9月16日,公眾號(hào)《葉檀財(cái)經(jīng)》發(fā)表《人民幣破七釋放什么經(jīng)濟(jì)信號(hào)》一文。葉檀說(shuō),“匯率升降最重要影響指標(biāo)(吳注:我理解,這個(gè)“指標(biāo)”是“決定因素”的意思,不知道葉檀為什么用“指標(biāo)”而不是“決定因素”。)有兩個(gè),一個(gè)是這個(gè)國(guó)家相對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本層面,另一個(gè)就是這個(gè)國(guó)家的進(jìn)出口是否強(qiáng)勁。”
但是,葉檀在談到雖受美西方制裁卻又極其堅(jiān)挺的盧布時(shí)又說(shuō),雖然當(dāng)前最堅(jiān)挺的貨幣是盧布,“可這是在俄烏沖突特殊環(huán)境下,俄羅斯盧布綁定天然氣的結(jié)果。加上俄羅斯盧布在國(guó)際流通中不算‘主流貨幣’,因此不納入主流貨幣的對(duì)比之中。”
葉檀把盧布現(xiàn)象排除在自己的匯率形成理論之外,有利于自圓其說(shuō)——你可以不把盧布納入主流貨幣的對(duì)比,但是,你不能回避這種現(xiàn)象,你不能無(wú)視盧布現(xiàn)象的存在,對(duì)吧?應(yīng)該講一下盧布這種非主流貨幣的本質(zhì)!可惜,葉檀完全回避了盧布現(xiàn)象,讓人感覺(jué)非常遺憾,有可能導(dǎo)致其理論狹隘,不能完全說(shuō)明當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況,不利于找到維護(hù)人民幣主權(quán)、維護(hù)中國(guó)根本利益的出路。
不過(guò),她這么做反而為我們暗示了一條人民幣匯率自主的道路:即像盧布那樣,綁定本國(guó)商品出口,本國(guó)商品出口用本國(guó)貨幣結(jié)算支付!這就是爭(zhēng)取本國(guó)貨幣的結(jié)算權(quán)、支付權(quán),甚至是計(jì)價(jià)權(quán)、定價(jià)權(quán)。
當(dāng)本國(guó)貨幣沒(méi)有在對(duì)外貿(mào)易中的結(jié)算權(quán)、支付權(quán)時(shí),再加上本國(guó)貨幣基本上可以自由兌換,可以引進(jìn)外資、開(kāi)放金融,讓外資可以自由進(jìn)出時(shí),那么,本國(guó)貨幣的匯率,就不由自主了。控制中國(guó)經(jīng)濟(jì)理論的那些主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家們宣揚(yáng),在本國(guó)貨幣不是結(jié)算支付貨幣、外資可以隨便進(jìn)出本國(guó)金融、本國(guó)市場(chǎng)的情況下,本國(guó)貨幣的匯率,是由市場(chǎng)供需決定的,即如果所謂國(guó)際貿(mào)易上對(duì)本國(guó)貨幣的需求量大,那么,本國(guó)貨幣就升值;而如果所謂國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)本國(guó)貨幣的需求量減少,那么,本國(guó)貨幣就貶值。這就是所謂供需決定價(jià)格理論。
我是不贊成這種供需決定價(jià)格的理論的。價(jià)格,是大資本決定的,并不是什么市場(chǎng)需求決定的。貨幣交易價(jià)格,即匯率,也同樣是由大資本決定的,也并不是什么市場(chǎng)需求決定的。大家看看中國(guó)樓市就明白了,本來(lái)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)供大于求了,但是,房?jī)r(jià)卻不下跌,房地產(chǎn)商、銀行、政府三方勾結(jié),就可以抬高房?jī)r(jià),哪怕有價(jià)無(wú)市。所供需決定價(jià)格,這是騙人的理論。
不過(guò),我們就按照葉檀所堅(jiān)持的這個(gè)供需決定價(jià)格理論,分析葉檀的觀點(diǎn),看看其中有沒(méi)有自相矛盾的地方。
葉檀注意到了中國(guó)人民幣雖然兌換美元的匯率在貶值,但是,在兌換其他絕大多數(shù)國(guó)家貨幣上,卻在升值。
那么,按照供需決定貨幣價(jià)格的理論,中國(guó)人民幣兌換其他絕大多數(shù)國(guó)家貨幣升值,那是因?yàn)橹袊?guó)在對(duì)這些國(guó)家出口商品時(shí),是使用或者大部分使用人民幣結(jié)算的結(jié)果!因?yàn)樵谝驗(yàn)橐咔槿澜缟a(chǎn)萎縮的情況下,這些國(guó)家需要中國(guó)商品,又因?yàn)橹袊?guó)商品出口以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付,所以,對(duì)于這些國(guó)家來(lái)說(shuō),就需要人民幣,所以,按照供求決定價(jià)格理論,人民幣也就升值了。
如果按照這個(gè)理論,中國(guó)人民幣兌換美元也應(yīng)該升值,因?yàn)椋袊?guó)對(duì)美國(guó)出口的商品,并不少,為什么人民幣兌美元卻會(huì)貶值呢?
