久久99国产精品尤物-国产高清色播视频免费看-男生肌肌往女人桶爽视频-精品国产-91PORNY九色|www.jqdstudio.net

　　【提要】原國務(wù)院發(fā)展中心副主任劉世錦認(rèn)為：中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景仍然是非常令人鼓舞的。現(xiàn)在是要實現(xiàn)一個平衡的轉(zhuǎn)換或者一個再平衡的過程，要過三關(guān)：第一關(guān)，高投資要觸底；第二關(guān)，嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能退出要取得實質(zhì)性的進(jìn)展；第三關(guān)，新的增長動力要能夠形成，部分有效地對沖原有動力的下降。

　　大概在五年前，我們就提出中國經(jīng)濟(jì)要由高速增長轉(zhuǎn)向中速增長，五年過去了，這已經(jīng)成為事實了。

　　我們現(xiàn)在研究中國問題有一個很大的理論框架需要認(rèn)真考慮。以往的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)增長理論所重點(diǎn)研究的是經(jīng)濟(jì)起飛的問題，但是經(jīng)濟(jì)起飛以后持續(xù)多長時間，到一定程度以后怎么來降落，落到什么程度，能不能再持續(xù)增長，這些問題基本上沒有研究。

　　我覺得這也是中國經(jīng)濟(jì)學(xué)從中國的實踐出發(fā)，可以有所突破的一個領(lǐng)域。所以我們現(xiàn)在需要討論的是，經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向中速或者中高速增長，底在何方。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)還是一個下行的態(tài)勢，目前下行的壓力比較大，最近的數(shù)據(jù)也表明這一點(diǎn)。

　　我用的概念叫做轉(zhuǎn)型再平衡，是一種供求平衡的狀況，將來會落到一個中高速，那是另外一個平衡點(diǎn)，也會達(dá)到另外一個供求的平衡。我們現(xiàn)在是要實現(xiàn)一個平衡的轉(zhuǎn)換或者一個再平衡的過程，我認(rèn)為要過三關(guān)：

　　第一關(guān)，高投資要觸底

　　中國經(jīng)濟(jì)的高增長主要依賴于高投資。從需求的角度，高投資過去一些年主要由三部分組成，基礎(chǔ)設(shè)施大概占20-25%，房地產(chǎn)占25%左右，制造業(yè)投資占30%以上。這三項合計可以解釋中國投資的85%左右，而制造業(yè)投資又直接依賴于基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資以及出口。所以形象地說，高投資要觸底，是三只靴子要觸底。

　　第一只是基礎(chǔ)設(shè)施的投資要觸底。中國基礎(chǔ)設(shè)施投資的峰值在2000年左右，最近一些年基礎(chǔ)設(shè)施投資速度也比較高，主要是政府手里穩(wěn)增長的工具。出口現(xiàn)在已經(jīng)觸底了，但是我想特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，出口對GDP增量的貢獻(xiàn)實際上很小，關(guān)鍵問題是它帶動了國內(nèi)的投資，這是對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響比較大的地方。

　　接下來就是房地產(chǎn)，最近兩年時間爭議比較大。我們判斷房地產(chǎn)是一個歷史的拐點(diǎn)，因為構(gòu)成中國房地產(chǎn)70%以上的城鎮(zhèn)居民住宅的歷史需求峰值是1200到1300萬套住房，這個數(shù)值去年已經(jīng)達(dá)到了，達(dá)到以后這個總量走平，然后逐步下降。

　　過去相當(dāng)長的時間，房地產(chǎn)投資的增長速度是20%到30%，去年是11%，今年上半年實際上已經(jīng)低于5%了，達(dá)到4%左右。最近一兩個月，房地產(chǎn)環(huán)比增長速度已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長，我個人估計可能在接下來的幾個月，房地產(chǎn)投資的同比增長速度也會出現(xiàn)負(fù)增長。當(dāng)房地產(chǎn)投資增長再次由負(fù)轉(zhuǎn)正的時候，可以認(rèn)為房地產(chǎn)基本上觸底了。

