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　　11月11日，我應邀赴北京首創大廈參加中國太平保險集團的“云賬戶”投資管理發布活動，這是我們不久前出席“中國未來經濟發展預測”研討會上，接受主講嘉賓國世平教授的建議后的投資嘗試。我和國世平都是在1992年破格晉升的副教授，由于國世平分別在1998年、2000年、2013年精準預測到了中國股市、樓市、黃金漲跌情況，因而倍受業界和媒體關注，并曾引發爭議。

　　國世平現任深圳大學經濟學院當代金融研究所所長，其語錄“110個城市房價即將面臨崩盤，現在最好的投資方式是趕緊賣掉房子。”這一“聳人聽聞”的判斷，國世平被網友贈送“崩盤帝”綽號。國世平“一套不剩賣房”的言論，加上國世平發改委顧問的頭銜，樓市崩盤論借助新媒體的力量被廣泛傳播。盡管中國投資界對他的觀點有不同的評價，但近年來由于他的預測多次獲證而論壇出場費倍增。

　　最近國世平的觀點是，中國經濟缺乏支柱產業，企業經營哀鴻遍野，所以經濟危機寒冬來臨之際，我們應該賣房子、賣黃金!買股票、買保險!他特別建議我們今年底要買一點股票，為什么?他認為股票和房地產在國外都是兩個并駕齊驅的，而在中國不管是牛市還是熊市，傻瓜都能賺到錢，這就是“國氏定理”的絕妙之處，在此我們分享他的一個價值上萬的演講實錄。

　　國世平，男，教授，湖南邵陽人。博士，現任深圳大學經濟學院當代金融研究所所長。其語錄“110個城市房價即將面臨崩盤，現在最好的投資方式是趕緊賣掉房子。”這一“聳人聽聞”的判斷，國世平被網友贈送“崩盤帝”綽號。2015年10月23日，智庫應邀出席“中國經濟發展論壇”，在北京萬豪酒店我們與國世平等專家對未來經濟發展進行了研討，以下是國世平演講的主要觀點：

　　今天在中國太平的經濟發展論壇平臺上，有幸與各位專家研討交流，我們來看一看，我們的過去十年，我們究竟發生了什么事，我的未來的十年將要發生什么事?我們來看一看。

　　由于我們不懂政治，我們整整輸掉了多少?大家看，我們把1990年到2000年輸了，現在我們又輸掉了2000年到2010年，我們輸的多慘，我們整整輸掉了20年。你看看美國，在這個十年(1990-2000)，美國人用最貴的美元，買進了最便宜的資產;到了這個十年(2000-2010年)，美國知道啊，美國就開始大量的印鈔，我想問大家，印鈔是不是賺錢啊?印鈔就是賺錢，美元就跌，但是美國買的資產就什么，漲!你看，人家是兩邊賺錢。我們國家是兩邊挨打(賠錢)，我們買的美元，跌了1/3，我們你沒有買的資產漲了10多倍。美國、日本和歐洲狂妄的說：“未來打敗中國，唯一的出路就是跟中國打一場美元戰爭。”你看看，他說你們中國人多頑強。你們的石油漲了十多倍，你們生產的企業還有利潤。所以為什么美國人嘲笑我們中國人：“你們中國人有什么了不起啊，你們就是我們的民工。”你想想，我們真的是美國的民工。我們把環境污染了，你說你在中國你還能找到一片干凈的土壤嗎?我們把資源消耗了，我們把資源賣給美國，美國開始還把美元給我們，最后連美元都不給我們。因為改革開放的時候，我們需要美元，我們把東西賣給美國，把美元拿回來。最后連美元都不要了，我們把東西賣給美國，就買美國的國債。美國人說：“啊，我欠你十億美元了，記下來。欠你一百億美元，記下來。一千億美元啦，一萬億美元，兩萬億美元”美國突然就把貨幣貶值了1/3，我們的1/3財富就不見了，我們輸的多慘啊!我告訴你美國時代周刊怎么嘲笑我們中國啊，他說，“你們中國要超過美國差得遠。我們美國人開著全世界最便宜的汽車，美國的汽車價格比中國便宜1/3;我們是用的全世界最便宜的石油，美國的油價比中國便宜1/3;我們是行駛在全世界最便宜的馬路上;美國所有的高速公路和公路都不收費;我們是住著全世界最便宜的房子，美國的房價只有中國的1/5;我們是吃著最干凈的食物;你們中國人呢，開著全世界最貴的汽車，行駛在全世界最貴的馬路上，用著全世界最貴的石油，住著全世界最貴的房子，吃著最不干凈的食物。”我們輸掉了多少，我們輸掉了從1990年到2000年，又輸掉了2000年到2010年，現在我們最擔心中國，還要輸掉未來的十年(2010-2020年)，請大家注意，如果中國再把未來的十年輸掉，中國沒的救!你看看美國人，美國人在這個時候(2000-2010年)，他知道印鈔印了十多年，美國再也不能夠印鈔，美國在這十年就開始什么，美國去年開始把美元強勁的上升，美元強勁的上升，美國買的資產就大幅的下挫，美國開始賣資產。我們中國的政府，我們中國的企業家，完全沒有反應過來，還是猛叉叉。我去年3月份到山西，山西是靠賣煤炭，因為靠賣煤炭起家。我在山西演講完了以后，跟山西省的副省長一個王省長吃飯，我就跟王省長說，我說山西靠賣煤炭，煤炭的價格很快就要暴跌，我一講我完，這個王省長憤怒到什么地步，他說：“國教授，我研究了30年的煤炭，煤炭價格不可能跌，如果跌，我把我的姓倒起來寫。”我說你姓王，你倒起來寫還是姓王啊，你橫起來寫啊!我跟大家講，我們在深圳的一個學生富二代，今年身價40個億，去年二月份，跟我說，教授我要到山西買煤礦，我說煤炭不能買，馬上就要跌了，你怎么還買煤炭。不聽，到山西買了四個煤礦。今年三月份，我又到山西去演講，山西省的副省長王省長說，他說，教授，你怎么知道煤炭這么低。我說省長，這是經濟學的一個基本的常識，美元強勁的上升，資產一定是飽和的。

