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點(diǎn)擊：  作者：安生    來源：【原創(chuàng)】昆侖策網(wǎng)  發(fā)布時(shí)間:2016-08-30 06:41:26

  

　　試析一篇為美國全球金融霸權(quán)辯白的洗腦文

　　——閑聊外匯儲備、美國國債、“世界銀行”、“全球散戶”、“全球莊家”及其它

 

　　最近，一位長輩希望在下評論一篇文章《談?wù)勚袊拿绹鴩鴤?span style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important; font-size: 14px;">（原文附后），應(yīng)長輩的希望簡單談?wù)勛约旱挠^點(diǎn)。

　　這篇文章有一部分的基礎(chǔ)內(nèi)容是正確的（比如強(qiáng)制結(jié)匯和相應(yīng)的發(fā)鈔機(jī)制，比如外匯儲備不能在境內(nèi)流通），一些內(nèi)容是錯(cuò)誤的但無傷大雅（比如美國國債其實(shí)有很多種，大致可分為短期國庫券、中期國庫票據(jù)和長期國庫債券3類。）。但是，一些關(guān)鍵性的內(nèi)容是錯(cuò)誤的。這些關(guān)鍵性的錯(cuò)誤內(nèi)容和正確的內(nèi)容相結(jié)合，給讀者錯(cuò)誤的認(rèn)識。

　　這篇文章的主要觀點(diǎn)包括：

　　“為什么單單美國的債券受到大家的青睞，都愿意持有呢？除了美國政府強(qiáng)大以外，只有兩個(gè)字：信用。美國政府?dāng)?shù)十年以來對發(fā)行的債卷嚴(yán)格執(zhí)行付息和還本的義務(wù)。”

　　“中國政府決定大規(guī)模購買美國國債的國家行為絕對不是銀行幾個(gè)操作員甚至行長的事：傻瓜也可以猜到，起碼要有副總理，以至總理的批準(zhǔn)吧。有人對美國國債還是有疑慮，總覺得美國占了中國便宜，其實(shí)這一個(gè)完全商業(yè)的行為，沒有誰逼誰，購銷雙方完全自愿的行為。”

　　“歸根結(jié)底是一個(gè)錢放在哪里好的問題。當(dāng)然有很多地方都可以投資賺錢，可能回報(bào)率比美國國債高，說到這里又回到我的正文。重點(diǎn)是，那么大筆的重要的資金，安全是第一位的；回報(bào)率是第二位的！！！”

　　以上這些觀點(diǎn)，基本都是似是而非，值得商榷的。

　　要分析這些觀點(diǎn)，首先要從國際收支盈余說起。國際收支盈余來自經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的盈余，其中經(jīng)常項(xiàng)（貿(mào)易盈余為主）為主，資本項(xiàng)項(xiàng)目（包括國外直接投資）為輔。

　　分析中國的外匯儲備，首先要從中國為什么會出現(xiàn)這么多的外貿(mào)盈余和國外直接投資說起。

　　市場經(jīng)濟(jì)條件下，因?yàn)榇嬖诶麧櫍厝挥写罅繜o法找到買主的商品。這些商品要么用于再投資，要么被社會中下層信貸消費(fèi)，要么大批滯銷，要么被政府收購，要么用于出口。

　　再投資并不容易，需要有好的投資項(xiàng)目。現(xiàn)在就很明顯，“雙創(chuàng)”創(chuàng)來創(chuàng)去，創(chuàng)不出好的投資項(xiàng)目。比如，e租寶、華融凱萊的巴鐵，都是騙錢的項(xiàng)目。說到底，全社會大規(guī)模的再投資需要工業(yè)革命那樣的宏偉進(jìn)程，而這樣的宏偉進(jìn)程需要基礎(chǔ)科學(xué)的突破和應(yīng)用科學(xué)的支撐，需要理論科學(xué)家和工程師聯(lián)手創(chuàng)造，是屬于可遇不可求的事情。

　　社會中下層信貸消費(fèi)，無非是寅吃卯糧。現(xiàn)在提前透支了未來的消費(fèi)能力。現(xiàn)在產(chǎn)品銷售出去了，必然醞釀未來更大規(guī)模的滯銷。

　　如果大批商品滯銷，就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大批產(chǎn)品打折銷售，大批企業(yè)倒閉，銀行貸款收不回來，各處裁員，失業(yè)率暴漲，一片蕭條。

　　政府收購多余產(chǎn)品，必然導(dǎo)致政府債務(wù)急劇增加，政府陷入債務(wù)危機(jī)之中。如果印鈔收購，就難免導(dǎo)致本幣供應(yīng)迅速增加，刺激通貨膨脹（某種意義上說，美國政府其實(shí)是在印鈔收購全球多余產(chǎn)品）。希特勒當(dāng)政初期，德國迅速走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，方法其實(shí)很簡單，就是政府大規(guī)模印鈔擴(kuò)張軍備購買了多余的產(chǎn)品，使多數(shù)失業(yè)的勞動(dòng)者有了就業(yè)的機(jī)會。潛在風(fēng)險(xiǎn)，就是德國醞釀惡性通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫的必要條件。

　　多余的產(chǎn)品出口到其它國家，滿足國內(nèi)資本的利潤，就可以保證本國勞動(dòng)力的就業(yè)和國內(nèi)市場繁榮。本國貧富差距越大，消費(fèi)能力越差，滿足一定的就業(yè)，需要出口的商品越多。這是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種看似奇怪，其實(shí)合理的現(xiàn)象。

　　如此，就不難理解為什么當(dāng)年英國使用堅(jiān)船利炮要求中國開口通商（美國海軍提督佩里要求日本開口通商大同小異）。

　　中國有出口商品緩解失業(yè)的要求是一方面，美國對中國施行高科技商品封鎖是另一方面——“中國不是想買什么就買什么，比如高科技的一些技術(shù)，設(shè)備，武器等，外國對中國出口有限制”，這是實(shí)話。