　　房地產(chǎn)觸底以后，基本上高投資也就觸底了。高投資觸底以后，中國經(jīng)濟(jì)這一輪的底的問題，從需求角度來講，基本上也就探著了。現(xiàn)在顧慮的一點(diǎn)，就是這個速度會不會下降得過快。所以還在穩(wěn)增加，增加一些投資，找一些新的投資增長點(diǎn)。我覺得我們的眼光要轉(zhuǎn)一下，轉(zhuǎn)向已有的增長領(lǐng)域。我們已經(jīng)搞了很多年的投資，很多地方效率是很低的，那些低效率的洼地能不能打開，打開后投資潛力還很大。

　　我最近一直強(qiáng)調(diào)兩個領(lǐng)域，一個是行政性壟斷的行業(yè)，比如說電訊。能不能準(zhǔn)許一兩個以民營資本為主的基礎(chǔ)運(yùn)營商進(jìn)入，以利于競爭？中國目前是世界上規(guī)模最大的電訊市場，理應(yīng)成為電訊資費(fèi)最低的市場，要達(dá)到低點(diǎn)，還是要放開準(zhǔn)入。另一個是石油，自貿(mào)區(qū)要搞石油的期貨市場、現(xiàn)貨市場，市場建立起來以后，關(guān)鍵是把國內(nèi)和國際市場打通，打通國內(nèi)引入競爭以后，未來大家對兩桶油抱怨的現(xiàn)象和原因可能就會有實質(zhì)性的改變。

　　第二個領(lǐng)域，城鄉(xiāng)之間土地、資金、人員要素的雙向流動優(yōu)化配置。我覺得這個潛力很大。我們一定要明確，生產(chǎn)要素，包括土地在內(nèi)，在確權(quán)的基礎(chǔ)上，通過流動、交易，它真正的價值才能得到顯示，才能得到提升。最終城鄉(xiāng)之間要素的分配或者優(yōu)化配置是要服從這個大道理的。這方面我們還有很多認(rèn)識上的、法律上的、體制上的、政策上的障礙，如果能打通，投資的潛力還相當(dāng)大。

　　其實現(xiàn)在相當(dāng)多的城里人愿意到城市帶里面的中小城鎮(zhèn)去居住，房子價格便宜一點(diǎn)，質(zhì)量好一點(diǎn)，生活費(fèi)用低一點(diǎn)，房前屋后種花種草種菜。據(jù)調(diào)查，北京有5%到10%的居民是有這個意愿的。另外大量制造業(yè)的企業(yè)包括部分服務(wù)業(yè)的企業(yè)要轉(zhuǎn)到中小城鎮(zhèn)，這樣才會有競爭力。

　　我們過去的城市體系基本上是一個孤島式的城市，現(xiàn)在要把它變成一個網(wǎng)絡(luò)型的城市，城市之間是要發(fā)生聯(lián)系的。這種情況下，互聯(lián)互通、人員的居住、產(chǎn)業(yè)的重新分布，會產(chǎn)生大量的基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資機(jī)會。所以我特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，穩(wěn)增長和放開準(zhǔn)入要掛鉤，這樣的話潛力還有，不至于增長速度跌得那么快。

　　第二關(guān)，嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能退出要取得實質(zhì)性的進(jìn)展

　　過去五年需求一直在往下走，主要是基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)，與之相對應(yīng)的供給方面主要是重化工業(yè)也在調(diào)整，但是調(diào)整速度相對比較慢，所以出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。據(jù)我們對一些重要行業(yè)的調(diào)研和計算，這些產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)，過剩幅度一般在30%左右，這樣就出現(xiàn)了長達(dá)40多個月的PPI的負(fù)增長，目前負(fù)的幅度已經(jīng)超過5%。這就是所謂的中國式通縮的問題。

　　說到通縮，我本人一直認(rèn)為中國的通縮跟西方國家的通縮不是一回事，因為企業(yè)是完全不同的。它不是因為貨幣不足而引起的通縮，它是由于過去30多年特別是過去十幾年形成的大量產(chǎn)能，沒有隨著需求的收縮而迅速地收縮而形成的。PPI的下降還不是最重要的問題，最重要的問題是工業(yè)企業(yè)盈利水平超過一年的連續(xù)負(fù)增長，才是最具有挑戰(zhàn)性的。