　　我的深圳的這個富二代學生，上一個月請我吃飯，今年才只有36歲，頭發，我一看，頭發全都白光了，我說你怎么這個樣子。他說，教授我后悔沒聽你的建議，我現在在山西買的4個煤礦開工一天賠40萬，不開工一天賠60萬。我說你死定了。所以，為什么我到好多地高端的客戶演講，很多的有錢人說：教授，我現在可不可以買煤礦。我說你死定了;他說買銅礦，死定了;鋁礦，死定了;我告訴你，鐵礦，死定了。資產的價格很快就要暴跌，我們國家地鋼鐵協會這幫領導人就應該被集體槍斃掉，太不像話了。大家看，我們煉鋼就要鐵礦石啊，是不是?鐵礦石在1990年-2000年多便宜啊，一噸鐵礦石10美元，他不買鐵礦石，到來這個十年(2000-2010年)鐵礦石漲了19倍，一噸鐵礦石為190美元，他天天買鐵礦石。更可恨的，去年一月份在北京召開中國地鋼鐵研討會，我就在會議上做了一個預測，我說鐵礦石很快就要暴跌，需要多少鐵礦石就買多少鐵礦石。鋼鐵協會這幫領導人怎么說，他說鐵礦石還要漲，要漲到一噸鐵礦石300美元。居然在去年，我們國家買進了20年的鐵礦石，190美元，現在跌到多少，現在跌倒一噸鐵礦石只有50美元，明年落價還要跌到30美元。結果是什么，我們國家鋼鐵企業，5000萬的員工，創造的價值沒有澳大利亞一個鐵礦石5000人創造的價值的1/5，連武鋼都要養豬啦，你說這些人不該槍斃嗎?我告訴你，烏克蘭的總理買俄羅斯的天然氣，1立方米多買貴了1美元，判了九年徒刑，現在還關到監獄里。

　　我們國家這么亂，我們來看，我們現在究竟處于什么樣的情況。現在令我們國家領導人感覺到最為焦慮的就是什么——房地產。房地產走到今天這個地步，領導人是非常的頭疼。今年春節朱镕基到深圳過年，因為我是深圳市政府的高級顧問，我們跟朱镕基座談的時候，朱镕基憤怒到什么地步?手捶桌子。他說：我當總理的時候，房子敢漲嗎?云南麗江的房子漲，我把它撲滅;廣西北海的房子漲，我撲滅它;海南的房子漲，我撲滅它;廣東珠海的房子漲，我撲滅它;我跟溫家寶，交給溫家寶的房子什么樣的價格?他說，溫家寶十年什么都沒有做，就是把房價漲了11倍。