因?yàn)椋袊?guó)對(duì)美國(guó)的出口,是為了“出口創(chuàng)匯”,并不以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付。所以,中國(guó)無(wú)論對(duì)美國(guó)出口多少商品,都不會(huì)影響到人民幣兌美元的匯率!
用供需決定價(jià)格的理論,根本解釋不了人民幣為什么兌換美元會(huì)貶值!
但,葉檀卻仍然從中國(guó)對(duì)美國(guó)出口的多少的角度來(lái)解釋人民幣兌美元貶值問(wèn)題,我覺(jué)得很荒謬。似乎,只要中國(guó)生產(chǎn)恢復(fù),增加對(duì)美出口,就可以讓人民幣兌美元升值,這當(dāng)然是一種錯(cuò)誤的辦法。
那么,我們應(yīng)該用什么理論來(lái)解釋人民幣兌美元貶值的現(xiàn)實(shí)呢?用葉檀的另一個(gè)說(shuō)法:“這個(gè)國(guó)家相對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本層面”。
可惜,葉檀雖然強(qiáng)調(diào)“這個(gè)國(guó)家相對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本層面”是決定匯率的“最重要指標(biāo)”,但卻不分析“中國(guó)相對(duì)美國(guó)的‘經(jīng)濟(jì)層面’”(我理解就是中美經(jīng)濟(jì)、貨幣、貿(mào)易關(guān)系),而僅僅將人民幣兌美元貶值歸因于美國(guó)加息。也就是說(shuō),她自己不遵守自己的邏輯。
本文重點(diǎn)從葉檀所謂的“中國(guó)相對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)層面”的角度分析一下人民幣兌美元貶值的原因。
在中國(guó)引進(jìn)外資、開(kāi)放金融、開(kāi)放市場(chǎng)、出口以美元結(jié)算等政策條件下,人民幣,其實(shí)發(fā)行權(quán)大部分掌握在美國(guó)手中!人民幣是美元在中國(guó)市場(chǎng)上的代用券。再加上,按照當(dāng)前中國(guó)的金融政策,美元到中國(guó)來(lái)投資,基本上是可以“自由兌換”的。據(jù)黃庭民,2021年5月16日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)郭主席在國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織第37屆年會(huì)上發(fā)表演講,介紹中國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放時(shí)說(shuō),事實(shí)上可兌換的有16個(gè)子項(xiàng),基本可兌換的有17個(gè)子項(xiàng),部分可兌換的有7個(gè)子項(xiàng),沒(méi)有完全不可兌換的項(xiàng)目。這就使得中國(guó)儲(chǔ)備3萬(wàn)億美元外匯,使得人民幣變成美元?dú)W元代用券的主要原因,發(fā)行的貨幣大都免費(fèi)交給美國(guó)和西方在中國(guó)市場(chǎng)上使用,并購(gòu)中國(guó)各類資產(chǎn),采購(gòu)中國(guó)商品(包括軍用商品),并購(gòu)中國(guó)企業(yè),開(kāi)采中國(guó)資源,壓榨中國(guó)勞動(dòng)力。
就是說(shuō),既然:一、人民幣發(fā)行權(quán)、流通控制權(quán)也掌握在美國(guó)人手里;二、中國(guó)商品出口又只用美元而不用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算支付、中國(guó)對(duì)美貿(mào)易只和美元有關(guān)而和人民幣無(wú)關(guān);三、美元可以自由兌換人民幣進(jìn)出中國(guó)主權(quán)金融和主權(quán)市場(chǎng)。那么,人民幣兌換美元匯率的決定權(quán),完全不掌握在中國(guó)人手里,也完全不遵守所謂市場(chǎng)供需求規(guī)律決定匯率的規(guī)律,而掌握在美國(guó)人及其扶植的中國(guó)金融買辦手里。人民幣兌換美元的匯率,和中國(guó)商品生產(chǎn)出口沒(méi)有一絲關(guān)系!中國(guó)出口再多的商品,也決定不了人民幣兌換美元的匯率!不會(huì)導(dǎo)致人民幣兌換美元升值。
明白這個(gè)道理,就不難理解,從中國(guó)商品對(duì)美國(guó)出口增減的角度來(lái)解釋人民幣兌美元匯率升降,那是很荒謬的。從中國(guó)商品對(duì)美國(guó)出口的角度來(lái)解決人民幣兌美元貶值問(wèn)題,也當(dāng)然是錯(cuò)誤的。
所以,無(wú)論中國(guó)商品對(duì)美國(guó)出口增加多少,都無(wú)法阻止人民幣兌美元貶值。
葉女士,我這樣講,是正確的吧?
