久久99国产精品尤物-国产高清色播视频免费看-男生肌肌往女人桶爽视频-精品国产-91PORNY九色|www.jqdstudio.net

　　智谷君語：

　　6月23日，“智谷海外資產(chǎn)配置大講堂”第三期開講，本期主講人為中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員馮煦明博士。馮博士的講座主題為“全球經(jīng)濟(jì)新格局、國際聯(lián)動(dòng)與金融資產(chǎn)配置”，簡明生動(dòng)地勾勒出全球經(jīng)濟(jì)版圖和最新動(dòng)向，有視野有見地，對(duì)有全球關(guān)懷和有海外資產(chǎn)配置需求的投資者來說，富有啟發(fā)。本文為講座內(nèi)容精選。

　　大家好，很高興有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)分享關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)新格局以及資產(chǎn)配置的話題。

　　今天晚上的分享分為三部分：

　　· 1.全球經(jīng)濟(jì)的基本格局。跟過去十年相比，世界正在發(fā)生微妙而重要的變化。

　　· 2.國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)與國際宏觀政策協(xié)調(diào)。

　　· 3.中國居民或家庭的資產(chǎn)配置問題。

　　今天生活在中國經(jīng)濟(jì)中的任何一個(gè)人都已經(jīng)融入進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)之中，都在直接或者間接地與外部經(jīng)濟(jì)發(fā)生關(guān)系。換句話說，即便我們不出國、不投資國外資產(chǎn)，全球經(jīng)濟(jì)格局的變化以及主要國家的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整都會(huì)影響著我們的生產(chǎn)和生活。你可以閉而不談，或是充耳不聞，但聯(lián)系就在那里、影響就在那里。

　　比如我桌上的這瓶礦泉水，水當(dāng)然是國內(nèi)的，但生產(chǎn)瓶子的石油60%來自于國外進(jìn)口。類似的例子不勝枚舉，電腦腦力的芯片和軟件、家里的汽車、銀行提供的服務(wù)等等。總而言之一句話，我們的生活、消費(fèi)、工作或勞動(dòng)，都已成為開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的行為決策，與外部經(jīng)濟(jì)密不可分。

　　1全球經(jīng)濟(jì)新格局的五個(gè)特點(diǎn)

　　全球經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生深刻調(diào)整。新格局大致可以用如下五個(gè)特點(diǎn)來概括。

　　第一個(gè)特點(diǎn)：“雙核+五板塊”

　　首先是“雙核”。“雙核”是指中國+美國。盡管在官方的外交表述中，中國政府盡可能回避類似于“G2”這樣的詞匯，但事實(shí)上在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域雙核或者G2的格局已成事實(shí)，未來還會(huì)不斷強(qiáng)化。按2015年的數(shù)據(jù)，中國與美國占全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的比重達(dá)到了36%。一個(gè)相對(duì)中間情形的預(yù)測是，2024-2025年前后，中國將成為第一大經(jīng)濟(jì)體，屆時(shí)中國與美國兩個(gè)國家占全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模比重將超過40%。

　　雙核格局不僅表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)規(guī)模這個(gè)簡單的數(shù)字上，它深刻地反映在國際貿(mào)易、國際金融、國際人員流動(dòng)、跨國直接投資、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用、自然資源消耗等實(shí)踐領(lǐng)域。甚至在國際關(guān)系、全球治理、軟實(shí)力、國際組織中的領(lǐng)導(dǎo)力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理念與模式方面，雙核格局也將有越來越突出的體現(xiàn)。雙核格局的鮮明特點(diǎn)是：在跨國比較或國際事務(wù)中，美國成為發(fā)達(dá)國家群體的典型代表者，不少時(shí)候是領(lǐng)導(dǎo)者;中國成為的新興市場與發(fā)展中國家群體的典型代表者，有時(shí)也是領(lǐng)導(dǎo)者。未來一段時(shí)間內(nèi)，這種現(xiàn)象長期存在或者是不斷強(qiáng)化。