　　現在看到房價到今天這個的地步，我告訴他對中國的經濟傷害有多大。第一，實體經濟的利潤只有5-10%，而房地產的利潤高達100%，這種結果說明什么?所有的實體經濟，只要有可能都朝房地產轉移。上市公司“享樂極”做什么的?餐館的，現在餐館不大做了，轉到房地產去。上市公司雅戈爾做什么的?服裝的，現在服裝也不做了，也朝房地產轉移。中國將是一個不折不扣的房地產的國家。一個國家以房地產作為立國之本，你得注意。

　　第二，我們的實體經濟遭受毀滅性的打擊。我們希望銀行的錢多一點救助實體經濟。但是我們銀行的錢80%是流到房地產的，我們的實體經濟根本就得不到救助。德國之所以可以抗衡全球兩次金融危機，就是德國有非常堅挺的實體經濟。實體經濟才是一個國家的立國之本。我們國家的立國之本在哪里?

　　第三，我們的產能過剩多么嚴重，我們的彩電、冰箱十年不生產都賣不掉。我們希望老百姓多一點的消費，但是我們中國的錢全部都去買房子。我們算了一下給老百姓1000塊錢，其中800塊就是買房子。祖孫三代的錢交給了首付，然后全家按揭，你還有多少錢消費，我告訴你房地產走到今天這個地步，令我們國家領導人感到非常的憂慮。我想問大家，現在房地產到底是在漲還是跌，全國的報道全都在漲，你真的以為房子在漲嗎?現在我們的媒體，誰敢說房子跌啊，你一跌我就不給你廣告!現在廣告，媒體廣告，都是地產的廣告。

　　我告訴你房子一旦暴跌，我們都直接沖擊中國的銀行。那時候房子再跌下去，我們的銀行全都要改名。中國銀行改名為中國銀行房地產有限公司、中國建設銀行改名為中國建設銀行房地產有限公司。所以我們銀監會的主席馬上高調的宣布，中國的房價會跌，銀行會承受房價下調50%的風險，講這句話的簡直是在胡說八道，你怎么知道的?即便我們認為房子會跌50%，能扛得住?大家知道誰來扛，誰來扛，第一房子跌會直接沖擊地方政府，現在地方政府欠銀行的錢是一個天文數字，我上一個月到廣東工商銀行演講，演講完以后和工商銀行行長吃飯。廣東工商銀行的行長問我，他說：教授，地方政府欠我們銀行的錢本金還還不還?我說：你還想本金，你怎么這么天真，現在利息都還不起，你還還本金，本金永遠不還你啦。廣東工商銀行的行長臉都嚇白了。他說教授，政府不能耍流氓。我說現在政府的流氓行為很中立，你不知道嗎?

　　我們說誰敢說深圳市政府沒錢，深圳市政府是中國最有錢的政府。但是深圳2011年搞了一個大運會，又修建了地鐵。現在深圳市政府都很窮啊，沒有錢啊。因為我是深圳市政府的高級顧問，我知道，所以怎么辦?要想盡一切辦法拿錢。名義上是提高交通管理水平，實際上是通過交通罰款賺錢啊。現在深圳的交通罰款，一天罰2000萬!所以現在在深圳開車，處處是陷阱啊。步步驚心，警察躲在樹叢里拍照啊，流動車拍照啊。你說我這個教授最守交通規則的，我上個月的交通罰款3800多塊，扣分38分。牌都沒有了。后來我帶了七八個博士過來，你幫我扣5分，你幫我扣5分，才把我這個牌子保住啊。現在深圳開車開到手軟啊。

　　后來深圳又搞了一個什么，斑馬線必須要停車。如果不停車，500塊，扣3分。現在你看看，深圳第一個敢闖斑馬線的，那天，第一次就抓了187600多人，深圳市政府5000萬的進賬。我現在到外地去演講，我看到外地的那些接我的人開車，在馬路上面橫沖直闖，我好羨慕啊。你要是在深圳這樣開車就死定了，你橫一個直角500塊，你再橫一個直角又是500塊，要命啊。我告訴大家，如果地方政府崩盤，我們銀行一定崩盤。

