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現在，凡是網上的大V很少有不會大談美元的。宋鴻兵老師的《貨幣戰爭》一書出版后，更是引發了全民討論美元的熱潮。過去我也很喜歡研究和談論這個話題。可是，自從2年前的一次經歷后，我再也不愿輕易去談美元了。有次我去街邊一個老大爺那里買西瓜，他開了一個簡陋的貨車拉了一整車瓜。結果，在給我稱西瓜時，老大爺開始給我講美元與石油的關系，美國在伊拉克打仗與美元霸權的關系……但凡你在網上和暢銷書里可以看到的觀點，這個老大爺都懂。我特意站在那里不動，買完瓜后一直聽他談了都有半個多小時。天哪，在美國人那里如此高深的基本國家戰略謀略，到了中國連街邊賣西瓜的老大爺全都清楚了，網上那些大V們還談個什么勁呢？從那以后一涉及這個話題，我就想起了這個街邊賣西瓜的老大爺，甚至感覺這個貌似高大尚的話題已經變成很Low的題材而不好意思再輕易涉及了——你都沒人家賣西瓜的老大爺理解得更多，有什么好談的呢？但這也促使我開始思考一個問題：美元真像人們理解的那樣嗎？

一切科學的規律最初都是極少數人發現的。隨著認識的人越來越多，最后大眾都認識到了這個規律，并且都能夠利用它。一般來說，無論認識到這個規律的人有多少，自然的科學規律都是一樣適用的。這就是我們常說的——不依賴于人主觀意識的客觀存在。

而金融規律卻稍有不同。最初也是少數人知道，并利用它。隨著認識和了解的人越來越多，當非常多的人都能夠理解到這個規律，并且都按照這個規律做出判斷的時候，這個規律很可能就不成立了，正確的判斷全都變成錯誤的。也就是說，金融規律的成立與否，是高度依賴于認識到它的人群數量和占比的。我們可以把這稱為“金融第一原理”。

所以，我從來不會接受一些網友們的盛情，去對股票、期貨、外匯等市場去進行精確性的預測。經常有人在金融市場出現大變化的時候，宣稱自己在之前精準預測了這個結果。按照金融第一原理，如果真出現這種情況只有一種可能：就是做出精準預測的人知名度太低了，他的預測大眾都不知道。如果大眾都知道了，結果肯定就會和預測不一樣。所以，金融運行的結果，從來就是讓真正的專家“大跌眼鏡”的。專家們大跌眼鏡了，就說明兩個問題：一個他們是真正的專家，并且大眾都聽到他們的預測了；二是他們預測所依據的規律真的非常正確，所以根據金融第一原理，實際結果一定完全錯誤。

2．國際貨幣地位與鑄幣稅——事實并不像普遍認知的那樣

美國靠美元地位獲得鑄幣稅，這個讓我們耿耿于懷。因此，人民幣國際化也就成為當前一個從上到下都非常重視的問題，不能再讓美國人靠美元盤剝我們成為普遍的認知。但是，事實果真如此嗎？的確，美國通過美元的國際貨幣地位獲得鑄幣稅等好處這是事實。但是，用人民幣取代美元地位真的是我們正確的戰略目標嗎？

我們的觀點是：第一，這個目標很難達到，第二，這個目標不僅不正確，而且是我們應當極力避免的最大陷阱。歷史上凡是其貨幣成為國際貨幣的國家，最終必然陷入衰敗。如果中國要保持自己長久繁榮，就必須從今天起將堅決避免人民幣成為國際貨幣作為永久性的國策。原因何在？道理其實非常簡單。

幾乎所有人在談美元的國際貨幣地位時，本能地都把這當作是美國人占了天大的便宜。但是，任何生意只要它是一個生意，肯定都存在投入產出比的問題。美元作為國際貨幣地位的成本是多少，其投入產出比是多少，利潤有多少，有人認真計算過嗎？真沒見到過。一個生意被認為絕對賺錢的，根本就不去計算它的投入產出和利潤，有這么做生意的嗎？最終怎么可能不出現虧損呢？事實上，美元的國際貨幣地位對于美國來說，已經是一項存在巨額虧損的買賣，但無論是美國自己還是其他國家都沒有充分認識到。

一個國家的貨幣要成為國際貨幣，或充當國際貨幣提供者的角色，必須得有一個基本前提，就是長期保持國際貿易逆差。

如果是國際貿易基本平衡或順差的話，其貨幣就不可能在海外大規模存留，也就不可能成為國際貨幣，也享受不到成為國際貨幣的任何好處。因為貿易順差會使海外的本國貨幣，都不斷地通過購買自己的商品和服務流回國內了。國外難以留存，也就難以大規模地作為國際儲備貨幣。如果中國出口獲得的美元全都用于購買美國或他國家的產品了，哪里還有美元去買美債和用作外匯儲備呢？