　　然后是五個(gè)板塊。

　　全球有二百多個(gè)國家和地區(qū)，國家與國家之間在人口、土地、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上往往存在巨大差異，但大致可以劃分為五個(gè)板塊。需要說明的是，這種劃分無疑是非常粗略的，但有利于我們直觀地理解全球經(jīng)濟(jì)新格局。

　　第一個(gè)板塊是美國與英國。最近一個(gè)熱點(diǎn)事件是英國的脫歐公投。從經(jīng)濟(jì)的角度來講，一個(gè)非常明顯但又被大多數(shù)人忽略的事實(shí)是，英國經(jīng)濟(jì)與美國經(jīng)濟(jì)存在高度相似性，而與歐洲大陸或者歐元區(qū)存在較大差異。特別是在2008年之后，英國與美國無論在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上還是經(jīng)濟(jì)政策決策上，都比較相似，而與歐元區(qū)是不一致的，甚至是“打架”的。

　　第二個(gè)板塊是歐洲和日本。這里是歐洲是大家通常理解的狹義的歐洲，或者說是歐元區(qū)國家。歐元區(qū)和日本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度是比較類似的，同時(shí)它們當(dāng)前的貨幣政策與財(cái)政政策面臨的約束與客觀限制也類似。因此，雖然它們地理距離較遠(yuǎn)，但也可以歸為一類來加以剖析認(rèn)識(shí)。

　　第三個(gè)板塊是以中國和印度為代表的新型市場經(jīng)濟(jì)體，也包括東南亞和拉美的一些新型市場國家。這一類國家的特點(diǎn)是增長潛力依然比較大，經(jīng)濟(jì)前景主要取決于改革創(chuàng)新的意愿和政策靈活度。這一板塊最近幾年有一個(gè)突出的亮點(diǎn)，那就是印度經(jīng)濟(jì)正在走上經(jīng)濟(jì)崛起之路。

　　第四個(gè)板塊是資源經(jīng)濟(jì)體。主要包括中東、非洲、拉丁美洲的一些資源經(jīng)濟(jì)體。這一板塊的特點(diǎn)是受外部經(jīng)濟(jì)影響大，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界平均水平。

　　第五個(gè)板塊是那些尚未步入發(fā)展正規(guī)的國家，以撒哈拉以南的非洲國家為典型代表。

　　第二個(gè)特點(diǎn)：不平等加劇

　　全球經(jīng)濟(jì)新格局的第二個(gè)特點(diǎn)是不平等加劇。既包括國家之間的經(jīng)濟(jì)不平衡，也包括國家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)不平等。國家之間的經(jīng)濟(jì)不平衡也被稱為是“全球不平衡問題”，在金融危機(jī)之前的06、07年就已經(jīng)討論得十分熱烈，表象是經(jīng)常賬戶的不平衡，根源在于全球分工和儲(chǔ)蓄投資結(jié)構(gòu)。國家內(nèi)部不同部門和不同主體的收入不平等、財(cái)富不平等問題更為嚴(yán)重。

　　2014年8月在德國林島以青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者的身份參加“諾貝爾獎(jiǎng)”獲得者大會(huì)。那一年有19位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主到會(huì)，我印象非常清楚，有超過一半的諾獎(jiǎng)得主都以“不平等”為主題展開他們的學(xué)術(shù)演講。緊接著，法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮凱蒂出版了《21世紀(jì)資本論》，全書討論的核心話題就是不平等。這本書不僅在經(jīng)濟(jì)學(xué)界引起了高度關(guān)注，同時(shí)在大眾中也可謂風(fēng)靡一時(shí)。這些現(xiàn)象都表明不平等問題正在成為影響當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵問題。

　　不平等本質(zhì)是一個(gè)收入分配問題。以中國為例，去年13.6億人供生產(chǎn)了67萬億GDP這樣一個(gè)大蛋糕，那么這個(gè)大蛋糕是如何在13.6億人之間分配的?在資本、勞動(dòng)、稅收之間是如何分配的?