決定人民幣兌美元匯率的,是美國(guó)人,是華爾街金融寡頭,是漲是跌、什么時(shí)候漲、什么時(shí)候跌,他們說(shuō)的算;而附和美國(guó)對(duì)人民幣匯率決定權(quán)的,是中國(guó)的買辦金融勢(shì)力,他們極力要“救美國(guó)”。當(dāng)然,華爾街金融寡頭及其豢養(yǎng)的買辦資本勢(shì)力,不會(huì)公開(kāi)承認(rèn)他們有操控人民幣匯率的能力,也不會(huì)公開(kāi)承認(rèn)自己操縱了人民幣匯率,不會(huì)公開(kāi)承認(rèn)他們通過(guò)操縱匯率,打擊人民幣,因?yàn)槟鞘且环N欺詐犯罪行為。他們?nèi)匀划惪谕暤卣f(shuō),貨幣匯率是供求決定的;美元連續(xù)5次加息了嘛,所以呢,美元的需求上升了,美元匯價(jià)就上漲了。似乎還能自圓其說(shuō),我認(rèn)為是掩蓋真相。
按照葉檀的理論,美元加息就會(huì)導(dǎo)致美元對(duì)人民幣升值,而中國(guó)要想人民幣兌美元升值,卻要以大量增加對(duì)美出口才能做到。那么,美元加息,美國(guó)政客用上幾分鐘、張張嘴搞個(gè)文件就做到了,而中國(guó)想讓人民幣升值,卻要大量增加生產(chǎn)、增加出口,那是要付出資源、勞動(dòng)、環(huán)境、能源、社會(huì)、時(shí)間等巨大成本和代價(jià)的!以如此成本和代價(jià)的方式讓人民幣升值,來(lái)對(duì)抗美國(guó)政客張張嘴出臺(tái)一個(gè)文件就讓美元升值,那么,在匯率問(wèn)題上,我們哪是美國(guó)政客的對(duì)手?
葉女士,我可以這么講吧?
那么,怎么解決人民幣的匯率問(wèn)題?
一是收回貨幣發(fā)行權(quán)和流通控制權(quán)。怎么收回?就是停止引進(jìn)外資、出口創(chuàng)匯、開(kāi)放金融、開(kāi)放市場(chǎng)、以外匯為依據(jù)發(fā)行人民幣等政策;
二是人民幣流通必須控制在中國(guó)主權(quán)金融機(jī)構(gòu)手中。決不能無(wú)底線開(kāi)放金融,決不能允許外資金融機(jī)構(gòu)從事任何投資、存貸、支付、保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、發(fā)行債務(wù)等業(yè)務(wù),外資金融機(jī)構(gòu)只能從事與其本國(guó)相關(guān)的外貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù);而且,即使這個(gè)業(yè)務(wù),也要爭(zhēng)取相應(yīng)的人民幣結(jié)算權(quán)。
三是必須努力爭(zhēng)取人民幣在對(duì)美貿(mào)易的計(jì)價(jià)權(quán)、結(jié)算權(quán)、支付權(quán)!不能搞出口創(chuàng)匯!當(dāng)然也不必儲(chǔ)備那么多美元外匯。所謂美元是世界上最主要的儲(chǔ)備貨幣的說(shuō)法,是欺騙性的,這個(gè)世界并不需要所謂“儲(chǔ)備貨幣”!
四是必須限制資本自由兌換,不能隨便讓美元進(jìn)出中國(guó)主權(quán)金融和主權(quán)市場(chǎng),牢固控制貨幣交流;
五是堅(jiān)持上世紀(jì)70年代周總理曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)的原則,人民幣,無(wú)論是哪國(guó)的人民幣,都必須儲(chǔ)存在中國(guó)銀行的賬戶上,不能“離岸”。因?yàn)槿嗣駧乓坏╇x岸,中國(guó)就無(wú)法控制了。
六是當(dāng)排除了外資金融機(jī)構(gòu)的結(jié)算、支付業(yè)務(wù)后,中國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易,不管是什么性質(zhì)的企業(yè),都只能用人民幣結(jié)算、支付,不能用美元等外幣結(jié)算!
葉檀把盧布屏蔽在理論分析之外,我認(rèn)為是極不恰當(dāng)?shù)摹?/p>
這叫“閉關(guān)鎖國(guó)”?準(zhǔn)確地說(shuō),這不叫“閉關(guān)鎖國(guó)”,這應(yīng)該叫作在中美(含西方其他資本主義國(guó)家)之間建立一道金融防火墻!防止美國(guó)以金融手段侵占中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)、貨幣主權(quán)、金融主權(quán)、市場(chǎng)主權(quán),制造金融危機(jī)!這是保護(hù)中國(guó)人民根本利益的根本之法。沒(méi)有這個(gè),就沒(méi)有中國(guó)人民的一切。
以上方法,也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的方法。
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