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 　　編者注：

　　風雨過后會有彩虹，大盤今日大概率反彈，請關注大盤反彈的力度

　　基本面分析：熔斷機制暫停;大股東減持限制;基本面利好。

　　技術分析：技術圖形因為昨天的大跌已經嚴重走壞，反彈之后可能會有震蕩。

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　　新年伊始，A股在經歷了4天4次熔斷之后，這項備受爭議的“短命”政策正式被叫停。

　　7日晚間，上交所和深交所官方微博表示，為維護市場平穩運行，經中國證監會批準，1月8日起暫停實施指數熔斷機制。

　　該消息正式公布之前，搜狐財經從今晚召開的基金業協會會議上獲悉，監管層對是否叫停熔斷機制分歧很大，博弈激烈。

　　證監會新聞發言人鄧舸隨后表示，熔斷機制不是市場大跌的主因。起初引入指數熔斷機制的主要目的是為市場提供“冷靜期”，避免或減少大幅波動情況下的匆忙決策。但從近兩次實際熔斷情況看，沒有達到預期效果，而熔斷機制又有一定“磁吸效應”，即在接近熔斷閾值時部分投資者提前交易，導致股指加速觸碰熔斷閾值，起了助跌的作用。

　　證監會權衡利弊，目前負面影響大于正面效應。因此，為維護市場穩定，決定暫停熔斷機制。

　　鄧舸同時稱，下一步證監會將認真總結經驗教訓，進一步組織有關方面研究改進方案，廣泛征求各方面意見，不斷完善相關機制。

　　中原證券策略分析師張剛在接受搜狐證券采訪時表示，今日熔斷后，各方都在期待監管層暫停或完善熔斷機制的措施。如今確認暫停熔斷，對股市是利好消息。預計經過兩天的調整后，明日市場會出現大力度反彈。不過，若反彈力度過大，指數更容易出現破位下行，在人民幣貶值、基金調倉壓力下，行情的持續性將有待驗證。

　　東北證券首席策略分析師郭峰對搜狐證券分析稱，從今年第一周連續兩天熔斷來看，很顯然這個制度并沒有達到預計的穩定市場的效果，反而由于磁吸效應而加速下跌。從成交量就可以看出，周四1800億的成交量，就使得兩市蒸發了3.5萬億市值，很顯然這是非理性、非正常的狀態。熔斷取消后，股市將回到自身運行的趨勢。

　　郭峰認為，股市經過恐慌性下跌接近探底，3100點已接近去年十一時跳空缺口位置，滬指在3100點附近已進入超賣的過程，有技術反彈需求，熔斷暫停后，短期恐慌性會有所減弱，指數預計會展開快速報復性反彈。不過，反彈高度不太樂觀，因為盡管短期無量反彈將得到遏制，但畢竟滬指跌破3500支撐后，在大小非解禁、注冊制、人民幣大跌等不利因素的壓制下，預計會在3100點到3500點進行箱體震蕩。

　　廣發證券分析認為，對熔斷機制進行調整是非常必要的。今年開年后下跌的促發因素應該不是熔斷機制，而是機構的減倉、匯率的再次大幅貶值等等，但是這些因素導致的下跌被"熔斷機制"給放大了，進入了惡性循環。因此“熔斷機制”不是下跌的誘因，但卻絕對是下跌的"加速器"。

　　全球市場方面，隨著熔斷機制被停靴子落地，截止發稿，歐美股市繼開盤下跌之后應聲反彈。

　　今日起暫停實施熔斷機制 券商忙加班跟客戶“解釋”

　　提前下班?券商：“沒有的事兒”

　　A股在1月第一周四個交易日里，出現了四次熔斷。1月7日，A股僅開盤了28分鐘便提前收市。“券商工作就是好，牛市掙錢多，熔斷下班早”的段子再次刷爆朋友圈。不過，昨日多位券商人士對新京報記者表示：“這是沒有的事兒。”

　　“開玩笑。我們不可能提前下班，我還在開會呢。”昨日，華泰證券副總裁張海波對新京報記者表示，證券公司員工都在正常上班。下午四時，公司要召開日常會議。

　　東方證券首席經濟學家邵宇稱，不可能早下班，該干嗎還是要干嗎，不過看盤的時間減少了。

　　一位不愿具名的券商高層對新京報記者表示，做些能做的和該做的，客戶經理安慰客戶，券商管理層開會商討并研究對策。

　　奔波在一線的券商客戶經理，則表示不僅沒有提前下班，還要忙著跟客戶解釋。中信證券紫竹橋營業部一客戶經理對新京報記者表示，我們根本沒有提前下班。指數熔斷機制2016年1月起正式實施，四個交易里四次觸發熔斷，兩個交易日提前收盤，導致很多客戶不理解。目前，我們還要加班給客戶做一些解釋。

　　算賬“兩日”人均虧損近16萬

　　兩個交易日觸發熔斷，引發A股市值減少。滬深交易所數據顯示，1月7日，滬市總市值為25.98萬億元，深市總市值為20萬億元，分別較前一個交易日減少了2.09萬億元和1.88萬億元，因此，1月7日A股總市值蒸發了3.97萬億元。而此前的1月4日，滬指蒸發近4.2萬億元。照此計算，A股兩日累計蒸發超8萬億元。

　　其中，1月7日，A股從9點30分開盤至9點58分因觸發熔斷閾值7%而提早收盤，只開盤了28分鐘。除去9:42第一次觸發5%的閾值引發的暫停交易，A股1月7日實際交易時間僅為13分鐘。折算下來，昨日A股市值蒸發可謂“光速”，平均一分鐘蒸發3053億元。

　　中國證券登記結算有限公司最新數據顯示，最近一周持有A股的投資者有5026.28萬人，照此計算，1月7日當天，人均虧約7.95萬元。如果把1月4日計算在內，這兩個交易日，讓A股投資者人均損失了近16萬元。

　　觀點“沒給市場‘冷靜’時機”

　　對于兩個交易日的暴跌，多位分析人士對新京報記者表示，主要是兩方面原因造成。首先，1月7日為“大股東承諾不減持”規定到期日，市場擔心出現減持洪峰而出現恐慌性砸盤。其次還受人民幣匯率大跌，美聯儲加息預期以及環球經濟形勢等影響。

　　南方基金熟悉策略分析師楊德龍認為，1月7日的暴跌并不是由于實質性利空導致的，主要是由恐慌導致的非理性下跌，很多股票都跌破了實際價值，因此，持續性不強，預計后市會觸底反彈。不過，現在也要等待政策和市場的變化，需克服恐慌情緒，抑制下跌。

　　在東方證券首席經濟學家邵宇看來，雖然A股暴跌不是由于熔斷機制引起的，但是開盤不足半小時便收盤，沒有給市場“冷靜”調節的時機，相信熔斷機制還會有優化的空間。