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楊斌：美國金融改革風向的巨變，中國應高度警惕

點擊：  作者：楊斌    來源：昆侖策網  發布時間:2016-09-06 08:09:19

 

 

 

　　今天美國社會各界深知大蕭條的不祥陰影正在回歸，又重新呼喚著恢復羅斯福的嚴刑峻法以確保本國平安，很可能故伎重演讓海外成為華爾街轉嫁損失的樂園，就仿佛自己跳下但卻鼓勵別人跳上即將沉沒的泰坦尼克號。

　　中國社會各界應該高度重視美國金融改革風向驟變，媒體也應積極報道并深入分析這一巨變的原因和趨勢，不能再允許舊中國成為華爾街放縱貪婪的海外投機樂園的歷史悲劇重演。 

 

 

　　當心美國“己所不欲、偏施于人”

 

　　中國很少有輿論注意到：2016年7月美國的金融改革思潮驟然發生了劇變，民主黨、共和黨的大選綱領都提出了新的金融改革主張，將恢復羅斯福遏制金融資本貪婪的監管法規作為改革方向（這一法規在美國已經被廢除17年）。

 

　　中國應高度關注這一動向，因為美國今后推出的金融改革，很可能同美國施壓中國推行的金融改革截然相反。當年日本、東南亞聽從了美國改革建議后紛紛爆發金融危機，美國卻由于羅斯福的金融監管法規存在而安然無恙。

 

　　華爾街在本國民眾反對下被迫收斂謀求投機暴利貪婪，很可能期望通過更多掠奪別國民眾財富挽回損失，美國財團控制的主流媒體正竭力淡化新改革思潮的重要意義，這意味著中國應警惕今后美國可能“己所不欲、偏施于人”。

 

　　羅斯福金融監管或在美卷土重來

 

　　中國經濟界、金融界人士可能感到納悶和困惑不解，為何我們從報刊、網絡等各種媒體上都沒有聽說這回事呢？的確如此，美國主流媒體整體上對此處于尷尬失語的狀態，明明知道這是預示著天翻地覆變化的大事，卻擔憂表態稍有不慎就會得罪廣大民眾或華爾街金主。中國媒體習慣于跟隨西方主流媒體的主流輿論，自然也就難以洞察美國政壇巨變及其深遠意義。但是，中國具有專業水平的財經媒體也對此沉默不語，就意味著中國金融安全和民眾財富可能面臨巨大風險。

 

　　美國從來不愿意將維護金融安全的秘訣傳授給別國，這樣才能保留華爾街盡情謀取投機暴利的海外樂園。舊中國四大家族曾控制中央銀行濫發貨幣，還勾結美國財團炒作黃金、美元和重要物資謀取投機暴利。日本、東南亞、拉丁美洲雖然號稱是市場經濟國家，也無人熟知確保市場經濟正常運轉的羅斯福法規秘訣，否則完全可以當年美國仍然實行的羅斯福法規為由拒絕外來施壓，就不會爆發金融危機并避免陷入長期的經濟停滯。由此可見，是否熟悉羅斯福的監管法規及其重要意義，直接關系到維護金融安全和民眾財富安全。

 

　　今天美國社會各界深知大蕭條的不祥陰影正在回歸，又重新呼喚著恢復羅斯福的嚴刑峻法以確保本國平安，很可能故伎重演讓海外再次成為華爾街轉嫁損失樂園，就仿佛自己跳下但卻鼓勵別人跳上即將沉沒的泰坦尼克號。中國社會各界應該高度重視美國金融改革風向驟變，媒體也應積極報道并深入分析這一巨變的原因和趨勢，不能再允許舊中國成為華爾街放縱貪婪的海外投機樂園的歷史悲劇重演。

 

