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社會(huì)辦醫(yī)10年之后：資本大量拋售醫(yī)院，“買買買”弊端初現(xiàn)

點(diǎn)擊：  作者：木木    來源：今日頭條  發(fā)布時(shí)間:2020-12-28 10:56:09

 

  資本進(jìn)軍醫(yī)療領(lǐng)域鮮有成功案例

 

2020年，各方都在看好醫(yī)療健康行業(yè)。但是很少有人看到，那些入場(chǎng)搶跑醫(yī)療賽道的選手，一大批已經(jīng)被拍在了沙灘上。

 

進(jìn)入12月，多家上市公司開始轉(zhuǎn)讓醫(yī)院資產(chǎn)。12月初，“民營醫(yī)院第一股”恒康醫(yī)療決定，轉(zhuǎn)讓旗下大連遼漁醫(yī)院100%的出資人權(quán)益及與之相關(guān)的全部權(quán)益，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為9000萬元。

 

大連遼漁醫(yī)院成立于1972年，是一家二甲醫(yī)院，年門診量有16萬人次，婦產(chǎn)科、骨科還是大連市重點(diǎn)?？?。如今，這樣一家有著40多年歷史的醫(yī)院要被轉(zhuǎn)賣。

 

恒康醫(yī)療已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，如果今年還不能扭虧，公司將面臨退市。臨時(shí)轉(zhuǎn)讓醫(yī)院對(duì)保殼沒什么大用，但賣掉或許可以減少賬面虧損。

 

這件事好像點(diǎn)燃了導(dǎo)火索。此后，濟(jì)民制藥、愛爾眼科、通化金馬、新華醫(yī)療等紛紛曝出消息，要出售、轉(zhuǎn)讓旗下醫(yī)院。在新冠疫情中苦熬了一年，這些上市公司再也熬不過年關(guān)，迫不及待想賣出醫(yī)院資產(chǎn)。

 

曾幾何時(shí)，醫(yī)院是資本市場(chǎng)上的香餑餑，各路資本都想爭搶?？蛇€不到10年，當(dāng)初高價(jià)買來的醫(yī)院就像穿舊的衣服一樣，被拋之不及。

 

而在另一面，醫(yī)院也不歡迎資本的到來。

 

12月23日，財(cái)新網(wǎng)報(bào)道稱，廣州新海醫(yī)院的職工身穿白大褂，一起來到廣州海運(yùn)大廈門前。廣州新海醫(yī)院原名海員醫(yī)院，隸屬于廣州海運(yùn)集團(tuán)。2017年被要求從國企中剝離出來后，一直未有動(dòng)作。近期，醫(yī)院518名職工聽說可能醫(yī)院將要交給某央企管理，引發(fā)集體不滿。

 

廣州新海醫(yī)院醫(yī)護(hù)員工的訴求很簡單：希望交給地方管理，不要再歸入任何企業(yè)。

 

頂層設(shè)計(jì)這10年來對(duì)“社會(huì)辦醫(yī)”給予了多種鼓勵(lì)措施。但實(shí)際的效果，可能并沒有想像的那么好。

 

資本熱捧

醫(yī)院未能快速成長

 

2013年，A股上市公司突然對(duì)買醫(yī)院這件事趨之若鶩。

 

有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，最火熱的2015年至2016年初，A股上市公司收購醫(yī)院的案例就有30左右，總金額超過50億元。很多企業(yè)甚至不惜舉債入局。

 

在這一時(shí)期，恒康醫(yī)療花費(fèi)了至少43億元，買下了19家醫(yī)院。華潤集團(tuán)在“十二五”之初提出“5年30家醫(yī)院、2萬床”的規(guī)劃，計(jì)劃投入200億到300億元。其他諸如復(fù)星醫(yī)藥、北大醫(yī)療等在醫(yī)療領(lǐng)域也都有不同程度的涉足。綠葉集團(tuán)甚至同那個(gè)時(shí)期很多“出海”的民營企業(yè)一樣，將收購醫(yī)院的觸手伸到了澳大利亞。

 

這一時(shí)期，中國的國企醫(yī)院改制也在急速推進(jìn)。按照國務(wù)院國資委早年要求，近4000家此類醫(yī)院需要在2018年底從所屬的國企剝離出來。對(duì)于急于改制的國企醫(yī)院，資本的大舉進(jìn)軍，無論餡餅還是陷阱，都有人義無反顧投入其中。