　　要素分配的結(jié)構(gòu)是一個(gè)樞紐，它直接關(guān)系著經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)率和儲(chǔ)蓄率，決定著總需求，影響著經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)能。具體到當(dāng)前，不平等加劇是宏觀上需求不足和產(chǎn)能過剩問題的重要原因之一，是經(jīng)濟(jì)增長乏力的要害所在。

　　與此同時(shí)，從微觀上，不平等也會(huì)造成一系列的社會(huì)問題。在英國脫歐公投問題上，英國的精英階層大多是支持留在歐盟的，包括像《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》《金融時(shí)報(bào)》這樣的精英媒體，而很多普通民眾、草根階層是支持脫歐的，因?yàn)樗麄兏P(guān)心移民和勞工問題、更關(guān)心社會(huì)福利分配問題。類似，在美國，多數(shù)精英階層更青睞希拉里，而支持特朗普的往往是普通民眾和草根階層。

　　而且收入分配不平等的問題絕不局限于英國與美國，而是全球普遍存在的，并且近些年不斷加劇。在俄羅斯，在拉丁美洲，在中東地區(qū)，以及在我們國家近年來也出現(xiàn)了一些苗頭。

　　第三個(gè)特點(diǎn)：貨幣大寬松

　　第三個(gè)特點(diǎn)是貨幣寬松，不是一般的“寬松”，是“大寬松”。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，有很多類似的詞，如“大蕭條”“大緩和”等等，用來描述經(jīng)濟(jì)史上某一個(gè)時(shí)期最突出的特征。如果要用一個(gè)詞來概括2008年金融危機(jī)滯后全球經(jīng)濟(jì)的突出特征，我想最合適的莫過于“大寬松”。網(wǎng)絡(luò)上大家更喜歡的詞是“大放水”，同樣的一是。

　　2008年金融危機(jī)之后，幾乎所有的國家都在貨幣“大寬松”或者說“大放水”。美國、歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體都采用了大規(guī)模救市方案，尤其是在貨幣政策上，相比以往可以說是無所不用其極。首先是采用傳統(tǒng)貨幣政策——降低利率;利率到達(dá)零下限之后開始量化寬松(QE);多輪量化寬松之后，發(fā)現(xiàn)效果不明顯，規(guī)模也遇到了限制;然后又開始嘗試負(fù)利率。

　　之所以在貨幣政策上大顯身手，一個(gè)重要的、但又往往不便明說的原因是財(cái)政政策受到限制，空間有限、政治上的可行性低;推行結(jié)構(gòu)性改革又困難重重。

　　第四個(gè)特點(diǎn)：資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加大

　　貨幣“大寬松”造成了一個(gè)直接的結(jié)果，即全球范圍的流動(dòng)性過剩。一方面表現(xiàn)在資金過剩，另一方面表現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不足。大量的資金追逐著有限的資產(chǎn)，于是造成了全球經(jīng)濟(jì)新格局第四個(gè)特點(diǎn)——資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加大。

　　資產(chǎn)價(jià)格又如一個(gè)海平面，在均衡狀態(tài)下，各類資產(chǎn)的收益率是趨于相等的。但當(dāng)大量的資金在全球范圍內(nèi)尋求投資機(jī)會(huì)、追逐優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的時(shí)候，海面就會(huì)掀起風(fēng)浪。流動(dòng)性越過剩，資產(chǎn)價(jià)格海平面的風(fēng)浪就越大。所以，我們在過去幾年時(shí)間里不斷看到各類資產(chǎn)價(jià)格的大起大落、暴漲暴跌，從房地產(chǎn)、到大宗商品、到權(quán)益和債券，包括黃金和另類投資品。