　　現在的問題更嚴重。我們年紀大一點的知道，我們50年代搞了第一個大躍進，那個大躍進是全民煉鋼，大躍進失敗，我們國家的經濟倒退了17年，接著就是3年自然災害，我們國家餓死了3600萬人，好慘啊。馮小剛拍的片子是《1942》，這是說1942年在河南發生干旱餓死了300多萬。那算什么!1962年我們餓死了3000多萬人。所以在民間有一個笑話是怎么說的，在1942餓死的人臨死之前，高喊了一聲：20年又是一條好漢，沒想到20年后1962年剛剛出生又被餓死了。在餓死之前又高喊了一句：20年還是一條好漢，沒想到82年，我們國家搞了計劃生育了，連餓死的機會都不給你了。

　　我們最近十年搞了第二個大躍進啊。這個大躍進就是全民追求GDP，我想問大家，你追求GDP一定要投資，投資不講效益有什么用。我們的投資有效益嗎?人家美國的投資是多么講效益。美國把鐵路建成了200年，用了200年還在用這個鐵路，美國才發展高速公路和飛機。美國高速公路和飛機到現在用了80年，現在還在用。我們國家呢，鐵路沒有建完，我們就有高速公路和飛機，我們的高速公路和飛機還沒有建完，我們又建高鐵了，我們的高鐵又把飛機給打下來了。原來從西安到鄭州有28架飛機，現在只有6架飛機了。原來從武漢到深圳一天有18架飛機，現在只有4架飛機啦，坐高鐵啊!

　　我下一個月要到民航參加中國民航研討會，名字就叫中國的民航如何應對高鐵的挑戰。我們來看一看，外國人說：你們中國建設的速度這么快，等你們把高鐵建完了，你們總不會建火箭吧。我們就準備建火箭，中國第一條火箭，從北京到上海這條火箭時速達到500公里。500公里，相當于噴氣式飛機啊。這個火不在上面跑在下面跑了。一旦中國的火箭建成，中國的飛機都不要在中國飛了，去國外飛就行了。你飛不起來了。但是大家知道高鐵的費用是多少嗎?1公里的高鐵是1個億，建3公里的高鐵相當于建一個民用機場。我們從北京到深圳，全程3600公里，相當于建1200個民用機場，所以民航總局的局長憤怒到什么地步?你為什么不多建幾個機場，中國民航的虧損就是機場太少。現在中央是騎虎難下，怎么辦，路已經修好了，只就等著鋪鐵軌了。你鋪，未來得維護成本更貴。不鋪，路修好了，鐵軌變成廢銅爛鐵，損失慘重。現在中央鐵道部向中央要3萬億，中央只給了3千億，其中的2千億發了工資，還剩下1千億怎么辦?所以最近發改委擬出一個方案，準備讓中國煤老板進來投資。我說這是滅掉中國煤老板最好的辦法，一舉把中國的煤老板殲滅在中國的高鐵上。中國就沒有煤老板了。所以上個月我去山西演講，一千多煤老板聽我講，教授我們可不可以投資高鐵，我說就地槍決。來一個槍斃一個，來兩個槍斃一雙。風險極高。我告訴你我們國家高鐵的收益是什么?為什么說要賠錢呢，根據現在的收費標準，每一年還要增加10%，還別講賺錢，僅僅收回成本要126年時間。你怎么弄?

　　現在還不是高鐵，誰來了?地鐵又來了呀!全民在搞大躍進啊!我的老家是湖南，我是湖南省政府的參事，長沙市政府的顧問。我們到長沙去的時候，長沙市長給我們介紹情況的時候，豪情滿懷，我們要建300公里的地鐵，聽的我膽戰心驚啊。我說市長你真不知道地鐵是什么概念啊。我告訴你，1公里的地鐵是12個億，你就把長沙賣掉都建設不了300公里的地鐵。你怎么這么亂搞呢。現在南昌這個鬼地方也搞地鐵，廈門、福州、武漢、成都、濟南、合肥，連青海都在搞地鐵，太不象話了。你真的不知道地鐵什么概念。

　　我們來看看地鐵是什么概念。只有1平方米這么大的地方，1天日均流量必須占滿80人才能賺錢，所以為什么地鐵只有幾個座位，你必須站著。美國紐約是占滿90人，賺錢;日本的東京，占滿了87人，賺錢;我們北京占滿了85人賺錢;上海占滿了83人賺錢;廣東76人，賠錢;深圳58人，賠錢;我算了一下湖南最多30人，青海只有6人，你看看怎么賠，賠死你。