　　兩者結(jié)合，在國際市場上，中國的廉價(jià)勞動(dòng)力換回的國際收支盈余越積越多。

　　金本位時(shí)代，英國向中國輸出本國的產(chǎn)品，換回金銀。導(dǎo)致中國白銀外流。另一方面，英國積累大量金銀以后，開始在世界各地投資，從產(chǎn)品輸出國，進(jìn)化為資本輸出國，從“世界工廠”進(jìn)化為“世界銀行”，控制他國的金融系統(tǒng)，廉價(jià)收購當(dāng)?shù)刭Y源。

　　在這個(gè)過程中，大英帝國的海軍發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用——"在國外投資中占第一位的，是對政治上附屬的或結(jié)盟的國家的投資：英國貸款給埃及、日本、中國和南美。在必要時(shí)，英國的海軍就充當(dāng)法警。英國的政治力量保護(hù)著英國，防止債務(wù)人造反。”

　　與當(dāng)年的英國相似，美國在世界各地廣泛設(shè)立軍事基地，一方面是打壓潛在的競爭對手，一方面是保衛(wèi)本國的利益。

　　與當(dāng)年的英國和今天的美國相比，中國海軍并沒有壓倒性的優(yōu)勢。所以，與當(dāng)年的英國或者今天的美國不同，中國的這些盈余無法轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊暮Ｍ赓Y產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)本國資本在相對落后的國家的野蠻生長式的擴(kuò)張，只能成為越積越多的外儲。

　　與當(dāng)年的國際貿(mào)易用金銀結(jié)算不同，今天的主要國際貿(mào)易用美元結(jié)算。這是各國為什么大量積累美元盈余的原因，這就類似用金銀結(jié)算的時(shí)代，各國的主要盈余和債務(wù)是金銀。

　　用美元結(jié)算的原因，還是因?yàn)槊绹娛聦?shí)力全球第一，美軍直接間接控制大量政治上附屬或結(jié)盟的國家，這其中包括大量輸出石油的中東和輸出農(nóng)產(chǎn)品的南美。再加上美國本身是世界上最大的糧食出口國，國際貿(mào)易必然以美元結(jié)算。

　　如果你控制了石油，你就控制了所有的國家。如果你控制了糧食，你就控制了所有的人。如果你控制了貨幣，你就控制了整個(gè)世界。這三句話，揭示了美國統(tǒng)治世界的奧秘。

　　由于世界主要貿(mào)易用美元結(jié)算，各國的國際收支盈余必然主要是美元。一方面，其它國家手中主要的盈余是美元，支付手段是美元；另一方面，買海外原料也需要用美元支付。用其它支付手段（歐元、黃金、人民幣、日元）不是絕對不可行，而是需要經(jīng)常換成美元，必然會有很大不便。

　　這與中國境內(nèi)，多數(shù)人手中的盈余是人民幣是一個(gè)道理——買東西要支付人民幣，賣東西收入人民幣，盈余自然是人民幣。買東西的人自然可以支付黃金或美元，賣東西的人自然可以要求對方支付黃金或美元，但是顯然沒有支付人民幣方便。至于為什么在中國境內(nèi)大家都使用人民幣，因?yàn)橹袊姆ǘㄘ泿攀侨嗣駧拧；蛘哒f，在本國境內(nèi)，本國軍隊(duì)支持本幣。

　　所以，美國債券為什么受各國青睞的原因，不是因?yàn)槊绹啾纫晾苏匦庞茫且驗(yàn)槊儡娍刂迫蛑饕笞谏唐飞a(chǎn)區(qū)，美元是國際貿(mào)易、金融結(jié)算貨幣。

　　至于“美國政府守信用，各國追求美國國債”這個(gè)解釋完全站不住腳——本國政府以本幣發(fā)行的債券，什么時(shí)候都能按時(shí)還本付息。因?yàn)楸緡刂票編诺挠♀n機(jī)。伊拉克發(fā)行以第納爾結(jié)算的債券，同樣可以按時(shí)還本付息——到期需要多少第納爾，如果有必要的話，印就是了。

　　中國持有外匯儲備主要有兩個(gè)用處：短期貿(mào)易支付，長期海外投資。這與普通人持有現(xiàn)金、活期存款、定期存款、股票、房產(chǎn)、再投資企業(yè)大同小異。

　　中國需要大量短期資金往來，購買原料，出口成品。中國持有美國國債可以隨時(shí)變現(xiàn)，作用與一般企業(yè)持有大量活期存款的作用類似，使用其他外匯儲備則需要反復(fù)買入賣出。

　　其他潛在國際貨幣相比美元價(jià)格劇烈波動(dòng)。沒記錯(cuò)的話，歐元相對美元曾經(jīng)達(dá)到1：1.6，現(xiàn)在只有1:1.1。黃金曾經(jīng)達(dá)到1800美元一盎司，現(xiàn)在大約1350美元一盎司。現(xiàn)在的國際貿(mào)易結(jié)算是用美元結(jié)算，中國不能用歐元、黃金支付國際貿(mào)易，如果是用外匯儲備中的歐元、黃金支付國際貿(mào)易，那么必須首先拋售歐元、黃金，買入美元。這其中的潛在損失很驚人。

　　金融危機(jī)時(shí)期，黃金確實(shí)比其它各種資產(chǎn)品都合算。但是，從長期來看，相比美國國債，作為儲備，黃金有三大缺點(diǎn)：一是價(jià)格劇烈波動(dòng)，二是沒有利息，三是價(jià)格受美國加息直接影響。

　　黃金看似保值，實(shí)際上很容易被操縱。相比各國政府，華爾街大鱷們操縱黃金價(jià)格，卻并不長期持有黃金，他們只是炒作700多美元到1800美元的階段，賺取價(jià)差。他們使用杠桿工具，交易期貨或現(xiàn)貨，會趁機(jī)追漲殺跌。