　　我們做了個分析，在工業(yè)企業(yè)PPI負(fù)增長這個過程中，我們稱之為嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能的行業(yè)是五大行業(yè)：煤炭、鋼鐵、鐵礦石、石油、石化。這五大行業(yè)的PPI大概是負(fù)增長20%左右，對于整個工業(yè)PPI的下降貢獻(xiàn)是在70%以上。目前工業(yè)利潤下降中，這五大也利潤下降的貢獻(xiàn)率也在70%左右。所以如果這五大行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的情況得到糾正，其實中國工業(yè)企業(yè)目前的狀況還是可以的，和去年沒有太大變化。這就是我們現(xiàn)在面臨的格局。

　　按照邏輯上來講，解決這個問題就是減產(chǎn)能。比如減20%、30%以后，供求平衡了，PPI就會回升，企業(yè)盈利就會好轉(zhuǎn)，至少是好的企業(yè)能夠盈利，這個行業(yè)就可以持續(xù)發(fā)展下去。減產(chǎn)能并不是在優(yōu)勝劣汰下關(guān)停企業(yè)，我們做過調(diào)研，現(xiàn)在減產(chǎn)能比較難的原因有幾條：

　　很多地方，特別是重化工業(yè)比較集中、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩比較嚴(yán)重的地方，穩(wěn)增加的壓力更大。因為減產(chǎn)能才能穩(wěn)效益，但是在這種場合，穩(wěn)增長和穩(wěn)效益是有矛盾的。第二，各個地方都是想讓別人減，自己不減。因為這些行業(yè)供求平衡以后還有賺錢的機(jī)會。最后如果要減產(chǎn)能，對企業(yè)來講難題也很多，比如說職工安置問題、社保問題，特別是一些大國有企業(yè)的問題相當(dāng)突出，還有銀行壞賬的問題。

　　有人提議讓僵尸企業(yè)退出，問題是怎么退出呢？我最近調(diào)研了一個煤炭企業(yè)，生產(chǎn)一噸煤的成本將近400塊錢，賣200塊錢，生產(chǎn)一噸煤大概賠100多塊錢，但是停產(chǎn)以后問題更多。企業(yè)堅持下去，靠的就是銀行貸款，所以銀行支持實體經(jīng)濟(jì)非常關(guān)鍵。但是實體經(jīng)濟(jì)靠這種方式支持的話，也非長久之計。

　　所以我感到減產(chǎn)能的問題是中國最突出的問題，這個問題不解決好，效益持續(xù)下滑，接下來就是金融風(fēng)險加大的問題。但是各個方面對這個問題缺少足夠的重視，更沒有有效的辦法。最近我們調(diào)研之后提出了一個配套的想法。從全國提出一個減產(chǎn)能的配額，各個省等比例發(fā)放下去，但是允許配額之間進(jìn)行交易。同時給一系列的政策，包括可以通過劃撥部分國有資本到社保基金，來解決下崗職工的安置問題。對銀行壞賬，壞賬指標(biāo)還是要用起來，要給一套解決問題比較有效管用的辦法，使減產(chǎn)能有一個有效的推進(jìn)。

　　第三關(guān)，新的增長動力要能夠形成，部分有效地對沖原有動力的下降

　　新的增長動力大概有幾個方面，一個是所謂新的產(chǎn)業(yè)。但是我想特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，以后像房地產(chǎn)、鋼鐵、汽車這類能把經(jīng)濟(jì)帶上去一兩個大臺階的所謂大支柱產(chǎn)業(yè)，基本上沒有了。所以新的動力可以形成，但是它對原有動力的對沖能力是有限的。如果能夠完全對沖，那中國經(jīng)濟(jì)不存在增速下滑的問題。第二，轉(zhuǎn)型升級，比如機(jī)器換人工以及綠色發(fā)展。第三就是創(chuàng)新，目前最活躍的就是互聯(lián)網(wǎng)+。

