美元，正在考慮換錨？
點擊： 作者：財主家沒有余糧啦 來源：財主家的余糧 發布時間:2020-08-22 11:47:45
自COVID-19疫情危機爆發以來，美聯儲出臺了史無前例的寬松措施以支撐經濟，短短的幾個月里，資產負債表就擴張了3萬億美元……
可惜的是，按照一些經濟學家的看法，除美國財政部給失業者每周600美元的額外救助（7月31日之后改為每周400美元）以及成年人1200美元、兒童500美元的一次性資金發放之外，這3萬億美元中的大部分，并沒有到達美國普通消費者手中，而是進入了資本市場，所以我們看到美國債券價格飆升、股票價格飆升，與此對應的實體經濟卻依然萎靡不振……
注：每周600美元，相當于美國人每天在家葛優躺，每月也有1.7萬元人民幣的收入。
下面的圖，就是3月份疫情爆發以來，美國及歐洲的資產價格與實體經濟商品和服務價格的對比。
到底怎么樣做，才能讓美元更加為美國人民造福、促進美國經濟增長呢？
兩位前美聯儲官員西蒙-波特（SimonPotter）和朱莉婭-科羅納多（Julia Coronado）提出了新的思路：發行衰退保險債券。
根據科羅納多的介紹，其具體做法如下：
當美國經濟處于衰退之時，國會應當給美聯儲授權，直接將1%的GDP，以債券的方式，一次性的平均分配給美國家庭——這些債券就叫“衰退保險債券”，而且是一種零利息的債券。然后，當聯邦基金利率接近0或失業率提高0.5%的時候，美聯儲就可以激活這些債券，直接將其變成美元輸送給美國家庭。
為什么要這么做？波特解釋說：
“（在這一次的疫情中）國會花了太長時間才把錢給民眾，而且它太笨重了，我們需要一個獨立的基礎設施。美聯儲可以迅速購買債券，而不用去私人市場。比如在3月15日，美聯儲可以說，現在利率是零，我們激活了多少數量的債券，我們將跟蹤失業率——如果它超過這個水平，我們將購買更多，這些債券將進入美聯儲資產負債表的資產部分。”
簡單來說，就是美聯儲嫌財政部給美國民眾發錢太慢，而且繞了一大圈還是要美聯儲印鈔，倒不如直接讓美聯儲給美國人民賬戶里充值就行，這些充值的錢嘛，就是所謂的“衰退保險債券”。
要知道，疫情爆發之后，在3月下旬，經過國會討論，美國政府通過了《2020年新冠肺炎病毒疫情準備和應對補充法案》，決定給美國普通民眾發錢，使勁兒發錢，發錢的數量，要是擱在中國，已經算是頂級收入水平了……
天上的餡餅嘩啦啦嘩啦啦的在美國掉，但，在這兩位心系美國民眾疾苦的美聯儲官員看來，錢還是發得太慢，天上的餡餅掉得還是不夠及時，餓著了哪個美國人怎么辦？
所以，他們就提出了衰退保險債券的思路。
而且，他們還緊跟科技潮流，與時俱進，聲稱這種衰退保險債券，可以采用數字貨幣的方式來發放，這樣就可以更快、更好、更方便的讓美國人民接天上的餡餅。
有美聯儲這種能從全世界接餡餅的機構，當個美國人，可真夠幸福的！
在這里，我強調一下衰退保險債券的幾個特點和可能趨勢。
第一，從債券產生的過程，大家應該明白，這就是由美聯儲代替財政部，充分的利用美元的世界貨幣地位，為普通美國人謀取最大利益，實打實的實施全民基本收入（UBI）政策。
有關UBI的具體文章請點擊：給每個老百姓發錢，行不行？
第二，這種債券沒有利息，而且是由美聯儲根據經濟需要絕對的憑空創造，而且還讓美聯儲代替了財政部，這也就意味著美聯儲徹底拋棄了傳統的貨幣經濟學理論，轉而全面的實施MMT（現代貨幣理論），而我在一年前就明確說過：“世界主要經濟體在遇到政府債務危機的時候，一定會對MMT在現實中的應用躍躍欲試，MMT必將登上世界舞臺！” 有關MMT的具體文章請點擊：MMT，一個足以毀滅當代金融市場的理論！ （此文寫于2019年7月，強烈建議大家閱讀） 第三，衰退保險債券的發行，只需要國會事先給美聯儲一個授權，在這之后，一旦美國經濟陷入衰退就可以自行啟動，相當于其發行繞開了無所不能、無所不管的國會，美聯儲變成了一個權力更大的機構，不僅掌控了貨幣發行，還掌控了美國的財富分配。 