　　華爾街人士當年曾經飽嘗過羅斯福嚴刑峻法的苦頭，深知今后美聯儲放水、刺激大牛市的狂歡可能一去不復返，昔日的金融改革精英可能今后鋃鐺入獄變成階下囚。姑且不說大蕭條時代羅斯福曾讓眾多華爾街人士飽嘗牢獄之災，就是里根削弱羅斯福法規的金融自由化早期階段，儲蓄信貸銀行破產的數千億存款損失也令數百銀行家入獄。華爾街人士對羅斯福法規可謂惶恐不安、滿腔憤怒，卻也只能在自家園地《華爾街日報》上表示義憤填膺，詛咒這是愚蠢的政治主張和經濟政策。大多數美國主流媒體卻不敢輕易發聲表態怕得罪廣大民眾，因為，美國民眾對華爾街貪婪可謂也是滿腔憤怒、義憤填膺，對恢復羅斯福的嚴刑峻法則感到歡欣鼓舞、充滿期盼。

 

　　美國大選中不同金融改革思路激烈較量

 

　　對華爾街來說罪魁禍首當屬熱門總統候選人桑德斯，這個家伙竟然將復雜的金融法規對民眾說得一清二楚，原來羅斯福的格拉斯—斯蒂格爾法規曾頗為深奧難懂，劃分商業銀行與投資銀行的界限似乎是復雜的技術性問題。桑德斯卻讓民眾明白了關鍵是釜底抽薪切斷各種投機的融資來源，不允許銀行用民眾存款直接或間接從事任何金融投機。希拉里一開始曾竭力為華爾街打掩護貶低羅斯福法規的重要性，聲稱不是商業銀行而是影子銀行才是過度投機的罪魁禍首，桑德斯卻一語道破了影子銀行豪賭的巨資最終來自民眾存款，以至于民眾在大選中對恢復羅斯福改革的熱情空前高漲，桑德斯一提到恢復羅斯福改革就會贏得熱烈的歡呼和掌聲，美國主流媒體無論怎樣封鎖桑德斯的改革主張也無濟于事。

 

　　桑德斯在大選中圍繞著恢復羅斯福時代的金融法規，同希拉里展開了一場頗有啟發意義的激烈辯論。

 

　　桑德斯稱在講演中稱，他將推行的最重要政策就是恢復羅斯福時代的真正金融改革，重新制訂適合21世紀的格拉斯—斯蒂格爾法案，實施釜底抽薪切斷金融投機的融資渠道的治本之策，這樣才能根本治理網絡泡沫、次貸泡沫的反復爆發。

 

　　桑德斯還駁斥了希拉里認為這一法案無關緊要的說法：“我的競選對手希拉里說這一法案無法避免金融危機，因為不是大商業銀行，而是國際保險集團、雷曼那樣的影子銀行，才是造成危機的罪魁禍首。希拉里錯了。影子銀行確實進行了無節制的賭博，但是，它們賭博的巨資來自何處？來自大商業銀行的民眾存款，受到聯邦存款保險公司擔保的存款，而這種融資行為是格拉斯—斯蒂格爾法案所禁止的。我們不應忘記：羅斯福總統簽署這一法案，正是為了避免華爾街再次引發大蕭條，并且在長達數十年期間卓有成效，直到華爾街在里根推行金融自由化時期不斷削弱這一法案，并在克林頓執政時期徹底廢除了這一法案”。

 

　　美國前勞工部長羅伯特，對希拉里和桑德斯的金融改革發表了評論：“華爾街銀行巨頭威脅到了成千上萬美國人的利益，怎么辦？桑德斯說拆分大銀行，重新制定格拉斯—斯蒂格爾法案，實行商業銀行和投資銀行的分業經營。希拉里說，多收一點稅，多搞一點監管。希拉里的建議將縱容華爾街混水摸魚，我認為桑德斯是正確的，唯一阻止華爾街放縱無度的辦法，是拆分大銀行并恢復格拉斯—斯蒂格爾法案，進行徹底、大膽和公開的監管改革，以促使華爾街難以逃避金融監管”。

 

