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美國雙重收割越南，1260萬億從越南撤出，越南經(jīng)濟(jì)或?qū)⑺ネ?0年

點擊：  作者：BWC中文網(wǎng)    來源：BWC中文網(wǎng)  發(fā)布時間:2022-10-16 12:38:41

 

美聯(lián)儲鷹王，圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德在10月15日表示，9月份增幅高于預(yù)期的通脹已經(jīng)變得“極為有害”且難以遏制，因此在11月會議中連續(xù)第四次加息75個基點是合適的，這也意味著，為挽回信譽(yù)的美聯(lián)儲可能會讓市場不得不繼續(xù)提升利率預(yù)期，這讓忙于應(yīng)付的越南經(jīng)濟(jì)和越南金融市場不寒而栗。

 

作為應(yīng)對措施，越南央行早在美聯(lián)儲9月利率會議中連續(xù)第三次加息75個基點后，就已經(jīng)在9月26日緊急宣布加息了100個基點至5%，且為兩年以來首次大幅度加息以支撐其貨幣、通脹以及金融風(fēng)險的增加。

 

 

緊接著，星展銀行的越南利率專家在10月15日預(yù)測，接下去，越南加息行為將會更激烈，估計2023年第一季度越南利率可能會達(dá)到6.8%。

 

對越南金融市場來說，這是非常罕見的貨幣緊縮政策，這讓投資者感到驚訝，要知道，自2020年底以來，越南央行一直保持關(guān)鍵利率不變，僅憑此就可見越南經(jīng)濟(jì)和金融市場正面臨著被美國雙重收割風(fēng)險的壓力之大，越南央行行長隨后警告稱，在控制通脹的同時，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長對越南來說是一個挑戰(zhàn)。

 

要知道，在全球經(jīng)濟(jì)的滄海桑田中，頂層的掠奪者獲取的是他國的財富，而美元就是這樣的一個現(xiàn)代金融海盜，所以，從現(xiàn)在開始，等待越南經(jīng)濟(jì)和金融市場的可能將是驚濤巨浪，可能不得不為債務(wù)、金融市場拋售和國際資金撤離上升做好準(zhǔn)備。

 

盡管近一周以來，包括國際貨幣基金組織在內(nèi)的眾多國際機(jī)構(gòu)對越南經(jīng)濟(jì)接下去二年內(nèi)的增長提出了樂觀看法，因主要得益于勞動力市場改善帶來的零售銷售以及旅游業(yè)的回歸，但在目前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展承壓，金融環(huán)境收緊，仍將給越南帶來更大通脹和需求壓力。

 

比如，作為越南最大出口國的美國正在大幅減少對包括農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的越南商品的需求，而美歐高燒不退的通脹更是影響到到越南國內(nèi)生產(chǎn)活動的方方面面，并正在推動越南通脹的飆升，隨著，越南償債成本因利率飆升開始成倍增加后，還需要解決不良貸款風(fēng)險。

 

比如，據(jù)媒體報道，自10月8日以來，西貢股份商業(yè)銀行（SCB）在胡志明市的分行排起了長隊，因10月8日越南房地產(chǎn)大亨Truong My Lan因金融欺詐后，大量的越南儲戶急于取款，并使得越南基準(zhǔn)股指和銀行股暴跌，這使得越南央行不得不在10月10日向儲戶保證在銀行擠兌中，他們的銀行儲蓄由當(dāng)局擔(dān)保。

 

 

這表明越南金融體系的債務(wù)違約風(fēng)險飆升，很有可能成為被美聯(lián)儲激進(jìn)式加息后被美國收割的犧牲品，使得越南的股債匯市場存在爆雷的風(fēng)險，這在英國、歐洲的經(jīng)濟(jì)和金融市場危機(jī)四伏的背景下將變得更加明顯，因越南制造業(yè)的大部分利潤就掌握在歐美廠商手中，這也使得數(shù)量不少的明智投資者提前從越南市場中撤出，因為，越南并不具備寬廣的外儲護(hù)城河。

 

 

數(shù)據(jù)顯示，截至9月，越南的外儲已經(jīng)降至1014億美元，這伴隨美元購買力貶值導(dǎo)致大宗商品價格上漲、美國利用寬松和緊縮的貨幣政策切換收割鑄幣稅后，在美聯(lián)儲大幅加息仍將繼續(xù)的背景下，越南為捍衛(wèi)匯率和國債穩(wěn)定其外儲將很快會被用盡，且在短期內(nèi)也不會改變，特別是，越南的外債擴(kuò)張速度更快，已經(jīng)被國際機(jī)構(gòu)列為了東南亞最需要鞏固財政的國家之一的背景下。

 

 

越南外儲變化趨勢

 