　　將來的情況是什么?房地產崩盤，地方政府崩盤，高鐵崩盤，地鐵崩盤，那么我們的銀行一定崩盤。中央就一定要出手救啊。中央說房地產不要了，地鐵不要了，高鐵不要了，但是中央一定要救銀行啊。不救銀行怎么辦，老百姓把你一輩子的血汗錢存到銀行，第二天早上說沒有銀行了，你不殺人放火才怪呢!那么中央還要救地方政府，你不就地方政府，地方政府沒有了，那不就亂套了嘛。

　　中央也沒有錢，怎么辦?只有一個辦法就是大量的印鈔，我們國家將出現惡性的通貨膨脹。

　　所以我建議，因為如果銀行倒閉，中央只有大量的印幣，我們現在的情況多像15年前的巴西烏拉圭治理。他們的房地產崩盤，地方全部崩盤，后來他們就買進了貨幣，沒有想到巴西的貨幣出現了百分之5萬多的貶值，只有那些聰明的人把巴西的東西賣掉，買進美元，最后抄底，一舉成為巴西的首富。

　　在去年，我做了四個預測，三個預測全部應驗。第一個預測，煤炭及大眾商品價格很快就要暴跌，應驗;我的第二預測，黃金很快就要暴跌，應驗;我的第三預測，銀行里缺錢，應驗;我的第四預測，房地產很快就要崩盤，我們到明年看，看他怎么崩盤。

　　我建議大家，今年買一點股票，為什么，因為股票和房地產在國外都是兩個并駕齊驅的。我們中國房地產長期在高位，我們的股票長期在低位，正不正常，絕對不正常，中央一定要把房地產打下來，價格。如果老百姓的股票不漲，中國老百姓的資產是不是要縮水啊，這是中央不愿意看到的。中央希望，房子調下來，股票漲上去。至少老百姓的資產沒有縮水，如果中國的股票漲上去，房子跌了，中央一定要老百姓賣掉股票，抄底房地產，股票跌到這個地方，房地產漲到這個地方，就形成了房地產和股票的并駕齊驅。這是中央的戰略意圖。我告訴你，你在別的地方可以不聽黨的話，在投資方面一定要聽黨的話，因為共產黨是最大的專家。中國的經濟就是政治經濟。

　　今天我們是來講保險，我們來看看，我們對保險到底應該怎么認識。大家看，我們一般的投資，是分為兩種投資，一種投資是進攻型投資，一般的房地產、股票、外匯、黃金這一類投資我們都稱作進攻型投資;我們的企業家都了解進攻型投資。但是人們還有第二種投資是什么，防御型投資，防御型投資最標準的就是什么——保險。你想，你說如果一個投資，你難道只有一個進攻，沒有防守，你為什么不能做到既有進攻又有防守，做到攻守兼備，我想問大家，為什么外國的企業家、富豪、千萬富豪他們一旦富有，終身富裕。就是外國的企業家非常注意鎖定他的利潤，賺一千萬，國外一定是這200萬鎖定下來買保險，我賺一千萬，又買進200萬保險，一旦你投資失敗，我還有這筆保險資金供你東山再起，重出江湖。我們中國的企業家就不知道做防御型投資，總是想到進攻進攻。急功近利，我告訴你錢是賺不完的。李嘉誠錢多不多，他跟全世界比就是這么小，但是李嘉誠就會去，一旦有很多錢他就會買進保險進行防御型投資。

