、明確。另一方面，要研究政策作用力的傳導(dǎo)機(jī)制。我們應(yīng)該認(rèn)真仔細(xì)地對(duì)政策作用力方向進(jìn)行實(shí)證研究，要對(duì)每一項(xiàng)政策作用力的傳導(dǎo)方向、傳導(dǎo)方式、傳導(dǎo)路徑、傳導(dǎo)環(huán)節(jié)和傳導(dǎo)過程進(jìn)行兵棋推演，一層層、一步步展開分析論證。研究分析政策作用力傳導(dǎo)，是我們制訂政策的必修課，基本功，必須務(wù)實(shí)、扎實(shí)，不能敷衍了事，似是而非。一定要卯榫相銜，確鑿無誤，心中有底。只有這樣，才能確保我們的政策不偏離國家戰(zhàn)略，不與國家戰(zhàn)略相悖，更好地為國家戰(zhàn)略服務(wù)。

 

　　中國制造是政策的歸宿方向

 

　　近日，國務(wù)院印發(fā)了《中國制造2025》，部署全面推進(jìn)實(shí)施制造強(qiáng)國戰(zhàn)略。這是我國實(shí)施從制造業(yè)大國向制造業(yè)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略的第一個(gè)十年行動(dòng)綱領(lǐng)，十分重要。

 

　　然而，作為行動(dòng)綱領(lǐng)的《中國制造2025》的落實(shí)，需要一系列相關(guān)政策來動(dòng)員、組織、調(diào)動(dòng)、引導(dǎo)全社會(huì)資源投入這一偉大工程之中。一方面我們應(yīng)該動(dòng)員金融等服務(wù)業(yè)資源服務(wù)中國制造；另一方面我們還應(yīng)該澄清一些干擾建立制造業(yè)強(qiáng)國戰(zhàn)略的錯(cuò)誤觀念。

 

　　一、制造業(yè)是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的原動(dòng)力

 

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國之根本，但根本之根本是什么？即在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中制造業(yè)和服務(wù)業(yè)孰輕孰重的認(rèn)識(shí)還相當(dāng)模糊。如同上世紀(jì)八九十年代西方國家主流觀點(diǎn)認(rèn)為“去工業(yè)化”是一種合理的變化一樣，我們國家有些人看到西方國家包括一些經(jīng)濟(jì)落后于我們的發(fā)展中國家服務(wù)業(yè)占GDP的比重遠(yuǎn)高于我們，就提出了建立服務(wù)業(yè)大國的錯(cuò)誤觀點(diǎn)。對(duì)此，我們應(yīng)該保持清醒的認(rèn)識(shí)，不能盲目跟風(fēng)。

 

　　首先，服務(wù)業(yè)比重的增加是由于消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)變化，制造業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率和技術(shù)進(jìn)步的提高導(dǎo)致勞動(dòng)力從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，以及比較成本引致的國際分工等原因形成的，它是因經(jīng)濟(jì)進(jìn)步、社會(huì)生活變化而出現(xiàn)的一種自然而然的變化，不是我們追求的目標(biāo)，不能揠苗助長。

 

　　其次，服務(wù)業(yè)比重的增加有可能降低勞動(dòng)生產(chǎn)率，影響經(jīng)濟(jì)增長水平。雖然服務(wù)業(yè)的占比隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有逐漸增加的趨勢(shì)，但是，我們不能把它簡單化為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策目標(biāo)。我們應(yīng)該深入分析服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的內(nèi)在邏輯，揚(yáng)利抑弊，找到我們政策的著眼點(diǎn)。服務(wù)業(yè)分為傳統(tǒng)的生活性服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。生活性服務(wù)業(yè)主要是和居民生活相關(guān)的餐飲業(yè)、住宿業(yè)、家政服務(wù)業(yè)、維修服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、郵政快遞等服務(wù)業(yè)。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)是與制造業(yè)直接相關(guān)的配套服務(wù)業(yè)，它的主要功能是為生產(chǎn)過程的不同階段提供服務(wù)產(chǎn)品，包括物流、研發(fā)、信息、營銷、中介、售后服務(wù)、金融保險(xiǎn)及貿(mào)易相關(guān)服務(wù)等。有人注意到，勞動(dòng)力從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)移過程中出現(xiàn)了勞動(dòng)生產(chǎn)率下降的現(xiàn)象，而且造成這種現(xiàn)象的主要原因是生活性服務(wù)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率較制造業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)低而形成的。