一旦通過長期逆差使一個國家的貨幣成為國際貨幣后，它就必然同時享受到一個巨大的“好處”：就是鑄幣稅。關于這一點中國街邊賣西瓜的老大爺都知道了，我就實在不好意思再展開談了。

鑄幣稅在一個國家內部由中央政府享有是非常合理的，它可以最終轉化成這個國家的社會公共產品，改進基礎設施，不僅讓全社會享有，而且會不斷提升本國的實業生產效率。但當一個國家的法幣成為國際貨幣，從而可以享有全球的鑄幣稅后，那就麻煩太大了。因為這個稅的數額會過于巨大，從而使一個國家內部不可避免地出現創造財富能力銳減的問題。國際性的鑄幣稅是超級毒品，太容易上癮了，而且一旦上癮要戒掉太難、太難。無論一個國家內部企業如何去提升生產效率，怎么可能與國際貨幣鑄幣稅的“生產效率”相競爭呢？只要缺錢花，直接印錢就可以了，缺什么產品，直接印錢去國外買就是了，哪里還需要自己發展生產和發展經濟？有誰能抵抗得了這種好處的誘惑？可是問題就在于：這種好處一定不會是永久性和無成本的。因為隨著享受鑄幣稅過程中內部創造財富能力不可遏制地銳減，鑄幣稅的邊際效應從最初的巨賺逐步遞減至巨虧，最終這個國家必然不可遏制地走向衰敗。并且，這種國際性的鑄幣稅好處，很大程度上是由該國的金融寡頭等極少數人占有了，它對全球生產力的發展和社會公平是一個巨大的阻礙。

后面還會談到，維持美元國際貨幣地位不會是沒有任何成本。但是，人們卻很少注意到這一點。

3．正常情況下人民幣成不了國際貨幣

在歷史上，一個國家的貨幣成為國際貨幣是有很多特殊原因的。西班牙獲得國際貨幣地位并不是它本國的法幣成為國際貨幣，而是因為它在美洲獲得了巨大的銀礦。從1550年到1800年，西班牙在秘魯（Peru）、墨西哥（Mexico）開采的銀礦總產量達到全球產量的80%以上。特別是秘魯的波多西（Potosi）銀礦，每年白銀的開采量達到世界總產量的60%。黃金和白銀都是天然的國際貨幣。西班牙最初也是擁有強大工業生產能力的，但架不住白銀太多、太多，多到不用再自己生產商品，直接用白銀去買，并且做二道販子就足夠了。這個影響有多大？中國本地極少產銀，但在那個時期的中國明代居然逐步將白銀作為本國貨幣了。這是因為西班牙殖民者拿著白銀在中國購買各種產品，轉賣到歐洲去賺差價就足夠了。這使白銀在中國大量積存。其他需要的產品直接在歐洲買即可，哪里還需要自己生產？因此，最終西班牙在這種擁有國際貨幣好處的過程中逐步衰落下去。

英鎊最初是金幣，這也是天然的國際貨幣。但如果僅僅是這個其數量太有限，得不到多少鑄幣稅的好處。最終通過遍布全球的廣大殖民地，使紙幣形式的法幣英鎊成為了國際貨幣，從而獲得巨大的國際鑄幣稅好處。

美國是通過二戰中的特殊作用，無可質疑地成為戰后的世界領導者。通過建立以金本位為基礎的布雷頓森林體系而獲得了美元國際貨幣的地位，并且在布雷頓森林體系解體后，又通過與石油掛鉤鞏固了其國際貨幣的地位。

類似互聯網的效應一樣，國際貨幣一旦形成，會產生一種鎖定效應。因為它的通用性是最強的，因此另一種貨幣要想替換它會非常、非常難。因為在完全不具有通用性，到完全通用之間有太大的跨越和門檻。如果沒有特別的原因，要想直接越過這個門檻是極其困難的。歐洲通過統一貨幣為歐元，建立了一個跨越國家的準國際貨幣。這是以消滅歐元區國家的主權法幣為代價的。即使如此，歐元依然難以替代美元的國際貨幣地位，只是將原來歐盟內部交易的美元需求消除掉了。這是數量上的變化，并不是完全替代美元。因此，人民幣要通過正常途徑逐步演化來變成國際貨幣，這個過程難如登天。如果硬要推動這個過程，其他使用人民幣的國家會認為這是在幫中國，從而就會要求從中國獲得相應好處。鑄幣稅的好處還沒得到，先得付出一堆成本。