　　我的一個學生在上海投資，去年10月1號來看我，國慶節來看我，身價8000萬，全家三口人來看我，我就問他最近在投資什么，他說在買黃金白銀，我說你是買漲還是買跌。他說我是買漲，我說黃金白銀很快就要跌了，你怎么能夠買漲呢，他說教授你是我老師，我很崇拜你，但是在白銀領域上你一定看不出，我就給他展開了二三十分鐘的辯論，最后我一看我這個學生不可救藥，我就馬上跟他老婆說，他老婆姓劉，我說小劉，你老公這么固執，我說國慶節以后聽我一句話，從你老公的8000萬賬戶上劃走1000萬，作為養命錢，作為防御型投資，而且我反復交待他老婆，如果你老公把7000萬賠掉，要拿你這1000萬去翻本，跪到求你，你都不給他。沒有引起高度的重視，10月1號跟我吃飯，到了10月26號，這個學生把他的8000萬全部賠進去了，還負債7000萬，現在浪跡天涯，逃跑。你還不逃跑，你借的高利貸，你5個手都不夠人砍的。跟老婆離婚，你離不離婚老婆還的起嗎?現在他老婆帶著孩子到鄉下，窮困潦倒，我上幾個月給她送了3萬塊錢，我說你為什么不聽我的，鎖定這一切。她說教授啊我真沒想到這一點。你看看香港，世界級船王，身價2千億，臨死之前，把3個女兒叫過來，每個女兒分走了500億，還剩下500億全部買保險，現在三個女兒的錢全都轉移到她老公賬戶上去了，3個女兒全部都離婚，就是靠她爸爸買下的500億保險讓他三個女兒這一輩子和下一輩子衣食無憂。我們的企業家為什么不能鎖定你的利潤呢，保險一個最重要的功能就是鎖定你的利潤。我在1994年，我的整個一年的收入只有30萬，我就拿出10萬塊錢買進保險，我等我的孩子大了，我就會給我的孩子留下幾千萬的創業基金。你現在有錢，你為什么不能買進保險把利潤鎖定?你怎么能保證你投資永遠成功呢?萬一失敗怎么辦，你為什么不能給你的孩子留下一筆豐厚的創業基金呢?萬一你投資失敗，保險還可以讓你做抵押貸款或者拿出來投資，再讓你重出江湖，鎖定必贏。這是保險的第一個功能。

　　保險還有第二個功能就是保全資產，外國的企業一旦破產，第一時間把你資產全部賣掉，全部買進保險，因為公司要清盤，保險不能清盤。買進保險就安全了，你看看中國的企業家，我們說無錫尚德集體一個企業家，市政靠官府的，原來一舉成為中國的首富，現在公司破產了，清盤了，一貧如洗，這是個傻瓜。如果國教授是這個公司高級顧問，我讓你鎖定利潤，賣掉，全部買進保險，保全資產。我的一個學生在東莞開公司，生產玩具手槍，本來很安全，但是美國的孩子太頑皮，往嘴里開槍，死掉了，一旦我得到這個消息，我就告訴學生，我說你回去抓緊把公司工廠的所有設備都賣掉，把你住的房子也全部賣掉，租房子住，今年春節，美國法院的罰單來了，罰他多少啊5800萬美元，幾個多億。他沒錢啊，全跑了，沒有錢啊，美國說錢哪去了，買進保險了，保險是不能清盤的，如果你不買進保險，美國要把你的資產全部拍賣還錢。你想逃跑，你逃到天涯海角，美國一定要把你緝拿歸案。買進保險保全你的資產，所以我告訴你，保險第一是鎖定利潤，第二是保全資產，我們好多的貪官好笨，貪污的錢藏在地窖里。藏不住地，會挖出來，買進保險就安全了嘛!并且是不能清盤的嘛!

　　保險還有第三個功能，我們知道鄧小平他是先讓一部分人富起來，現在中國的貧富差距多大?現在中國的差距遠遠超過國際的警戒線。所以習近平提出口號是什么?共同富裕。共同富裕這么難嗎?我想問大家，你消除貧富差距這么難嗎?容不容易啊，不容易的啊。你不能把有錢的拿出來共產吧。你也不能把最低收入老是加工資吧。我們國家不能像北朝鮮那樣。北朝鮮就太不像話了，經濟發展出現貧富差別，北朝鮮來個猛的，宣布進行貨幣體制改革，把就貨幣取消，換成新貨幣，每個人只能換2000塊錢，你說討不討厭。結果全部都是2000塊錢，我看了香港的電影演員成龍，去年在香港電視臺，淚流滿面，泣不成聲，他說北朝鮮是流氓，叫我去投資，我賺了30億朝鮮元，最后只換了2000塊錢回來，我們國家不能這么做嗎?我們國家或采取國際上通行的標準——征收遺產稅。現在遺產稅的征收已經進入了中央的視野。深圳最近在做方案準備進行遺產稅的試點報到國務院去。那么一旦征收遺產稅，中國的遺產稅，我是研究遺產稅的，遺產稅最高是50%，那你說將來給你的孩子1000萬，500萬交了遺產稅，那你為什么不買進保險規避遺產稅呢，你把你的遺產買進保險，保險是不要交遺產稅的。所以大家我們要熟悉保險，那我們來看，我們在買保險的時候，一定是把他作為資產的配置，國外的資產配置是什么?他的進攻型資產人家是配75%，防御資產配置為25%，我們中國的企業家，你別講20%，你連5%都沒有。那你為什么不配置這樣的資產呢，如果過去十年，是你進行大規模的進攻型投資，現在投資分分鐘失敗，現在到了你要增加防御型投資的時候了，十年賺的錢要到了你鎖定的時候，買進保險作為防御型投資。