 

　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者庫茲涅茨指出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵是資源從生產(chǎn)率較低的部門向生產(chǎn)率更高的部門轉(zhuǎn)移，從而經(jīng)濟(jì)整體的資源配置效率得以提高。庫茲涅茨所指出的在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中資源配置優(yōu)化的趨向，是我們調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)該自覺追求的最佳目標(biāo)。如果我們把這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致優(yōu)化的遞進(jìn)稱作“庫茲涅茨化”，那么，服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)非優(yōu)化的發(fā)展，就可能出現(xiàn)社科院蔡昉所說的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程的“逆庫茲涅茨化”。這是我們應(yīng)該避免的，防止出現(xiàn)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整資源從生產(chǎn)率高的部門向生產(chǎn)率更低的部門轉(zhuǎn)移的“逆庫茲涅茨化”，拖低我國的經(jīng)濟(jì)增長水平。

 

　　第三，美國等西方國家近三十年來在“去工業(yè)化”錯(cuò)誤理論的影響下，盲目發(fā)展服務(wù)業(yè)，制造業(yè)GDP占比不斷降低，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)失衡，不僅嚴(yán)重影響了整體經(jīng)濟(jì)體系正常循環(huán)，而且也使得失去了高技術(shù)制造業(yè)支持的高技術(shù)服務(wù)業(yè)難以為繼。2008年金融危機(jī)之后，陷入結(jié)構(gòu)性困境的美國開始反省“去工業(yè)化”的錯(cuò)誤，重振制造業(yè)已經(jīng)成為白宮和國會(huì)的共識(shí)。因此，在處理制造業(yè)和服務(wù)業(yè)關(guān)系這個(gè)問題上，我們不要再犯連美國的錯(cuò)誤也要學(xué)習(xí)的老毛病，重蹈他人覆轍。

 

　　我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，我們不僅要正確認(rèn)識(shí)和處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，反對(duì)經(jīng)濟(jì)金融化和金融復(fù)雜化，堅(jiān)決糾正金融自我服務(wù)、空轉(zhuǎn)循環(huán)、搶奪實(shí)體經(jīng)濟(jì)資源的扭曲現(xiàn)象。同時(shí)，我們也要正確認(rèn)識(shí)和處理制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的均衡發(fā)展的關(guān)系，防止產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過度軟化、產(chǎn)業(yè)空心化和生產(chǎn)率低效化。

 

　　我們應(yīng)該明白，中國是一個(gè)幅員遼闊、人口眾多的大國，即使在全球化的今天，我們的地理、人文、政治和安全環(huán)境都要求我們必須建立一個(gè)相對(duì)完善、自成體系、健康均衡的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，而這個(gè)系統(tǒng)的基礎(chǔ)動(dòng)力和根本就是制造業(yè)。制造業(yè)的重要地位無論在蒸汽機(jī)時(shí)代、電氣化時(shí)代還是今天的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代都是不可動(dòng)搖的。中國和世界的歷史，2008年美國金融海嘯之后的世界現(xiàn)狀都告訴我們，一國的制造業(yè)規(guī)模和水平?jīng)Q定了一個(gè)國家的綜合實(shí)力，也幾乎決定了一個(gè)國家的國運(yùn)。這場危機(jī)之后，在西方世界一枝獨(dú)秀的德國就主要得益于德國制造。不僅制造業(yè)決定了國力、國運(yùn)和國家安全，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中制造業(yè)也處于一個(gè)最基本和關(guān)鍵的位置。制造業(yè)是一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的源泉，與其他行業(yè)有著一榮俱榮、一損俱損的依存關(guān)系，沒有制造業(yè)的支持，任何行業(yè)將難以為繼。所有虛擬經(jīng)濟(jì)、所有服務(wù)業(yè)的基礎(chǔ)都是制造業(yè)，包括今天風(fēng)頭正勁的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也概莫能外。什么是“互聯(lián)網(wǎng)+”？“互聯(lián)網(wǎng)+”就是：制造業(yè)是1，互聯(lián)網(wǎng)是0，0只有依附于1才有生命價(jià)值。互聯(lián)網(wǎng)只有服務(wù)“中國制造2025”才是正途，才功德無量。當(dāng)然，這種服務(wù)可以是直接服務(wù)，也可以是間接服務(wù)。我們應(yīng)該改變互聯(lián)網(wǎng)主要在貿(mào)易流通領(lǐng)域發(fā)力的不均衡、難持續(xù)的狀態(tài)，我們應(yīng)該防止炒作互聯(lián)網(wǎng)概念，制造互聯(lián)網(wǎng)泡沫的現(xiàn)象，把互聯(lián)網(wǎng)結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地加在中國制造之上。