　　但是這類新的動力有幾個特點(diǎn)需要關(guān)注，首先是對沖率是比較有限的，不能有太高的估計。其次，它是一個新的要素組合，原有的要素很多不管用了，需要一系列新的要素。投資需要風(fēng)險投資，要素的組合是不一樣的。最后一點(diǎn)，這種新的增長點(diǎn)，大部分屬于替代性的增長。什么意思呢？傳統(tǒng)的商業(yè)企業(yè)正在遇到困難，有些著名企業(yè)已經(jīng)關(guān)門了，比如出現(xiàn)Uber、滴滴打車這些企業(yè)很好，但是出租車司機(jī)有意見了。

　　另外現(xiàn)在機(jī)器人替代人工也很快，但是機(jī)器人出來以后，人怎么辦？所以替代性增長的一個特點(diǎn)實際上是資源的重新配置，是在提高效率，但是它會引發(fā)相當(dāng)嚴(yán)重的利益關(guān)系的重新調(diào)整，甚至是嚴(yán)重沖突。這對各個地方可能是一個很大的挑戰(zhàn)。

　　更重要的一點(diǎn)，我們預(yù)期的增長動力，現(xiàn)行面臨最大的問題是我們所面臨的不確定性大大超過以前。十個人創(chuàng)新，七八個是要失敗的，最后成功的是少數(shù)。

　　另外特別是地方政府，過去那種指定技術(shù)路線、搞產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的方式，成功的機(jī)會幾乎很少了。所以現(xiàn)在特別強(qiáng)調(diào)更多地發(fā)揮市場的作用。我個人理解，市場就是讓更多的人去試錯。市場里大部分人都是錯的，給那個正確的人創(chuàng)造了條件，最后產(chǎn)生出正確的人。所以我們需要更多依靠市場的力量，如果這個問題不落實，中國下一步創(chuàng)新就會遇到很大的問題。

　　我剛才講的三關(guān)，總結(jié)一下：第一，穩(wěn)需求要進(jìn)一步放開準(zhǔn)入；第二，穩(wěn)效益關(guān)鍵是要減產(chǎn)能；第三，培育新的增長動力。這個能帶來多少量的新的增長空間，不要抱太高的期望，關(guān)鍵是在轉(zhuǎn)換增長方式，在提高效率，這是下一步真正經(jīng)濟(jì)具有可持續(xù)性和后勁的關(guān)鍵所在。

　　所以我們有一個估計，從需求來講，高投資見底很可能是在明年的某個時候，比如年中或者左右。但是如果減產(chǎn)能沒有實質(zhì)性的進(jìn)展，速度下來了，最后效益可能相當(dāng)差。如果增長動力上不去，最后增長的模式和質(zhì)量沒有實質(zhì)性的變化。

　　所以下一步中國經(jīng)濟(jì)是會有一個底的，這個底有了以后，將來會有兩種情況：第一，不一定穩(wěn)得住，即使有底，增長速度低了，但是效益很差，甚至風(fēng)險加大。這種情況不可能具有可持續(xù)性。所以我們希望速度有所降低，將來有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)地增長。

　　如果我們把轉(zhuǎn)型這三關(guān)過好了，中國發(fā)展的前景仍然是非常令人鼓舞的。即使我們的增長速度將來6.5%甚至6%，它每年的新增量在全世界范圍內(nèi)仍然是最大的，特別是當(dāng)我們具有了創(chuàng)新能力以后，中國人的信心就會有很大的改變。但是關(guān)鍵問題是這幾關(guān)能不能過得好，關(guān)鍵在于我們能不能真正地深化改革。

　　（來源：國內(nèi)動態(tài)選刊）

　　【昆侖策研究院】作為綜合性戰(zhàn)略研究和咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，遵循國家憲法和法律，秉持對國家、對社會、對客戶負(fù)責(zé)，講真話、講實話的信條，追崇研究價值的客觀性、公正性，旨在聚賢才、集民智、析實情、獻(xiàn)明策，為實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的“中國夢”而奮斗。歡迎您積極參與和投稿。

　　電子郵箱：gy121302@163.com

　　昆侖策網(wǎng)：http://www.kunlunce.cn

　　　　　　 http://www.jqdstudio.net