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唱衰中國的章家敦又炮制“中國崩潰論”

點擊：作者：記者來源：觀察者網(wǎng) 發(fā)布時間:2016-03-20 10:54:11

章家敦

原標(biāo)題：“唱衰中國”的章家敦再炮制“中國崩潰論” 這次他給的期限是半年

連續(xù)15年來，“國際友人”章家敦孜孜不倦地宣傳“中國崩潰”。他被網(wǎng)友戲稱為“戰(zhàn)忽局”資深人士，與“局座”張召忠一道在隱秘戰(zhàn)線進行了艱苦卓絕的奮斗。

2016年，他又回來了！比起往年，他在新的一年里回來得更早一些，而且這次他又為“中國崩潰”加了一個新期限——半年。

在為福布斯網(wǎng)站撰寫的最新文章（2月21日）中，章家敦把主攻的目標(biāo)變成了人民幣匯率。聊起外儲，他憂心忡忡。他認為，本月26、27日即將召開的G20財長與央行行長會議，將成為中國拯救人民幣的最后機會。如若把握不住，中國面臨的將是“貨幣、經(jīng)濟和金融體系”的全面崩潰。

以下為文章全文：

本月26、27日這兩天，將在中國上海召開G20財長與央行行長會議。這次會議或許會成為中國拯救人民幣的最后機會。

選擇中國作為G20一系列會議的主辦方，其初衷是為了展現(xiàn)中國的進展并讓其得到承認，用《華爾街日報》的話說，“推廣世界經(jīng)濟運行的新模式”。事到如今，可中國的經(jīng)濟卻正在搖搖欲墜，其金融體系正在分崩離析。由此，G20成員國都在希望北京能夠“矯正其經(jīng)濟問題”。

除了即將在上海舉行的財長會議，今年還會舉行其他一些G20活動；不過，似乎與會各國并不準(zhǔn)備出臺一套救援中國的方案。

福布斯網(wǎng)站截圖

拯救人民幣也許是北京首要的一項關(guān)鍵任務(wù)。正如眾所周知的那樣，人民幣在最近幾個月內(nèi)步履蹣跚，許多中國企業(yè)與個人都紛紛將資產(chǎn)帶往國外，以避免匯率波動帶來的風(fēng)險。去年，中國資本凈流出的規(guī)模大約在6760億美元（國際金融學(xué)院數(shù)據(jù)）至1萬億美元（彭博社數(shù)據(jù)）之間。

為了減緩資本外流的速度，北京重新啟動了資本管制措施，有些措施得到了公開，有些卻還沒有；此外，中國還大舉減持外匯儲備，以干預(yù)國內(nèi)與國際匯市。

結(jié)果便是中國的外儲迅速下降。其下降規(guī)模無疑比中國外匯管理局公布的數(shù)據(jù)還要龐大。從外匯局公布的數(shù)據(jù)來看，去年中國外儲下降了5127億美元，今年1月又繼續(xù)下降了995億美元。

截至上月月末，北京方面聲稱，其外儲余額只剩下3.23萬億美元。一些分析師認為——此外還包括類似于凱爾·巴斯這樣的對沖基金大佬——中國的外儲流動性頭寸實質(zhì)上要比官方公布的還要少。

中國當(dāng)前局勢的惡化程度，從下述事件中就可見一斑：周四，人民銀行卻沒有發(fā)布1月外儲報告中的明細項目。

人民銀行通常都會公布其外匯購買的歷史明細，但在1月的報告中卻只剩下了外儲余額的數(shù)據(jù)。央行選擇不公布金融機構(gòu)的購匯數(shù)據(jù)，這使得分析師很難就外儲的流入流出情況進行比對分析。

正如瑞穗證券首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光的分析，央行未發(fā)布重要數(shù)據(jù)的理由可能是推遲發(fā)布。然而，這似乎更像是北京在近乎絕望般地，試圖掩蓋外儲下滑的程度。

很明顯，中國的外儲還會繼續(xù)下滑，直到達到一個合適的水平。不過，與此同時，中國的技術(shù)官僚們卻堅決地反對讓人民幣一次性貶值到恰當(dāng)水平。對于G20財長會是否會達成一項限制貨幣波動的協(xié)議，中國財長樓繼偉連說了三個“不”字。他說，對中國搞什么‘廣場協(xié)議’，這只是“媒體的幻想”。

“這項提議根本就不存在。”