　　如果中國大規(guī)模增加黃金儲備，減持美債，他們必然會猖狂做多黃金，黃金必然暴漲。如果中國減持黃金，換取美元支付國際貿(mào)易和債務(wù)，維穩(wěn)人民幣匯率，他們必然會猛烈做空黃金。他們的資金量肯定比不了中國，但是他們坐莊，了解全部交易后臺信息。中國的資金量雖然多，但是散戶，肯定吃虧。這個(gè)過程與中國當(dāng)年買銅，大同小異。

　　當(dāng)年次貸危機(jī)時(shí)，如果中國大規(guī)模增加黃金儲備，那么黃金的價(jià)格必然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1800美元一盎司，甚至可能突破3000美元一盎司。今天，中國減持外儲維護(hù)人民幣匯率，如果中國拋售黃金維穩(wěn)人民幣匯率，那么黃金的價(jià)格會下跌更多，甚至可能跌穿1000美元一盎司。

　　再看利息，假設(shè)美國30年期國債年息4%，看似不多，如果從2008年到現(xiàn)在，不計(jì)算復(fù)利的話，也是32%的收益（（2016-2008）×4%）。相比之下，黃金是沒有利息的。

　　美國量化寬松，黃金價(jià)格上漲。反之，美國加息，黃金價(jià)格直接暴跌。美國濫發(fā)貨幣時(shí)期，黃金價(jià)格暴漲，各國購買黃金要多支付好幾倍的代價(jià)。美國加息時(shí)期，往往是各國需要使用外匯儲備維持本幣相對穩(wěn)定或者償還美元外債的時(shí)期。這時(shí)，黃金價(jià)格暴跌，對需要使用黃金維護(hù)本幣匯率相對穩(wěn)定或者償還外債的各國來說，無疑雪上加霜。

　　黃金作為儲備相比美元有這個(gè)三個(gè)缺點(diǎn)的原因，無非是因?yàn)樵趪H經(jīng)貿(mào)、金融中，黃金是商品，美元是貨幣。大多數(shù)的商品、債務(wù)（包括貸款、存款）都是以美元計(jì)價(jià)，持有黃金也不會有利息。如果黃金能威脅美元的地位，那么美國金融資本就無法控制全球，美國也無法成為“全球銀行”。

　　那些長期持有的用于投資的外匯儲備，大多數(shù)也只能購買美國國債或者以散戶的身份投資華爾街。這有兩方面的原因：

　　首先，現(xiàn)在的中國與當(dāng)年的英國和今天的美國不同，無法從產(chǎn)品輸出國，進(jìn)化為資本輸出國。或者說，無法從“世界工廠”進(jìn)化為“世界銀行”。

　　海外投資，無論是直接投資還是間接投資，都需要本國軍隊(duì)的保護(hù)。或者在本地有本國駐軍，或者本國海軍可以隨時(shí)馳援本國海外投資。本國海軍火力覆蓋范圍，是本國資本安全投資的范圍。這就是當(dāng)年的英國、今天的美國始終保持全球第一規(guī)模的海軍的原因——擁有全球第一的海軍力量，是控制壟斷全球金融資本的必要條件。

　　目前，解放軍被美軍封鎖在第一、第二島鏈之內(nèi)，無法有效保護(hù)中國在海外的投資。許多境外投資，經(jīng)常因?yàn)楫?dāng)?shù)貞?zhàn)亂、政權(quán)更迭等原因打水漂。這方面，中國在海外的很多投資，都遇到過這樣的情況，有慘痛的教訓(xùn)，無須贅言。

　　這就像個(gè)人掙了錢，只能買國債、存銀行、買股票和房產(chǎn)一樣。有些生意，雖然知道是暴利的行業(yè)（比如放高利貸），但是沒有暴力的保護(hù)是做不了的。

　　其次，投資華爾街購買各種金融資產(chǎn)，潛在損失可能比購買美國國債更大。

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，這是莊家教育散戶的，也大家都知道的。負(fù)責(zé)對外投資的官僚，完全有可能從自身利益出發(fā)，購買短期收益高，中長期風(fēng)險(xiǎn)更大的債券和股票。

　　事實(shí)上，華爾街也經(jīng)常特意設(shè)計(jì)這樣的坑人的資產(chǎn)賣給各國外儲部門或者公共資金管理者。其實(shí)，當(dāng)年的次貸債券就是此類產(chǎn)品之一。次貸住房貸款被設(shè)計(jì)成前幾年利息較低，未來不斷上升。與之對應(yīng)，這些債券被設(shè)計(jì)成前幾年收益穩(wěn)定，未來收益更高。實(shí)際上，這些債券根本沒有未來的收益——因?yàn)槟切┟绹颗€不起房貸，斷供了。

 

　　設(shè)計(jì)這些債券的華爾街金融騙子和購買這些債券的公共資金管理者，對此心知肚明，但是為了各自的利益（華爾街的利潤、官僚的回扣和公共資金管理者的績效提成），彼此心照不宣。有興趣的讀者可以讀一讀《泥鴿靶》（又名《誠信的背后》），看看華爾街金融騙子、買辦官僚和公共資金管理者怎樣聯(lián)手坑害無辜的他國人民或者公共資金所有者。

　　當(dāng)然，介紹這些內(nèi)容并不是說有證據(jù)表明中國在投資華爾街（比如投資黑石集團(tuán)）的過程中，也存在類似的內(nèi)外勾結(jié)、里通外國、以權(quán)謀私的內(nèi)幕交易，而是說存在這樣以權(quán)謀私的可能性，而在境外投資過程，這樣的以權(quán)謀私的操作難以監(jiān)督，幾乎無法避免。

　　在這樣的情況下，持有美國國債相比持有華爾街提供的其他金融產(chǎn)品，可以相對容易減少個(gè)別腐敗分子在投資華爾街的過程中，以權(quán)謀私的機(jī)會，減少外匯儲備損失。