4．國際貨幣的鑄幣稅好處到底有多少

在這個過程中，我們需要問一個問題：為什么金本位的美元體系解體后，需要與石油掛鉤呢？因為美元國際貨幣的鎖定效應，即使布雷頓森林體系解體后，其他國家貨幣要想替代美元的地位也是極為困難的。問題是，如果美元只是具有國際貨幣的性質，保證了全球國際貿易的正常進行，在這個過程中，其他國家只是正常地使用美元，數量并不多，可能美國并沒有從中得到多少好處。因此，那就得想辦法使鑄幣稅的好處和其他好處盡可能地最大化，否則美國承擔了國際貨幣的責任，卻沒得到好處，甚至只是成本付出，那樣美國就沒有那么大積極性維持這個國際貨幣地位了。因此，讓美元與石油掛鉤并不是為了繼續維持美元的國際貨幣地位，而是要讓美元的使用量盡可能最大化，從而其鑄幣稅也盡可能最大化。

如果僅僅是作為一種國際貨幣的話，其好處并沒有人們想象得那么大。

首先我們來看鑄幣稅有哪些。為了使人們容易理解，我們假設美國人要去國外買100美元的產品，它可以直接印100美元紙幣去買就可以了。再假設印美元的成本只有1美元，100-1=99美元就是它獲得的鑄幣稅。

表面一看，哇！享有鑄幣稅有這么大的好處啊！拿一張綠紙就可以去世界上換回所需要的產品，這便宜占得也太大了！

且慢，世界上從來不會有只占便宜而不付出任何成本的道理。獲得了國際貨幣的地位，真的就只是這樣拿張綠紙就可以到世界上換東西這么容易嗎？當然不是。很簡單，只要知道貨幣的最基本原理就明白，如果就這么簡單地拿紙幣到世界上換東西的話，相當于不斷地在發行貨幣。而發行貨幣的原則是不能超過一定限度，超過了就會出現通貨膨脹。如果游戲就那么簡單玩的話，用不了多久，美元就會貶值。原來用100美元到國外換一臺彩電，以后就得以200美元換相同的一臺彩電，再然后得用400美元換一臺彩電。如果其他國家貨幣穩定，只有美國這么貨幣貶值，其國際貨幣的地位就遲早要崩潰了。

世界上需要多少國際貨幣，就是單純只靠鑄幣稅來獲利的空間。世界需要的國際貨幣數量主要是國際貿易量和外匯儲備量兩個方面。首先來看國際貿易量對應的國際貨幣需求是多少。

假設A與B兩個非美國的國家選擇美元進行國際貿易，他們之間第一年分別做了一個訂單，價值都是100美元。那么他們之間的國際貿易額為200美元。這樣來看，就需要200美元的國際貨幣來支撐A與B兩國的國際貿易。但事實上并不是這么簡單，因為A先從B下單采購100美元的產品，它支付給了B國100美元。這樣，B拿到A支付的這100美元之后，再支付給A國100美元完成它的訂單就可以了。因此，這樣只需要100美元國際貨幣就足以支撐兩國的國際貿易。

再然后，我們假設A、B兩國間貿易翻了一倍，增加到了400美元，并且每個訂單還都是100美元，分別是A從B購買了兩單各100美元，B從A購買了兩單100美元。從上面的交易方法我們知道，只要別同時進行支付，最低也只需要100美元的國際貨幣就足夠了。當然，實際國際貿易過程會比這個復雜，但我們只要知道國際貿易對國際貨幣的需求量并不是簡單地隨國際貿易額的增長而同比例增長，要比這個數量小得多就可以了。

另外，還可以采用各種方法以減少對國際貨幣的需求量。諸如銀行間國際貨幣的拆借等，從而可以不用美國新印美元。通過兩國間貿易清算等方法，只在年度差額部分采用國際貨幣支付就可以了。如果只是用作結算貨幣，美元只是作為一個橋梁被借用了一把，絕大部分是不需要直接采用美元的。當然，清算過程可能有很多美國銀行介入，賺了一些清算的服務費。但既然人家提供了服務，賺點錢也不能說就不合理對不對？

你做了1億的國際貿易生意，要支付1億美元，有千分之2到3的服務費。你做1億的生意一般總得賺個10%，有1000萬美元吧！另外在這個過程中，出口國還有稅收，員工還有工資等，從出口國內部購買的原材料等，所獲得的收益遠比這個更大。付給銀行20萬美元的金融服務費......這個嘛！有點不舒服，但既然在美元的支持下自己賺了至少1000萬美元，付給銀行20萬美元，況且這個是包含了其他中國銀行一起做的服務，真分給美國銀行的也可能就10萬美元。這么一算，心理多少平衡了，也可以接受吧！如果美國人只是賺這些錢，那也不算有什么不合理的。

