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解析中國將發展十大關鍵領域

點擊：6423  作者：楊志剛    來源： okchina智庫  發布時間:2015-11-13 15:39:19

　　近日，智庫應邀出席中國新供給經濟學50人論壇，本期會議的主題是“貫徹五中全會研討‘十三五’規劃”。與會專家認為“創新、協調、綠色、開放、共享”，十八屆五中全會上審議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》，明確提出以上五大基本發展理念。

　　習近平指出：“沒有全民健康，就沒有全面小康”，本次“貫徹五中全會研討‘十三五’規劃”會議，深入分析了五中全會的精神。按照人人參與、人人盡力、人人享有的要求，堅守底線、突出重點、完善制度、引導預期，注重機會公平，保障基本民生，實現全體人民共同邁入全面小康社會。

　　在本期“貫徹五中全會研討‘十三五’規劃”論壇上，眾多專家結合歷次五年規劃的經驗和十八屆三中全會以來的一系列重要政策文件，梳理出“十三五”規劃的十大關鍵領域，其中信息技術、服務業、生態環保、投融資體制、國企改革和軍民融合等引起了我們智庫的關注。

　　中共中央第十八屆五中全會于10月26日至29日在北京召開，從明年開始到2020年，我國將進入“十三五”時期。

　　中國目前正處于轉型升級的關鍵時期，同時又處在完成第一個百年目標時間節點前的最后五年，十三五規劃很有可能是最重要的一次五年規劃。

　　民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫、張德禮結合歷次五年規劃的經驗和十八屆三中全會以來的一系列重要政策文件，梳理出“十三五”規劃的十大關鍵領域：經濟增長、信息技術、服務業開放、全國統一大市場、收入分配(關鍵是扶貧)、人口老齡化、生態環保、投融資體制(PPP)、國企改革、軍民融合。

　　一、增長目標：不一樣的7%

　　展望十三五時期，為了完成十八大提出的“2020年GDP比2010年翻一番的”目標，假設2015年增長7%，那么十三五期間只需要年均6.6%的增速(但習總書記在近期的專訪中的說法是7%)，因此，從主觀角度看，中央并沒有太大必要把目標定高。而從客觀角度看，資本、勞動、土地和全要素生產率等增長要素都有下行趨勢，十三五繼續保持7%的增速存在較大難度。所以如果中央依然按照傳統的規律來決策，十三五規劃毫無疑問應該將目標定在6.5%。

　　但十八大以來，依靠過去的經驗進行預測變得越來越危險，同樣，十三五的目標也可能會打破過去的規律：也許6.5%是一個更合理的選擇，但7%可能才是更合情的結果，因此最終目標很可能定在7%。原因為以下三點：

　　第一，中央認可的經濟增長中樞應該在7%左右，如果按照傳統規律，定在6.5%能留出較大的政策空間，但政策之“錨”的作用不明顯，導致目標形同虛設，而如果定在7%，“錨”的作用更明顯。

　　第二，以7%為目標并不意味著實際增速會大幅高于7%，也不意味著中央不能容忍增速跌破7%。

　　第三，目標從最初的6.5%上調到更樂觀的7%意味著宏觀政策在實際操作中將更加積極，這種積極將主要體現在財政政策上，未來政府代替私人部門加杠桿仍是大趨勢，托底經濟、防范風險，而這也要需要寬松的流動性環境作為支持，貨幣政策也不會坐以待斃。

　　二、信息經濟：經濟增長的引擎之一

　　信息經濟的內涵并不局限于“互聯網+”。中國的信息產業已經初具規模，2014年中國信息產業消費規模為2.8萬億元，貢獻GDP達0.8個百分比。工信部的預測2015年將增長15%達到3.2萬億，成為增長新亮點。預計十三五時期，信息經濟仍將是驅動經濟增長的引擎之一，上下游產業鏈為市場提供投資機會。