　　所以，表面上看，美國沒有使用外交手段、軍事封鎖、經(jīng)濟(jì)制裁硬性逼迫中國等其他國家購買美國國債。但是，美國壟斷了國際金融貿(mào)易平臺，并使之為美國利益服務(wù)。對其他進(jìn)行國際金融貿(mào)易往來的國家來說，他們必須使用這個(gè)平臺。我的地盤我坐莊，全球都是美國的地盤，美元流通于全球，美國金融資本坐莊。

　　只要在美元平臺上，就無法避免被美國盤剝。這種不利的經(jīng)貿(mào)金融地位，并不是可以通過選擇某種海外資產(chǎn)的形式就可以改變的。要改變這種不利的地位只有顛覆由美軍支持的，由美元搭建的，為美國利益服務(wù)的現(xiàn)有的國際經(jīng)貿(mào)、金融體系。

 

　　中國大量持有美國國債，是一種無奈的選擇。全球經(jīng)貿(mào)、金融平臺是建立在美軍搭建的美元體系的基礎(chǔ)上的，這就決定了中國必然大量持有美國國債。在現(xiàn)有的美軍全球?qū)嵙Φ谝坏谋尘跋拢袊坏貌贿@樣選擇——海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的選擇，除了好與更好，還有糟與更糟。大量國際收支盈余變成天量的外匯儲備不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，只能購買美國國債獲得有限的年息（4%？）是糟糕的選擇，但是直接投資海外、購買實(shí)物商品、購買黃金或歐元資產(chǎn)、投資華爾街、入股黑石是更糟的選擇。

　　其實(shí)，大量的外匯儲備只要不是在自己搭建的金融平臺上投資，就難免是散戶的身份。區(qū)別只是損失多與少的問題。說到底，美軍控制世界主要資源，是全球霸主，美元是全球結(jié)算貨幣，美國金融資本控制全球金融，是美國盤剝其它國家的關(guān)鍵。

　　這與金融資產(chǎn)階級壟斷金融，處于社會頂端，盤剝社會其他成員大同小異。如果把全球經(jīng)貿(mào)、金融體系比喻成一個(gè)社會的話，粗略地看，美國控制了央行和金融系統(tǒng)，中國是世界工廠。美國政府印鈔，中國掙錢，然后買美國國債或者存回華爾街。金融是利潤最豐厚的行業(yè)，美國控制了金融，把低端制造業(yè)扔給了中國。

　　其實(shí)不止是中國，其它許多國家也面臨相似的困境。比如中東的石油輸出國。這些國家大量出口石油，獲得國際收支盈余，最終也不得不購買美國國債，或者投資華爾街。

　　華爾街除了在操縱股票、期貨等資產(chǎn)或商品投機(jī)的漲跌中獲利外，還用這些廉價(jià)的資本在全球各地兼并擴(kuò)張，建立跨國公司，攫取超額利潤。

　　與當(dāng)年英國兼任“世界工廠”和“世界銀行”的角色不同，今天的美國把“世界工廠”的角色扔給了中國的等發(fā)展中國家，集中精力扮演“世界銀行”的角色。

　　能夠?qū)崿F(xiàn)這樣的角色分離，是因?yàn)樵诋?dāng)年英國的時(shí)代，英國并沒有對其它列強(qiáng)取得壓倒性的優(yōu)勢，煤炭均勻地分布在全球，英國不能通過控制煤炭控制其它多數(shù)國家的命脈。所以，當(dāng)時(shí)全球?qū)嵭薪鸨疚唬瑳]有“世界工廠”的大量的貿(mào)易盈余的金銀，就難以保障“世界銀行”有充分的資金。今天是美元本位時(shí)代，各國獲得美元收支盈余之后，必須也只能直接或間接地輾轉(zhuǎn)存入美國的“世界銀行”。

　　在這個(gè)過程中，美國國債總額不斷上升，各國外匯儲備不斷上漲，華爾街的利潤也不斷上漲。與金銀不同，美元是可以不斷印刷的，美國國債自然可以不斷借新還舊。

　　顯然，從總體看，這個(gè)過程對美國是極其有利的。“紙蝴蝶，即單純的貨幣符號，在公眾中飛舞,并不是為了‘拋棄’貴金屬的基礎(chǔ)，而是為了把它從公眾的錢袋誘入空虛的國庫里去。”——恩格斯的時(shí)代，各國政府發(fā)行價(jià)值符號是為了聚斂貴金屬。今天美元在全球飛舞，是為了讓華爾街攫取超額的利潤。

　　要維持這個(gè)對美國有利的過程，需要美軍控制全球主要大宗商品供應(yīng)地區(qū)，打壓封鎖一切潛在的競爭對手。如此，就不難理解美軍為什么在南海挑事、鼓動(dòng)日本在東海挑事。

　　這樣的局面，對中國當(dāng)然是極其不利的。中國如同擁有大量資金的散戶，沒有投資方向，手中的資金只能被通貨膨脹不斷侵蝕或者被莊家不斷掠奪，而并不能發(fā)揮應(yīng)有的作用，帶來足夠的利潤。

　　最高領(lǐng)導(dǎo)人也是意識到持有大量美債的尷尬局面，希望改變現(xiàn)在持有大量美國國債的不利局面。但是截至目前，中國還是持有大量美債。這是因?yàn)闆]有太好的其它選擇。這就類似工人被資本家剝削，不是自愿而是被迫無奈的，不是不知?jiǎng)兿鳎菦]有其它更好的選擇。陸續(xù)拋售美國國債，轉(zhuǎn)存海外離岸美元賬戶是一個(gè)選擇。這樣一來，一旦中美開戰(zhàn)，可以避免美國凍結(jié)中國持有的美國國債。但是，中國存入離岸美元賬戶的資金，還是會被輾轉(zhuǎn)購入美國國債。所以，對美國并沒有太大的沖擊。