 

企業(yè)收購醫(yī)院的邏輯各有不同。有的認(rèn)為可以和醫(yī)藥業(yè)務(wù)建立協(xié)同，在醫(yī)院里多賣自家的藥；有的認(rèn)為醫(yī)院經(jīng)營額可以裝飾企業(yè)現(xiàn)金流；還有的希望建立藥品銷售公司，在醫(yī)院賣藥之中獲取收益……

 

凡此種種，什么想法都有，就是沒有想過好好辦醫(yī)。因此各路資本的加盟，并沒有使這些醫(yī)院展翅高飛，相反在盛宴過后的幾年，出現(xiàn)一地雞毛。

 

12月10日、11日，濟(jì)民制藥發(fā)公告宣布轉(zhuǎn)讓新友誼醫(yī)院、白水濟(jì)民醫(yī)院全部股權(quán)。醫(yī)院連年未能完成承諾的預(yù)期業(yè)績是主要原因。

 

這兩家醫(yī)院買來還不到3年。2018年4月，濟(jì)民制藥以1.1475億元，收購了新友誼醫(yī)院51%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)新友誼凈資產(chǎn)5000多萬元，2018年1-3月凈利潤只有約14萬元，是家徘徊在盈虧線邊緣的醫(yī)院。

 

新資金的注入，并沒有醫(yī)院迅速起死回生。按照承諾，新友誼醫(yī)院2018年至2020年凈利潤須分別達(dá)到1300萬元、2250萬元和2585萬元。從結(jié)果看，這些承諾都沒能實(shí)現(xiàn)。今年，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，原控股人邵品需以1.3163億元的價(jià)格回購濟(jì)民制藥手里全部的新友誼股份。

 

大手筆收購，看到不好再大筆賣出。上市公司收購醫(yī)院，仿佛小散戶選股一般，不明所以，完全沒有章法。

 

盈利難題

政策方向壓縮利潤空間

 

醫(yī)院并不掙錢，這一點(diǎn)似乎這些上市公司在收購之前并沒有注意到。

 

尤其是2016年國家開始一系列醫(yī)保制度改革以來，藥品和醫(yī)療器械的價(jià)格被死死摁住，大批藥企的處境越來越難。兩票制、零差率、帶量采購、重點(diǎn)監(jiān)控……一系列政策讓市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了巨變。

 

終端的醫(yī)院是這些改革成果直觀體現(xiàn)的地方。醫(yī)療成本被大幅壓縮，患者得到了確切的實(shí)惠，企業(yè)能從銷量增幅上彌補(bǔ)一些利益損失，而醫(yī)院和醫(yī)生明里暗里的損失，卻很少得到回補(bǔ)。

 

尤其2020年，是對(duì)企業(yè)、對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)都異常艱難的一年。除了疫情導(dǎo)致的停診、門診量下滑，造成的醫(yī)院“流水”下降之外，藥品、特別是高值耗材領(lǐng)域的帶量采購，徹底改變了醫(yī)療領(lǐng)域的生態(tài)。

 

有大醫(yī)院院長接受媒體采訪時(shí)表示，冠脈支架從均價(jià)1.3萬元降到700元之后，醫(yī)院的流動(dòng)資金就要大幅減少，部分醫(yī)院甚至只能維持3個(gè)月，對(duì)于民營醫(yī)院就更難了。這些被資本拋棄的醫(yī)療機(jī)構(gòu)如何度過寒冬更是難題。

 

醫(yī)院不再香，這是當(dāng)下資方的一致觀點(diǎn)。

 

早在2018年末、2019年初，大舉拋售醫(yī)院就拉開了序幕。景峰醫(yī)藥、益佰制藥、華潤三九、仙琚制藥、新華醫(yī)療等都在轉(zhuǎn)讓旗下醫(yī)院全部股權(quán)。出售不盈利的醫(yī)院資產(chǎn)，聚焦主營業(yè)務(wù)，成為企業(yè)保命的關(guān)鍵。

 