　　1、信息安全。信息安全是信息經濟發展的基礎，沒有信息安全一切信息經濟都沒有保障。

　　2、信息與產業融合。信息融合最早應用在軍事領域，隨著信息技術的發展在民用領域的應用也日益廣泛。

　　3、智慧能源。智慧能源指的是通過技術創新和制度變革，使能源開發、生產、消費的全過程更加智能化，建立可持續發展的能源技術和能源制度體系。能源產業的智能化，以各環節的信息化為基礎，通過搜集數據以實現產業鏈優化。

　　4、大數據。大數據本質上是通過長期跟蹤與搜集個體數據，對存量數據進行分析后提供智能與個性化的服務。

　　5、智能交通。智能交通有助于緩解城市交通擁堵問題，是未來交通系統的發展方向，是指將信息技術、傳感技術、通訊技術、控制技術與計算機技術等有效集成于地面交通系統而建立的大范圍與全方位的實時、準確、高效的綜合交通運輸管理系統。

　　相關市場主題：

　　1、信息安全(信息安全指數年初至9月14日上漲25.61%,同期上證綜指下跌3.71%);

　　2、智慧醫療(智慧醫療指數年初至9月14日上漲52.77%);

　　3、基因檢測(基因檢測指數年初至9月14日上漲44.62%);

　　4、大數據(大數據指數年初至9月14日上漲55.06%)。

　　三、服務業開放：轉型迫在眉睫

　　制造業向服務業的轉型迫在眉睫：一是制造業活動收縮，服務業繁榮有助于對沖制造業下滑對經濟增長的拖累;二是服務業吸收勞動力能力強，未來傳統產能過剩行業過剩產能將繼續去化，服務業發展有助于實現勞動力從工業向服務業的轉移，緩解就業壓力。而服務業的發展關鍵靠擴大開放。

　　相關市場主題

　　1、民營銀行(民營銀行指數年初至9月14日上漲27.28%);

　　2、民營醫院(民營醫院指數年初至9月14日上漲38.41%);

　　3、醫療服務(中信醫療服務指數年初至9月14日上漲43.86%);

　　4、體育指數(體育指數年初至9月14日上漲20.02%)。

　　四、構建全國統一大市場

　　構建全國統一大市場，有助于減少地方政策保護，促進公平競爭，緩解區域間的發展不平衡。從區域內部看，一帶一路、京津冀協同發展、長江經濟帶“三大支撐帶”促進區域內省市明晰功能定位，加快產業合理分布和上下游聯動機制，促進區域發展;落實東北振興政策擺脫增長率墊底的局面，加快新疆西藏等經濟底子薄、具有戰略意義的邊疆區域發展。從區域間來看，電子商務作為新興流通方式促進了跨區域消費、帶動物流業的發展，同時對通航機場、航道建設提出了新要求。

　　相關市場主題

　　1、一帶一路(一帶一路指數年初至9月14日上漲3.3%);

　　2、京津冀(京津冀一體化指數年初至9月14日上漲12.6%);

　　3、長江經濟帶(長江經濟帶指數年初至9月14日上漲10.7%);

　　4、西藏板塊(西藏振興指數年初至9月14日上漲27.86%);

　　5、東北振興(中證東北振興指數年初至9月14日下跌8.19%);

　　6、電子商務(電子商務指數年初至9月14日上漲42.98%);

　　7、物流業(中信物流指數年初至9月14日上漲50.94%);

　　8、機場(機場指數年初至9月14日上漲24.5%)。

　　五、收入分配：關鍵是扶貧

　　加大收入分配調節，采取精準扶貧措施幫助貧困人口脫貧，是十三五時期的重要任務。

　　1、農業產業化經營。

　　2、能源扶貧，尤其是光伏扶貧。

　　3、鄉村旅游。

　　相關市場主題

　　1、農業(農業指數年初至9月14日上漲13.83%);

　　2、能源(能源指數年初至9月14日下跌14.42%);