 

　　是時(shí)候以舉國之力支持中國制造了，是時(shí)候把政策的作用力導(dǎo)向中國制造了，不要迷茫，不要猶豫，不要彷徨，不要左顧右盼，堅(jiān)定信心，全力以赴，不達(dá)目的誓不罷休。

 

　　二、支持中國制造的政策取向

 

　　(一)作為國家戰(zhàn)略的“中國制造2025”應(yīng)當(dāng)是中國經(jīng)濟(jì)的主題、主旋律，其他產(chǎn)業(yè)和行業(yè)都應(yīng)該像古典音樂變奏曲式中的各個(gè)段落那樣，無論怎樣變調(diào)、裝飾，但萬變不離其宗，始終都緊緊圍繞主題。中國經(jīng)濟(jì)只能有一個(gè)主題，不能各念各的詞，各唱各的調(diào)，不能有雜音、不和諧音。要真正實(shí)現(xiàn)“中國制造2025”這一戰(zhàn)略計(jì)劃，避免再出現(xiàn)像七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等等并無多少實(shí)效的現(xiàn)象，最重要的就是排除干擾，集中資源支持制造業(yè)發(fā)展。如果我國經(jīng)濟(jì)不能擺脫對(duì)房地產(chǎn)的依賴，繼續(xù)誘使社會(huì)資源向房地產(chǎn)業(yè)和金融領(lǐng)域集中，那么制造業(yè)強(qiáng)國之夢(mèng)將無望實(shí)現(xiàn)。

 

　　當(dāng)務(wù)之急，一是應(yīng)該重新檢討把房地產(chǎn)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)的政策定位，制訂差別化的行業(yè)信貸政策，限制給房地產(chǎn)貸款，遏制房地產(chǎn)吸占資金。二是應(yīng)該限制已過度發(fā)展的金融業(yè)，要像壯士斷臂一樣痛下決心，傾筐倒篋，全面清理金融自我服務(wù)業(yè)務(wù)，制止制造風(fēng)險(xiǎn)，危害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融“創(chuàng)新”。限制金融機(jī)構(gòu)自營交易，禁止金融機(jī)構(gòu)自營衍生品交易。

 

　　(二)制定切實(shí)可行，有操作性的金融、財(cái)政、稅收政策支持制造業(yè)。重點(diǎn)是提供資金，降低成本，資助研究開發(fā)。德國政府長期以來十分重視對(duì)制造業(yè)的支持，高度重視制造業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，在去年正式發(fā)布了利用物聯(lián)信息系統(tǒng)將生產(chǎn)中的供應(yīng)、制造、銷售信息數(shù)據(jù)化、智慧化，最后達(dá)到快速、有效、個(gè)人化的產(chǎn)品供應(yīng)的“工業(yè)4.0”戰(zhàn)略規(guī)劃。他們對(duì)制造業(yè)的重視不僅體現(xiàn)在對(duì)工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前瞻性把握上，最難能可貴的是能以清醒的政策排除干擾，心無旁騖地支持制造業(yè)。無論是在給工業(yè)企業(yè)提供信貸資金支持，資助企業(yè)產(chǎn)品研究開發(fā)，為制造業(yè)稅收減負(fù)，還是組織、協(xié)調(diào)工業(yè)企業(yè)與研究機(jī)構(gòu)合作創(chuàng)新等方面都卓有成效。

 

