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雷思海：美元加息，中國遭遇70年來最大世界變局
點擊：3951 作者：雷思海 來源：政經縱橫談 發布時間:2016-12-16 11:42:38
今天凌晨，美國加息了。
諸葛亮的增灶退兵的套路，正在按部就班地上演。
就如我們把所有的杠桿空間用到盡頭，才更深切地體會到不改革不行一樣，美元帝國也需要把一切賭命的手段用完，才能接受美元霸權的緩慢衰落。
而這場美元賭命之局，恰好與過去70年來的戰后體系的頂點共振，中國將遭遇戰后以來的最大世界變局。
1、 無可避免的重啟與共振
特朗普拿出臺灣問題做文章，已經說明中美平等的G2關系，至少目前實現不了，也就意味著美元霸權不會承認緩慢衰落，而是要冒險一搏，美元帝國的賭命之局，必然要強行拉開。
其實，從一個更高的維度而言，這是世界資產泡沫的一次毀滅與新生，無可避免，只不過方式有別而已。
大家看下下圖就知道，當前世界財富的總體的杠桿規模，也就是泡沫程度，已經到了前兩次的高點位置。
前兩次這個時候，世界先后發生了兩次世界大戰，最終以熱戰與暴力方式消滅了泡沫，重啟了財富上升螺旋。數千萬森森白骨，是多少春閨夢里人。
國際貨幣基金組織的這幅全球債務峰圖，顯示當前我們所處在的泡沫時代。
這一次，美國試圖以世界貨幣美元為武器，拉開有史以來，規模宏大的一次對決，誰的資產泡沫先破滅，誰就會成為這輪財富重啟的墊腳石，從各種布局來看，中國則是美元強勢戰略的最重要對象。
很多話我在《美元帝國的賭命之局來臨，一個偉大時代開啟了》中，都已經說了：
諸多預測專家們拿著美元歷史大周期圖，預言美元指數將達到160，世界將被美元撕裂。看著后視鏡往前開車，要是不翻車的話，那只能有一個條件，路是筆直的。
其實，對強勢美元能否來一次全球資產大崩裂，美國人自己都抱著將信將疑的態度的。而我們的專家學者卻篤信不疑，并將這個觀念要盡量傳遞給更多的人。
美聯儲應該感謝中國的一些專家學者，為華爾街招徠烏合之眾。
在往期的文章中，我曾多次談到，美聯儲主席耶倫女士，曾經說加息要看中國的經濟數據表現，我們不要會錯意了，人家說的不是要等你中國經濟數據多好、承受強勢美元沖擊的能力有多強才加息，而是要看你的數據，要等你的承受力最弱的時候，再去加息！這樣強勢美元才有最大的效果。
美聯儲上千名經濟學家，至少有100人盯著中國的各種數據，各種資產價格。作為一個金融帝國，一個靠差價吃遍全世飯的人群，這是起碼的素養。
所以今天新華社的英文電，發表評論批評美國的貨幣政策，應該考慮世界其他國家。但這樣的話也只能是說說而已，誰信誰傻。美國以前這樣忽悠中國，我們有些地方上當了。
不過，這仍然改變不了強勢美元戰略的防守本質。
2、 必然有一個是錯的
還是那句老話：
今天的美元的強勢，是帝國的賭命之局，這與以往的強勢主動出擊，是有著本質的區別的。
1980年開啟的強勢美元周期，是里根對蘇聯的進攻戰略的貨幣號角。那時蘇聯經歷阿富汗戰爭，開始衰敗，美元勢如破竹，砸爛了依靠原油原材料出口的蘇聯勢力范圍里的衛星國家，蘇聯的外圍衛星國家先后倒下，最后是蘇聯。
1995年開啟的強勢美元周期，是克林頓在順利收割了蘇聯東歐的果實之后，又拿到了信息技術獲得了對日本西歐一個身位的生產效率領先優勢后，對世界資產價格的一次強勢碾壓。風頭之勁，無人可敵，所以才有福山感嘆，歷史要終結于美國時代了。
那么這一次呢？看看民主黨是什么原因競選失敗的，就很清楚，是因為美國經濟不好，才換了共和黨。
