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《中國經濟周刊》首席評論員 鈕文新

盡管我認為作為金融監管者需要不斷認知新問題、研究新問題、解決新問題、適應新時代，但互聯網支撐下的所謂“金融創新”，是不是就可以把“存貸業務”的杠桿率搞到20倍30倍，甚至100倍？這事兒沒什么可以討論的，不行、堅決不行。尤其是個別金融公司針對極低信用的“次級貸款”使用數十倍、上百倍杠桿把“次貸”規模搞到上千億，而且未來還要繼續使用高杠桿把“次級貸款”搞到幾千億、上萬億，那會導致怎樣的后果？是否會給中國金融市場懸上一顆巨雷？時時刻刻威脅中國金融安全？

有人認為，創新與風險相伴，世界上不存在“無風險創新”。這話聽起來沒錯，但關鍵是風險程度。一個實業公司創新，失敗了公司破產，最多牽涉周邊的一些債權債務，對社會而言，這樣的風險每天都在發生，不會對整個社會構成嚴重威脅。但金融不一樣，動輒就是數百、數千億，甚至上萬億的資金問題，牽涉人群之大足以撼動社會穩定。所以，不管是哪個國家，也不管企業性質如何，只要你在動用杠桿從事資金融通——金融業務，那就必須納入監管，必須服從監管，必須守法經營。

不要說監管者被P2P嚇倒，而對互聯網金融謹慎過度。當年，P2P不都是在“互聯網可以解決信用問題”的假設下忽悠起來的？現在的互聯網金融公司，如果真有什么獨門絕技可以切實解決征信和安全問題，那技術是否可以向監管者公開？在風險得到充分評估、控制充分到位的基礎上，適當放大杠桿、小規模試驗，逐步完善之后再加大規模。這恐怕才是金融創新的行進方式。

如果僅為一己私利，不惜將整個中國金融、經濟體系安全防線打爛，那恐怕不是就不是什么創新的問題了，而是犯罪。

其實，早就有人針對互聯網金融、甚至數字經濟發展過程的安全問題提出過非常中肯的建議。比如著名的黃奇帆先生，三年前他就指出：基于云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術，必然派生出“五全信息（指信息的全空域性、全流程性、全場景性、全解析性和全價值性）”，而且必然對傳統產業構成顛覆性作用。

最近，黃奇帆先生將他在復旦大學講課的內容匯編成書——《分析與思考》。閱讀這本書可以發現，黃奇帆已將當年針對互聯網金融發展必須遵從的10條規則，擴展為中國領導干部在數字經濟發展過程中需要重點關注的10個問題。但我們認為，黃奇帆揭示的10個問題，依然且完全適用于當今互聯網金融發展，應當成為其發展必須遵從的規則。

具體的10大規則分別是：

第一，對金融、公共服務、安全類的互聯網平臺公司要提高準入門檻、強化監管；

第二，落實反壟斷法，尤其要防范市場份額的壟斷程度達到整個國家80% 甚至90% 的企業；

第三，限制互聯網平臺業務混雜交叉；

第四，保障信息數據的產權；

第五，確保信息數據安全；

第六，確保各種認證技術和方法的準確性、可靠性、安全性；

第七，凡改變人們生活方式的事，一定充分聽證、逐漸展開；

第八，互聯網平臺公司具有社會性公共服務的功能性后，一旦出事，后果嚴重；

第九，防止互聯網公司利用人性弱點設計產品；

第十，規范和加強互聯網平臺企業的稅務征管。

金融公司就是金融公司，是金融公司就必須接受金融監管，把“掛羊頭賣狗肉”當成創新無非是逃避監管而已。為什么要逃避監管？無非是要把杠桿搞得高高的——構建高風險下的暴利金融模式而已。2008年金融危機已經證明了這種“華爾街玩法”的慘敗，難道還要讓此悲劇在中國重演？

黃奇帆提出的10條，無非是依據常識，不管什么樣的創新金融，都必須遵守的、最最基本的規則要求而已。比如，把前三項規則加總在一起，實際是說：但凡金融平臺必須有足以覆蓋風險的資本金充足率要求，必須有一套關乎經營安全的指標體系，包括必須嚴格控制杠桿比率，而這一切，沒有強而有效的監管則無法實現；金融必須反壟斷，這不只是反暴利，更是國家金融安全的必然要求，不能在數字經濟時代構建更大的經濟帝國、金融帝國，更加“大到不能倒”的帝國必將綁架政府行為，破壞社會公平，最終傷害百姓利益；必須限制單一互聯網平臺上各種業務混雜交叉，這樣的交叉必定會將更大當量的金融風險更深地隱藏起來，成為數字經濟時代的金融“不定時核爆”。

黃奇帆指出的這些必須防范的問題現在是不是全都存在？是不是正在通過資本的擴張而疾速深化？所以，在深入研究的基礎上盡快拿出解決方案，對于監管者而言，已經刻不容緩。而那些總喜歡在“紅線“上跳舞的挑戰者也必須收斂，在自覺接受監管的基礎上，為監管者提供足以做出正確判斷的條件和時間，莫讓先驅變先烈。

來源：中國經濟周刊  轉自鳳凰網（圖片來源網絡 侵刪）