　　持有大量的美國國債，是無奈的選擇。出現(xiàn)這種選擇的原因：一是國內(nèi)貧富差距太大，必須大量出口才能維持基本就業(yè)。二是由于美軍控制全球，封堵解放軍，中國的資本無法順利走出去，不能完成從商品輸出國向資本輸出國的進(jìn)化，不能從“世界工廠”進(jìn)化為“世界銀行”。只能購買美國國債或者投資華爾街，充當(dāng)國際散戶，而不是國際莊家。

　　中國現(xiàn)在的情況，與第一次世界大戰(zhàn)前的德國很類似，可以成為“世界工廠”，但是沒有海外勢力范圍，不能順利資本輸出，不能成為“世界銀行”，只能承受美國的盤剝。沖破美國的暴力，只能以暴力對抗暴力。當(dāng)然，如果有非暴力的方式解決這種困境，美國就會采取直接殖民地而不是金融控制的方式在全球建立殖民地了，德國也不必挑戰(zhàn)當(dāng)年英國的霸權(quán)了。

　　解決這種對中國不利的局面，沒有太好的方法，現(xiàn)有兩個(gè)方案，都有極大的難度。

　　方案之一是徹底顛覆美軍在全球范圍的霸權(quán)，摧毀由美軍建立的以美元為基礎(chǔ)的全球貿(mào)易、金融體系。

　　這就是建立“亞投行”和“一帶一路”體系的戰(zhàn)略目的。

　　這并不容易，要看解放軍的表現(xiàn)。解放軍在海外為中國建立勢力范圍，這樣中國就可以向中國的勢力范圍輸出資本了。海軍迅速建設(shè)航母戰(zhàn)斗群也是有這個(gè)趨勢。但是，這個(gè)過程將動(dòng)搖美國金融資本統(tǒng)治世界的基礎(chǔ)，觸動(dòng)美國的根本利益。

　　正是因?yàn)檎紦?jù)全球金字塔頂端的“世界銀行”的地位，所以美國金融資本才能獲得巨額利潤，在美國國內(nèi)貧富差距驚人的情況下，用面包和馬戲豢養(yǎng)美國社會底層，不至于引發(fā)國內(nèi)革命。一旦失去這樣的地位，美國國內(nèi)社會矛盾必然激化，難免出現(xiàn)革命。因此，解放軍的行動(dòng)必將遭到美軍的全力打壓，注定很慘烈。

　　拋開軍事手段不談，美國完全可以采用非軍事手段對中國進(jìn)行超限戰(zhàn)式的經(jīng)貿(mào)、金融打擊。如果中美沖突升級，美國也完全可以凍結(jié)中國的海外資產(chǎn)，其中就包括中國擁有的美國國債。所以，中國擁有大量美國國債，并不安全，相反，考慮到這些國債，中國不能輕易和美國翻臉。

　　方案之二是改變國內(nèi)分配情況，減少就業(yè)對出口的倚賴。這需要徹底改變現(xiàn)有的社會分配結(jié)構(gòu)，完成從“做大蛋糕再分蛋糕”到“分好蛋糕才能做大蛋糕”的轉(zhuǎn)變。

　　當(dāng)然，這也不容易。

 

　　最后，再補(bǔ)充一點(diǎn)：

　　現(xiàn)在的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)界不提市場之中的分配問題，回避國家民族間、階級之間的斗爭，宣揚(yáng)“自由市場、信息充分、自愿交易，皆大歡喜”。這樣的理論回避階級、國家民族之間的剝削、壓迫和反抗斗爭，宣揚(yáng)普世平等。這樣的理論，否認(rèn)全球金字塔的存在，顯然是金字塔頂層給金字塔底層洗腦，使底層逆來順受的理論。

　　按照這樣的理論，農(nóng)民當(dāng)?shù)钁簟o產(chǎn)者當(dāng)工人、社會成員借高利貸都是為了自身利益自愿的行為，也都是有利于農(nóng)民、無產(chǎn)者、社會成員的行為。第三世界國家與第一、第二世界國家進(jìn)行經(jīng)貿(mào)往來也是自愿行為，也是有利于第三世界國家的行為。

　　然而，這樣的理論不能解釋的是社會、全球金字塔日益尖銳，貧者愈貧富者愈富，貧國愈貧富國愈富。貧者和貧國深陷貧困之中難以翻身，前途日益黯淡。

　　表面上看，地主、資本家、金融資本家、美國這些強(qiáng)者并沒有使用武力強(qiáng)迫農(nóng)民、工人、社會成員、窮國這些弱者就范。但是，當(dāng)強(qiáng)者們使用武力和金錢壟斷了土地、生產(chǎn)工具、金錢和全球金融貿(mào)易平臺的時(shí)候，弱者們走投無路，不接受強(qiáng)者開出的對強(qiáng)者有利對弱者不利的交易條件，不老老實(shí)實(shí)被盤剝，又能怎樣呢？

　　當(dāng)處于金字塔底層的弱者們覺悟，有反抗意識，要顛覆金字塔型的經(jīng)濟(jì)秩序的時(shí)候，就會有人為他們洗腦，讓他們體會“自愿交易，平等互利”的好處，學(xué)會臣服放棄反抗。《談?wù)勚袊拿绹鴩鴤芳仁侨绱恕?/strong>

　　這篇文章打著知識普及的幌子推銷美債，羅列了一些似是而非的表面現(xiàn)象，以掩蓋和替代理性的本質(zhì)分析，其實(shí)質(zhì)是要把極不合理的國際金融秩序打扮成平等合理自愿交易的假象，目的在于維護(hù)美元霸權(quán)剝削地位，在中國人中培養(yǎng)乃至強(qiáng)化臣服美國金融帝國的附庸思維和奴化意識。

　　附：《談?wù)勚袊拿绹鴩鴤?/span>

　　美國國債（USTreasury-Bonds，簡稱T-Bonds）是由美國政府在全世界發(fā)行，大家自由認(rèn)購的欠條。這個(gè)欠條的基本條件是“30年到期還本，30年內(nèi)每年支付利息（目前年息4.4%）”。幾十年來，每年都有新債卷發(fā)行，已經(jīng)發(fā)行并被買家認(rèn)購了的，則在世界證劵市場上流通。投資者最經(jīng)常購買的財(cái)經(jīng)產(chǎn)品，就是股票，債卷和基金。