當然，特朗普還有很多手段。比如，提名石油巨頭埃克森美孚公司首席執行官蒂勒森出任國務卿，就是一個新手段的潛臺詞。在上期的《一周政經趨勢解讀》中，我曾談到：
今年64歲的蒂勒森在美國盛產原油的得克薩斯州長大，并于1975年加入埃克森美孚。2006年接任該公司首席執行官。2011年，埃克森美孚還與俄羅斯石油公司（Rosnef）簽署一系列合作協議。蒂勒森與俄羅斯總統普京關系密切，反對美國經濟制裁俄羅斯。
由此可以做出一條合理的推測，一旦此人做了國務卿，美俄有可能在原油市場上采取更大的合作。因為美國只要石油利益家族上位，油價就會處于高位，兩任布什總統就是先例。我們曾經多次談到，當前美國是最希望看到油價上漲的國家之
一是推升通脹預期，有利于加息戰略；
二是油價上漲，美國持有大量原油公司貸款與股權的金融機構將受益匪淺，這將推升美國金融股，從而推動美國股市；
三是，原油價格上漲，將解除沙特的財政困境，從而將沙特繼續挽留在石油美元體系內，防止石油美元向石油人民幣轉換。油價上漲后，沙特的亞洲融資計劃基本已經取消，就是一個佐證。
但是，從歷史我們可以知道，強勢美元與高油價是不可并存的，如果在強勢美元的同時，又出現高油價，那么其中一個必然是錯誤的，除非美元不再是世界霸權貨幣。
但是，如果沒有高油價的配合，對中國資產的夾擊手段，就會少去非常關鍵的一環。
因為，不論是上個世紀80年代強勢美元對西歐的收割，還是上個世紀90年代初對日本以及后來對東南亞的收割，高油價是在先的，但是，這一次是美國自身先出問題，就沒有這個高油價在先的機會了。
若強勢美元打壓油價與大宗商品，則加強中國制造的優勢，當然反過來會增加中國的外貿盈余，這樣最終會推升人民幣。同時還將有利于中國推動一帶一路戰略與人民幣國際化，一是因為基建成本更低了，各國更想借機做事情，二是由于美元稀缺，大家可能更容易接受人民幣交易與支付。
還有一種結局是，中國不驚慌的話，美聯儲通過強勢美元打爛的世界，就有可能被中國占便宜收購了去。
畢竟中國手里頭還有3萬億美元的現金，而且人民幣躍躍欲試，要當國際貨幣，即使中國手里頭沒有美元，如果中國抵擋住了這輪強勢美元的沖擊的話，那么，人民幣的信用就基本與美元并駕齊驅了。
3、 它強任它強，清風拂山崗
這是一個按下葫蘆起來瓢的局面。
其實，美國早在2012年就想搞強勢美元了。也是那個時候，我們的國內一些專家炒作美元要大反轉。
但美國沒有敢，因為那個時候中國的資產價格還沒有上來，我在2013年的書中，談到中國必須壓制住自己的資產價格，同時控制人民幣匯率的上漲，以防美國重燃強勢美元的大戰略。
大國資本市場的監管與引導，應該站在全球的格局的變化上來看。在明知美國做夢都想讓利率回歸正常、以強勢美元挽救美元霸權情況下，還有什么理由，在這幾年連續吹大自己的資產泡沫？
在又等了5年之后，美國終于迫不及待了。很顯然，它們認為現在是最好的強勢美元戰略時機，因為中國在今年10月已經出手壓房價了，同時中央會議也提出要去杠桿，發改委的去產能也達到成效了，這意味著我們的一些糾錯已經在做了。
對強勢美元而言，錯過這個村，就沒這個店了。
但是，這次強勢美元很可能是一場自彈自唱的獨角戲。
所謂獨角戲，也就是美元強勢可以吃定幾個小國家，比如拉美、中亞、東南亞等一些小國，它們的貨幣與資產價格同時崩掉，但是，中國、日本、歐盟等一些大經濟體，統統沒大事，貨幣對美元跌一些，但國內的資本市場基本保持穩定，如果這樣的話，那美元的強勢就失去了意義。
