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            在上一輪國企改革中歷經債轉股、“國退民進”、重組的大連機床集團有限責任公司(下稱大連機床)，在這一輪供給側改革中走向了破產。

11月10日，大連市中級人民法院受理了債權人對大連機床等四家公司的重整申請。這是繼東北特鋼破產之后，又一件由債券連環違約引爆的破產案件。在東北特鋼破產重整案中，相關債券持有人最后不得不接受了20%的受償率，或選擇債轉股，這也是債券在超日債、天威二期中票、廣西有色等打破剛兌后，這是國企信用債違約后首例破產重組成功的標志性案例。

2016年12月12日，大連機床債務危機露出端倪，未能按期兌付“16大機床SCP001”的到期本息。隨后，大連機床的信用風險事件接連爆發，先后共有八只債券陷入違約，發行金額總計38億元。此前專注于固定收益產品的私募基金藍石資管，重倉大連機床的債券。2016年12月，新沃基金的通道產品"乾元二號"違約，也是因為持有大連機床的債券，背后牽連出乾元二號的委托人曾任職藍石資管投資總監等事實。

截至10月30日，大連機床還有各項欠息、銀行承兌匯票欠款、逾期欠款等共計80.34億元，占2015年未經審計凈資產的155.31%。興業信托、平安信托、中江信托、信達租賃、中行租賃、河北租賃及十余家銀行踩雷。

以破產推動“僵尸企業”出清、“去產能”，是本輪供給側改革下的新提法。此次與大連機床一道納入破產的，還有另外三家關聯公司：大連機床的控股母公司大連高金科技發展有限公司(下稱高金科技)、控股子公司大連機床(數控)股份有限公司(下稱數控股份)和大連華根機械有限公司(下稱華根機械)。

工商登記信息顯示，高金科技位于四家公司股權結構的最頂層，持有大連機床65%的股份，并與大連機床合計持有數控股份70.77%的股份，華根機械則為數控股份的全資子公司。

大連機床

值得注意的是，在一連串股權關系背后，大連機床董事長陳永開才是上述四家公司的實際控制人。2004年大連機床改制，幾經股權變更，此前歷任大連機床副總經理、副董事長的陳永開，最終與另外41名自然人共同持有高金科技，其中陳永開占比77.35%。大連機床也由大連市國資委的全資子公司，變成一家民營控股企業。

改制是在一系列轉股減債的基礎上完成的。1999年底開始債轉股后，大連機床債務削減了約三分之一。但好日子沒過多久，輕裝上陣的大連機床再度負債累累。

2016年三季報顯示，大連機床合并報表負債總計180.87億元，資產負債率77.08%。與高負債形成鮮明對比的，是大連機床的低盈利能力。2016年前三季度，大連機床合并報表總營收93.34億元，營業總成本則高達90.47億元，利潤率僅為3%。單一報表中，大連機床同期營業利潤更是為負4019.58萬元。

自2016年三季度報之后，大連機床就再未公布公司財務數據。再加上“16大機床SCP002”“16大機床SCP003”信用增進措施信息披露存在重大遺漏及其他信披違規，陳永開于8月24日受到銀行間市場交易商協會的公開譴責。

在大連機床債務高企之際，坊間一直有公司欲借“*ST華東”之殼上市的傳聞。2013年，高金科技曾認購5000萬股華東數控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在幾度增至后，成為*ST華東最大股東。

據*ST華東11月8日公告稱，華夏銀行大連分行已向法院申請實現擔保物權，請求處置、拍賣、變賣高金科技持有的這5000萬股公司股票。

來源：中國機床網