　　由于自從發(fā)行以來，美國政府忠實(shí)地嚴(yán)格地執(zhí)行了按月付息和到期還本的承諾，這個(gè)債卷在全世界有極高的信用。在投資界，它是收益較高，最穩(wěn)定可靠的可以互相倒賣的一種產(chǎn)品（其他產(chǎn)品如股票，基金，都有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，銀行存款則利息太低，且有銀行倒閉的危險(xiǎn)）。

 

　　廣義說，債卷任何人都可以發(fā)行，私人間借錢也寫一個(gè)字據(jù)，那也是債卷。伊拉克政府沒錢了，津巴布韋政府沒錢了，都可以發(fā)行債卷。只是那種債卷沒有信用，被稱為垃圾債卷。

 

　　那為什么單單美國的債卷受到大家的青睞，都愿意持有呢？除了美國政府強(qiáng)大以外，只有兩個(gè)字：信用。美國政府?dāng)?shù)十年以來對發(fā)行的債卷嚴(yán)格執(zhí)行付息和還本的義務(wù)。

 

　　我拿了美國債卷那算不算美國政府欠我錢？算，也不算。根據(jù)債卷（合同），美國政府只是30年后欠你一次還本；中間每年只欠你利息，你可以按年獲按月取現(xiàn)。

 

　　我拿了美國債卷能不能找美國政府還錢？對不起，這個(gè)不行。買債卷時(shí)已經(jīng)說清楚了，30年還本，其他時(shí)間只能按年（月）得到利息。那我急用錢怎么辦？美國債卷是全世界流通的，你可在金融市場上出售給任何愿意接手的人，當(dāng)然售價(jià)由當(dāng)時(shí)的市場決定。中國政府積累購入的美國債卷，一部分是從美國直接購入，很大一部分是市場上其他持有人再出售的。中國政府出售債卷，也不是賣給美國政府，而是在市場上標(biāo)售，誰出價(jià)高誰得。

　　根據(jù)中央情報(bào)局資料，2014年，美國國債占GDP比率（71.2%）全球第24高。

　　在2015年6月30日，公眾持有的債券為13.08萬億美元，相當(dāng)于過去12個(gè)月GDP的74%。

　　美國政府賬目持有的債券為5.07萬億美元，兩者相加達(dá)到18.15萬億美元，相當(dāng)于過去12個(gè)月GDP的102%。

 

　　其中，6.2萬億（約47%）的國債由外國投資者持有，其余12萬億由美國人（含機(jī)構(gòu)）持有。兩個(gè)最大的外國債權(quán)國是中國和日本，分別持有1.3萬億（占美國總國債的7.16%）和1.2萬億（占美國總國債的6.61%）美元。

　　很多美國人的投資組合中包含債卷，越保守的人，債卷所占的百分比越大，越激進(jìn)的人，股票所占的百分比越大。老年人的養(yǎng)老金投資有很大的債卷成分。

 

　　1，中國哪里來的錢買美國國債？

　　美國債卷當(dāng)然是用外匯，即美元買的。首先，需要知道的是，中國如此巨額的外儲是怎么來的。

　　A 出口

　　謝謝長三角，珠三角的企業(yè)，廣大民工長期的辛苦和進(jìn)出口商人，中國保持了幾十年越來越旺的出口規(guī)模，也維持了大量的民工就業(yè)。我國長期出口增長強(qiáng)勁，出口到外國的商品都是以外幣（主要是以美元為主）結(jié)算，這就造成廠商用商品換來的都是美元，廠商回到國內(nèi)肯定還要重新買原料組織生產(chǎn)，給工人發(fā)工資，或者擴(kuò)大再生產(chǎn)，而美元在國內(nèi)是不流通的，于是廠商就找到了銀行，用手里的美元把人民幣換出來。這是其一。

 

　　這里“廠商找到銀行”， 更準(zhǔn)確的說，是國家強(qiáng)迫要求廠商把收到的外匯“賣給”國家，稱作強(qiáng)制結(jié)匯。國家不容許廠商手里持有外國錢，這個(gè)涉及國家金融安全。（其實(shí)國家實(shí)行外匯管制，廠商手里有美元，沒有進(jìn)出口權(quán)也沒法花）

 

　　不要小看了這個(gè)長期強(qiáng)勁的出口：它解決了數(shù)億萬農(nóng)民工的就業(yè)問題，提升了人民的生活水平，造就了那么多小康家庭。沒有這個(gè)出口，長三角，珠三角就得蕭條。

 

　　B 境外對中國投資

 

　　其二，由于人民幣持續(xù)升值等原因，外資希望流入中國投資，那么外資手里的外幣，雖然在我國不能自由兌換，也要通過種種方式由中國人民銀行轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣駧诺男问健Ｒ陨险f的其實(shí)就是我們總在媒體上看到的“我國經(jīng)常賬戶（外貿(mào)往來）和資本賬戶（外國投資）的雙順差”。即造成外匯儲備的持續(xù)高增長。

 

　　但是，對應(yīng)這些新增的人民幣的來源歸根結(jié)底都是從央行出來的。銀行一手收入美元，另一手要把等額的人民幣“換”給廠商在境內(nèi)使用。這里用于兌換人家美元的人民幣，是央行先發(fā)行央票（你可以理解為一種債券），然后新印制發(fā)行的錢。

 

　　問題來了，因?yàn)橘Q(mào)易或者外資進(jìn)入，就要發(fā)“新”錢，是不是就造成了所謂的“輸入型通脹”？我的回答是，不全是。這就是央票的作用，央票已經(jīng)吸收了一部分流動(dòng)性。這時(shí)發(fā)新錢不過是補(bǔ)償了因?yàn)檠肫眴适У舻牧鲃?dòng)性。但是，當(dāng)貿(mào)易或外商投資增速過猛，發(fā)行央票的速度趕不上這一增速的時(shí)候，就成為“輸入型通脹”的原因之一。這是后話。