　　第五個(gè)特點(diǎn)：增長動(dòng)能短期內(nèi)趨于衰竭

　　全球經(jīng)濟(jì)新格局的第五個(gè)特點(diǎn)，是世界經(jīng)濟(jì)開拓新市場的步伐暫時(shí)停滯，于是增長動(dòng)能短期內(nèi)趨于衰竭。這里的開拓新市場既包括“外延式的開拓新市場”，例如地理上新市場的出現(xiàn);也包括“內(nèi)涵式的開拓新市場”，例如存量市場的壯大。

　　這一點(diǎn)很像20世紀(jì)70年代的初期。為什么這么說呢?二戰(zhàn)結(jié)束至今70多年的歷史，從經(jīng)濟(jì)增長史的角度大致可以分為幾段。

　　二戰(zhàn)之后到70年代初是第一階段，這一時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能以歐洲和日本的戰(zhàn)后恢復(fù)與建設(shè)為代表，在這些動(dòng)能的帶動(dòng)下，開拓了新的市場，掀起了一輪世界經(jīng)濟(jì)的增長高潮。但是到20世紀(jì)70年代初的時(shí)候，這兩個(gè)市場短期內(nèi)趨于飽和，維持經(jīng)濟(jì)增長需要尋找新的動(dòng)能。所以我們看到在20世紀(jì)70年代初，發(fā)生的很多事件跟我們現(xiàn)在的情況是非常像的。出現(xiàn)了大規(guī)模產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)了主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速下降，出現(xiàn)了大宗商品價(jià)格的大漲大跌，出現(xiàn)了貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出現(xiàn)了國際關(guān)系和地緣政治的一系列動(dòng)蕩。(我最近要寫的一篇文章就是《中國與世界經(jīng)濟(jì)：反觀1970年代》。)

　　從1970年代中后期開始，新的一輪世界經(jīng)濟(jì)的增長開始，主要以亞洲四小龍為亮點(diǎn)，開拓新的市場，帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的增長。再然后是第三波，以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在90年代之后的市場拓展。

　　全球經(jīng)濟(jì)新格局的第五個(gè)特點(diǎn)跟我們剛才講的非常相關(guān)，在新的增量市場不出現(xiàn)的情況下，就會(huì)有大量的產(chǎn)能過剩，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。近年的貿(mào)易摩擦大量產(chǎn)生，尤其是中國成為了眾矢之的。不僅是歐美等發(fā)達(dá)國家對(duì)中國實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼的審查與制裁，甚至一些傳統(tǒng)的新型市場經(jīng)濟(jì)體，比如巴西、阿根廷，也爭相采取針對(duì)中國的貿(mào)易保護(hù)措施，以保護(hù)國內(nèi)市場。

　　國際貿(mào)易和國際資本流動(dòng)是國際經(jīng)濟(jì)交往的兩個(gè)主要形式。在貿(mào)易主義抬頭的情況下，國際間的資本流動(dòng)就會(huì)更加興起，企業(yè)更需要通過資本流動(dòng)的形式開拓海外市場，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源配置和生產(chǎn)分工。

　　2從貿(mào)易到金融的國內(nèi)外聯(lián)動(dòng)變奏

　　有了上述這些直觀的印象之后，我們就容易理解，為什么近年來越來越多的中國企業(yè)開始到海外“買買買”。復(fù)興、安邦、阿里巴巴、三一重工、吉利、萬達(dá)等等，這不是某家企業(yè)或者某個(gè)行業(yè)的個(gè)別行為，而是普遍性的。

　　與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，越來越多的中國居民或家庭開始考慮將部分金融資產(chǎn)配置到海外。包括在國外購買房產(chǎn)，包括投資國外金融資產(chǎn)等等。

　　這些現(xiàn)象產(chǎn)生的原因一方面與上述全球經(jīng)濟(jì)新格局的五個(gè)特點(diǎn)息息相關(guān);另一方面，也植根于另外一個(gè)大背景——國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)與國際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的加強(qiáng)。