外匯儲備呢？主要是為抵抗國際貿易的風險和支付及債務風險。2020年第四季度，全球美元外匯儲備為7.02萬億美元。簡單來說就相當于美國發行了這么多貨幣成為他國的儲備貨幣，讓美國人賺了。這個數字有點讓人嫉妒是不是？但是，這個并不是一年之內產生的，而是長期歷史積累下來。每年新增的外匯儲備，才是美元作為國際貨幣新增的好處。2019年第四季度，全球美元外匯儲備為6.746萬億，2020年新增的大約是2740億美元。這個當然不算少，可是說多也不算多，只占美國GDP的1.2%左右。所以，成為國際貨幣后，能得到的鑄幣稅并不是想象的那樣想印多少就有多少。

如果要維持國際貨幣的地位，需要在兩個條件中必居其一：

嚴格控制美元的發行量，使其不會貶值；

讓其他國家跟著美元一起貶值，甚至其他國家貶值得更多。

這樣只要維持住美元的相對優勢就足夠了。美國是怎么做的呢？當然選擇的是第二個。因為要嚴格控制住美元發行量的話，那鑄幣稅的好處就不能最大化了。

5．國際貨幣是有成本的——未被人們關注到的天大真理

鑄幣稅當然是好處，可是，得到這個好處難道不需要成本嗎？不僅需要，而且還很大、很大。首先，大家現在都知道鑄幣稅的好處了，如果美國不加控制的話，其他國家有很多辦法減少美元使用量，從而減少美國的鑄幣稅。比如在很多國際貿易中可以采用很多辦法不用美元，像貨幣互換、部分的易貨貿易等等。如果不規定石油一定用美元，很多石油貿易可能就會使用其他支付途徑解決問題。因此，美國要想獲得更多鑄幣稅的好處，并且要維持住美元的地位，不是說什么事情都不做就能長久保持的。現在人們都知道了，美國保持強大的軍事力量，通過好萊塢的軟實力，大力發展科技等，尤其是長期保持強大的軍力等巨大成本來維持美元的地位。好萊塢的軟實力和科技等，不管怎么說還可以算是正常的產品，就算利潤高一些也算應得的吧。美國長期軍費開支為GDP的3.5%-4.5%，遠比其他國家高。中國只有1.2%左右，占比只有美國的三分之一。如果只是為自己國家的安全，憑美國的天然地理優勢，軍費占GDP的比例和中國相同就足夠了。可是它必須得長期維持在這么高的比例，否則誰會服它管讓他一直收鑄幣稅啊？這高出的軍費，就是維持收鑄幣稅的成本之一。就按現在每7000億軍費的一半算吧，每年也有3500億美元。

另外，一方面美國通過大規模逆差向外輸出美元，另一方面輸出的美元也不能太多了，因此就得用美債來回收美元。我們知道，純粹的貨幣是一種央行發行的，不需要還、并且不需要支付利息的債務。如果是需要還，并且還要算利息的話，就不完全算是貨幣性質了，不能完全得到鑄幣稅的好處。美國近些年每年為政府債務支付的利息約為4500億美元。隨著美元債務的急劇增加，其需要支付的利息還會快速增加。多余的軍費開支加政府債務這兩項加起來很快會達到上萬億美元。因此，如果每年僅僅是收鑄幣稅，每年能達到萬億美元，從而彌補為保持美元國際貨幣地位而支出的成本嗎？肯定不到。如果收入都不夠成本，收國際貨幣鑄幣稅的買賣豈不是賠本的生意？賠本的生意為什么要去做？況且，最重要的是要獲得國際貨幣的地位，必須要維持住一定的貿易逆差。美國需要的時候就把貿易逆差當自己吃虧來說，可為什么他又并沒有真正有效的措施去消除這個逆差呢？原因就是要獲得鑄幣稅好處就不能做這個事情。而長期保持逆差就必須壓制本國的財富創造能力，但美國又希望制造業回歸。這些目標之間是互相矛盾和混亂的。無論如何，一個國家財富創造能力的不斷衰竭，無疑是一個國家長期發展的致命問題。

當然，人們可能還會計算出售武器裝備的收入。其實這個也不象人們想像得那么多，每年美國武器出口的總收入也就600多億美元，并且這個收入，只能算利潤才是凈所得。這個相對于整個維持國際貨幣的成本來說九牛一毛。還有人認為，美元GDP中大約有5萬億美元屬于金融服務的收入，既然如此，它就是與美元相關的。但要知道，金融服務業幾乎所有國家都有，并不是說只有其貨幣具備國際貨幣地位的才能獲得金融服務業的收入。美元作為國際貨幣，它得能夠增加金融服務業收入，只有這增加的部分才能算美元作為國際貨幣的凈收益。所以，要讓美元國際貨幣的地位真有錢賺，必須得想別的辦法才行。人們也都知道，那就是利用美元的國際貨幣地位薅羊毛。薅羊毛是什么，說直白一點就是不拿槍炮的搶劫。搶劫的利潤就沒邊了，只有這樣的利潤，才是遠遠比鑄幣稅和在正常的金融服務業基礎上增加的收益加起來都要大得多的利益。