 

　　回到正題，你應(yīng)該可以看出來，我國擁有的如此龐大的外匯儲備，其實(shí)并不“欠誰的”，流入的外幣我們都用人民幣還了。

 

　　所以中國國家手里有了如此巨大的外匯儲備（閑錢），其去向當(dāng)然是關(guān)系到我國甚至世界的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展。而且，維持一定量的外儲是維系匯率的工具之一（這是題外話，就不多說了）。

 

　　另外，這是“我們的錢”，誰也不會讓自己的錢躺在那里不斷貶值。所以我們需要用這些錢“干點(diǎn)兒什么”。

 

　　2，為什么不全花掉？為什么不做其他的投資，而是要買美國國債？

　　這一點(diǎn)經(jīng)常誤導(dǎo)大眾，看到很多人說中國人辛辛苦苦賺的錢卻拿去養(yǎng)美國人，這句話漏洞百出，不值一駁。

 

　　錢太多，花不掉。

 

　　中國每年也會在國外買東西（飛機(jī)啊什么的），也會花一大筆，但是出口實(shí)在太多，花不完。而且中國不是想買什么就買什么，比如高科技的一些技術(shù)，設(shè)備，武器等，外國對中國出口有限制。

 

　　其實(shí)中國的外匯也不全是買美國國債，也有部分是做其他的，比如買黃金，投資等。但是這么一筆巨額的外匯資金，只做這些小投資是消化不了的。

 

　　那還能做什么呢？

 

　　• 放著不動(dòng)？資產(chǎn)不利用，不現(xiàn)實(shí)。

　　• 存銀行？利息太低。

　　• 買外國股票？可能真買了一些，但是不可能大批量，一是不安全（跌了誰負(fù)責(zé)），二是沒那么多專家天天盯著市場。

　　• 買別國國債？俄羅斯，伊拉克，津巴布韋都發(fā)行債卷，開玩笑吧。

　　• 選來選去，只有買美國國債比較合適：1，有保障（美國后臺，安全，信用穩(wěn)定）；2，用的掉（美國國債發(fā)行量大）；3，回報(bào)率尚可，每年大約4%的利息。錢是已經(jīng)在手上了，與其干看著，不如得點(diǎn)利息，而且還保本。

 

　　中國政府決定大規(guī)模購買美國國債的國家行為絕對不是銀行幾個(gè)操作員甚至行長的事：傻瓜也可以猜到，起碼要有副總理，以至總理的批準(zhǔn)吧。有人對美國國債還是有疑慮，總覺得美國占了中國便宜，其實(shí)這一個(gè)完全商業(yè)的行為，沒有誰逼誰，購銷雙方完全自愿的行為。

 

　　美國國債安全嗎？

　　• 比大多數(shù)股票投資安全。看看現(xiàn)在股市的起落無常就明白了。

 

　　美國國債貶值怎么辦？美國故意印鈔票怎么辦？美國不想還怎么辦？

　　• 先說一個(gè)數(shù)據(jù)，中國雖然購買美國國債量大，但并不是最大的。

　　• 中國購買了美國總國債的百分之七，日本比中國少一點(diǎn)，其他國家也購買了一部分。另外，美國國債最大的買主是美國國內(nèi)的銀行，機(jī)構(gòu)，和美國人民，占30-40%（大家可以查一下數(shù)據(jù)）。美國要賴賬，要故意貶值，沒等中國不同意，美國最大的債主他們自己國內(nèi)的公司和老百姓就先鬧開了。

 

　　中國不買美國國債，美國會不會很慘？

 

　　• 不會，中國購買比例不算最大，影響不是災(zāi)難性的。

 

　　我們可不可以叫美國馬上還錢？

 

　　• 別開玩笑了。買債卷時(shí)雙方已經(jīng)交代清楚了，到期（一般30年）還本，沒到期只能取利息。另外債卷可以到市場上公開出售，售價(jià)由市場決定。

　　• 美國為什么可以賣出16萬億國債？因?yàn)槊绹鴱膩矶际且?guī)規(guī)矩矩按時(shí)還清本息，而且他的回報(bào)率很好。下次發(fā)國債的時(shí)候，才會有人來買。

 

　　強(qiáng)調(diào)一次：中國政府購買美國國債是一個(gè)商業(yè)的行為，不是說上面的人是大SB，白白給美國錢花。

 

　　再指出：歸根結(jié)底是一個(gè)錢放在哪里好的問題。當(dāng)然有很多地方都可以投資賺錢，可能回報(bào)率比美國國債高，說到這里又回到我的正文。重點(diǎn)是，那么大筆的重要的資金，安全是第一位的；回報(bào)率是第二位的！！！

 

　　再說說外儲

 

　　外儲，顧名思義都是儲在手里的外匯，這些在國內(nèi)也不流通的錢，必定要用到國外去，還要具有穩(wěn)定的收益，究竟怎么用呢？不外乎有以下幾種方法：1、購買外國和一些機(jī)構(gòu)的債券。2、境外股權(quán)投資。3、購買外國高科技產(chǎn)品。4、在國際市場上投資糧食、石油等大宗商品。5、大家把這些錢分了吧。下面我們就來具體分析一下這幾種方法。

 