　　3、旅游(餐飲旅游指數年初至9月14日上漲35.69%)。

　　六、人口老齡化：二胎政策和養老產業

　　預計“十三五”時期，應對人口老齡化危機將從兩方面發力：一是放松計劃生育政策，提高人口出生率，降低底部老齡化壓力;二是增加與養老相關的服務業供給，滿足老齡人生活與精神層面的需求。

　　相關市場主題

　　1、二胎政策(二胎政策指數年初至9月14日上漲51.50%);

　　2、養老產業(養老產業指數年初至9月14日上漲19.92%)。

　　七、生態環保：建設壓力有增無減

　　前期粗放式增長模式，帶來了嚴重的環境污染問題。在“十二五”規劃的基礎上，“十三五”規劃中生態環保建設將進一步強化。“十二五”規劃的24項經濟社會發展指標中，有8項是關于資源環境的，除農業灌溉用水有效利用系數外，其它均為約束性指標。隨著環境與資源問題的突出，“十三五”時期生態環保建設壓力有增無減。

　　相關市場主題

　　1、環保(環保指數年初至9月14日上漲14.14%);

　　2、新能源(新能源指數年初至今上漲11.83%);

　　3、美麗中國(美麗中國指數年初至今上漲18.71%)。

　　八、PPP模式：為資本市場提供投資機遇

　　十三五時期，PPP模式在基礎設施與公用事業項目中的應用將得以進一步推廣。地方基建曾由城投企業主導，43號文限制了融資平臺的政府融資職能，對于新建項目和未完工存量項目，優先安排PPP模式建設。隨著PPP簽約率的提升，PPP模式對城投債的替代性增強，為資本市場提供投資機遇。

　　相關市場主題

　　1、公用事業(公用事業指數年初至9月14日上漲8.28%);

　　2、咨詢服務(調查和咨詢服務指數年初至9月14日上漲37.07%)。

　　九、國企改革：尋找與理想最接近的地方

　　國企改革頂層設計方案終于揭開了并不神秘的面紗。大家關心一個問題：國企改革能否成為市場的“救市主”?這似乎是一個不可能完成的任務。改革的核心從來不是為市場炒作主題，而是為實體解決問題。即便是一個平衡各方的好方案，也不一定能滿足資本市場漫無邊際的幻想，畢竟投資者并不能代表所有人。更何況，在此之前，一千個投資者已經賦予了國改一千零一種天馬行空的期待，它在公布之前就注定是一個不可能超預期的方案。對投資者來說，更理性的選擇是放開所有幻想，找找這份現實的方案中與理想最接近的地方。

　　市場關注以下方向：

　　1、推動國資證券化。

　　2、推動國企整合重組，重點是在央企層面。

　　3、混合所有制。

　　4、國企公司治理的改善。

　　5、特別關注科研院所注入。未來通過科研院所注入提高央企證券化率，也是央企層面改革的途徑之一。

　　相關市場主題

　　1、央企重組(大央企重組指數年初至9月14日上漲19.13%);

　　2、國企改革(國企改革指數年初至9月14日上漲7.06%);

　　3、混改(混合改革指數年初至9月14日上漲7.84%)。

　　十、軍民融合：將有較大突破

　　最后，“十二五”規劃中雖提及了軍民融合，但在“十二五”時期軍民融合技術應用范圍較窄，主要在導航、通信領域。2014年3月習近平總書記系統闡述了軍民融合的觀點，將軍民融合上升為國家戰略。此后軍民融合發展加速，如中國人民解放軍總裝備部開通全軍武器裝備采購信息網、湖南省岳陽市成立軍民融合衛星應用產業園等。預計“十三五”時期，軍民融合的廣度與深度均將有較大突破。

　　市場關注以下方向：

　　1、民營企業進入采購體系。要放開軍工采購市場準入條件，讓民營企業與軍工企業展開競爭。

　　2、軍工技術向民用轉化。

　　相關市場主題

　　1、軍工(軍工指數年初至9月14日上漲13.37%);

　　2、軍民融合(指數年初至9月14日上漲49.49%)。