　　美國統治精英還采取了各種措施阻止民眾支持桑德斯，如紐約選舉中限定提前半年登記才有投票資格，而半年前許多民眾還根本不知道桑德斯的競選活動，據估計種種限制將導致數百多萬桑德斯的支持者將難以投票，僅僅紐約的一個社區就有十多萬年輕選民被拒絕投票。桑德斯初選遭到失敗的州幾乎都有種種投票限制，而在沒有種種投票限制的州幾乎贏得了全部的勝利。據民間網站的詳細統計分析發現，排除了種種人為操縱限制導致的選票流失，桑德斯實際上贏得了這次大選的民主黨初選。這雖然反映了美國主流精英擁有排除異己的巨大博弈力量，但是，桑德斯幫助喚醒了民眾而民眾支持桑德斯形成了巨大壓力，迫使民主黨精英不得不作出某種姿態拉攏選民。

 

　　2016年6月美國民主黨負責起草大選綱領的委員會，同桑德斯磋商并采納了許多桑德斯提出的政策主張，如禁止華爾街大銀行運用民眾存款進行各種金融賭博，為此將考慮采取一系列措施包括恢復羅斯福的改革措施，特別是禁止銀行資金流向投機的現代版格拉斯—斯蒂格爾法案。倘若沒有桑德斯和民眾施加的強大博弈壓力，民主黨采納這一華爾街深惡痛絕的建議是難以想象的。桑德斯警告希拉里要想贏得他的支持者的選票，必須拿出實際行動來證明她不是華爾街的人。

 

　　7月份民主黨高層領導機構通過投票表決一致決定，將恢復羅斯福的格拉斯—斯蒂格爾法案寫入大選綱領，通常反對政府監管的美國共和黨這次也主張恢復羅斯福改革，這意味著無論誰瀛得大選都會恢復羅斯福的金融監管法案。

 

　　今后美國金融模式劇變的機遇與挑戰

 

　　美國金融改革思潮驟然出現劇變出乎許多中國人的預料，金融界、理論界、輿論界都應關注這一重大變化的深遠影響。中國金融界多年來一直將當前美歐金融模式當作改革榜樣，如寬松貨幣政策、監管模式、股市注冊制、融資融券等，中央銀行、證監會、商業銀行、證券公司都習慣于借鑒美歐經驗，聽取美國前財政部長、高盛前高管保爾森等權威的意見。但是，今后羅斯福的金融改革強勁回歸意味著發生天翻地覆改變，華爾街及其公開的代理人已經成為了美國的全民公敵，美國金融模式也暴露出再次誘發大蕭條的嚴重弊端，徹底地被剝取了最完善、最高效的金融模式的外衣，否則偏袒華爾街的民主、共和兩黨不會都公然翻臉，祭出恢復令華爾街人士深感惶恐不安的羅斯福嚴刑峻法。今后無論美國主流媒體如何偏袒華爾街并詆毀羅斯福改革，無論華爾街如何操縱政界的代理人進行激烈的抵抗、反攻，最終都無法阻擋羅斯福的真正金融改革回歸的歷史潮流。

 

　　美國眾多富豪都犯下了不知道資本自由會走向反面的錯誤，他們誤以為既然自己渴望不受約束的謀利自由，也不應該限制華爾街金融資本渴望投機暴利的自由，這樣就放縱極少數金融寡頭剝奪了大多數資本家的謀利自由，除了1%超級富豪之外大多數富豪都深陷財富縮水和瀕臨破產困境，眾多富豪變成了“憤怒富豪”像“憤怒青年”一樣激烈抗議，橫跨房地產、媒體領域的特朗普和破落富豪云集的右翼茶黨，都反映了各個行業的富豪變成被華爾街覬覦獵物的憤怒心情。中國新興富豪已經進入了各個行業唯獨尚未涉足金融領域，他們應該意識到羅斯福改革是保護自己的法寶，應督促媒體積極宣傳而不是封鎖羅斯福改革正回歸的消息，不然遲早像美國大多數行業的眾多富豪一樣變成“憤怒富豪”，像日本曾經叱咤風云的大企業一樣也紛紛淪為被收購對象。

 