除了薅羊毛以外，美元作為國際貨幣的其他收益，包括鑄幣稅和增加的金融服務業收益不能認為是完全不合理的。

6．薅羊毛才是問題——現在對美國更是問題

從前面討論可見，美國收鑄幣稅并不是問題。大家用美元作國際貨幣賺了1000美元，美國收鑄幣稅1美元。在這個過程中，美國要收1美元鑄幣稅是有前提的，就是別人也要賺1000美元才行。因此，美國收了鑄幣稅，別人也賺了錢，那么應該是大家皆大歡喜。可是，薅羊毛就不同了，那是別人通過每年賺2000美元，積累了10年好不容易存到2萬美元了，美國跑來打劫一下搶走19500美元，甚至更多，讓別人背上負資產。不僅是把別人辛苦那么多年的積累基本搶光，而且把別人家的經濟徹底搞亂，從此大傷元氣，近乎于永遠停止發展。這才是問題，才是不合理的。

但是，這個游戲越玩越大，美國越來越不知道收手，在外面的仗也越打越大，維持國際貨幣的成本越來越高。一般情況下，任何生意的邊際收益都是遞減的，國際貨幣的生意也是如此。一方面是收入不斷遞減，另一方面是成本不斷遞增。

尤其是別的國家在美國不斷薅羊毛的過程中也越來越學乖了，總不能老是讓你美國搶劫成功對不對？美國一整套薅羊毛方法最初很少人能明白，開始時被搶的國家就搞得措手不及，美國人薅羊毛的成功率就很高。但美國人薅一次又一次，搞得現在中國街邊賣西瓜的老大爺都對其手法一清二楚，那要成功就越來越難了。本來是非常高明的通過美元周期來薅羊毛的精巧設計，美聯儲主席還沒發話呢，下一步他該干什么，按照美元周期規律簡單一算，全天下人都知道了，這羊毛還怎么薅啊？索羅斯都還沒出門呢，門口都可能站著賣西瓜的老大爺敲門催他該動手薅羊毛了，這游戲還玩個鬼啊？尤其碰上中國這么個大塊頭，美國根本就搶不動。

當然，全世界那么多國家，總能找到個防守不嚴的搶點零碎銀子是有的，可是那遠遠不夠解饞啊。美國要操盤大約十年才能搞一次薅羊毛，這就是全世界經濟學家和網絡大V們都已經清楚知道的所謂“美元周期”（或者叫“美元潮汐”），知道得都比美聯儲主席還清楚了。每年維持美元地位的成本得上萬億美元。十年才能薅一次羊毛，那一次至少得薅上10萬億的羊毛才剛剛夠本，要想真正有利潤得至少二十萬億美元吧！哪里有可能一次薅這么多羊毛的？況且，要薅成功越來越難，十年的美元周期律也越來越不那么靈光了，這就是金融第一原理的作用。

如果薅羊毛成功，美國政府債務就順利清除，一切從頭開始。可是如果老是薅不成功，美債就無法清除，從而越積越高。美債越高，為此付出的利息成本就越來越高。利息成本越高，就得要求不僅薅羊毛成功率更高，而且每次薅成功的規模還得越大，這個要求是自相矛盾的。這樣就只能是單純依賴印美元或發美債來平衡財政，從而迅速地陷入惡性循環。

前面我們說過，單純地直接發美元獲得更多鑄幣稅的過程是不可持續的。尤其這次新冠疫情，讓美國社會大量停擺，美國只能直接印錢發債維持生計。從羨慕美國的一面來說，它有國際貨幣的地位可以直接印錢解決問題，可是另一方面，它印錢不是沒有約束的。美債從兩年前的22萬億左右直接飆升到快30萬億。上升的約8萬億美元債務純屬消耗美元國際貨幣的地位和潛力，不僅不能增加任何好處，反而會使未來的債務利息直線上升，成本大增。拜登能夠想得出的所有解決問題的方案中，唯一能依賴的收入來源就是發新的債務。