這種看法與關(guān)注G20的大部分分析師不謀而合，他們都不認為G20會就匯率達成什么重要協(xié)議。資本經(jīng)濟學(xué)研究所（位于倫敦的一家智庫——觀察者網(wǎng)注）的安德魯·肯寧漢姆表示：“盡管最近金融市場持續(xù)動蕩，這激發(fā)了G20財長會將加強各國協(xié)調(diào)匯率政策的推測。不過，對于這樣一種協(xié)議的目標(biāo)究竟為何，各國根本還沒有達成共識。所以很難想像，這一議題會在會上得到嚴肅討論。”

大部分G20國家能夠達成共識的又是什么呢？肯寧漢姆認為，這便是同意不陷入“競爭性貶值”。

G20國家都認為，應(yīng)當(dāng)由市場來決定匯率問題。而這又恰恰是中國政府內(nèi)部技術(shù)官僚們中的主流看法——至少從他們的官方表態(tài)來看是這樣的。但北京恰恰就不會允許匯率自由波動。在每一個交易日，央行都會確定在岸人民幣的一個中間價，有時甚至為了確保每日2%的浮動規(guī)模上限，不惜消耗真金白銀。

總之，北京的政策制定者們并不允許人民幣發(fā)現(xiàn)自己的清晰價格，并且花費巨資以捍衛(wèi)其由政治決定的價格范圍。他們依舊可以這樣做，也許再做上個半年，但并不會更長久，特別是中國所捍衛(wèi)的匯率實際上，要比市場自身決定的高出不少。

因此，中國必須對外儲耗盡有所作為。然而，人民幣貶值，無論是快速還是慢速，也不會成為北京的選擇，因為這會造成更加嚴重的資本外流。

對北京技術(shù)官僚而言，根本的問題是，對中國的問題來說，根本就沒有什么“技術(shù)”的解決方案。新經(jīng)濟思考學(xué)院的羅伯·約翰遜正確地診斷了中國存在的問題。他認為：“穩(wěn)定匯率的關(guān)鍵在于，制訂一種可信的發(fā)展政策。惟其如此，在人民幣與中國外儲上的壓力才會消除，這是因為投資者將可以看到明確的前景。”

不過，至于約翰遜真正在談?wù)摰?span lang="EN-US">——結(jié)構(gòu)改革問題，在中國現(xiàn)行體制下根本無法解決。

到目前為止，北京采取的手段便是開罪華盛頓。在2月10日的一篇社評中，官方的新華通訊社聲稱：“發(fā)達經(jīng)濟體，例如美國，其政策總是主要著眼于國內(nèi)，卻又總是溢出到國外。”

新華社給出的解決方案是“加強戰(zhàn)略協(xié)調(diào)并堅持全球經(jīng)濟治理的改革”。北京的實際意思是，在多邊機構(gòu)中加強發(fā)展中國家的投票權(quán)。讓中國在例如IMF等等國際機構(gòu)中發(fā)出更大的聲音，這究竟是不是個好主意，上述問題已經(jīng)不重要了，因為這并不能解決中國在接下來的幾個月內(nèi)將遭遇的問題。

中國所需要的，正是G20為人民幣背書。這樣就可以為北京尋求解決方案并重獲市場信心而贏得時間。

不過，中國高級領(lǐng)導(dǎo)人卻過于自負與傲慢——或許甚至太過缺乏敏感性——以至于不會在G20上尋求幫助。而G20對中國來說，恰恰是防止其貨幣、經(jīng)濟和金融體系崩潰的最后機會。

章家敦“崩潰說”年譜：

2001年8月，章家敦的英文專著《中國即將崩潰》出版。在書中，他公開宣稱，中國過去50年在經(jīng)濟、社會及政治方面累積的弊病太多太深，目前的經(jīng)濟繁榮是“虛假的”，在加入世貿(mào)組織的強烈沖擊下，中國將在短時間內(nèi)“崩潰”。他甚至斷言：“中國現(xiàn)行的政治和經(jīng)濟制度，最多只能維持5年……中國的經(jīng)濟正在衰退，并開始崩潰，時間會在2008年北京奧運會之前，而不是之后！”

2002年他依然聲稱“WTO救不了中國”，甚至繪聲繪色地開始描繪“中國崩潰，第一幕”。

2003年，除了借非典渲染危機之外，他還發(fā)表“香港抗議——中國的啟示錄（末日）”唱衰中國。當(dāng)然，三年之后，《中國即將崩潰》幾乎成為笑柄，2003年4月底的一次座談會上，當(dāng)章家敦再次重申“中國崩潰論”的觀點時，引來了索羅斯基金管理公司董事長兼執(zhí)行總裁史瓦茲、摩根士丹利亞洲榮譽董事長華沃茲、知名投資大師羅杰斯等人的圍攻，華沃茲更是毫不客氣地說：“你的‘中國崩潰論’，只在你的書中存在，不存在于中國的現(xiàn)實中。”