　　羅斯福的監管法規主要是震懾華爾街金融寡頭的尚方寶劍，對一般金融從業人員來說是防止其犯錯的保護傘。羅斯福金融改革切斷了銀行巨額存款資金進入股市渠道，既防止了股民受騙被套損失又保障了儲戶存款安全，非但沒有損害股市發展反而催生了沒有泡沫的大牛市，庇護著美國資本市場出現了長達七十多年的穩定繁榮，從未像2008年那樣出現大商業銀行、投資銀行瀕臨破產困境。實體經濟領域的企業家更是盈利豐厚、蓬勃發展，從未像現在這樣深陷業務萎縮、瀕臨破產的困境。

 

　　倘若中國早點重視羅斯福法規就能避免大股災損失，金融界人士就會受到法律提醒不能用民眾存款刺激股市投機，就不會違反“不能借錢炒股”的基本常識和投資戒律。羅斯福的監管法劃出了法律紅線來禁止有害金融行為，如商業銀行提供貸款間接支持融資融券行為是非法的，央行甚至被禁止向投資銀行、證券公司提供票據貼現，更不要說向各種資本市場提供救市巨資刺激泡沫。證監會某人士稱鼓勵商業銀行和國際資本進入期貨市場，還稱資本市場全球化和跨國資本流動是不可阻擋的潮流，但是，羅斯福的監管法規嚴禁商業銀行資金流入股市、期貨市場，嚴厲禁止混業經營并要求實行分業經營和分業監管，無論是保護干部少犯錯誤還是強制投資者戒賭都是治病良藥。

 

　　理論界、輿論界人士將會感到難以理解、解釋新歷史潮流，流行的市場經濟理論普遍認為政府干預會降低效率，為什么羅斯福的法規如此嚴厲干預商業銀行的經營活動，甚至還將實施流行金融自由化主張的人當作罪犯懲辦？當年羅斯福的金融改革雖然成功防止大蕭條長達七十多年，但是，西方經濟學界沒有提出理論創新來支持羅斯福的金融改革。羅斯福從1933年執政就開始實施了“新政”改革，而凱恩斯的《就業、利息與貨幣通論》發表于1936年，當年羅斯福只能借鑒前蘇聯的社會主義實踐和馬克思理論，由此可見，羅斯福改革同社會主義和馬克思主義有淵源關系，對建立有中國特色的社會主義市場經濟有著重要的借鑒意義。中國輿論界應及早了解并積極推動這一進步的歷史潮流，否則也會跟隨美國主流輿論陷入尷尬兩難的困境。

 

　　羅斯福改革思潮在新自由主義盛行的美國正強勢回歸，完全出乎了中外經濟界、金融界和理論界的預料，原因是壟斷資本出于謀利動機采取了種種手段，從理論、政策等多層面掩蓋羅斯福金融改革的重要意義。凱恩斯主義能夠解釋羅斯福新政的刺激經濟政策，卻難以解釋羅斯福遏制金融資本貪婪的重要監管法規。長期以來西方經濟學界非但沒有彌補這一理論缺陷，反而沉溺于數學模型化而無視金融市場的動蕩。近數十年來西方左翼政黨完全拋棄了羅斯福改革，1999年克林頓的民主黨政府廢除了羅斯福的格拉斯—斯蒂格爾法案。2016年6月美國某國會議員坦率承認，他的左翼黨仍然假裝維護勞工利益但實際上相反，國會制定法規的秘訣是不能說服就搞暈他們，如用繁瑣冗長的新法規替代簡明易懂的羅斯福法規，同大財團授意用深奧數學模型搞暈經濟學家大同小異。

 

　　中國經濟界重視研究羅斯福新政的擴大基礎建設措施，但金融界注重借鑒當前美歐金融模式而忽視羅斯福改革，特別是嚴厲禁止各種投機融資的羅斯福監管法規。陳岱蓀先生曾提到中國歷來輕視研究西方社會改良，改革開放后又熱衷于研究新自由主義而輕視羅斯福的改革。羅斯福的格拉斯—斯蒂格爾法案從未受到重視，被當作了區分商業銀行與投資銀行的技術性金融法規，以至于研究羅斯福金融改革的文獻頗為稀少罕見。西方用數學模型搞暈經濟學家的經驗也被推廣到了中國，以迫使中國經濟學家沒有精力和時間研究現實疑難問題。