　　我們的政策應(yīng)該認(rèn)真學(xué)習(xí)、吸取德國的經(jīng)驗(yàn)。我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，學(xué)習(xí)德國重點(diǎn)不在比對(duì)分析“中國制造2025”與德國“工業(yè)4.0”的異同，而要像德國人那樣把功夫下在對(duì)制造業(yè)的支持政策上去。我們應(yīng)該嚴(yán)肅對(duì)待如何制定落實(shí)“中國制造2025”的配套政策這一問題，不能說歸說，做歸做。我們的政策性銀行應(yīng)該把支持制造業(yè)作為自己的主要任務(wù)；我們應(yīng)該要求國有商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行切出一定比例的信貸資金專項(xiàng)支持制造業(yè)；在同等條件下資本市場應(yīng)該優(yōu)先支持制造業(yè)的股權(quán)、債券融資需求。我們的財(cái)政政策也應(yīng)該向推動(dòng)中國制造傾斜，提供制造業(yè)研發(fā)專項(xiàng)資助基金，對(duì)單個(gè)中小企業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目及中小企業(yè)與研發(fā)機(jī)構(gòu)之間的交流合作進(jìn)行資助；為中小型工業(yè)企業(yè)提供利息補(bǔ)貼；對(duì)具有國家戰(zhàn)略價(jià)值的高端制造業(yè)進(jìn)行稅收補(bǔ)貼，為制造業(yè)減負(fù)增效。

 

　　(三)動(dòng)員引導(dǎo)社會(huì)資源加大研發(fā)投入。要建立制造業(yè)強(qiáng)國，核心是科技創(chuàng)新。因此，不僅國家應(yīng)該加大科研投入，還應(yīng)調(diào)動(dòng)制造企業(yè)和全社會(huì)的研究開發(fā)積極性。目前我國研發(fā)投入占GDP之比為2.1%，與世界平均水平相當(dāng)，但與發(fā)達(dá)國家3%-4%左右(以色列最高為4.4%，芬蘭為3.9%，韓國為3.7%，瑞典為3.4%，日本為3.3%，美國為2.8%)的水平相比尚有很大的差距。可喜的是，我國深圳2014年研發(fā)投入占GDP已達(dá)4%，其水平已比肩發(fā)達(dá)國家。而且，在深圳的研發(fā)投入中，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)投入占94%(北京規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的投入占所有研發(fā)投入的百分之十幾，主要的研發(fā)經(jīng)費(fèi)是由研究機(jī)構(gòu)投入的，與深圳的市場化創(chuàng)新基礎(chǔ)不同)。這也就是深圳能成為中國最具競爭力城市第一名的秘訣。

 

　　更讓人欣喜的是，擁有7萬名研發(fā)專業(yè)人員的深圳華為研發(fā)投入多年來持續(xù)增長，2014年研發(fā)投入高達(dá)408億元，占營業(yè)收入的14.2%，屬全球同業(yè)的最高水平。華為之所以能夠成為馳騁全球的電訊器材制造商之翹楚，與任正非鍥而不舍的研發(fā)投入精神是分不開的。中國制造要的就是這種精神！我們應(yīng)該創(chuàng)新一些政策杠桿，來撬動(dòng)中國企業(yè)的研究投入熱情，來整合官產(chǎn)學(xué)研的研發(fā)合作，加快制造業(yè)科技創(chuàng)新、成果推廣和應(yīng)用，為中國制造升級(jí)嬗變創(chuàng)造條件。

 

　　很多年來我國最富裕的中產(chǎn)階層一般都是金融從業(yè)者，被稱作首富的人士大多出自于房地產(chǎn)行業(yè)，這反映出我國經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)和資源分配的傾斜狀況。我有一個(gè)夢(mèng)想：有朝一日，中國最富裕的中產(chǎn)階層是制造業(yè)從業(yè)者，中國的首富出現(xiàn)在制造業(yè)。我想，到那時(shí)，中國制造將一定是高品質(zhì)的代名詞，中國的經(jīng)濟(jì)將更加健康，祖國將更加繁榮富強(qiáng)。

 

　　(四)為中國制造培養(yǎng)應(yīng)用人才。遍布全球的中國產(chǎn)品目前還只能處于低廉、低檔的市場位置中，這既有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的階段慣性等問題，也有一個(gè)很重要的原因就是中國缺乏訓(xùn)練有素的技術(shù)工人隊(duì)伍，而造成這種問題的原因是我們的教育結(jié)構(gòu)失衡。一方面是大學(xué)生過剩，只有77%的就業(yè)率；另一方面技術(shù)工人嚴(yán)重短缺，短缺率高達(dá)50%。所幸教育部門已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題的嚴(yán)重性，正在積極采取措施扭轉(zhuǎn)局面。亡羊補(bǔ)牢，猶未為晚。我們應(yīng)該重新制定制造業(yè)的人才政策，為中國制造業(yè)培養(yǎng)大批優(yōu)秀的技術(shù)工人，用他們的雙手重建中國品質(zhì)。

 