第四，如果衰退保險債券進入美聯儲資產負債表，這意味著美元錨的改變——當前美聯儲6.96萬億美元的資產構成中，國債4.32萬億、房地產抵押債券（MBS）1.93萬億，意味著美元62%以國債為錨、28%以MBS為錨。但隨著衰退保險債券的出現，其在美聯儲資產中的占比將越來越高，很有可能將MBS徹底取代。 第五，進一步的說，美聯儲發行零利息的衰退保險債券，然后又自己購買，而這些錢又都是直接發給普通民眾，而且還是通過數字貨幣的方式發放（區塊鏈），意味著美聯儲對于貨幣的流通有著清晰的掌控，這也意味著傳統商業銀行的作用將被大大削弱，而美國這種全世界最典型的金融資本主義模式甚至可能逐步瓦解…… 進一步應該思考的是，兩位前美聯儲官員，為什么在這個時候提出“衰退保險債券”？ 因為，傳統的美元印鈔方式，即將走到盡頭。 為了應對疫情爆發下的經濟衰退，美聯儲重啟2008年金融危機爆發之后的所有貨幣工具，而且還開啟了無限QE，而為了實施這個無限QE，美聯儲在金融市場上大肆購買國債和MBS，將美國國債和MBS的價格，都抬高到了歷史最高，而美國國債收益率則被壓低到了有史以來的最低水平，接近于0。 如果美聯儲繼續買下去會發生什么事情？ 答案是—— 美國將進入和日本、歐洲一樣的名義負利率時代。 然而，從貨幣的自然屬性來說，美元作為當代真正的世界貨幣，根本沒有資格，也不可能實施名義負利率的。 具體原因請點擊：為什么美元不能實施負收益率？ 其實，對于負收益率美元國債，更恰當的比喻，應該是4月份Comex出現的原油負價格，因為它們都違反了財富的自然屬性，原油負價格不可能持續下去，負收益率的美元國債，即便是偶爾出現，也同樣不可能持續下去。 正的美元國債收益率，是全球商品、服務以及金融市場大類資產定價的基礎。如果美聯儲對國債的持續購買行為，導致美國國債出現負收益率，意味著全球商品、服務和大類資產的定價系統將出現紊亂，也意味著美元的價值陷入巨大不可知的風險之中——最近幾個月來，在美國國債收益率向0靠近的過程中，黃金價格的暴漲就是明證。 什么樣的貨幣有資格充當世界貨幣？ 就是大家相信你能做到價值穩定的貨幣。 價值不穩定的貨幣，根本沒有資格充當全球金融體系的計價單位！ 所以，如果美國國債出現負收益率并持續下去，要不了多久，美元的世界貨幣地位也將很快失去……如同大蕭條中的英鎊，當它不得不放棄金本位的時候，它就永遠、永遠、永遠的失去了世界貨幣的地位，再也不會回來！ 美聯儲能夠面對這樣的結果么？ 不能！ 美聯儲愿意面對這樣的結果么？ 不愿意！ 這正是“衰退保險債券”出現的背景。 前面的分析中，我只是從美聯儲、美國國債的運行邏輯考慮，但實際上，“衰退保險債券”，不僅能幫美聯儲解決美元維持世界貨幣的困境，而且還能解決聯邦政府債務不可持續的困境。 眾所周知，以目前美國聯邦政府的債務之高，未來別說還本金了，連利息支付都會出問題，已經變成明明白白的龐氏騙局泡沫，而且到了快要破裂的階段。 現在，由美聯儲出面，發行零利息的“衰退保險債券”，代替政府給民眾發錢，這相當于幫助聯邦政府承擔了“扶貧任務”，而且可以省去聯邦政府發行國債必須支付利息這回事兒，這樣的全心全意為美國人民服務、為美國政府服務的政策，你說誰不喜歡呢？ 急聯邦政府所急，想聯邦政府所想，還是給民眾發錢，衰退保險債券在美國真正實施的政治阻力并不大，所以我大膽猜測，要不了多久，衰退保險債券這個思路就會被正式采納。 世界總是在向著我們不知道的方向一路狂飆—— 1934年的羅斯福新政，1944年的布雷頓森林體系，1971年的尼克松沖擊，2008年的雷曼兄弟倒閉，都從根本上改變了美元的屬性，進而重塑了整個世界的金融體系。 現在，新冠疫情的爆發，美聯儲的無限制QE，再加上衰退保險債券，未來的美元，將再也不是今天的美元，未來的美國，也將再也不是今天的美國。 接下來，我將專門寫一篇文章，回顧美元錨的變遷歷史： 美元之錨的歷史變遷。 作者： 財主家沒有余糧啦 來源： 財主家的余糧
責任編輯：向太陽
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