 

　　我長期研究金融安全感到傳統研究方法需要創新，發現了借鑒偵探科學的獨特經濟研究方法，多年來深入考察了超出傳統學術研究范圍的種種利益博弈證據，早就發現了美國蓄意制造虛假復蘇和大牛市以掩蓋其模式缺陷，重視2010年桑德斯曾從金融戰爭的高度抨擊華爾街掠奪民眾財富，要求美國政府審計署（GA0）調查并發現了美聯儲向華爾街秘密注入巨資的驚人事實。

 

　　我還發現了美歐正悄悄謀劃罰沒民眾存款以挽救金融賭債的證據，這表明華爾街正謀劃將各個行業的企業財富當作掠奪對象，為維護民眾存款安全撰寫、發表了許多研究報告、文章，明確主張恢復羅斯福曾挽救民眾存款損失的金融改革。2016年我匯集了多年來積累的大量研究成果，撰寫了新著《金融軟戰爭—當心股票、存款橫遭劫掠》，從市場經濟規律的角度闡明了羅斯福金融改革回歸的原因，還系統論述了為何當前的美歐金融模式不是改革創新，而是拋棄了羅斯福真正金融改革的返古復辟和倒退，還提出了充分支持羅斯福金融改革的經濟理論創新，包括新市場失靈理論、特大混合型經濟金融危機理論等，指出全球正面臨著爆發類似大蕭條的特大危機危險，事關生死的嚴峻挑戰呼喚著盡快恢復羅斯福改革，正得到中國制造業、民間固定投資出現負增長，美國金融改革風向驟變等越來越多的客觀事實證實。

 

　　美國金融改革風向巨變給中國帶來了機遇與挑戰。我的新著分析了全球民眾股票、存款面臨的被掠奪威脅，指出中國應盡快制定本土版的格拉斯—斯蒂格爾法規，這樣就能避免先用數萬億元的融資融券巨資刺激股市泡沫，再用數萬億元的救市巨資挽救股市造成的資源浪費，還能合理合法拒絕美國施壓允許國際資本自由流入，華爾街、對沖基金的資金來自央行、商業銀行的廉價貸款，美國一旦恢復羅斯福法規就會將海外當作泄洪渠道，讓美元洪水涌入中國以謀求投機暴利彌補國內損失，中國制定本土版羅斯福法規才能阻止美國轉嫁危機損失。羅斯福法規回歸還暴露出美國虛假的復蘇和大牛市本質，美聯儲濫發貨幣刺激大牛市及其相關經濟增長是非法的，中國認清這一點就能避免效仿當前美國的災難性金融模式。

 

　　人們理解新國際形勢驟變迫切需要新視角、新理論和新證據，美國多年來一直借助所謂強勁復蘇和大牛市來宣揚其金融模式，我多年來一直揭露美國的經濟復蘇和大牛市是虛假的，還深入剖析了美國重點摻水的經濟增長、失業數據的種種破綻。今天羅斯福改革思潮強勁回歸給我的判斷提供了有力支持，這意味著美國的虛擬金融賭博創造的巨額國內生產總值，其規模遠遠超過實體經濟但實際上是非法的、有害的。當年羅斯福認識到這一點之后才嚴禁這類國內生產總值，,因為，羅斯福知道貪戀、縱容金融投機的結果是帶來大蕭條災難。

 

　　2008年全球危機以來美聯儲打著國際協調貨幣政策的幌子，誤導各國央行發放天量貨幣刺激各種資產泡沫，這種被羅斯福視為有害的、非法的國內生產總值增長，誤導了各國經濟學家對全球經濟形勢的嚴峻性的判斷。2015年以來國際貿易已經持續十多個月滑坡，這種歷來被稱為全球經濟衰退的不正常狀況，卻被美國依據摻水的全球國內生產總值數據判斷為基本面良好。我的新書論述了這實際上是輿論煙幕掩護下的金融戰爭攻勢，旨在誤導各國坐視生產過剩、通貨緊縮蔓延到各個行業，逐步引發生產過剩與泡沫破滅相互共振的特大危機。