因為沒錢，必須得從阿富汗撤軍。可是，你美國一撤軍，意味著權威下降啊，維持美元國際地位的威望和能力就隨之也下降了，別人就更不信任美元。雖然不是說一天之間就崩潰，但是這個過程是不可逆的，美國只能一天天看著美元地位下降。而美國自身創造財富的能力已經快被美元掏空了，只能更加依賴美元收鑄幣稅，也更沒錢支持軍事力量。這個過程也會急劇地惡性循環。

另一個重大的技術變化是：隨著電子貨幣的發展，國際結算的成本會急劇下降，未來不需要那么多國際結算的服務費了，會呈數量級下降。因此，通過國際貨幣收鑄幣稅在電子貨幣時代僅從技術上說也不太可能是一件劃算的買賣。

那些依賴美元吃飯的金融巨頭們愿意收手嗎？肯定不愿意啊，當然不愿意啊，絕對、絕對不愿意啊！美國會愿意主動放棄美元國際貨幣地位嗎？不愿意啊，肯定不愿意啊。癮太大了，戒不掉啊！

只要一個國家的貨幣成了國際貨幣，這個結局是注定會出現的，雖然這個過程需要很多很多年。

因此，中國必須接受以前西方各個帝國的教訓，人民幣絕對不能去成為像美元一樣的國際貨幣，千萬別去嘗這個劇毒的毒品。千萬不要去嫉妒：我們靠辛苦勞動生產的產品，美國人只要印一張綠紙就換走了。世界是公平的，不可能會有占那么大便宜而不付出任何代價的道理。過度便宜的事情，背后就一定是天大的虧。這種毒品只要吃上一口，即使不亡國也會被害個半死。

最重要的是，如何靠國際貨幣獲利的一整套方法策略，美國人已經把它玩到極致，玩到全天下盡人皆知的程度，根據金融第一原理，也就意味著靠國際貨幣獲利的所有金融規律全都不再成立了。中國還有可能制造出十年的人民幣周期（人民幣潮汐）去世界上薅羊毛嗎？如果肯定薅不到，花費巨大代價將人民幣國際化的根本目的是準備干什么？投入產出比是什么？這個前提性的問題想明白了嗎？

人民幣不做國際貨幣，應當成為中國的永久性國策和基本戰略。如同不嘗毒品是一個好人做人的絕對原則一樣。

7．解決問題的最佳出路——聯合國元及其原則

那么，如何解決國際貨幣的問題呢？

它不能由某一個國家的貨幣來充當。美元的發展歷史證明了，由任何一個國家的法幣來充當國際貨幣的地位，肯定會導致其維持國際貨幣的難度和成本越來越高，過程越來越暴力。對美國自己來說其投入產出比也會越來越低，從最初占天大的便宜，到最后不可遏制地陷入天大的巨額虧空。最初占的便宜有多大，后面吃的虧就有多大。

當年凱恩斯的班克方案是否可行？同樣不行。國際貨幣的唯一目的就是服務于國際貿易的結算。它需要解決兩個方面的問題：一是其貨幣本身的技術特征，由什么來構成貨幣，或貨幣錨是什么？二是由誰來發行和管控這個貨幣？班克制的貨幣錨是30種大型商品價格。班克的發行和管理，建議方案是由國際清算銀行負責。美國的懷特方案不僅是以美元為國際貨幣，而且美元的發行和管理單位是美聯儲。這就高度地將權力收縮到美聯儲了。但由國際清算銀行來負責國際貨幣也不太合適，包括歸屬聯合國的世界銀行也是如此，因為它們的股份分配帶有特定時代的各國經濟權重，一旦不同國家發展不平衡，很快就不能適應新的歷史時代了。

各個國家法幣的成功證明了：貨幣必須由社會普遍認可的最高常規權威來確立其信用，才有可能以最低的成本維持法幣的地位。聯合國是天然的全球最普遍認可的、最權威的組織，只有聯合國來管理和發行國際貨幣，才不需要經常用戰爭、宣傳等多余的手段及相應成本去維持其信用。

另外，貨幣必須由專門的央行來發行和管理，而不能由商業性質的股份制銀行來發行和管理。

因此，以電子貨幣等技術的發展為基礎，應當建立一個全新的國際貨幣，并且由聯合國成立專門的央行來管理這個新的國際貨幣，相應的鑄幣稅好處全部歸聯合國所有。這個央行完全歸聯合國，任何國家和個人都沒有股份在里面。它的運作就和各國央行類似，但又有很大的不同。

聯合國元主要只在國際貿易、對外投資和外匯儲備中使用。

聯合國元是聯合國的法幣，各成員國都不得在國際貿易中拒絕使用。

聯合國元的發行數量只以國際貿易、跨國投資和外匯儲備需求量為依據。其發行數量非常簡單，完全遵從“按需發行原則”。分為各國法幣兌換和借貸兩種方式。聯合國央行并沒有獨立的貨幣發行權。