以恒康醫(yī)療為例，2020年三季度報(bào)顯示，1-9月，該公司營業(yè)收入20.08億元，同比下降26.70%，虧損4902.64萬元。今年5月份，恒康醫(yī)療因連續(xù)兩年虧損被實(shí)行“*ST”風(fēng)險(xiǎn)警告，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。為了緩解壓力，公司這兩年處置了十多家子公司的股權(quán)。

 

同樣，連續(xù)賣出醫(yī)院的濟(jì)民制藥也面臨經(jīng)營壓力。2020年1-9月，該公司營收約為6億元，同比仍有4.65%的增長，凈利潤卻下滑了15.6%。這其中，幾家醫(yī)院未達(dá)預(yù)期，對(duì)公司業(yè)績的影響比較大。

 

資本市場(chǎng)的反應(yīng)比較強(qiáng)烈，自12月16日以來，濟(jì)民制藥已經(jīng)連續(xù)7個(gè)跌停，殺傷力堪比引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注的仁東控股。

 

早期大舉買入的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，不但沒能給企業(yè)業(yè)績添彩，反而成了商譽(yù)減值的“雷區(qū)”，盡快脫手就成了上策。

 

近幾年資本進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域鮮有成功案例。中國醫(yī)院協(xié)會(huì)副秘書長莊一強(qiáng)在接受媒體采訪時(shí)更是直言：上市藥企這種企圖整合全產(chǎn)業(yè)鏈的野心，在醫(yī)療投資復(fù)雜現(xiàn)實(shí)面前常常不堪一擊。

 

鬧劇未停

醫(yī)生和資本矛盾不止

 

資本沒在醫(yī)院身上賺到錢，醫(yī)院也不希望資本的干預(yù)。在很多收購醫(yī)院的案例中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、醫(yī)務(wù)人員與資本方的矛盾經(jīng)常有激化的表現(xiàn)。

 

今年5月份，為了抵制三胞集團(tuán)收購，徹底實(shí)現(xiàn)醫(yī)院私有化，徐州市第三人民醫(yī)院醫(yī)務(wù)人員曾在病房大樓門前集合抗議，甚至拉出條幅，強(qiáng)烈要求紀(jì)檢部門進(jìn)駐醫(yī)院。

 

2019年8月，湖北江漢油田總醫(yī)院收購案中，副院長雷正秀發(fā)公開信抵制，直指收購方海王生物財(cái)務(wù)狀況堪憂、收購操作不透明等問題。

 

即便資本成功入駐，醫(yī)院的發(fā)展也很難與設(shè)想一致。恒康醫(yī)藥出售的遼漁醫(yī)院就是其中典型。

 

遼漁醫(yī)院原本是隸屬于遼漁集團(tuán)的二甲醫(yī)院，2013年收入達(dá)到 7246.08萬元，結(jié)余149.41萬元。2014年被恒康醫(yī)療收購時(shí)，遼漁醫(yī)院希望借助資本的力量，進(jìn)一步擴(kuò)大醫(yī)院規(guī)模，升級(jí)到三級(jí)醫(yī)院。

 

可惜事與愿違。收購不到1年，收購方就將醫(yī)院原院長、董事長任元和調(diào)離崗位，遼漁醫(yī)院建樓、擴(kuò)大規(guī)模的計(jì)劃也被擱置。醫(yī)院發(fā)展受到重挫。

 

醫(yī)院引入資本后，逐利性讓資本對(duì)醫(yī)院有過多的期許，這將對(duì)醫(yī)院的發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。這也正是很多醫(yī)院在被收購時(shí)，爆發(fā)“拉橫幅”等現(xiàn)象的本質(zhì)原因。

 

大批案例證明，企業(yè)貿(mào)然踏足醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的困難重重，尤其是對(duì)現(xiàn)有公立醫(yī)院、國企醫(yī)院“摘桃子”似的收購，往往事與愿違。

 

不過資本市場(chǎng)上還是少不了醫(yī)院的影子。今年10月，莎普愛思宣布以5.02億元的價(jià)格收購“莆田系”的泰州市婦女兒童醫(yī)院。“莆田系醫(yī)院”紛紛尋求“轉(zhuǎn)正”，倒也為資本市場(chǎng)帶來另一個(gè)角度的思考。

 

作者：木木  來源：健識(shí)局頭條號(hào)