　　德國制造是我們的榜樣，德國的職業(yè)教育也值得我們學(xué)習(xí)。德國之所以能夠生產(chǎn)出廣受歡迎的質(zhì)量高、價(jià)格貴的產(chǎn)品，除了完善的質(zhì)量控制體系和德國工程師對(duì)完美的追求之外，有一個(gè)不容忽視的因素就是德國擁有一套完善的職業(yè)教育體系，培養(yǎng)出了世界上最優(yōu)秀的技術(shù)工人隊(duì)伍。在德國，只有25%的中學(xué)畢業(yè)生上大學(xué)，65%的中學(xué)畢業(yè)生都按照自己的興趣愛好，選擇了不同的職業(yè)學(xué)校接受專業(yè)技能培訓(xùn)，為做一個(gè)合格的技術(shù)工人做準(zhǔn)備。在這里需要我們注意的是，德國的職業(yè)教育屬于國家的免費(fèi)教育范疇。還有一個(gè)需要我們中國職業(yè)教育高度重視、認(rèn)真學(xué)習(xí)之處：為使職業(yè)教育內(nèi)容能夠及時(shí)跟上社會(huì)需要，德國設(shè)有專門的職業(yè)調(diào)查和研究機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)跟蹤各個(gè)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)與趨勢(shì)，以便學(xué)校及時(shí)調(diào)整、更新專業(yè)教育內(nèi)容。德國職業(yè)教育中的雙軌制教育，即理論學(xué)習(xí)和實(shí)際操作相結(jié)合，學(xué)生一邊在學(xué)校學(xué)習(xí)理論，一邊以學(xué)徒身份到企業(yè)學(xué)習(xí)的教育方式亦值得我們借鑒。

 

　　職業(yè)教育事關(guān)中國制造質(zhì)量，事關(guān)中國經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型大局，我們應(yīng)高度重視，把它作為一項(xiàng)長期戰(zhàn)略、重點(diǎn)工程，全力逐步、穩(wěn)步推進(jìn)。

 

　　(五)為了保護(hù)、鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)新熱情和研發(fā)投入，應(yīng)重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。德國的制造企業(yè)以中小型為主，但這些中小型企業(yè)的技術(shù)水平和研發(fā)能力卻很高，從不急功近利，注重研發(fā)投入，其產(chǎn)品大多“又精又專”。為什么德國的中小企業(yè)能有這種定力，重視研發(fā)投入？一是為保持競爭優(yōu)勢(shì)；二是有嚴(yán)格的法律保護(hù)他們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，無被人盜用之憂。反觀我國卻是另一番景象，在中小企業(yè)中“山寨”成風(fēng)，幾無知識(shí)產(chǎn)權(quán)概念，人人急功近利，哪有人有心思作長期打算，肯用功投入研發(fā)？這就是我國大多中小企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量低劣，短平快低層次競爭的一個(gè)重要原因。長此以往下去，中小企業(yè)將難成氣候，產(chǎn)品質(zhì)量也無從談起。中國制造的一個(gè)很重要的方面軍將長期淪為游擊兵團(tuán)，無法承擔(dān)為中國制造攻城拔寨的攻堅(jiān)重任。

 

　　今天，中國制造已經(jīng)跨越了低層次加工、代工、仿制的初始階段，開始向“智造”邁進(jìn)。因此我們必須高度重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，遏制瘋狂無序的競爭，保護(hù)中小企業(yè)的創(chuàng)新激情和研發(fā)動(dòng)力。唯此，中小企業(yè)才可能成為中國經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力，中國質(zhì)量才有望提高。我們應(yīng)該明白：保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，就是保護(hù)我們的戰(zhàn)略利益。

 

　　長期以來，我們對(duì)政策的作用力方向不夠關(guān)注。可政策的作用力無論我們關(guān)心與否都在發(fā)生，或正向或反向地作用于我們的國家戰(zhàn)略。“中國制造2025”這一戰(zhàn)略規(guī)劃事關(guān)中國制造業(yè)升級(jí)，事關(guān)國力、國運(yùn)、國家安全和中華民族的偉大復(fù)興大局。我們的政策何去何從？能否支持、保障“中國制造2025”戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)已十分關(guān)鍵，成敗與否將系于政策一身。因此，我們必須時(shí)刻保持政策清醒，時(shí)時(shí)關(guān)心其作用力方向，排除各種干擾，把政策導(dǎo)入服務(wù)中國制造之軌道。