　　國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)有兩個(gè)主要表現(xiàn)形式：第一個(gè)是通過貿(mào)易渠道聯(lián)動(dòng)。2008年之前我們國家主要通過貿(mào)易與國外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，這一時(shí)期企業(yè)或這個(gè)人從外部經(jīng)濟(jì)中獲利、賺錢，也主要是通過參與國際貿(mào)易來實(shí)現(xiàn)的。第二種渠道是通過資本流動(dòng)和金融市場進(jìn)行聯(lián)動(dòng)。通過匯率、貨幣市場、國際資本流動(dòng)進(jìn)行聯(lián)系。而今后第二種這種渠道會(huì)越來越重要，尤其是對(duì)于像中國這樣的大國開放經(jīng)濟(jì)體。

　　中國經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)、個(gè)人以及政策制定者需要更多地關(guān)注國外經(jīng)濟(jì)，同時(shí)，國外的行為主體也需要更多地關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的動(dòng)向。

　　在貿(mào)易聯(lián)動(dòng)是主要聯(lián)動(dòng)方式下，只要生產(chǎn)好產(chǎn)品，出口就可以了。但是在金融聯(lián)動(dòng)情況下，金融市場的復(fù)雜度增加，政府間經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)難度和不確定性變大;因而企業(yè)和居民面臨的市場波動(dòng)也要大的多。所有國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)和國際宏觀政策協(xié)調(diào)的加強(qiáng)，都為我們企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行全球配置提供了條件與契機(jī)，同時(shí)也增強(qiáng)了挑戰(zhàn)。

　　3個(gè)人海外資產(chǎn)配置的兩大原則

　　一般而言，我們把大類資產(chǎn)分為八類。

　　· 1.現(xiàn)金和存款(本、外幣)。

　　· 2.房地產(chǎn)。

　　· 3.權(quán)益資產(chǎn)。

　　· 4.債權(quán)資產(chǎn)。

　　· 5.保險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　· 6.衍生品及大宗商品資產(chǎn)(含貴金屬)

　　· 7.組合資產(chǎn)(信托，基金，理財(cái)產(chǎn)品等)

　　· 8.另類資產(chǎn)(古玩字畫藝術(shù)品紅酒等)。

　　但是一般而言，對(duì)于普通的家庭投資者而言，并不是全部都適合投資，比如大宗商品資產(chǎn)就不適合家庭與個(gè)人投資。原因是：

　　· 第一，專業(yè)知識(shí)不足。

　　· 第二，信息掌握不足。

　　· 第三，資金規(guī)模和市場地位不對(duì)等。

　　債券資產(chǎn)，包括政府債券和企業(yè)債券，也存在類似的問題。再比如說期權(quán)期貨等金融衍生產(chǎn)品，也不適合一般家庭進(jìn)行投資。

　　所以我們通常說到的居民海外資產(chǎn)配置就是剩下的幾類：除了房地產(chǎn)之外，剩下的就是如下幾個(gè)門類：

　　· 第一個(gè)是現(xiàn)金和存款。

　　· 第二個(gè)是保險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　· 第三個(gè)是權(quán)益資產(chǎn)。

　　· 第四個(gè)是組合資產(chǎn)。

　　· 第五個(gè)是另類資產(chǎn)。

　　家庭資產(chǎn)海外配置的基本原則，簡單的概括是兩點(diǎn)：一是分層原則;二是多元化原則。

　　需要把家庭資產(chǎn)分為兩層：基礎(chǔ)資產(chǎn)和空閑資產(chǎn)。基礎(chǔ)資產(chǎn)是第一層次，是基礎(chǔ)，是關(guān)鍵時(shí)期用來保命的;往上才是空閑資產(chǎn)。基礎(chǔ)資產(chǎn)和空閑資產(chǎn)的投資策略顯然不一樣。

　　一般而言，基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)配置到相對(duì)簡單的、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，比如說現(xiàn)金和存款、保險(xiǎn)、以及穩(wěn)健的組合資產(chǎn)等。而空閑資產(chǎn)一般可以投資比較流動(dòng)性相對(duì)第一點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)較高的資產(chǎn)，比如另類投資品、房產(chǎn)、股票等。

