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        剛剛，一份由央行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)出的文件再次引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)的地震，該文件為《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗收工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

中國基金報記者 孟靚 泰勒

《通知》目標(biāo)為做好通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的清理整頓工作，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的合法全規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和清理整頓要求。

而3月28日召開的中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（編注：俗稱“資管新規(guī)”）。

重點如下：

1、監(jiān)管層明確資產(chǎn)管理屬于特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，須納入金融監(jiān)管。

通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，屬于特許經(jīng)營行業(yè)，須納入金融監(jiān)管。

2、明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)

按照通知要求，依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。

3、“定向委托投資”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等常見業(yè)務(wù)模式屬于非法金融活動

未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)以發(fā)行銷售各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品（包括但不限于“定向委托計劃”“定向融資計劃”“理財計劃”“資產(chǎn)管理計劃”“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”）等方式公開募集資金的行為，應(yīng)當(dāng)明確為非法金融活動，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，2015年一種被命名為“定向委托投資（下稱委托定投）”的業(yè)務(wù)模式被多個大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺所廣泛應(yīng)用。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于此類業(yè)務(wù)在其推廣宣傳、投資者門檻及人數(shù)上限并未進(jìn)行特別規(guī)范，因此具有規(guī)避私募管理辦法的監(jiān)管套利嫌疑。

4、互聯(lián)網(wǎng)資管模式需立即停止，且存量業(yè)務(wù)最遲于2018年6月底壓縮為零。

依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品的行為，須立即停止，存量業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)最遲于2018年6月底前壓縮至零。個別從業(yè)機構(gòu)情況特別復(fù)雜、確有必要適當(dāng)延長整改時限的，應(yīng)經(jīng)省級人民政府批準(zhǔn)，并由省級人民政府指定相關(guān)部門負(fù)責(zé)后續(xù)整改監(jiān)督及驗收。

5、互聯(lián)網(wǎng)平臺不得為各類交易場所代銷，包括引流。

互聯(lián)網(wǎng)平臺不得為各類交易場所代銷（包括“引流”等方式變相提供代銷服務(wù)）涉嫌突破國發(fā)[2011]38號文、國辦發(fā)[2012]37號文以及清理整頓各類交易場所“回頭看”政策要求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

這里是重述此前64號文的要求。去年7月的一輪金交所（區(qū)域性金融資產(chǎn)交易所）監(jiān)管風(fēng)暴讓大批理財平臺下架相關(guān)產(chǎn)品，陸金所、京東、蘇寧、微金所等幾十個理財平臺緊急下架金交所產(chǎn)品。

6、未持牌的機構(gòu)控制人要承諾不再從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)

對于仍未持有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)牌照，但存量業(yè)務(wù)已經(jīng)化解至零、未新增業(yè)務(wù)的機構(gòu)，各省整治辦應(yīng)要求機構(gòu)及其控制人出具不再從事互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的承諾書，并限期辦理工商及ICP備案變更等，確保工商注冊信息及網(wǎng)站內(nèi)容等不得含有與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的誤導(dǎo)性陳述。

7、明確未化解存量業(yè)務(wù)的機構(gòu)為從事非法金融活動

通知強調(diào)了懲戒措施。即對于未按要求化解存量的機構(gòu)，將明確為從事非法金融活動，納入取締類進(jìn)行處置，采取包括注銷電信經(jīng)營許可、封禁網(wǎng)站、下架移動APP、吊銷工商營業(yè)執(zhí)照，要求從事金融業(yè)務(wù)的持牌機構(gòu)不得向其提供各類服務(wù)等。

8、明確仍有存量資管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機構(gòu)不得備案登記

《通知》并對網(wǎng)貸機構(gòu)的資管業(yè)務(wù)進(jìn)行了特別規(guī)定。對于網(wǎng)貸機構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離、分開立為不同實體的，應(yīng)當(dāng)將分立后的實體視為原網(wǎng)貸機構(gòu)的組成部分，一并進(jìn)行驗收，承接互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對相關(guān)網(wǎng)貸機構(gòu)予以備案登記；股東資質(zhì)也要嚴(yán)加審核。