　　那么我們把今天講的內容來總結一下，我是不是不要大家把所有的雞蛋裝進一個籃子里。讓你20%買進美元，這是第一步。我要求大家把房子賣掉，多余的房子賣掉，最后住的房子也賣掉，一部分買進股票，一部分買進保險，鎖定資產。第三，黃金堅決不要買，我建議在座的所有女生把你所有多余的金項鏈賣掉，買進股票，等到黃金跌了再來抄底黃金，最后買進保險，一定要增加防御型投資，做到攻守兼備。我們一定要讓我們的客戶，我們的企業家要有危機意識，增加防御型投資，買進保險，你不要認為買保險是給我的好處，我是關心你，愛護你。你現在的投資我告訴你絕對不是投資的最好時間，現在是鎖定資產的時間。

　　在國世平呼吁大家：賣房子、賣黃金!買股票、買保險的激情演說后，我們智庫在中國太平集團的賞蟹宴間，對有關中國經濟發展問題進行再思考。

　　1、宏觀經濟：

　　中國的股市就是經濟的一面鏡子。3000點反映了經濟的基本面，將是未來幾年的中樞。銀行利潤率急降也反映了經濟的大蕭條，年終將面臨企業債務重組的壓力，年報將會更加難看。第一產業將在未來幾年大面積破產重組。

　　國有非壟斷企業更多進行股份制改制，壟斷企業會更大更強，因為這是政權存在的根基，國有資產并會向各行業龍頭企業擴展。稅賦未來不是減少而是會提高。但民營經濟空間會大大擴展。

　　中國宏觀經濟問題是產能過剩導致的投資邊際收益下降問題，政府今年的地方債展期說明收益已不能覆蓋利息，但政府債在中國沒問題，導致中國的雷曼事件將是企業債，特別是房地產債和大面積的第一產業國企債務，將會在年底和明年第一季爆發，導致貨幣市場流動性枯竭，危機爆發。

　　貨幣M2是個十分重要的指標。12.5%是目前穩定的中樞，大幅偏離中樞說明宏觀貨幣政策的重大改變或貨幣流動性枯竭的來臨。

　　2、中國股市和債市：

　　中國股市不說了，現在到年底都是維穩時期，指數將在2850-3700間窄幅波動。但今年的股市大幅波動看出兩個問題，一是政府對經濟危機的嚴重性認識不夠，到目前為止認為經濟還可以維持5%以上增長。到時房地產和債市危機時候不知道政府將如何面對。二是政府在政治和經濟管理上會實施高壓政策，更多的非市場化措施在危機時會被運用。這點在股市上已看到。將來在債市和匯市上也將看到。

　　中國債券市值和股市市值相當，這個比例是不合適的，也說明債券市場發展空間很大。政府放開企業發債限制，相信未來幾年金融行業發展最快不是股市而是債市了。現在債市也有杠桿和國債期貨，將為投資者帶來更多機會。但要留意企業信用債存在極大風險，在危機來臨時債市剛性兌付也將不存在，可以說，股市危機消滅了一大批中產階級，那么，未來一兩年，企業信用債和新三板危機將消滅一大批富豪。

　　3、房地產：

　　房地產給中國帶來的地產紅利已經結束。我們從2003-2014年以GDP對比中國經濟發展最好的兩個城市蘇州和深圳，蘇州地產投資率48%，深圳是27%。蘇州是工業園的外向型經濟，深圳是創新型經濟。2012年以后蘇州發展后勁明顯不足，這也是中國經濟的縮影。

　　中國產業經濟危機將最終影響到房地產。順序是商業租金、商業地產和豪宅、普通住宅。7月份以來政府又出臺了許多房地產刺激政策，最近房地產信用債利率和國開債利率形成負率差，年底前地產會迎來個小陽春。但這是落日的余暉。

　　4、人民幣匯率：

　　現在市場的主流觀點是人民幣匯率將大幅貶值，原因是經濟下滑，資金外逃。但我支持政府的觀點，人民幣波動加大，但不會大幅貶值。貶值論觀點是建立在一個經濟模型上，但有兩點，一是中國經濟總量和外匯儲備已足夠大，二是人民幣不是自由貨幣。歐元和日元是融資貨幣，不是避險貨幣。