　　但不論是空閑資產(chǎn)還是基礎(chǔ)資產(chǎn)都要遵循多元化原則。多元化原則基本前提是不同資產(chǎn)的收益率不完全相關(guān)。不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里面，多元化有利于分散風(fēng)險(xiǎn)并提高收益率。

　　4收獲中國經(jīng)濟(jì)增長的第二紅利

　　投資海外的一個(gè)重要目的是“收獲中國經(jīng)濟(jì)增長的第二紅利”。中國經(jīng)濟(jì)在過去的四十年里，經(jīng)歷了穩(wěn)定長期的高速增長，每一個(gè)中國公民都是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的獲利者，但這還都還不夠。中國經(jīng)濟(jì)增長不僅在國內(nèi)孕育了紅利，而且會(huì)在國外產(chǎn)生紅利。

　　諸如蘋果、大眾、淡水河谷、LV等一批企業(yè)從中國經(jīng)濟(jì)增長中獲利頗豐。中國經(jīng)濟(jì)的成長和中國家庭收入水平的提高，帶動(dòng)了這位國外企業(yè)的產(chǎn)品銷售，為它們打開了市場，助力了相關(guān)股票等金融資產(chǎn)的升值。

　　中國居民與家庭海外配置資產(chǎn)的策略之一，就是收獲中國經(jīng)濟(jì)增長的外部紅利。比如你10年前或者15年前購買了蘋果或者寶馬的股票，或者投資了智利的銅礦企業(yè)或者澳大利亞的鐵礦企業(yè)，那么后來的收益率一定非常可觀。

　　當(dāng)然有人會(huì)說，你的這些例子都是事后諸葛亮，你現(xiàn)在再去投資銅礦石資產(chǎn)很難說是一件好事。首先我對(duì)于這些疑問先擱置一邊，大宗商品的估值不是我們今天要討論的話題。面向未來，我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)仍然存在大量的需求點(diǎn)和機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)不僅會(huì)在國內(nèi)產(chǎn)生紅利，同時(shí)也會(huì)在海外創(chuàng)造紅利。馬上能夠想到的例如，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，娛樂行業(yè)，新型農(nóng)業(yè)，環(huán)保，綠色產(chǎn)能升級(jí)，養(yǎng)老，醫(yī)療等等，都有非常好的機(jī)會(huì)。在這些領(lǐng)域仔細(xì)挖掘，一定能找到15年前的LV或?qū)汃R、十五年前的銅礦或鐵礦。

　　與收獲中國經(jīng)濟(jì)增長的“海外紅利”相對(duì)應(yīng)的策略是：在中國經(jīng)濟(jì)的下游尋找機(jī)會(huì)。例如之前提到了印度崛起。印度經(jīng)濟(jì)是否能夠崛起仍然存在諸多不確定性，但有一點(diǎn)是確定的，那就是——如果印度經(jīng)濟(jì)走上崛起之路，那么它一定會(huì)在接下來十年二十年時(shí)間里，在諸多領(lǐng)域復(fù)制中國崛起過去三十多年的道路，例如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、例如房地產(chǎn)、例如城市化帶動(dòng)的家電家居需求、例如勞動(dòng)力密集型外向產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、例如對(duì)鐵銅石油等大宗資源品的需求，等等。崛起不崛起存在疑問，但崛起的道路一定存在諸多相似之處。中國企業(yè)和居民對(duì)此輕車熟路，應(yīng)該搶占先機(jī)，提前布局。

　　最后想要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：全球配置絕不僅僅是配置金融資產(chǎn)的事情，還包括人自身。最重要的投資不是投資于金融資產(chǎn)，而是投資于我們自己，投資于健康、投資于教育、投資于能力提升;然后在全球化背景下和全球經(jīng)濟(jì)新格局中，去配置我們的能力、視野和事業(yè)，去提煉和發(fā)揮比較優(yōu)勢。

　　我就先大致說這么些。僅僅為大家參考啟示，并不作為建議。