據(jù)越南快報在10月14日報道，雖然越南股指VN在當(dāng)天上漲了1%，但由于拋壓強(qiáng)勁，在10月8日這一周越南股市仍以8.5%的跌幅成為全球表現(xiàn)最差的股市，創(chuàng)下自5月以來的最大單周跌幅，自今年以來，越南股市的估值更是跌至十來年的低點，因投資者回避股票并尋求風(fēng)險較低的資產(chǎn)避險，在過去的四周里，越南VN指數(shù)下跌了15.49%，其中，30只最大股票在此期間下跌了18.51%。

 

 

這也使得嗅覺靈敏的國際投資正悄然地從越南撤離，截至10月14日的6個月內(nèi)，外國投資者就已經(jīng)提前凈拋售了高達(dá)1260萬億越南盾的金融證券資產(chǎn)，從越南市場撤退不再返回，幾乎是2021年同期的5.2倍。

 

另根據(jù)Refinitiv Eikon的數(shù)據(jù)，截至10月14日，越南盾持續(xù)暴跌，越南盾兌換美元的匯率創(chuàng)下至少1993年有紀(jì)錄以來新低至24200。

 

分析表明，越南金融之所以脆弱的核心癥結(jié)是陷入美元債務(wù)陷阱黑洞中，并想以此與華爾街集團(tuán)做利益交換，但越南外儲卻背負(fù)著高達(dá)占GDP近70%的外部債務(wù)，截至今年9月，越南的債務(wù)總額約為1750億美元，但外儲僅有約為1014億美元，這表明越南的債務(wù)總額達(dá)到該國外匯儲備的173%。

 

 

越南外債占比變化趨勢

 

最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月6日，越南銀行系統(tǒng)中的債務(wù)總額比2021年底增長了10.49%，信貸增長將達(dá)到14.8%。

 

 

事實上，BWC中文網(wǎng)財經(jīng)團(tuán)隊注意到，近幾年以來，越南好像突然變成了經(jīng)濟(jì)黑洞一樣，正在舉全國之力開始“世界工廠”和“工業(yè)4.0”計劃，不遺余力吸收來自美國的資本、債務(wù)、技術(shù)、制造企業(yè)甚至人才等相關(guān)資源。

 

 

但目前，越南經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)型緩慢，法規(guī)制度不完整且勞動力成本每年以接近20%的幅度在增加，疊加該國落后的基建、美元回流、融資成本飆升、原材料及商品供應(yīng)鏈困境、靠低端制造業(yè)支撐經(jīng)濟(jì)等不利條件都可能會對越南經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐和通脹上升后對金融市場將產(chǎn)生較遠(yuǎn)影響，并將對許多越南企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

 

事實上，越南經(jīng)濟(jì)很脆弱，幾乎總是經(jīng)歷石油價格、美元利率飆升或貨幣貶值等事件的強(qiáng)烈波動，同時與其它國家相比，雖然，且擁有勞動力人口紅利，但越南制造業(yè)幾乎處于起步階段，附加值并不大。

 

越南經(jīng)濟(jì)目前的一大特點是，外部美元債務(wù)高企，嚴(yán)重依賴外資，以農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)為主，農(nóng)業(yè)占越南國民生產(chǎn)總值30％，且大多數(shù)年輕勞動者從事與海洋有關(guān)的職業(yè)，無法成為下一個全球制造業(yè)中心。

 

 

越南擁有豐富的年輕勞動力人口紅利

 

我們注意到，雖然，越南當(dāng)局早在6月就批準(zhǔn)了旨在吸引高科技和高附加值的投資項目，以改變其制造工業(yè)附加值比較低的《2021-2030年外國投資合作戰(zhàn)略》文件，但效果并不理想，據(jù)越南外國投資局公布的報告表明，越南企業(yè)在今年前8個月僅向國外企業(yè)投入約4.6億美元的總投資，同比下降了32.7%。

 

對此，越南財政部價格市場研究所前所長Ngo Tri Long在10月7日表示，越南經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險是無效的增長政策，只追求投資數(shù)量，而不關(guān)注投資效率和質(zhì)量，如果作為越南主要出口市場的美國在2023年陷入衰退，那么，越南經(jīng)濟(jì)可能存在衰退20年的風(fēng)險，與其他國家間的制造業(yè)真實差距將會越來越大。

 

 

對此，研究機(jī)構(gòu)FocusEconomics表示，越南每10年幾乎就會經(jīng)歷一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然，自2010年以來，越南實現(xiàn)了令人羨慕的經(jīng)濟(jì)增長軌跡，但越南是靠積累風(fēng)險貸款和外債來擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)增長的，這在美國開始雙重收割越南的股債匯和制造業(yè)這兩個經(jīng)濟(jì)要素的過程中，將會加劇越南市場波動以及擠出國際投資，越南經(jīng)濟(jì)奇跡存在現(xiàn)出原形的可能。（完）

 

來源：BWC中文網(wǎng)