　　8月人民幣貶值時歐元和日元上升是套利解除的結果。假若人民幣大幅貶值，將會帶動資產價格和經濟同時大幅下跌，但其他相關國家的匯率下跌幅度更大，中國在經濟上并不能受益。中國在走第二條路，就是匯率大致穩定，資產價格將大幅下跌。所以，股市沒有牛市，房地產價格下跌，企業估值大幅下跌，大宗商品下跌，只有債市是牛市，但只限于國債和城投債。

　　但特別留意一點，今年11月開始，將是美元全球套利大回撤的開始。中國大概有1.5萬億美元套利，屆時人民幣匯率和資產價格將受到嚴重沖擊。預計外匯和資產管制將從現在開始日益收緊。對沖匯率風險目前國內最方便和簡單的手段就是買入大宗進口糧食。

　　5、美元指數：

　　美元指數重要，因為是全球資金流動的風向標。美元最近半年沒有繼續上攻，原因有三。一是時間調整，二是中國沽售美債，三是在等美國和環太平洋國家的TPP協議簽訂。美元指數上面壓力是96.5、98.0和100。2016年中國債務危機爆發將是推動美元上漲的主要動力。

　　6、中國經濟和全球關系：

　　中國經濟30年來的成功有兩個因素，一是改革開放，二是全球分工大轉移。全球化經濟取代了區域化經濟。但這兩個因素在中國慢慢消失了。改革到了最后的金融和產權改革階段，但看不到結果。三是全球化將被更精準的區域全球化所取代，中國目前分不到羹。所以，中國經濟危機的傳導模式是產能過剩>經濟下行>企業債務危機>金融危機>房地產危機>經濟危機。結果是進口和出口雙雙大幅下滑。鑒于中國經濟已占到世界經濟17%以上，中國經濟大蕭條將帶動世界經濟大蕭條。

　　“一帶一路”解決產能過剩問題，從經濟方面考慮則是負資產。產能過剩要靠庫存出清和債務減記，資金要用到活力企業和創新企業。

　　7、大宗商品和黃金：

　　經濟大蕭條實質就是需求大蕭條和資產大縮水。大宗商品價格傳導路徑是需求減少>產能過剩>價格下跌>企業債務危機出清庫存>價格更猛烈下跌>供需平衡。大部分大宗商品到了出清庫存階段，電解銅則是剛到價格下跌階段。

　　大蕭條下黃金價格傳導路徑是經濟過熱利率上行>價格下跌>經濟放緩避險增加>價格反復>流動性枯竭危機爆發>大宗商品和資產價格下跌債務危機爆發>企業和央行避險拋售黃金>價格大幅下跌。現在黃金到了危機爆發階段。

　　《詩經·大雅·蕩》有云：蕩蕩上帝，下民之辟。疾威上帝，其命多辟。天生烝民，其命匪諶。靡不有初，鮮克有終。我們知道他們在說謊，他們自己也知道自己說謊，他們也知道我們知道他們在說謊，我們也知道他們知道我們知道他們說謊，但是他們依然在說謊。世界往往是這樣，猜中了開始，卻估錯了結局。我們智庫警示，2016年，一個要十分驚醒的年代的開始。

　　我們智庫總結國世平教授的“國氏定律”，發現其精髓在于：

　　他提出，我們中國房地產長期在高位，我們的股票長期在低位，正不正常，絕對不正常，中央一定要把房地產價格打下來。如果老百姓的股票不漲，中國老百姓的資產是不是要縮水啊，這是中央不愿意看到的。中央希望，房子調下來，股票漲上去，至少老百姓的資產沒有縮水。

　　他提議，在股市上遇到垂直打擊，就地臥倒，不要輕易地換手。很多散戶是把跌透的股票換成跌得很少的股票，如果把這個股票賣掉，買那個跌的少的股票。那個跌的少的馬上又補跌下來，結果他就第二次跌，遭到第二次打擊，如此操作甚至會承受多次的跌幅。

　　他認為，中國的經濟就是政治經濟，在投資方面一定要聽黨的話，因為共產黨是最大的專家團。如果中國的股票漲上去，房子跌了，中央一定要老百姓賣掉股票，抄底房地產。股市漲和房市跌之間達到新平衡，形成房地產和股票的并駕齊驅，這就是中央的戰略意圖。