法幣的通貨膨脹符合要求的國家，可以采用本國貨幣直接去聯合國央行兌換聯合國元。這種方式發行的聯合國元數量完全等于兌換數量。這在一定程度上說，聯合國元是利用了符合要求國家的貨幣信用，也使這些國家在背后分享了發行聯合國元的權力和好處。

本國法幣通貨膨脹不符合要求的國家可以本國稅收為抵押，以借貸方式獲得聯合國元。這種方式發行的聯合國元數量完全等于借貸數量。

各國應當每年定期提交聯合國元使用報告，以證明其通過購買和借貸的聯合國元需求量是合理的，僅僅用于國際交易和外匯儲備。如果以投機獲利為目的獲取聯合國元，將予以懲罰。

限額原則。為避免某個國家無止境地用自己的貨幣購買聯合國元，需要以其GDP、對外貿易量、對外投資及債務情況設定相應的限額。如果超過，就不再有資格繼續購買聯合國元。從而避免其利用聯合國元變相發行本國貨幣的問題。并且促使國際貿易在各國間向平衡方向發展。

聯合國元的推出并不排斥其他任何支付方式的國際貿易繼續進行，包括以任何某個國家的法幣、黃金、白銀或任何貨物為支付手段的交易。或者從他國銀行借入聯合國元完成國際支付。本國有聯合國元的情況下，優先使用本國的聯合國元。從而遵從“使用數量最小化、發行數量最小化原則”。

各國有權在本國的一切國內交易中拒絕使用聯合國元。但在各國沒有明確立法拒絕時，一切對聯合國元的使用都是合法的。

如果本國貨幣貶值超過法定的限度，聯合國元可自動成為該國的法幣，該國不得拒絕聯合國元在國內交易中使用，直到其貨幣管理重新符合條件為止。

聯合國元的全部鑄幣稅收入歸聯合國所有。僅為維持聯合國央行的正常運行，以及在確認有利潤前提下，補償聯合國財政開支的不足。

聯合國央行獲得的各國法幣可進行范圍限定的投資，或在其他商業銀行的存款業務，獲取投資收益或存款利息，以補償各國貨幣通貨膨脹的損失。

聯合國元的借貸利率由聯合國央行確定。

聯合國央行不辦理聯合國元的存款業務。歸還借貸的聯合國元就是回收或消滅聯合國元的過程。本金立即全部銷毀，利息留存——“鑄幣稅最小化原則”，“財富效應最小化原則”。

聯合國元的幣值，可以采用全球盡可能多的國家貨幣為基礎，采用一大籃子貨幣來確定。把一切符合條件的國家法幣全放進籃子里，以其GDP額、對外貿易額等為權重加權計算。類似股票市場一樣，聯合國元的幣值就是聯合國所有成員國貨幣為“上市公司市值”的成份股指數。“成份股”至少包含50個以上的國家法幣。

除了聯合國各個成員國法幣外，黃金和白銀價格為兩個特別成份貨幣。——“貨幣錨最大化原則”。“人為可操作性最小化原則”。

只是這個聯合國央行應當設立在中國，因為這樣信用度最高，受投機操作的影響最小。中國并不能從這個聯合國發行的國際貨幣中占任何便宜。在這個問題上，只要不讓任何國家占便宜就行了。

8．聯合國元的影響

對逆差大國的影響。以美國為例，假設為它分配了2萬億美元的購買額度，他可以用2萬億美元兌換等值的聯合國元，用以進口所需產品。但是，因為美國的逆差巨大，可以想到它可能很快就將聯合國元用完了。當然，在這個過程中它會通過出口收入聯合國元，或其他國家用聯合國元在美國進行投資來獲得聯合國元。但是，只要其規模過大的逆差長期保持，很快就有一天會將聯合國元用完，從而無法再進口了。因此，這個聯合國元一經推出，美國馬上要面臨的一個問題就是必須盡一切可能減少逆差，加大本國財富創造能力，通過“出口創匯”以平衡對外貿易。因為全體美國人都會清晰地意識到，再不加大出口創造財富，以后圣誕樹、衣服鞋帽等都沒法再進口了。但是，如果美元還是國際貨幣，所有美國人心里都會很自然地存有幻想，怎么可能會沒錢進口呢？拿美元買就是了嗎？美國還會缺美元嗎？如果不徹底斷絕美國人的這種癮，它就不可能建立通過創造財富來獲得所需要的進口產品的思想。因此，聯合國元是美國從現在的美元國際貨幣泥潭中擺脫出來的唯一出路。