　　1、購買外國和一些機(jī)構(gòu)的債券。在國際市場上，安全有收益的債券不多，美債是其中之一，每年收益率穩(wěn)定不說，美國還是世界上唯一的超級大國，安全就更有保障。你說能不買嗎？至于“兩房”債券，即使它跌成垃圾，其實(shí)，對我們的收益也不會有影響，因?yàn)槲覀兪浅钟袀皇墙灰讉裕灰?ldquo;兩房”不倒閉（事實(shí)上這兩家公司已經(jīng)Too big to fall），票面上的利率不變，對我們的收益就沒有影響。有人說了，那雞蛋總不能放在一個(gè)籃子里啊，沒錯(cuò)，中國是少量持有一些歐洲債券和日本債券的，不過，首先他們發(fā)行債券的規(guī)模很小，其次，這些債券的安全性也不如美債。這不，歐洲剛鬧出一個(gè)債務(wù)危機(jī)么，希臘等五只小豬（PIIGS）賴賬的可能性可是很大的喲（而美國賴賬的幾率幾乎為0）。

 

　　所以，對于我們上萬億的外儲而言，首要且權(quán)重最大的就是美債。所謂分散風(fēng)險(xiǎn)的一些投資占比其實(shí)很小（包括下文要探討的234三種選擇），因?yàn)闆]有什么產(chǎn)品的規(guī)模能夠承得下我們巨額的外儲，而且還能達(dá)到穩(wěn)定收益。

 

　　2、境外股權(quán)投資。我國在2007年9月29日成立了主權(quán)財(cái)富基金——中國投資有限責(zé)任公司(ChinaInvestment Corp.，簡稱中投公司)，主要工作之一就是境外股權(quán)投資，從這家公司的投資風(fēng)格可以看出來，它投的都是業(yè)績長期看好的大型企業(yè)，從摩根士丹利、黑石到香港大宗商品貿(mào)易商來寶集團(tuán)、印尼最大的熱煤生產(chǎn)商PT Bumi Resources等，中投還在固定收益產(chǎn)品、對沖基金和私募股權(quán)基金中配置了數(shù)十億美元，從投資策略來說，是非常穩(wěn)健且完整的。我敢說，有識之士應(yīng)該還是比較認(rèn)同這種策略的，當(dāng)然，由于擇機(jī)不對，遭遇09年金融危機(jī)，摩根黑石股價(jià)大跌，造成中投賬面上浮虧超60%，于是又繼續(xù)追加投資攤薄成本，于是立刻被金融“精英”們罵得狗血臨頭。這里的確有操作的因素在里面，不過，賬面上的短期浮虧長期來說是可以扭轉(zhuǎn)的，作為主權(quán)財(cái)富基金的中投來說，不同于對沖基金，不會迅速地頻繁地買入、賣出所持有的資產(chǎn)，這點(diǎn)還是很有耐心的。而且在金融危機(jī)中，中投相對全球各主權(quán)基金投資的平均損失程度要小很多，單一以“敗仗”論處似乎有失公允。（當(dāng)然，我不是五毛黨，2008年9月，中投在美國斥資54億美元買入的一只貨幣基金也由于跌破凈值而遭遇大規(guī)模贖回潮并最終清盤，這是真正的虧損。）不過，2009年中投全球投資組合回報(bào)率由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)11.7%。在付出昂貴學(xué)費(fèi)之后，中投交出了第一份成績不俗的答卷。

 

　　3、購買外國高科技產(chǎn)品。很簡單，我們想買，人家不賣。對每種高科技產(chǎn)品，中國每次買回一兩個(gè)，然后就能山寨出來，老外已經(jīng)怕了。而且，很多高科技產(chǎn)品背后涉及到國家安全問題，所以你出多少錢人家也不可能賣給你。另外，即使外國同意賣給你這些高科技產(chǎn)品，幾個(gè)樣品對解決我們龐大的外儲而言不過是杯水車薪。

 

　　4、在國際市場上投資糧食、石油等大宗商品。這些操作可以少量進(jìn)行，但絕對不是主流，因?yàn)檫@個(gè)決策本身就是一樁虧本的買賣，大宗商品的價(jià)格變化是非常敏感的，只要稍微一有風(fēng)吹草動(dòng)，說中國主權(quán)基金要投資大宗商品了，大宗商品就一定會狂漲；那邊說中國主權(quán)基金要拋售大宗商品了，大宗商品就一定會狂跌，而其他國際炒家就會與中國反向操作，這樣，中國還沒行動(dòng)，實(shí)際上就已經(jīng)虧損了（前陣子傳過一些這樣的謠言，就造成了市場波動(dòng)），而且，這對中國的其他大宗商品進(jìn)口商來說有巨大的損害，他們并不能承受如此巨大的市場波動(dòng)。（插一句，在大宗商品的一輪漲勢中，中國有時(shí)確實(shí)會進(jìn)入資源行業(yè)大宗商品和地產(chǎn)項(xiàng)目，以對沖通脹。）

 

　　5、大家把這些錢分了吧。你要知道，分到你手上的都是外匯，在中國境內(nèi)是不流通的，中國老百姓境外投資無門，拿著這些錢在中國又什么都不能買，所以又要找央行換回來，于是外匯又流到了央行手里，這不是折騰么？而且，這一來一去憑空多出的流動(dòng)性勢必造成通脹，每個(gè)人都拿到錢等于都沒拿到，生產(chǎn)力并沒有增加，央行還得想方設(shè)法發(fā)債把多余的流動(dòng)性吸收回來。最后對經(jīng)濟(jì)什么好處也沒有。

 

　　看完了這篇文章，相信你對外管局的難處已經(jīng)有了一些了解，而一些具體操作上的復(fù)雜程度通常超過我們的想象。外管局和中投的人也不是吃閑飯的，但他們經(jīng)常遭遇一些不懂裝懂的小憤青們（有時(shí)還是學(xué)經(jīng)濟(jì)、金融的）莫名其妙、似是而非的攻擊。另外，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，賣弄道德的危險(xiǎn)很大，因?yàn)闀A雜民族主義和個(gè)人的價(jià)值判段，有時(shí)甚至?xí)嗨徒?jīng)濟(jì)的前景，希望大家對此有一個(gè)清醒的認(rèn)識。

 

　　（作者系昆侖策研究院研究員；【原創(chuàng)】來源：昆侖策網(wǎng)）

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