 

　　歷史上羅斯福金融改革如何拯救了美國？

 

　　1929年美國股市崩盤后整個社會陷入恐慌，胡佛總統多次召集華爾街銀行家開會，動員他們籌集資金挽救股市以阻止恐慌情緒蔓延，人們也期盼著股市反彈似乎這樣經濟就能復蘇，這種做法同美聯儲今天刺激股市財富效應的思路相似。大銀行家們雖然成功促使股市出現了幾次較大反彈，但是，工業生產、就業的下滑并未好轉反而每況愈下，加劇了大量資源流出實體經濟進入虛擬經濟，反而削弱了修建胡佛大壩等有限的刺激經濟措施，結果死貓反彈行情難以持續股市泡沫破滅再次崩盤。

 

　　1933年羅斯福推出了格拉斯—斯蒂格爾金融監管法案，其思路同胡佛執政時期政策截然相反，非但不挽救泡沫反而對其釜底抽薪，非但不鼓勵資金流入股市反而徹底切斷了其銀行融資渠道，遏制投機的同時還擴大公共投資刺激實體經濟，華爾街詛咒羅斯福的措施會加劇股市暴跌和經濟衰退，但是，從1934年起美國經濟明顯穩定下來并開始進入復蘇。二戰期間美國金融監管更加嚴格地禁止資金流入股市，工業高速增長卻刺激了沒有任何泡沫的股市大牛市。

 

　　為何羅斯福的金融監管法規嚴禁銀行資金流入股市，美國資本市場卻反而出現了長達七十多年的繁榮穩定？西方主流經濟理論認為自由市場能夠自發實現均衡，任何政府干預都會降低效率并妨礙市場恢復均衡，羅斯福監管法規如此嚴厲干預銀行自主經營，西方主流經濟學無法給予任何合理解釋和理論支持。羅斯福金融改革卓有成效但卻遭到大多數議員投票廢止，除了華爾街收買之外還同西方主流經濟學的缺陷有密切關系。

 

　　2016年我的新著《金融軟戰爭—當心股票、存款橫遭劫掠》，提出了支持羅斯福金融改革的新市場失靈理論和特大危機理論：主流西方經濟學中的市場供給需求曲線看似非常科學、美妙，其實僅僅適用于價格均衡點附近供求缺口不大的情況，當出現過大供不應求缺口并遠離均衡價格時，價格暴漲往往導致大量資本涌入追逐投機暴利，導致正常的需求曲線嚴重扭曲從向下傾斜變成向上傾斜，這意味著市場價格機制出現失靈并難以促使供求恢復均衡。

 

　　1929年大蕭條前夕出現了融資融券、股指期貨等金融工具創新，銀行利用聚集的巨額存款資金催生股市等投機泡沫，供求缺口、市場失靈和投機泡沫都達到了前所未有規模，促使股市等投機泡沫具備了破壞國民經濟的巨大威力，一旦泡沫破滅民眾的股票、存款都會蒙受慘重損失，巨大泡沫破滅與傳統生產過剩相互共振大大加深了經濟危機，這意味著金融資本主義階段經濟危機的特點發生了根本改變，傳統經濟周期演變為具有大蕭條特點的特大混合型經濟金融危機。

 

　　羅斯福總統實施新政和加強金融監管的效果顯著，其原理在于限制、縮小各種金融資產的市場供求缺口，禁止中央銀行貨幣發行直接、間接流向投機領域，禁止商業銀行利用巨額民眾存款參與各種金融投機，特別是利用巨額民眾存款提供購買股票的融資，從而有效限制了金融資產市場的供求缺口和市場失靈。

 

