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    　最近大家對中國經濟有各種各樣的判斷。和過去接受信息很辛苦的狀況不同，大家覺得經濟情況復雜，很大程度是因為如今的信息量偏大，導致接受者處理能力弱，最終變成噪音。所以我們聽完，怎么判斷、怎么分析就變成了很大的困擾。

        中國經濟看什么？

　　對中國經濟怎么看？作為經濟學家，如果讓我看經濟，越是宏觀的問題，看的東西其實越簡單。舉個例子，經濟活動好比人的心電圖，一起一落的，那就是好，因為正常。很多人說要穩定，可如果是一張穩定的心電圖，那代表有問題了。所以起并不是絕對好，落也不是絕對壞。

　　中國經濟看什么？第一要看成本，成本對中國尤其重要。從前我就提過，所謂“比較優勢”，化解開來就是成本優勢和獨到性優勢。中國經濟發展至今，只有成本優勢，因此成本曲線一變動，對于中國經濟來說就是大事情。但發達經濟卻包括了獨到性優勢，以獨有性來創造價值。中國經濟缺乏這種“別人沒有又需要，恰好唯有我們有”的東西。我們只是組合性創新，原創性的創新是沒有的。因此，中國經濟能夠有今天，完全只靠成本優勢打上去。

　　2002年中國貿易順差很大的時候，美國來調查過中國的成本優勢，低廉的制造業成本成為這波高速增長的主要基礎，因此吸引來了投資、訂單以及出口增量。但是，從2002年到2015年，發生了什么變化？最大的變化就是成本上升非常快。也就是說，成本優勢丟得太快。

　　現在情況變得不同，其他一些國家的許多東西反而比中國便宜。而在中國呢，首先大家要注意，現在網上有種言論，說工人工資升得快推高了成本，其實不然。成本高的真正問題并不在于工人工資高，而是制度成本升太高。其次，隨著福利制度日益完善，再加上種種客觀歷史原因，帶來的“副作用”卻是企業負擔比較重，這是另一種導致成本高的構成原因。此外，成本推動還有一個因素是匯率，之前是靠相關機構計算之后出價，并不是市場化行為形成的。

　　為什么中國在從前可以靠成本優勢高速增長？因為那時剛剛改革開放，剛剛開始進入國際比賽。工資水準當然比國際水平線低很多，所以那時外資、訂單都來了，出口驅動的成績也出來了。如果說有什么可惜的地方，就是這條成本線上升太快了，才經過10多年時間。因此當年受成本優勢吸引進來的訂單，現在就跑走了，很正常，這里沒什么陰謀。

　　不總結經驗教訓，沒法對付未來，我要分析的“中國經濟看什么”之第二點，是看石頭。石頭是什么意思？水落石出。中國經濟增長率一下來，石頭就開始浮出來了。成本、債務、過剩產能等問題，并不是原來不存在，其實早有。當前的經濟困難，以及何時能夠走出困境，就是看怎么對付石頭。可是現在對石頭的看法不一致，有些觀點希望心存僥幸，以為再放水就能夠把石頭再蓋住。

　　我的看法不同，石頭就是石頭！只有化它、解它、破它，才能跨過這個檻。比方說債務處理這個“石頭”，給你放一筆水蓋過去，那叫債務重組。國際投行有一句話：“處理金融危機、處理債務，就是剃頭和理發。”問題是能夠理多少？債權人得同意消債。企業破產不是件可怕的事，像1999年的廣國投破產事件，200多億的總資產規模，相當于主權級別的金融機構，如果不是當年破產，那么之后重組也就不會出現了。而重組就是同意消債，這才能夠解決借來錢卻投錯項目的本質問題，結果粵海重組成功。

     危機怎么應付？

　　現在都說經濟形勢嚴峻，可哪家重組了？所以經濟危機很重要的原因，是因為危機就是承認錯誤的過程，早認錯早渡過。那什么是經濟危機？就是給過去的錯誤重新標個價，標對了就能夠過去。從這個經濟學角度來看，從前是脫離實際需求的貴，現在把價格降下來就有熱乎勁兒了。危機怎么對付，就是降價。過不去的只有心理標準。

　　總結起來，第一，危機就是調整心態，從想過去到想未來，不要不認輸、不認錯，不愿意給過去的錯誤重新標價。假設你開著140萬的車，能夠掙200萬，那么是可以的；但是只能掙100萬的時候，坐那輛車就錯了。怎么辦？如果今天不賣，明天說不定跌到30萬了，還不如今天賣了直接拿了40萬現金，如果放對了地方，以后還是一條好漢。否則就只能守著這輛車同歸于盡。

　　第二，危機就是看處理石頭的手法，不要擔心石頭的存在，要懂價格理論，資源總是稀缺的。關鍵是看你愿不愿意在價格上就范，2008年全球金融危機時，美國就是調成本，為什么它愿意主動？這是向未來看的一個經濟體，敢于調價、敢于給錯誤標正確的價格，砍了就是砍了。這一條我認為值得借鑒和學習。

　　第三，對付危機還要看時間。中國人在時間這個變量的拿捏上，似乎有點操之過急。其實有許多事情是時間最后決勝負。如果方子對了、藥量夠了，剩下的就是時間因素。價格下調了，需求起來了，得等一等，像電影里說的“讓子彈飛一會”，讓時間起個作用。

　　可我們現在很沒有耐心，總希望一開槍就倒地。急，就容易“病急亂投醫”，一個方子還沒起作用，第二個又下去了。要方子下去、收了效、再開方子，病人就會聽你的；一個方子下去，沒見效，他以后不聽你的了。

　　我看經濟，就看這三樣因素，市場化的力量很大，中小企業和民營企業主要得靠自己，最終匯總起來就是精氣神。