美國曾經是世界工廠和世界上最出色的基建狂魔，其曾經的基建效率相比今天中國的基建效率還要高。可是，今天的美國怎么會陷入一個幾百米長的隧道建設要花十幾年呢？都是美元給害的。美國創造正常財富的能力是與創造美元鑄幣稅的能力相互矛盾的，所有美國人都在潛意識中盡最大可能地降低正常財富創造能力。美國是通過幾十年的巨大努力，才將其財富創造能力壓低到目前這個水平的。美元的國際貨幣就像美國的一個惡性腫瘤，現在已經到中晚期了，現在切除還來得及，美國人的財富創造能力還有希望恢復。美國才3.33億人，可開發的土地面積比中國還多，有太多空地可開發了，怎么可能開工廠成本高到天上去？只要把美元國際貨幣地位的惡性腫瘤切除，美國的產業很快就會復興。但如果再拖延下去，可能真的一切都晚了。所以，建立聯合國元對全世界都有莫大的好處，但好處最大的就是美國。

對順差大國的影響。中國和中東產油富國等，都是順差大國。以中國為例，因為中國每年有巨額的貿易順差，可以想見，中國很容易就會積累起巨額的聯合國元。這樣的結果是什么？因為中國還可以用很大的人民幣額度直接兌換聯合國元，因此，為了正常國際支付和歸還國際債務等目的，首先是根本不需要再保留其他任何國家的貨幣了。中國會逐步選擇把美元、歐元、英鎊、日元等所有其他國家的外匯儲備全部拋光。其他國家也會采用相同的策略。只要保留一定的聯合國元作外匯儲備，甚至根本就不需要保留外匯儲備，到時用人民幣兌換聯合國元就足夠所需了。因此，這可以實現外匯儲備需求最小化。同時，聯合國元除了進行國際貿易和對外投資等，并沒有其他用處，保留在自己國家當外匯儲備屬于浪費資源。因此，它會推動順差大國盡可能將聯合國元外匯儲備用于對外購買所需要的產品或進行投資。這非常有利于減少貿易順差，盡可能增大國際貿易和投資交易量。

對貿易大致平衡國家的影響。除了清零原有各國貨幣的外匯儲備需求外，其他影響相對較小。這只會極大降低國際貿易的風險和成本。

對欠發達國家的影響。它給了所有欠發達國家一定的借貸額度，去進口所需要的產品，以發展自己的經濟。當然，這個對欠發達國家是遠遠不夠的，并且這個借貸對聯合國央行來說會存在貨幣貶值等風險。但因為聯合國元是僅憑信用產生的，其損失很輕微。

對國際貨幣市場和各國貨幣的影響。因為聯合國元的“使用數量最小化原則、發行數量最小化原則”，“鑄幣稅最小化原則”，這些可以充分保證聯合國元的信用和幣值的穩定。可以想見，很多國家為提升自己的國際貿易地位，會盡可能使自己本國的貨幣與聯合國元掛鉤，形成聯系匯率。以往很多國家和地區都將其法幣與美元掛鉤形成聯系匯率。如果不是美國金融資本瞎折騰薅羊毛，人們并不愿意放棄這種匯率制度。這個趨勢的發展會促使國際外匯市場越來越穩定，各國貨幣的匯率趨于固定化。對各國貨幣通貨膨脹率的約束，會嚴格限制其國內發行貨幣的行為，最終使全球貨幣的幣值趨于穩定和合理化。聯合國元的鑄幣稅最小化原則最終會在一定程度上傳導至各個國家內部，促使各國的通貨膨脹受到有效約束。

世界貨幣和金融制度該如何建立，表面上看應當是世界經濟學家、金融專家和金融家的事情，其實不然。現代世界已經相互聯系越來越復雜，越來越跨學科、跨專業。從實業家的角度說，是希望國際貨幣市場越穩定越好，否則做國際貿易會面臨匯率波動的風險。但從金融家角度來說，金融市場越是波動，才越是有機會和市場賺差價。這兩個群體看問題的角度是完全相反的。如果全是讓金融家和經濟學家們來設計未來的國際貨幣機制，他們本能地就會把整個系統設計得波動越大越好。但這種波動，會把實業創造的財富，最大程度地給抽吸到金融家的口袋里去了，這是很不合理的。因此，從最根本上說，是不能讓金融家來設計金融的未來，而必須要由懂金融的實業家來設計金融的未來。

請看下集（未完待續）

原標題：天哪，美國人如此高深的基本國家戰略，連中國街邊賣西瓜的老大爺全都清楚了，那些大V們還談個什么勁呢？

文章來源于純科學，作者純科學（圖片來源網絡侵刪）

責任編輯：向太陽

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必須從今天起將堅決避免人民幣成為國際貨幣

2021-09-13

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