　　20世紀美國曾施壓日本、東南亞推行金融自由化，打開了國內外資金流向股市、樓市投機的閘門，央行、商業銀行資金洶涌流入刺激泡沫空前膨脹，但是，美國卻仍然實行同金融自由化截然相反的羅斯福法規，禁止央行、商業銀行的資金流向各種投機領域，結果日本、東南亞爆發了金融危機而美國卻安然無恙。倘若當年日本、東南亞也熟知羅斯福法規就能拒絕美國施壓，能否運用羅斯福法規保護自己關系到民眾股票、存款安全，關系到是否爆發金融危機并陷入長期的經濟停滯。

 

　　羅斯福改革關鍵在區分虛擬投機與實體經濟

 

　　馬克思、列寧曾預見到資本主義將出現虛擬金融化的趨勢，謀利貪婪可能促使其演變為最純粹、最巨大的欺詐制度，這意味著馬克思政治經濟學提供了一個很好的理論框架，為我們與時俱進探索金融資本主義規律奠定了理論基礎，深入研究今日美歐的金融賭場化、投機化和泡沫化，研究金融資本利用泡沫現象對實體經濟的新型剝削，以及掠奪全球民眾財富的新型階級博弈和金融戰爭博弈。今日美國1%超級富豪與99%廣大民眾的尖銳階級矛盾，包含著對實業領域富豪、白領工薪階層和工人的掠奪，遠遠超過了工業資本主義時代資本家與工人的對立。當前維護全球民眾利益迫切需要發展馬克思主義，重新激發出當年推動亞非拉人民革命和西方社會改良的活力，成為維護中國經濟金融安全和民眾財富的強有力武器。

 

　　大蕭條以前美歐天然實行了混業經營的金融模式，私人銀行既可以進行實體經濟放貸業務獲利，也可以進行股票市場、商品期貨等投機交易獲利，都是一樣的賺錢不受任何政府限制和監管。工業資本主義時代金融投機交易的規模相對不大，即使出現了投機泡沫也不會帶來過大的危害和沖擊。西方進入金融資本主義時代后投機交易急劇膨脹，金融資本具備了催生巨大投機泡沫掠奪的能力，華爾街控制美聯儲的貨幣發行紅利刺激泡沫，還有融資融券、股指期貨等金融衍生工具加劇泡沫膨脹，商業銀行利用巨額民眾存款支持各種投機交易，促使股市等各種投機泡沫膨脹達到前所未有的規模，誘發了具有嚴重沖擊國民經濟破壞力量的大蕭條。

 

　　馬克思主義的政治經濟學理論認為，不同于為實體經濟服務的第三產業如科研、教育、醫療等，虛擬金融投機不僅不創造價值還會掠奪實體經濟創造的價值，不僅沒有社會積極意義還造成了經濟資源的極大浪費，西方金融資本主義時代的大蕭條促使資源浪費空前擴大，意味著為維護社會利益必須區分金融投機和實體經濟，必須徹底改革金融混業經營和監管缺失的失敗模式，羅斯福執政后提出了“不能容忍資本貪婪損害社會利益”口號，制定一系列法規實行嚴格的金融分業監管和分業經營模式，這才是矯正新市場失靈并促使市場更好發揮作用的真正金融改革，運用發展馬克思主義的新市場失靈理論可清楚揭示這一點。

 

　　羅斯福時代制定了著名“格拉斯—斯蒂格爾”金融監管法規，嚴格區分通過存放款為實體經濟服務的商業銀行，同在股市、期貨市場上進行投機交易的投資銀行之間的界限，嚴格禁止商業銀行貸款支持投資銀行的投機性交易，有力限制了金融資本通過借債加杠桿擴大投機規模，取得了數十年避免發生金融危機和銀行危機的巨大成功，其原理正是符合馬克思的金融必須為實體經濟服務的理論，以及我們發展馬克思主義建立的新市場失靈理論，有效防止了各種資產市場的供求缺口和市場失靈，防止資產價格長期背離價值并吸引、掠奪社會財富，避免民眾存款直接、間接流向股市等各種投機領域，因投機失敗引發擠兌銀行恐慌和貨幣供給崩潰，進而引發全面通貨緊縮、生產過剩和經濟衰退。

 

　　（作者系中國社會科學院馬克思主義研究院研究員；來源：昆侖策網，根據作者來稿編發）

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