因為時至今日，美國的債務規模已經翻了好幾倍，幾個小國家那點油水根本不夠塞牙縫。
這種情形的一個特點，就是美元自彈自唱的強勢，美元指數哪怕升到120，但不影響世界經濟大格局，各國有點小困難，但是資產價格回調幅度不大。
出現這樣的情況，就可以認為美聯儲的貨幣戰略是失敗的。強勢美元將可能引發美國自身的金融風暴。
上周歐洲央行決定延長QE，根本就是不在乎美元走強的姿態。日本也乘勢讓日元大貶值，而股市卻在漲。同為發達國家的市場，歐洲與日本知道美元強勢是色厲內荏。
它強任它強，清風拂山崗。這個定力，是需要對世界格局與資本走勢的清晰理解的。
遺憾的是，國內資本市場卻喜歡嚇唬吃瓜群眾。
這幾天的債市的下跌，人民幣匯率的下跌，其實是美元升息的一個正常反應。就像人你叫他，他要不回應，那估計身體出問題了。今天人民幣對美元的跌幅比起日元與歐元，簡直就不叫跌。
至于股市這幾天的下跌調整，也早就是應有之義。早在12月4日的《一周政經趨勢解讀》中，就談到了這一點：
上證指數有回踩3150確認是否實質性突破箱體的要求，但是由于險資舉牌中國建筑給大盤藍籌帶來的抬拉效應，導致這一回踩推遲。現在證監會主席的最新表態，宣布了此輪大藍籌繼續拉升的基本結束，下周指數回踩3150的可能性比較大，這次回踩也將確認本輪箱體突破是否有效。
4、 生我者，死之門
生我者，死之門。
其實，美元霸權本身才是美元霸權的致命要害，就像細胞之于身體，要想徹底消滅細胞，就得消滅肉體。
如果我們考察美元霸權的來歷，就不難知道，它實際上是一個全球貿易與投資體系的產物，因為各國投資貿易的貨幣不一樣，就需要一個最起碼的衡量標識，但是，黃金產量又不夠，所以，就由與世界各國貿易最密切，投資最密切國家的貨幣，來充當了這個通用貨幣的角色。
如同太陽質量最大，所以它主宰太陽系一樣，這是自然之選，雖然不乏人為的引導，但這在其中的作用，是非常次要的。
中國是在美元體系里發展壯大起來的，對美元霸權而言，中國的問題不是發展有多快，二是體量太大。中國人口是美國的4倍，所以一旦中國發展到一定程度，就必然成為質量最大，引力最強的新體系，14億人口，相當于整個西方發達世界的人口。
所以，人民幣一時的升貶，并不是什么大問題。中長期來看，它一部分乃至大部分替代美元，是必然的。
美元要想阻止這個結局，目前看來的兩種方法，都是行不通的。
一是重新回到貿易保護主義，那這樣的話，美元將自我放逐于生產美元霸權的體系之外，美元的世界角色就會自然退出，因為美元霸權賴以生存的體系沒有了，皮之不存，毛將焉附？
二是讓人民幣永遠處于高位，也就是永遠處于貶值的趨勢當中，這樣的話，外國投資者不會持有人民幣。
這一點，可以說是過去8年來，美國對人民幣的最大戰略手段，確實取得了部分成功，讓人民幣今日處于不利的位置。但是，這樣一來，美元就必須長期處于弱勢，美元霸權就會自動衰落。
所以，這一輪賭命之局，唯一之期望，就是通過這次美元的強行拉升，擊破中國資產價格，讓中國經濟陷入混亂或者失去5年甚至10年，這樣給美元霸權再續命20年。
我很懷疑，這個賭命之局的成功概率。
蛛絲馬跡，趨勢之先。
加息的當天，美股一度備受鼓舞，道指欲破2萬點大關，但是，最終下跌0.8%收場，而超越前期的巨大交易量則無疑是在警告人們，籌碼已經在高位交換，韭菜在大規模入場，逆轉隨時可能會來臨。
責任編輯：天山
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