說(shuō)到底，國(guó)資監(jiān)管的核心就是如何處理好委托-代理關(guān)系。委托-代理關(guān)系，普遍存在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的現(xiàn)代化大生產(chǎn)體系之中。圍繞如何解決這一問(wèn)題，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家已經(jīng)形成了一整套現(xiàn)代企業(yè)制度的公司治理體系以及處在其上的法律制度保障體系。但是對(duì)于委托者而言，純粹的私人資本與參股國(guó)有資本、控股國(guó)有資本，所面臨的體制機(jī)制設(shè)計(jì)是不完全相同的。

　　如果是純粹私人資本，委托者是利益相關(guān)者，委托者或者直接成為資本代理人，或者直接成為企業(yè)的監(jiān)管者，或者通過(guò)這套制度體系的任何一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有效施加對(duì)代理人的監(jiān)管和影響。那么，這一整套制度體系就會(huì)自然形成一種有生命力的機(jī)制。這也是某些人主張國(guó)企完全私有化的理論基礎(chǔ)。

　　如果是國(guó)有資本，真正的委托者即全體國(guó)民，不能具體參與到對(duì)代理人的監(jiān)管之中，只能委托政府或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。多層代理以后，很容易失去基于私人資本為主體的現(xiàn)代企業(yè)制度的實(shí)效。因此，在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，多數(shù)選擇將資本分散投資，搭公眾公司監(jiān)管的便車，只管住資本增值分紅收益，并不要求具體管控企業(yè)本身。這也是某些人主張破除國(guó)企“一股獨(dú)大”的理論根基。

　　中國(guó)特色社會(huì)主義道路、理論和制度，決定了必須以公有制為主體，而且必須擁有相當(dāng)數(shù)量的由國(guó)家全資或控股的企業(yè)存在。這與以私有制為主體的資本主義國(guó)家有本質(zhì)上的不同。怎樣借助但不限于現(xiàn)有的委托-代理理論，有效解決國(guó)企的監(jiān)管效率問(wèn)題，怎樣借助但不限于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本規(guī)律，有效解決公有制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兼容問(wèn)題，是進(jìn)一步深化國(guó)企改革的關(guān)鍵理論問(wèn)題。

　　國(guó)資監(jiān)管體制機(jī)制改革，必須準(zhǔn)確把握國(guó)資監(jiān)管體制的核心問(wèn)題。基本的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，回歸為以下三個(gè)方面：一是從委托的角度看，如何使真實(shí)的委托人即全體國(guó)民有效介入到國(guó)資監(jiān)管體系之中；二是從代理的角度看，如何使國(guó)企高管真正發(fā)揮出自覺(jué)自愿、自律自強(qiáng)的企業(yè)家精神或職業(yè)經(jīng)理人操守；三是從“相互制衡、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)”這一現(xiàn)代企業(yè)制度精髓角度看，如何發(fā)揮混合所有制經(jīng)濟(jì)的真正優(yōu)勢(shì)作用。

　　按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下出資人監(jiān)管的一般規(guī)律，以及出資人監(jiān)管“一臂之距”的監(jiān)管原則，應(yīng)將國(guó)資監(jiān)管與改革探索的重心聚焦于一級(jí)企業(yè)集團(tuán)。要運(yùn)用市場(chǎng)化與法制化的各種行之有效的創(chuàng)新手段，并通過(guò)推進(jìn)一級(jí)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，著力加強(qiáng)一級(jí)企業(yè)集團(tuán)以董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)為核心內(nèi)容的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，切實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)主體自身產(chǎn)生的相互制衡、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，由上而下，層層傳導(dǎo)，全方位激活其市場(chǎng)主體能動(dòng)性。

　　圍繞上述三個(gè)方面的核心問(wèn)題，應(yīng)著重在一級(jí)企業(yè)集團(tuán)層面進(jìn)行三個(gè)緯度的綜合改革創(chuàng)新。按重要性排序，分別為：

　　第一，引入變量——按照中央關(guān)于“加強(qiáng)人大預(yù)算決算審查監(jiān)督、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督職能”、“充分發(fā)揮媒體輿論監(jiān)督作用，有效保障社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)”的要求，搭建國(guó)有資產(chǎn)終極所有者即全民參與國(guó)資監(jiān)管的制度平臺(tái)和問(wèn)責(zé)機(jī)制，將全社會(huì)的監(jiān)督力量有序引入一級(jí)企業(yè)集團(tuán)，輔助國(guó)資委對(duì)一級(jí)企業(yè)集團(tuán)的監(jiān)管、考核、評(píng)價(jià)和激勵(lì)，真正打造“陽(yáng)光國(guó)企”。

　　第二，激活存量——按照中央關(guān)于“通過(guò)實(shí)行員工持股建立激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制”、“支持對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干等持股”、“造就一大批德才兼?zhèn)洹⑸朴诮?jīng)營(yíng)、充滿活力的優(yōu)秀企業(yè)家”的要求，重點(diǎn)實(shí)施對(duì)一級(jí)企業(yè)集團(tuán)管理層的股權(quán)激勵(lì)，建立企業(yè)管理者與企業(yè)的命運(yùn)共同體，真正激發(fā)企業(yè)管理者搞好管理、保值增值的內(nèi)在動(dòng)力。

　　第三，用好增量——按照中央關(guān)于“穩(wěn)妥推動(dòng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”、“加大集團(tuán)層面公司制改革力度，積極引入各類投資者實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化”的要求，全面推進(jìn)一級(jí)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，借助于非國(guó)有資本源于私人產(chǎn)權(quán)保護(hù)與增值的本能自覺(jué)，形成真實(shí)、有力、清晰、規(guī)范的相互制衡、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)的公司治理機(jī)制，進(jìn)而解決對(duì)集團(tuán)以下各層級(jí)企業(yè)的有效監(jiān)管與動(dòng)力機(jī)制問(wèn)題。

　　（作者系廣東省社會(huì)科學(xué)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理研究中心主任、昆侖策研究院高級(jí)研究員；來(lái)源：中國(guó)企業(yè)報(bào)） 

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